企业财务管理ppt
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企业财务管理培训课件(PPT 67页)
三、企业财务管理的目标
3.财务管理目标的协调 财务管理目标的协调（见图10-1）。
图10-1 财务管理目标的协调
四、企业财务管理的原则
财务管理的原则是企业组织财务活动、处理财 务关系的准则，它是从企业财务管理的实践经验中 概括出来的、体现理财活动规律性的行为规范，是 对财务管理的基本要求。
四、企业财务管理的原则
图10-9 风险的类别
一、风险及其衡量
2.风险衡量 投资风险程度的大小，按未来年度预期收益的 平均偏离程度来进行估量。即用绝对数投资收益标 准离差和相对数投资收益标准离差率，来表示风险 程度。其计算过程有以下五个步骤： 计算投资项目的预期收益（K）： 计算投资项目收益的标准离差： 计算投资项目的收益标准离差率（Q）： 确定风险价值系数，和投资方案应得的风险收 益率 分析风险收益，权衡投资方案是否可取
2.财务计划 编制财务计划的工作内容（见图10-5）。
图10-5 编制财务计划的工作内容
六、企业财务管理的基本环节
3.财务控制 财务控制的工作内容（见图10-6）。
图10-6 财务控制的工作内容
六、企业财务管理的基本环节
4.财务分析 财务分析的一般程序（见图10-7）。
图10-7 财务分析的一般程序
三、企业财务指标分析
企业财务指标分析的衡量指标，如表10-1所示。
表10-1企业财务指标分析的衡量指标
企业财务分析
衡量指标
偿债能力 短期偿债能力分析 流动比率、速动比率、现金流动负债比率 分析 长期偿债能力分析 资产负债率、产权比率、已获利息倍数
企业资产营运能力分析
应收账款周转率、存货周转率、流动资产 周转率、固定资产周转率、总资产周转率
二、企业资金运动的规律
企业集团财务管理教材PPT175页课件
控制权
企业集团财务管理主体特征
企业集团财务管理特点
企业集团财务管理目标特征 企业集团财务目标表现为成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性 企业集团财务管理目标的特殊性源自财务主体的多级复合机构，子公司个体在理财过程中不可避免地会追求其自身利益最大化 母公司应进行统一协调和规划，确保整体利益最大化
二、企业集团产生的原因
“第一，包含了许多不同的营业单位； 第二，内部管理是由其各层级支薪的行政人员进行“ ——钱德勒（1987）
企业集团是企业发展的高级形式
企业集团财务管理特点
二、企业集团产生的原因 企业集团为什么产生？ 市场和企业相互替代的讨论： 交易的内部化可以带来更低的成本和更高的效率
企业集团的组织结构
直线职能制
直线职能制（U型结构Unitary Structure，直译为“单元结构”） 案例：90年代早期，Fleet Financial Group发现自己由于控股公司和分散的业务之间沟通不利而陷入混乱。1993年3月，负责人泰伦斯.莫里按照职能划分对公司进行改组。4名高级经理分别负责商业银行、民用银行、信托投资产品和金融业务。
企业集团的组织结构
直线制
ห้องสมุดไป่ตู้直线职能制（U型结构Unitary Structure，直译为“单元结构”） 直线职能制组织是一种职能型组织（functional organization or unitary structure ）：企业集团中各级领导指挥与各级职能人员指导相结合的企业集团组织结构形式。
企业集团财务管理特点
企业集团的概念 现代意义上的认识：企业集团是现代企业发展的高级组织形式之一，是以一个或少数几个大型企业为核心，通过资本、契约等不同的利益关系，将一定数量的受核心企业不同程度控制和影响的法人企业联合起来，组成的一个具有共同经营战略和发展目标的多级法人结构的经济联合体。
