中小企业互助基金融资模式研究——产业集群视角下
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提高资信 评级 以及信 用 度 ， 使得 发行 集 担倮可从 里得到贷款； 美国中小企业融资体系中， 除商业 合 以降低信 用风 险 、 银 行外 ， 互助基 垒也成 为重 要融 资渠 道 ， 个 人 和 中小企 业投 合 债 券 成 为 了 可 能 。 该 模 式 就 是 将 集 群 内 这 一 批 联 系 较 紧 发行 企业债券 。 资入股形成 的这种机 构 ， 与 风险 投 资公 司不 同 ， 具有 明显 的 的 中小企业 团结起 来 ， （ ３ ） 互 助担保 融资 模 式 。我 国 中小 企业 互 助 担 保机 构 合 作社性 质 ， 主要 是给成员提供 贷款 。
摘 要 ： 融资难 问题 已成为 ｅ ｅ小企业普遍存 在的发展瓶 颈 ， 而传统 的 融 资模 式 已无 法满足 中小企业 的 融资 需 求， 因此 我们 的 目光不 能只停 留在银行 、 政府政 策倾斜等 。立足 于产业 集群视 角 ， 通过 分析 产业 集群 融资具 备 的优 势 ， 构建 中小企 业 互 助 基 金 融 资模 式 ， 并对 该模 式 的 必 要 性 与 可 行 性 进 行 分 析 ， 建 立一 套 运作 流 程 ， 最 后 为 该 模 式 的 实 施 提 出政 策 建 议 。
协作银行 和成 员企 业 三方 出资 ， 为 成 员 的中小企业 互助 基金 融 资模 式 都是 由政 府 推动 、 财 政 出资 会 形 式 。地 方 政 府 、 企业提供 流动 资金 贷 款担 保 ， 相应 程序 下 相 关企 业 有权 自 再 加上企业 自愿认缴 ， 有一定 不 足之 处 ， 它 对 于进入 基 金组 另 一种 与前两 类担 保对 象不 同， 既 织 的企业要求 很 高 ， 大 部 分 是 市 区 的 重 点 企 业 或 者 骨 干 企 愿 进 入 或 退 出 担 保 协 会 ； 又包 括非股东 企业 。 业， 再 加上 由于各 地中小企业 互 助基 金规 模 有 限 ， 在 运 作过 包 括 股 东 企 业 ， 程 中普遍存 在“ 僧 多粥少 ， 供不 应求 ” 的现 象 ， 中 小 企 业 受 益
业， 满唐太 多样化需求方面发挥了重要作用 ， 但 中小企业 中 实 力 较 强 的 大 企 业 向贷 款 机 构 作 担 保 的 一 种 集 群 融 资 模 这 是 基 于 长 期 往 来 交 易 中 企 业 问 形 成 的 紧 密 业 务 关 系 在生存 与发展 咩 『 商临着诸 多不 剃 因素 。国 内外对 中小企业 式 ，
Ｏ 引 言 个企 业 的正 常运营与 生产 规模 的扩 大 。中小 企业 在 扩大 就
成 长性 的企业 准备 ， 对于大部 分 的 中小企业 来说 ， 可 选 择 性 （ １ ） 大 企 业 担 保 模 式 。大 企 业 担 保 模 式 是 由 产 业 集 群
目前 主 要 有 以下 几 种 模 式 。 众所周知 ， 短 期 资金 周转 困难 牵 制着 相 当一 大部 分 中 还 是 很 低 。在 集 群 内部 ，
这 三种模 式都 一 定程 度 上缓 解 中小 企业 贷款 、 融资 难 问 题 ， 归 纳 起 来 ， 基 本 思 路 有 两 类 ： 第 一 种 与 第 三 种 都 是 在 面 偏 窄 。本 文 在 中 小 企 业 产 业 集 群 发 展 态 势 背 景 下 ， 探 讨
但 是 中 小企 业还 是 得将 融资需 求 诉 诸 如何 扩大受 益中小企业覆 盖 面。下 面将 从 中小 企业 互 助基 担 保方 面做的研 究 ， 在贷 款 额度 、 手续 上 都没 有 改 善 ； 而第 金融 资模式 的必要性可行 性 、 模 式运 作流 程 、 政 策 建 议 等 几 于银行等 金融 机构 ，
Ｎｏ 。 ０ １， ２ ０ １ ３
现代商 贸工 业 Ｍｏ ｄ ｅ ｒ ｎ Ｂ ｕ ｓ ｉ ｎ ｅ ｓ ｓ Ｔ ｒ ａ ｄ ｅ Ｉ ｎ ｄ ｕ ｓ ｔ ｒ ｙ
２ ０ １ ３年 第 Ｏ １期
