营运能力和发展能力分析

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为110万元，该公司2008年度和2009年度应收账款周转率的计算如表53所示。
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第一节企业营运能力分析
以上计算结果表明，该公司2009年的应收账款周转率比2008年度略有改善，周转次数由16. 35次提高为16.%次，周转天数由22. 02天缩短为 21. 23天。这不仅说明公司的运营能力有所增强，而且对流动资产的变现能力和周转速度也会起到促进作用。
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第一节企业营运能力分析
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第一节企业营运能力分析
(二)存货周转率存货周转率是企业一定时期营业成本(或主营业务成本，本章下同)与平
均存货余额的比率，是反映企业流动资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各环节中存货运营效率的一个综合性指标。其计算公式为:
应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低，周转率高表明:
(1)收账迅速，账龄较短。 (2)资产流动性强，短期偿债能力强。 (3)可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资
收益。同时借助应收账款周转期与企业信用期限的比较，还可以评价购买单位的信用程度，以及企业原定的信用条件是否适当。利用上述公式计算应收账款周转率时，需要注意以下几个问题:
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第一节企业营运能力分析
以上计算结果表明，该公司2009年度的存货周转速度比2008年度有所减缓，存货周转次数由2. 79次降为2. 7次，周转天数由129. 03天增为 133. 33天。这反映出该公司2009年度存货管理效率不如2008年度，其原因可能与2009年度存货较大幅度增长有关。
(三)流动资产周转率流动资产周转率是企业一定时期营业收入与平均流动资产总额的比率，
是反映企业流动资产周转速度的指标。其计算公式为:
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第一节企业营运能力分析
在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好。从流动资产周转天数来看，周转一次所需要的天数越少，表明流动资产在经历生产和销售各阶段时所占用的时间越短。生产经营任何一个环节上的工作改善，都会反映到周转天数的缩短上来。
假如某企业在2005年年初的应收账款余额为4 000元，当年的赊销额为 20 000元，在2005年中应收账款的收回情况及其相应的年末应收账款余额分别为:当年没有收回应收账款，则年末应收账款余额为24 000元;当年收回了一半应收账款12 000元，则年末应收账款余额为12 000元;当年收回了全部应收账款24 000元，则年末应收账款余额为0元。在这个例子中，企业的赊销额比期初的应收账款余额要大。
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第一节企业营运能力分析
(1)公式中的应收账款包括会计核算中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内。
(2)如果应收账款余额的波动性较大，应尽可能使用更详尽的计算资料，如按每月的应收账款余额来计算其平均占用额。
(3)分子、分母的数据应注意时间的对应性。实战技巧：华能公司2009年资产负债表(表5 -1)和利润表(表5 -2)如下。根据表5 -1和表5 -2资料，同时假定该公司2007年年末的应收账款余额
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第一节企业营运能力分析
在计算应收账款周转期时，一年按360天，一季按90天，一月按30天计算，分别表示一年、一季、一月的周转速度。周转次数越大，说明资产的利用效率越高;而周转天数恰好相反，周转天数越长，说明资产的利
用效率就越低。
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第一节企业营运能力分析
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第一节企业营运能力分析
一、流动资产营运能力分析
反映流动资产营运能力的指标主要有应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率。
(一)应收账款周转率应收账款周转率是企业一定时期内营业收入(或主营业务收入，本章下
同)与平均应收账款余额的比率，是反映应收账款周转ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ度的指标。其计算公式为:
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第一节企业营运能力分析
存货周转速度的快慢，不仅反映出企业采购、储存、生产、销售各环节管理工作状况的好坏，而且对企业的偿债能力及获利能力产生决定性的影响。一般来讲，存货周转率越高越好，表明其变现的速度越快，周转额越大，资产占用水平越低。因此，通常存货既不能储存过少，否则可能造成生产中断或销售紧张，又不能储存过多而形成呆滞、积压。存货一定要保持结构合理、质量可靠。
营运能力分析，主要是通过销售收入(或销售成本)与企业各项资产的比例关系，分析各项资产的周转速度。营运能力分析的比率指标主要包括应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。
周转率有两种表现形式:一是资产在一定时期内周转的次数;二是资产周转一次所需要的时间(天数)。通过周转率指标，可以分别揭示企业资产管理效率的高低、销售能力的强弱、信用状况的好坏及管理者工作绩效的优劣等。
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第一节企业营运能力分析
在计算流动资产周转期时，一年按360天，一季按90天，一月按30天计算，流动资产周转率可以用利润表中的营业收入，也可以用销售成本，即利润表中的营业成本。
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第一节企业营运能力分析
在计算存货周转率时应注意以下几个问题。 (1)存货计价方法对存货周转率具有较大的影响，因此，在分析企业不
同时期或不同企业的存货周转率时，应注意存货计价方法的口径是否一致。 (2)分子、分母的数据应注意时间上的对应性。根据案例表5-1和表5 -2的资料，同时假设该公司2007年年末的存货余额为380万元，该公司2008年度和2009年度存货周转率的计算如表5-4 所示。
第五章营运能力和发展能力分析
1 第一节企业营运能力分析
2 第二节企业发展能力分析
3 本章小节 4 知识网络图
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第一节企业营运能力分析
营运能力是指企业充分利用现有资源创造社会财富的能力，它是评价企业资产利用程度和营运活力的标志。强有力的营运能力，既是企业获利的基础，又是企业及时足额地偿付到期债务的保证。