企业集团财务管理主体特征
企业集团财务管理特点
企业集团财务管理目标特征 企业集团财务目标表现为成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性 企业集团财务管理目标的特殊性源自财务主体的多级复合机构，子公司个体在理财过程中不可避免地会追求其自身利益最大化 母公司应进行统一协调和规划，确保整体利益最大化
二、企业集团产生的原因
“第一，包含了许多不同的营业单位； 第二，内部管理是由其各层级支薪的行政人员进行“ ——钱德勒（1987）
企业集团是企业发展的高级形式
企业集团财务管理特点
二、企业集团产生的原因 企业集团为什么产生？ 市场和企业相互替代的讨论： 交易的内部化可以带来更低的成本和更高的效率
企业集团的组织结构
直线职能制
直线职能制（U型结构Unitary Structure，直译为“单元结构”） 案例：90年代早期，Fleet Financial Group发现自己由于控股公司和分散的业务之间沟通不利而陷入混乱。1993年3月，负责人泰伦斯.莫里按照职能划分对公司进行改组。4名高级经理分别负责商业银行、民用银行、信托投资产品和金融业务。
企业集团的组织结构
直线制
ห้องสมุดไป่ตู้直线职能制（U型结构Unitary Structure，直译为“单元结构”） 直线职能制组织是一种职能型组织（functional organization or unitary structure ）：企业集团中各级领导指挥与各级职能人员指导相结合的企业集团组织结构形式。
企业集团财务管理特点
企业集团的概念 现代意义上的认识：企业集团是现代企业发展的高级组织形式之一，是以一个或少数几个大型企业为核心，通过资本、契约等不同的利益关系，将一定数量的受核心企业不同程度控制和影响的法人企业联合起来，组成的一个具有共同经营战略和发展目标的多级法人结构的经济联合体。
企业财务管理课件(PPT 42页)
大学经济管理学院工
第一节 企业财务管理综述
三、企业理财观念
1.时间观念 （1）周转快速：资金周转 （2）衔接及时：各环节 （3）合理决策：投资、筹资
2.均衡观念：收益与成本、投资收益率与风险程度 3.风险观念：各环节的决策 4.弹性观念：如投资、筹资结构应具有一定弹性 5.信息观念：价格、利率、汇率、证券指数等
（3）优劣分析
– 优点：与权益融资相比，债券筹资成本低，即可发挥财 务杠杆的作用，又能保证股东对公司的控制权；与银行 借款相比，筹资成本高，但筹资数额大。
– 缺点：财务风险高，限制条款多，筹资门槛高。
大学经济管理学院工
四、负债筹资
3.融资租赁
– 租赁
• 是出租人以收取租金为条件，在契约规定的期限内， 将资产租给承租人使用的一种经济行为。
大学经济管理学院工
三、货币时间价值（资金时间价值）
2.复利现值 是指以后年份收入
或支出的现在价值。由 终值求现值，叫贴现； 贴现时的利率为贴现率。
企业财务管理课件(PPT 42页)
2021/7/10
第一节 企业财务管理综述
一、财务的概念
• 财务 – 是指其他在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所 体现的经济利益关系。
• 财务管理 – 是根据国家法律和财经法规，利用价值形式组织企业财 务活动，处理企业同各方面财务关系的一项综合性的管 理工作。
大学经济管理学院工
第三节 投资管理
一、投资的目的 1.增强竞争力，取得投资收益（利润增加，成本降 低） 2.降低投资风险 3.承担社会义务
大学经济管理学院工
第三节 投资管理
二、投资决策的基本程序
1.短期投资决策程序
（1）根据实际需要，提出投资项目 （2）分析投资收益，作出投资决策 （3）积极筹措资金，积极组织投放 （4）及时反馈信息，实施财务监督
