私募基金公司笔试

注：所有题目字数1000字以内，请不要使用诗歌等非商业文书类写作方法。题目为开放式，没有标准答案，旨在考察应聘者的应变能力和信息获取、处理能力。

1.“在贵州省发展私募基金，将会增强贵州省区域经济、盘活贵州省内存量资金、吸引外部投资。”，对于这句话，你的看法是什么？

我是从以下两方面理解：

一、实证分析

1、政策支持；2015年7月4日贵州省人民政府办公厅发布《省人民政府关于贵州省创新重点领投融资机制鼓励社会投资的实施意见》，表明政府支持加大私募股权市场的培育和发展力度，通过认购基金份额等方式予以支持各地产业经济。2014 年11月19日证券会发布《证券公司及其基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》，通过资产证券化业务，加速其发展，扩展基础资产范围，充分发挥盘活存量资产，发挥服务实体经济作用。

2、数据支持；据中国人民银行调研数据分析,西部地区未观测资金涉及的存贷款规模占正规融资比重为32.24%。若按此数据测算,贵州省至少有3000—3400亿元民间资金被排除在正规体制之外。倘若能利用此笔资金引导贵州省地方资金进入股权市场，不仅能促使民间财富优化配置，还能缓解传统融资渠道的融资压力，促进各地经济发展。另外私募基金相对公募基金，仓位更灵活、期限也较长，受市场波动影响较小（见下图表），可参与多种金融品种投资。在引导社会资金有效输送到实体经济、缓解中小微企业融资难以及应对政策调整对实体经济的波动等方面有巨大优势。

二、影响分析。

1、通过私募证券基金能对公司还款能力针对性设计资产证券化业务，降低贵州企业整体融资成本，扩展基础资产范围。同时还能有效拓宽投资者投资渠道，激发民间投资活力，丰富资本市场交易形态，从而推动产业升级和行业整合，增强区域经济。

2、盘活存量资金方面，私募基金一是可改变存量资金的归属权，二是能加快支出进度，抑制新增存量资金。通过更明确的市场手段做好财政预算与政策事项的衔接，以更高效方式配置经济资源,促进金融与贵州优势产业（如能源、旅游等产业）结合, 提高资金使用效率。

3、贵州省上市企业数量少、规模小，私募股权基金对融资企业的要求低,且赋

予发展所需资金,还参与实体企业尤其创新创业企业的经营管理、结构治理、发展战略等。同时可通过扩大向国内外招商引资的力度,吸引更多有投资背景、实力强的外部战略投资者。

所以对题目里这句话表示赞同，当然同时要注重推动优化私募基金行业发展生

态环境、积极探索建立私募基金自律管理体系，更好发挥私募基金的积极作用。

2.对于公司股权结构的设置，你认为哪种结构更适合私募基金管理公司？

从组织形式上，私募基金管理公司采用有限合伙制具备显著优势： 1、反应迅速，项目获取依靠普通合伙人的人脉资源，投资决策一般授予普通合伙人进行

决策，不必像公司型基金需要通过董事会进行，加快了决策速度，提高了决策

效率；2、全、责、利清晰，很好地保证了基金的谨慎、高效的运作。由于承担债务偿还的无限责任，激励普通合伙人对有限合伙人和自己的出资负责任，而

基金管理费的提取和超出目标收益部分的高额佣金，促进了普通合伙人对基金

的增值渴望；3、避免重复纳税，公司制基金存在双重纳税的特点，而合伙制的基金只需要缴纳个人所得税。

所以从股权结构上可分为三大块：1、国内老牌私募基金合伙人，熟悉公司治理、上市规范、资本运营，具有行业协会以及企业、政府的广泛人脉及项目资源；2、资深专业的基金经理，具备宽广的视野、丰富的投资经验； 3、专门负责市场的团队，有多个成功资本运作案例。公司可考虑让渡一部分股权的形式来引

进战略合作者，在公司的股份里体现核心人员和市场团队之间的关系，激发市

场团队的工作积极性和归属感达到强强联合、资源互补的效果。