中小企业互助基 金融资模 式研究
产业 集 群 视 角 下
刘 唠 场
（ 江苏大学财经 学院 ， 江苏 镇 江 ２ １ ２ ０ １ ３ ）
该 五 助 基 金 采 取 企 业 自发 组 织 形 式成 立 ， 基 于使 受 益 中 小 企 业 覆 盖 面 扩 大 ， 能切 实 帮助 企业进 行短 期 资金周 转 ， 具 有 很 大
友晨尊絷
关键词： 中小奎盘’ 融资模式； 互助基金 ； 产业集群
中 图分 类 号 ： Ｆ ８ ３ 文献标识 码 ： Ａ 文章 编号 ： １ ６ ７ ２ — ３ １ ９ ８ （ ２ ０ １ ３ ） ０ １ — ０ １ ０ ５ — ０ ２
闼 的发 展 前 景 。 国外 中 小 企 业 基 金 不 仅 存 在 ， 而 且 形 式 多 来 已 出现 了 此 实 例 。 （ ２ ） 中 小 企 业 集 合 债 券 模 式 。 集 群 内 中 小 企 业 进 行 联 样 比如 日本 的中小 企 业“自有 钱 柜” ， 企 业 不需 要 抵 押 和
大 企 业 也 可 以 通 过 对 其 信 誉 担 保 来 融资难 问题采取 了一 系列措 施 ， 综 合看 来 ， 中小企 业互 助 基 以及 可 靠 的 信 任 关 系 ，
金不仅 具有缓解 短期 资 金周 转 困难 的优 势 ， 而且 有 着 更广 巩 固 业 务 来 往 。 在 我 国 中 小 企 业 发 展 势 头 良好 的 浙 江 省 近
一 种 是 互 助 担 保 公 司 形 式 。 由 地 在 近年 来 金 融 危 机 严 峻 环 境 下 ， 国 内 各 级 政 府 出 台 了 的 基 本 形 式 主 要 有 三 种 ：
一
一
吸收 中小企业 投 资入 股 ， 组建 担保 系列 针对 中小 企业 资金 困 难 的 扶持 政 策 ， 其 中很重 要 的 方政府 牵头并 部分 出资 ， 只对 股东企业 提供担 保服 务 ； 一种 是互 助担 保协 个 措 施 就 是 各 地 纷 纷 建 立 中 小 企 业 互 助 基 金 。 国 内 出 现 有限公 司 ，
提高资信 评级 以及信 用 度 ， 使得 发行 集 担倮可从 里得到贷款； 美国中小企业融资体系中， 除商业 合 以降低信 用风 险 、 银 行外 ， 互助基 垒也成 为重 要融 资渠 道 ， 个 人 和 中小企 业投 合 债 券 成 为 了 可 能 。 该 模 式 就 是 将 集 群 内 这 一 批 联 系 较 紧 发行 企业债券 。 资入股形成 的这种机 构 ， 与 风险 投 资公 司不 同 ， 具有 明显 的 的 中小企业 团结起 来 ， （ ３ ） 互 助担保 融资 模 式 。我 国 中小 企业 互 助 担 保机 构 合 作社性 质 ， 主要 是给成员提供 贷款 。
摘 要 ： 融资难 问题 已成为 ｅ ｅ小企业普遍存 在的发展瓶 颈 ， 而传统 的 融 资模 式 已无 法满足 中小企业 的 融资 需 求， 因此 我们 的 目光不 能只停 留在银行 、 政府政 策倾斜等 。立足 于产业 集群视 角 ， 通过 分析 产业 集群 融资具 备 的优 势 ， 构建 中小企 业 互 助 基 金 融 资模 式 ， 并对 该模 式 的 必 要 性 与 可 行 性 进 行 分 析 ， 建 立一 套 运作 流 程 ， 最 后 为 该 模 式 的 实 施 提 出政 策 建 议 。
协作银行 和成 员企 业 三方 出资 ， 为 成 员 的中小企业 互助 基金 融 资模 式 都是 由政 府 推动 、 财 政 出资 会 形 式 。地 方 政 府 、 企业提供 流动 资金 贷 款担 保 ， 相应 程序 下 相 关企 业 有权 自 再 加上企业 自愿认缴 ， 有一定 不 足之 处 ， 它 对 于进入 基 金组 另 一种 与前两 类担 保对 象不 同， 既 织 的企业要求 很 高 ， 大 部 分 是 市 区 的 重 点 企 业 或 者 骨 干 企 愿 进 入 或 退 出 担 保 协 会 ； 又包 括非股东 企业 。 业， 再 加上 由于各 地中小企业 互 助基 金规 模 有 限 ， 在 运 作过 包 括 股 东 企 业 ， 程 中普遍存 在“ 僧 多粥少 ， 供不 应求 ” 的现 象 ， 中 小 企 业 受 益