第一节 企业财务管理综述
三、企业理财观念
1.时间观念 （1）周转快速：资金周转 （2）衔接及时：各环节 （3）合理决策：投资、筹资
2.均衡观念：收益与成本、投资收益率与风险程度 3.风险观念：各环节的决策 4.弹性观念：如投资、筹资结构应具有一定弹性 5.信息观念：价格、利率、汇率、证券指数等
（3）优劣分析
– 优点：与权益融资相比，债券筹资成本低，即可发挥财 务杠杆的作用，又能保证股东对公司的控制权；与银行 借款相比，筹资成本高，但筹资数额大。
– 缺点：财务风险高，限制条款多，筹资门槛高。
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四、负债筹资
3.融资租赁
– 租赁
• 是出租人以收取租金为条件，在契约规定的期限内， 将资产租给承租人使用的一种经济行为。
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三、货币时间价值（资金时间价值）
2.复利现值 是指以后年份收入
或支出的现在价值。由 终值求现值，叫贴现； 贴现时的利率为贴现率。
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2021/7/10
第一节 企业财务管理综述
一、财务的概念
• 财务 – 是指其他在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所 体现的经济利益关系。
• 财务管理 – 是根据国家法律和财经法规，利用价值形式组织企业财 务活动，处理企业同各方面财务关系的一项综合性的管 理工作。
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第三节 投资管理
一、投资的目的 1.增强竞争力，取得投资收益（利润增加，成本降 低） 2.降低投资风险 3.承担社会义务
大学经济管理学院工
第三节 投资管理
二、投资决策的基本程序
1.短期投资决策程序
（1）根据实际需要，提出投资项目 （2）分析投资收益，作出投资决策 （3）积极筹措资金，积极组织投放 （4）及时反馈信息，实施财务监督
2024版《财务管理》教学课件ppt(完整版)
《财务管理》教学课件ppt(完整版)•财务管理概述•财务报表分析•筹资管理•投资管理目录•营运资金管理•收益分配管理01财务管理概述定义财务管理是企业为实现其经营目标，对资金筹集、运用、分配等财务活动进行计划、组织、协调和控制的管理活动。
目标财务管理的目标通常包括实现企业价值最大化、股东财富最大化、利益相关者利益最大化等。
原则财务管理遵循的基本原则包括系统性原则、风险与收益均衡原则、成本效益原则等。
职能财务管理的职能主要包括筹资管理、投资管理、营运资金管理和利润分配管理等。
历史财务管理的历史可以追溯到古代的商业和金融活动，随着现代企业制度的建立，财务管理逐渐成为一个独立的学科领域。
发展随着经济全球化、信息技术的发展以及企业竞争的加剧，财务管理不断面临新的挑战和机遇，其理论和方法也在不断发展和完善。
例如，现代财务管理已经融入了风险管理、战略管理、公司治理等新兴领域的内容。
02财务报表分析资产负债表分析资产负债表结构分析通过比较资产、负债和所有者权益的构成，揭示企业财务状况的稳定性和风险性。
资产负债表趋势分析通过比较连续几期的数据，观察企业财务状况的发展趋势。
资产负债表比率分析通过计算流动比率、速动比率、资产负债率等指标，评估企业的短期和长期偿债能力。
通过比较各项收入、成本和费用的构成，揭示企业盈利能力的稳定性和可持续性。
利润表结构分析利润表趋势分析利润表比率分析通过比较连续几期的数据，观察企业盈利能力的发展趋势。
通过计算毛利率、净利率、成本费用利润率等指标，评估企业的盈利能力和经营效率。
