巴菲特的投资理念 (ppt 48张)

当搜狐股价跌到1美元以下时，张朝阳为 了保牌，张朝阳动用了自己所有的钱买 股票，并劝说他的商界朋友买搜狐的股 票，但没有人相信。他说：“搜狐帐面 上的现金是每股2块多美元，而股价跌到 1美元以下，我真的搞不懂。我的公司没 有一分钱负债，固定资产虽然不多，但 毕竟有；品牌等无形资产都不算”。 • 搜狐股价最低时，跌到0.5美元以下。
一、巴菲特的投资理念
巴菲特的投资圣经 ——“三板斧” 第一斧：做股票不看行情 第二斧：请最好的CEO为自己打工 第三斧：把握买卖时机
一、巴菲特的投资理念
1、做股票不看行情 • 沃伦· 巴菲特的股票投资策略，简直特殊到 了令人难以置信的地步。每天不看股票行 情，不用学习电脑交易程式，在沃伦· 巴菲 特的办公室里和他的家里根本没有股票行 情终端机。 • 他说，面对复杂的经济形势和变化不定的 股市，没有必要去进行预测，也不需要做 股市分析。他认为没有人具备这种能力， 因此，无法准确预测股票的走势。
搜狐股价走势图
一、巴菲特的投Байду номын сангаас理念
• “我投资的是公司，而不是它的股票； 所以主要观察公司的全貌，而不是它 的股价”。
• 巴菲特说：“如果你打算拥有一家企 业的股份、并长期持有，但你又去注 意每一天股市行情的变动，这是不合 思维逻辑的。
一、巴菲特的投资理念
2、请最好的CEO为自己打工 • 最聪明的投资方式就是把自己当成持股 公司的老板，由最好的CEO来经营—这 是有史以来关于投资理财最重要的一句 话。 • 巴菲特说：“我把自己当成是企业经营 者，所以我成为优秀的投资者。因为我 把自己当成是投资者，所以我成为更优 秀的企业经营者”。
前 言
• 巴菲特从不爱抛头露面，不喜欢张扬， 生活方式保持古朴低调。他的生活准则 是八个字：简单、传统、节俭、悠闲。 • 1998年之前，他直接领导的公司总部只 有12名工作人员。1998年，他说“我的确 有点发疯，让总部人员增加到12.8人”。 直到现在，公司总部只有15.8个人。
• 他在千禧年到来之际才配备了一个手机， 2001年才学会了发伊妹儿。
前 言
• 然而，仅仅数字本身还不足以说明巴菲 特在华尔街创造的辉煌，使他成为人们 崇拜偶像的是他的投资理念。他投资股 票的独特理念和方法，已成为全球股票 投资者竞相追逐的金科玉律。 • 哈撒韦的股东年会，简直成了美国每年 的一件大事，来自世界各地的股东大约 有数万人（ 2010年5月1日，4万人）。人 们象“ 麦加朝圣” 般涌向小镇奥马哈， 希望聆听巴菲特的投资《圣经》。
前 言
• 投资者背诵他的投资格言犹如念布道的 经文一样。其中包括许多跨国公司的董 事长和CEO。比尔·盖茨在谈到对自己影 响最深的人时称投资家巴菲特名列第一。 “因为他看待事情的角度非常独特而且 简单，所以我把他排在第一位”。 • 通用电气CEO伊梅尔特就曾表示多次向巴 菲特请教，并认为他是全世界最睿智的 投资大师。
前 言
• 巴菲特创造了持续50多年、平均年收益率 高达28%的辉煌纪录，成为世界上最伟大 的战略投资家。 • 1962年，巴菲特收购了一家濒临破产的纺 织厂伯克希尔—哈撒韦，之后该公司在他 的精心运作下，净资产从1962年的1200万 美元，增长到2009年的2000多亿美元；公 司股价也从当年的每股7美元上涨到最高 的16万美元，成为美国乃至世界最贵的股 票。巴菲特持有该公司31%的股份。
一、巴菲特的投资理念
• 巴菲特持有某一公司的股票、并成为它 的最大股东后，他从来不去直接参与公 司的管理和经营，他说他所经营的是他 擅长的股票，而不是公司。
一、巴菲特的投资理念
3、把握买卖时机
• 巴菲特认为：“把握一般商业机会比较困 难，而判断买卖股票的时机十分简单” 。 • 当大家近乎疯狂地在股市里抢进抢出时， 就是股市涨势接近尾声、涨无可涨的时候。 如果连原本不太注意股票投资的人都进股 市了，就显示可动用的资金差不多都进股 市了，紧接着就是后继乏力，再没有资金 可推升股价，股市必跌。
一、巴菲特的投资理念
• 股票市场是狂颠与抑郁交替发作的地 方，有时候它对未来的期望过于兴奋； 而在其它时候又显得不合理的沮丧、 只要在这个市场里，人的情绪必受其 影响，此时极有可能作出非理智的判 断和决策。 • “就我而言，股票市场并不存在，那 只是一个去看看是否有人做傻事的地 方”。
张朝阳的困惑
一、巴菲特的投资理念
• 相反，当多数人都不对股市抱有希望， 不愿再投资股票时，想卖股票的人都卖 得差不多了，股市已跌无可跌，这时如 果有资金投入，就可以反弹涨升。 • 股市是会发疯的，股市发疯只有两种情 况：疯跌和疯涨。 在疯跌时买入，在疯涨时卖出。
前 言
• 2003年第8期《财富》杂志出版了“影响 力专号”，推出该刊评选的年度全球最有 影响力的商业人士名单，美国股神沃 伦·巴菲特名列榜首，比尔·盖茨屈居第 二。称“比尔·盖茨改变了人们的生活”， 而“巴菲特改变了人们的投资思维和理 念”。 • 据统计，仅在巴菲特长期居住的家乡奥马 哈市，因受他影响投资股票而成为亿万富 翁的就有200多位。
巴菲特的投资理念
• • 一、巴菲特的投资理念 • • 二、巴菲特准则运用 • • 三、巴菲特投资中石油 •
前 言
• 在金融投资的历史上，巴菲特可谓独占 鳌头。他几乎从零开始，主要从事股票 投资和企业投资，在过去50多年的时间 里，积聚起巨额财富。 • 1956年，巴菲特开办了一家投资公司， 公司由7个合伙人组成，共出资10.5万美 元，巴菲特仅投入100美元，但他是公司 唯一的负责人。 • 他的合伙人每年将得到6%的固定回报， 剩余利润合伙人能分享75%，其余25%归 巴菲特。
前 言
• 2008年3月11日，福布斯公布全球富豪排名， 巴菲特以620亿美元位居世界富豪榜第一， 盖茨以580亿美元排行世界第三。 • 2009年3月11日，福布斯公布全球富豪排名， 盖茨以400亿美元的身价重登榜首，巴菲特 以370亿美元屈居第二，过去一年他损失了 250亿美元资产。 • 2011年3月10日，福布斯公布全球富豪排名， 盖茨以560亿美元屈居第二，巴菲特以500 亿美元屈居第三。