业， 满唐太 多样化需求方面发挥了重要作用 ， 但 中小企业 中 实 力 较 强 的 大 企 业 向贷 款 机 构 作 担 保 的 一 种 集 群 融 资 模 这 是 基 于 长 期 往 来 交 易 中 企 业 问 形 成 的 紧 密 业 务 关 系 在生存 与发展 咩 『 商临着诸 多不 剃 因素 。国 内外对 中小企业 式 ，
Ｏ 引 言 个企 业 的正 常运营与 生产 规模 的扩 大 。中小 企业 在 扩大 就
成 长性 的企业 准备 ， 对于大部 分 的 中小企业 来说 ， 可 选 择 性 （ １ ） 大 企 业 担 保 模 式 。大 企 业 担 保 模 式 是 由 产 业 集 群
目前 主 要 有 以下 几 种 模 式 。 众所周知 ， 短 期 资金 周转 困难 牵 制着 相 当一 大部 分 中 还 是 很 低 。在 集 群 内部 ，
这 三种模 式都 一 定程 度 上缓 解 中小 企业 贷款 、 融资 难 问 题 ， 归 纳 起 来 ， 基 本 思 路 有 两 类 ： 第 一 种 与 第 三 种 都 是 在 面 偏 窄 。本 文 在 中 小 企 业 产 业 集 群 发 展 态 势 背 景 下 ， 探 讨
但 是 中 小企 业还 是 得将 融资需 求 诉 诸 如何 扩大受 益中小企业覆 盖 面。下 面将 从 中小 企业 互 助基 担 保方 面做的研 究 ， 在贷 款 额度 、 手续 上 都没 有 改 善 ； 而第 金融 资模式 的必要性可行 性 、 模 式运 作流 程 、 政 策 建 议 等 几 于银行等 金融 机构 ，
Ｎｏ 。 ０ １， ２ ０ １ ３
现代商 贸工 业 Ｍｏ ｄ ｅ ｒ ｎ Ｂ ｕ ｓ ｉ ｎ ｅ ｓ ｓ Ｔ ｒ ａ ｄ ｅ Ｉ ｎ ｄ ｕ ｓ ｔ ｒ ｙ
２ ０ １ ３年 第 Ｏ １期
中小企业互助基 金融资模 式研究
产业 集 群 视 角 下
刘 唠 场
（ 江苏大学财经 学院 ， 江苏 镇 江 ２ １ ２ ０ １ ３ ）
该 五 助 基 金 采 取 企 业 自发 组 织 形 式成 立 ， 基 于使 受 益 中 小 企 业 覆 盖 面 扩 大 ， 能切 实 帮助 企业进 行短 期 资金周 转 ， 具 有 很 大
友晨尊絷
关键词： 中小奎盘’ 融资模式； 互助基金 ； 产业集群
中 图分 类 号 ： Ｆ ８ ３ 文献标识 码 ： Ａ 文章 编号 ： １ ６ ７ ２ — ３ １ ９ ８ （ ２ ０ １ ３ ） ０ １ — ０ １ ０ ５ — ０ ２
闼 的发 展 前 景 。 国外 中 小 企 业 基 金 不 仅 存 在 ， 而 且 形 式 多 来 已 出现 了 此 实 例 。 （ ２ ） 中 小 企 业 集 合 债 券 模 式 。 集 群 内 中 小 企 业 进 行 联 样 比如 日本 的中小 企 业“自有 钱 柜” ， 企 业 不需 要 抵 押 和
大 企 业 也 可 以 通 过 对 其 信 誉 担 保 来 融资难 问题采取 了一 系列措 施 ， 综 合看 来 ， 中小企 业互 助 基 以及 可 靠 的 信 任 关 系 ，
金不仅 具有缓解 短期 资 金周 转 困难 的优 势 ， 而且 有 着 更广 巩 固 业 务 来 往 。 在 我 国 中 小 企 业 发 展 势 头 良好 的 浙 江 省 近
一 种 是 互 助 担 保 公 司 形 式 。 由 地 在 近年 来 金 融 危 机 严 峻 环 境 下 ， 国 内 各 级 政 府 出 台 了 的 基 本 形 式 主 要 有 三 种 ：
一
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吸收 中小企业 投 资入 股 ， 组建 担保 系列 针对 中小 企业 资金 困 难 的 扶持 政 策 ， 其 中很重 要 的 方政府 牵头并 部分 出资 ， 只对 股东企业 提供担 保服 务 ； 一种 是互 助担 保协 个 措 施 就 是 各 地 纷 纷 建 立 中 小 企 业 互 助 基 金 。 国 内 出 现 有限公 司 ，