030201利润表分析现金流量表分析现金流量表结构分析通过比较经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量构成，揭示企业现金流量的来源和运用情况。
现金流量表趋势分析通过比较连续几期的数据，观察企业现金流量的变化趋势。
现金流量表比率分析通过计算现金流动负债比、现金再投资比率等指标，评估企业的偿债能力和支付能力。
利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，从财务角度评价企业绩效。
财务管理知识培训PPT课件
两个，包括：费用额、和费用利润率。动态指标主要用于对工程项目的考核，
主要两个指标：项目现金净流量增加额、项目资金回收期节约
指标与科目体系及释义
（一）静态指标的释义和计算公式
1、财务类指标 1）销售额 公式：销售额＝在一个财政年度内发货总额 确认原则：以财务中心收付实现制为标准 ，时间为一个财年。 2）回款额 公式：回款额＝本年度销售收入回款＋往年应收款回收 其中：本年度销售收入指从本财政年度开始到结束过程中销售产品所取得的销售发货回款 收入。往年应收款收入是压缩往年应收帐款所取得的收入。 确认原则：回款额以财年时间为基准，含银行承兑汇票、不可撤销信用证，不含期票
预算执行
二、月度数据更新
企业的经营活动是动态发展的过程，相应地，预算管 理要做到动态的控制。预算管理要和会计核算紧密地 结合起来，会计核算提供经营活动产生的实际结果， 财务中心要定期将会计核算的成果反映到预算指标和 科目中，便于进行分调整。
三、月度预算分析
公司财务中心预算经理在完成月度预算数据更新，编 制月度预算表后，应进行月度预算执行情况的分析， 撰写预算执行情况分析报告。 预算分析是比对预算各科目的计划数和实际发生数， 分析判断预算执行情况，找出影响因素并评估其作用， 提出下一时期对预算管理和经营活动调整的建议和意 见。并将分析过程写成书面的预算执行情况分析报告。
预算表的编制方法
二、预算表的审批与管理
预算表编制完成后，由各责任单位和计划财务部审定签字确认后，上报财务中心和集团总裁审 核。总裁和财务中心、将核对各科目的预算数，并就其中同计划目标有差异的部分与编制单位 的负责人和财务中心会商修改。经双方同意确认后，由预算责任人签字生效。
经预算责任人签字的预算表壹式叁份，集团总裁、财务中心、预算责任人各保留一份。
主要两个指标：项目现金净流量增加额、项目资金回收期节约
指标与科目体系及释义
（一）静态指标的释义和计算公式
1、财务类指标 1）销售额 公式：销售额＝在一个财政年度内发货总额 确认原则：以财务中心收付实现制为标准 ，时间为一个财年。 2）回款额 公式：回款额＝本年度销售收入回款＋往年应收款回收 其中：本年度销售收入指从本财政年度开始到结束过程中销售产品所取得的销售发货回款 收入。往年应收款收入是压缩往年应收帐款所取得的收入。 确认原则：回款额以财年时间为基准，含银行承兑汇票、不可撤销信用证，不含期票
预算执行
二、月度数据更新
企业的经营活动是动态发展的过程，相应地，预算管 理要做到动态的控制。预算管理要和会计核算紧密地 结合起来，会计核算提供经营活动产生的实际结果， 财务中心要定期将会计核算的成果反映到预算指标和 科目中，便于进行分调整。
三、月度预算分析
公司财务中心预算经理在完成月度预算数据更新，编 制月度预算表后，应进行月度预算执行情况的分析， 撰写预算执行情况分析报告。 预算分析是比对预算各科目的计划数和实际发生数， 分析判断预算执行情况，找出影响因素并评估其作用， 提出下一时期对预算管理和经营活动调整的建议和意 见。并将分析过程写成书面的预算执行情况分析报告。
预算表的编制方法
二、预算表的审批与管理
预算表编制完成后，由各责任单位和计划财务部审定签字确认后，上报财务中心和集团总裁审 核。总裁和财务中心、将核对各科目的预算数，并就其中同计划目标有差异的部分与编制单位 的负责人和财务中心会商修改。经双方同意确认后，由预算责任人签字生效。
经预算责任人签字的预算表壹式叁份，集团总裁、财务中心、预算责任人各保留一份。
财务管理ppt课件
无论公司盈利状况如何，都保持相对稳定 的股利支付水平，以维护投资者信心。
固定股利支付率政策
低正常股利加额外股利政策
公司设定一个固定的股利支付率，根据盈 利状况按照该比例支付股利，体现公司盈 利与投资者回报的关联。
公司设定较低的正常股利水平，并根据盈 利状况在必要时支付额外股利，以平衡公 司发展与投资者回报的需求。
财务报告分析方法论述
趋势分析法
通过对比企业连续多个会 计期间的财务数据，揭示 财务状况和经营成果的变 化趋势。
比率分析法
运用财务比率评价企业的 偿债能力、营运能力、盈 利能力和发展能力。
比较分析法
将企业的财务数据与行业 平均水平或竞争对手进行 比较，评估企业在行业中 的地位和竞争力。
指标选取与运用实例
决策树分析
将投资项目的不同方案及可能出现的不同状态以树状图表 示出来，通过计算各种方案在不同状态下的期望值，选择 期望值最大的方案作为最优方案。
蒙特卡罗模拟
运用随机数生成器模拟投资项目可能出现的各种状态，并 计算各种状态下的经济效果指标，从而估计投资项目的风 险情况。
实际案例应用展示
案例一
某公司计划投资建设一家新工厂，通过计算净现值、内部收益率等指标，评估 该项目的盈利能力及风险情况，并制定合适的投资策略。
财务管理ppt课件
目 录
• 财务管理概述 • 财务报告与分析基础 • 筹资决策与资本结构优化 • 投资决策与风险评估方法 • 营运资金管理策略探讨 • 股利分配政策及影响因素剖析
01
财务管理概述
财务管理定义与重要性
财务管理定义
介绍财务管理的概念，包括资金 筹措、运用和分配等方面。
财务管理重要性
阐述财务管理对企业经营发展的 重要性，如提高资金使用效率、 降低财务风险等。
财务管理培训课件(共36张)
第七章 收益分配
第一节 收益分配概述 第二节 股利理论和股利政策 第三节 股利分配 第四节 股票分割与股票回购
第一节 收益分配概述
一、收益分配基本原则 广义的收益分配: 对企业收益人和收益总额进行分配的过程 狭义的收益分配: 对企业净收益进行分配 1.依法分配原则: 公司法、外商投资法、会计法等对一般次序和重大比例做了规定 2.资本保全原则: 企业经营和分配不能侵蚀资本，收益分配是对投入资本经过经营而增值的部分。如果有尚未弥补的亏损，就不能进行分配。
2.提取盈余公积金 盈余公积金: 企业在税后利润中计提的用于增强企业物质后备、防范不测事件的资金。 法定盈余公积金: 按净利润10%计提，累计达到注册资本50%后可以不再计提 任意盈余公积: 计提法定盈余公积金、法定公益金、支付优先股股利后，由公司章程或股东会议决定提取的公积金。
企业计提的公积金可以用于弥补超过税前利润弥补期的亏损, 在弥补亏损后, 如果当年实现的利润以及以前年度累计未分配利润不够向股东支付股利, 经股东会特别决议, 可以用盈余公积金支付股利, 但支付额不超过股票面值的6%, 切支付后法定盈余公积金不低于注册资本25%。 企业公积金经股东特别决议后可以用来增加注册资本, 但法定盈余公积金仍不能低于注册资本25%。
固定或稳定增长型
成熟阶段
营垒水平稳定，有留存收益
固定支付率股利政策
衰退阶段
业务减少，获利能力和现金获得能力下降
剩余股利政策
2.确定股利支付水平 通常用股利支付率来衡量。是当年发放股利与当年净利润之比，或每股股利除以每股收益。影响因素: （1）企业所处成长周期 （2）企业投资机会 （3）企业筹资能力和筹资成本 （4）企业资本结构 （5）股利信号的传递功能 （6）借款协议及法律限制 （7）股东偏好 （8）通货膨胀
第一节 收益分配概述 第二节 股利理论和股利政策 第三节 股利分配 第四节 股票分割与股票回购
第一节 收益分配概述
一、收益分配基本原则 广义的收益分配: 对企业收益人和收益总额进行分配的过程 狭义的收益分配: 对企业净收益进行分配 1.依法分配原则: 公司法、外商投资法、会计法等对一般次序和重大比例做了规定 2.资本保全原则: 企业经营和分配不能侵蚀资本，收益分配是对投入资本经过经营而增值的部分。如果有尚未弥补的亏损，就不能进行分配。
2.提取盈余公积金 盈余公积金: 企业在税后利润中计提的用于增强企业物质后备、防范不测事件的资金。 法定盈余公积金: 按净利润10%计提，累计达到注册资本50%后可以不再计提 任意盈余公积: 计提法定盈余公积金、法定公益金、支付优先股股利后，由公司章程或股东会议决定提取的公积金。
企业计提的公积金可以用于弥补超过税前利润弥补期的亏损, 在弥补亏损后, 如果当年实现的利润以及以前年度累计未分配利润不够向股东支付股利, 经股东会特别决议, 可以用盈余公积金支付股利, 但支付额不超过股票面值的6%, 切支付后法定盈余公积金不低于注册资本25%。 企业公积金经股东特别决议后可以用来增加注册资本, 但法定盈余公积金仍不能低于注册资本25%。
固定或稳定增长型
成熟阶段
营垒水平稳定，有留存收益
固定支付率股利政策
衰退阶段
业务减少，获利能力和现金获得能力下降
剩余股利政策
2.确定股利支付水平 通常用股利支付率来衡量。是当年发放股利与当年净利润之比，或每股股利除以每股收益。影响因素: （1）企业所处成长周期 （2）企业投资机会 （3）企业筹资能力和筹资成本 （4）企业资本结构 （5）股利信号的传递功能 （6）借款协议及法律限制 （7）股东偏好 （8）通货膨胀
财务管理ppt课件
数字化财务管理可以实现远程办公和 在线协作，提高工作效率和灵活性。
数字化财务管理需要建立完善的信息 安全体系，保护企业的商业秘密和客 户信息。
人工智能在财务管理中的应用
人工智能在财务管理中的应用 可以提高财务管理的智能化水 平，提高工作效率和准确性。
人工智能可以智能分析和预测 财务趋势，为企业决策提供有 力支持。
详细描述
财务决策是企业财务管理的核心，它 根据企业的战略目标和实际情况，综 合考虑风险、收益等因素，选择最优 的财务方案，以实现企业价值的最大 化。
财务预算
总结词
对企业未来的财务状况和经营成果进 行定量描述和安排。
详细描述
财务预算是企业财务管理的重要工具 ，它通过对企业未来的财务状况和经 营成果进行定量描述和安排，帮助企 业实现资源的合理配置和有效利用。
可持续发展需要企业在财务管 理中注重风险管理和内部控制 ，确保企业的可持续发展能力
。
可持续发展需要企业加强与利 益相关者的沟通和合作，共同 推动可持续发展目标的实现。
THANKS
感谢观看
融资决策
探讨企业如何根据自身经营状 况、市场环境等因素制定融资 决策，以及如何降低融资成本 和风险。
融资结构优化
研究如何优化企业融资结构， 提高企业财务稳健性和市场竞
争力。
企业投资案例
投资项目评估
介绍如何评估投资项目 的可行性、预期收益和
风险。
投资决策
探讨企业在不同市场环 境下如何制定投资决策 ，以及如何平衡投资收
财务控制
总结词
通过一系列的控制手段和方法，确保企 业财务活动的合法性、合规性和有效性 。
VS
详细描述
财务控制是企业财务管理的重要环节，它 通过一系列的控制手段和方法，如内部审 计、制度建设等，确保企业财务活动的合 法性、合规性和有效性，防止财务风险的 发生。
财务管理财务控制powerpoint38页.pptx
A、B的投资利润率、剩余收益计算如下表：
项 目
投资额
利润
投资利润率
剩余收益
追加投资前
AB∑
5008001 300
25120145
5％15％11.15％
25－500×9％＝－20120－800×9％＝48145－1300×9％＝28
A投资中心追加投资200万元
AB∑
7008001 500
42120162
3、责任中心的类别
根据企业内部责任单位的权责范围及业务活动的特点不同, 责任中心一般分为成本中心、利润中心和投资中心三大类。
（二）成本中心
1、成本中心的含义 成本中心是指对成本或费用承担责任的责任中心。
2、成本中心的类型
成本中心的类型有两种: 标准成本中心和费用中心。
(二) 财务控制的作用
财务控制是财务管理循环的关键环节, 它对实现财务管理目标具有保证作用。
二、财务控制的基础
1、组织基础 2、制度基础 3、预算目标 4、会计信息 5、信息反馈系统 6、奖励制度
三、财务控制的种类
(一) 按控制的主体分类：出资者财务控制、经营者财务控制和财务部门的财务控制。(二) 按控制的时间分类：事前财务控制、事中财务控制和事后财务控制。(三) 按控制的依据分类：预算控制和制度控制。(四) 按控制的对象分类：收支控制和现金控制。(五) 按控制的手段分类：绝对控制和相对控制。
(二) 责任报告
1、责任报告的含义 责任报告又称业绩报告, 它是根据责任会计记录编制的反映责任预算实际执行情况的会计报告。 责任报告的形式主要有报表、数据分析和文字说明等。
2、责任报告的编制
由于责任中心是逐级设置的, 责任报告也应自下而上逐级编制。
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北京水泥厂债转股，原资产负债率 80%，年利息1.3亿元，每年亏损1.1 亿元。债转股后资产负债率降为 30%，年利息降为0.25亿元，每年 盈利0.2亿元。
利息+利润=1.3+（-1.1）=0.2
利息+利润=0.25+0.2=0.45
渝汰白92年投资一项目，97年报在 建工程8.2亿元，其中利息为3.3亿元。 该项目95年完工，进行试生产。96 年、97年的利息费用合计1.6亿元不 能进入工程项目的成本，应计入当 年的财务费用。
●现金流出量 ●现金流入量 ●净现金流量
股本：750,000+300,000 =1,050,000
资本公积：371,777+1,710,312 =2,082,089
发行后每股净资产=2.98元
●负债：是指过去的交易、事项形成的 现时义务，履行该义务预期会导致经 济利益流出企业。包括：
■流动负债：一年内偿还的债务。 ■长期负债：一年以后偿还的债务。
公益金
- 3.35
ห้องสมุดไป่ตู้
13.4
任意盈余公积金 - 3.35
可分配利润
53.6
向股东分配
-40
未分配利润
13.6
● 资本公积包括资本（或股票）溢价、 接受捐赠资产、拨款转入、外币资本 折算差额等。
资本溢价：甲、 乙、 丙、 丁
100 100 100 ？ 1/4 三年后留存收益150万元。 (1) 财产重估增值 (2) 无形资产价值 (3) 未来盈利能力
总资产8000万元，负债2400万元， 所有者权益为5600万元。
所有者权益 实收资本（股本）
（股东权益） 资本公积
（净资产） 盈余公积
未分配利润 留存收益
●实收资本：是指企业实际收到投资者 投入的资本。 一般应与企业在工商行 政管理部门登记的注册资本一致。在 股份公司称为股本，我国每股面值为 一元。《公司法》规定，开办公司必 须达到最低注册资本要求。投资者可 以以现金、实物、无形资产作为出资 形式。投资者一般按出资比例分享利 润和承担责任。
P
单利：F=P（1+i × n） 复利：F1=P+P × i=P（1+i）
F2=F1+F1×i= F1 （1+i） = P（1+i）2
… F= P（1+i）n P=F/ （1+i）n
应用举例
购买设备，一次性付款还是分期付款
0
01
2
3
100
40 40 40
设利率为10%，
分期付款的现值
=40/(1+10%)+40/(1+10%)2+40/(1+10%) 3
二、投资管理
1、资金时间价值 资金时间价值是指资金经历一段时间 的投资与再投资后所增加的价值。它 是在没有风险和没有通货膨胀条件下 的社会平均资金利润率。
现金流量图
横轴表示时间，垂直线代表不同时点 的现金流量，箭头向上表示现金流入， 箭头向下表示现金流出。
几个概念：
1、现值（P）
F
2、终值（F） 0 1 2 … n
=99.48＜100
分期付款有利
购买商品房，一次性付款还是银行按揭
0
0 1 2…
180
370000
120000 2160 2160
2160
0 250000
0 1 2… 2160 2160
180 2160
按揭贷款的利率=6.57%
买保险
设２０岁的人，投保100,000元, 分２０年分期 付款，每年交保费5741元,如果活到７０岁去 世。
●盈余公积：是从税后利润中提取的积 累资金。包括：法定盈余公积（按税 后利润的10%提取）、任意盈余公积 （按股东大会决议提取）、法定公益 金（按税后利润的5%-10%提取）
●未分配利润：留于以后年度分配的利 润或待分配的利润。
利润总额
100万元
所得税
- 33
税后利润
67
法定盈余公积金 - 6.7
资金来源 金额 资金成本率
银行借款 200 发行债券 300
8% 10%
股东投入 500 15%
合计 1000
？
加权平均资金成本
=（200×8%+300×10%+500×15%） /1000
=12.1%
3、资金结构
总投资100万元，预计每年息税前利润 为20万元。
（1） 股东投入100万元，
20%
丁出资180万元，实收资本100万元， 资本公积80万元。 股本 750，000 股东权益 资本公积 371，777 1，121，777 盈余公积 未分配利润
发行前每股净资产=1.50元
发行价格=（0.41+0.61+0.34）÷315=6.80 筹资总额 =3亿股（6.80-0.099）=2，010，312千元
10000 10000
10000 350000
20 21 22 23 … 38 39 … 68 70
5741 5741 5741 5741 5741 5741
70岁时：5.89% 40岁时：10.2%
2、投资项目财务评价方法
●投资项目的现金流量 由一个投资项目引起的、在未来一定 期间内所发生的现金支出与现金收入的 数量。包括
2、资金成本
资金使用费 资金成本率=
筹资总额-筹资费用
1000×12%
资金成本率=
=12.5%
1000 – 40
收益100万元，如付10万元的利息则 100 – 10 – 90×33%=60.3 如付10万元的股息，则 100 –100×33%–10=57 12.5%×（1–33%）=8.375%
企业财务管理
一、筹资管理
总资产=负债+所有者权益
1662亿=1624亿+38亿
214亿=361亿+（-147亿）
资产
负债及所有者权益
流动资产
流动负债
长期投资
长期负债
固定资产
所有者权益
无形及其它资产
资产总计
负债及所有者权益总计
1、所有者权益与负债 ●所有者权益，是指所有者在企业资产中享
有的经济利益，其金额为资产减去负债后 的余额。
（2） 股东投入50万元
借入50万元，年利率10% 30%
（3） 股东投入20万元
借入80万元，年利率10% 60%
如果预计每年息税前利润为8万元。
（1）股东投入100万元，
8%
（2）股东投入50万元
借入50万元，年利率10% 6%
（3）股东投入20万元
借入80万元，年利率10% 0
当息税前利润率>利息率时，负债经 营是有利的，因为它能提高股东的收 益，产生财务杠杆的正作用；反之， 当息税前利润率<利息率时，负债经 营是不利的，因为它会降低股东的收 益，产生财务杠杆的负作用。