CCER交易在全国碳市场中的作用和挑战

CCER交易在全国碳市场中的作用和挑战

一、温室气体自愿减排项目和交易进展

“十二五”规划《纲要》提出逐步建立碳排放权交易市场（以下简称：碳市场）。党的十八届三中全会《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》指出，发展环保市场，推行碳排放权交易制度。为了落实党的十八届三中全会决定和“十二五”规划《纲要》要求，为了实现我国2020年单位国内生产总值二氧化碳下降中长期目标，为了实现我国在2030年左右二氧化碳排放达到峰值的战略目标，要求我们务必建成切实可行、行之有效的全国碳市场。

温室气体自愿减排（VER）交易是全国碳市场建设的重要内容。目前，我国已经基本构建了温室气体自愿减排交易的政策法规体系和技术支撑体系。2012年6月，国家发改委颁布了《温室气体自愿减排交易管理暂行办法》，旨在通过推动规范开展基于项目的温室气体减排交易，促进实现我国温室气体减排目标，并为建设碳市场积累经验、奠定基础。2012年10月，国家发改委又颁布了《温室气体自愿减排项目审定与核证指南》，进一步明确了温室气体自愿减排项目审定与核证机构的备案要求、工作程式和报告格式。截至2014年12月底，国家发改委已经分3批共公布中国温室气

体自愿减排方法学178个，涵盖了所有联合国清洁发展机制方法学涉及的范围。

温室气体自愿减排项目开发及中国核证减排量（CCER）签发已经有了长足发展。截至2014年11月，国家发改委累计公示审定VER项目共413个，它们主要来源于以下四种类型：（1）采用在国家发改委备案的温室气体自愿减排方法学开发的VER项目;共194个项目，预计减排量约1793.8万tCO2e/年;（2）获得国家发改委批准为清洁发展机制（CDM）项目但未在联合国清洁发展机制执行理事会（CDM EB）注册的项目; 共32个项目，预计减排量约461.2万tCO2e/年;（3）获得国家发改委批准为CDM项目且在CDM EB注册前产生减排量的项目;共167个项目，预计减排量约7167万tCO2e;（4）在联合国CDM EB注册但减排量未获得签发的项目，共20个项目，预计年减排量约1788.4万tCO2e/年。

VER项目不但涉及领域广，而且还覆盖全国主要省区市。公示的VER项目分属新能源和可再生能源、甲烷回收、节能和提高能效、燃料替代、垃圾焚烧发电、造林和再造林领域;其中新能源和可再生能源项目数最多，占项目数约75%，包括风电项目132个，水电项目82个，光伏发电项目65个和生物质发电项目32个。2014年11月25日，国家发改委首次签发了10个VER项目的CCER共计约649万

tCO2e，它们均属第三类项目，其中风电项目4个，合计CCER

约140.4万tCO2e;水电项目6个，合计CCER约508.8万tCO2e。VER项目分别来自大陆31个省区市，其中新疆、湖北、云南、四川、广东是项目较多的省区;另外，7个碳市场试点地区均有VER项目。遗憾地是，由于CCER签发时间滞后，CCER没有参与深圳、上海、北京、天津和广东碳市场2014年的履约，2014年没有参与试点碳市场交易。

CCER交易是我国试点碳市场建设的重要内容。7省市试点碳市场均将CCER交易作为碳排放权交易重要补充形式，用于排放权配额的抵消，并对用于配额抵消的CCER做出了具体限定（见表1）。随着我国碳交易试点工作的进一步深化，基于CCER的碳金融衍生品逐渐成为各方关注的焦点。

由此可见，温室气体自愿减排项目及其交易将在我国碳市场建设和制度创新发展中显现出重要作用。本文将深入分析CCER作为碳资产的特点，讨论CCER交易在建设全国碳市场中的作用和面临的问题，为建设全国碳市场提供借鉴。

二、CCER碳资产的特点

VER项目减少的温室气体排放量经由国家发改委按照

严格的程序核证后产生CCER，此后CCER就固化为碳资产。作为碳资产，CCER具有许多显著特点。

CCER是具有国家公信力的碳资产。CCER是按照国家统一的温室气体自愿减排方法学并经过一系列严格的程序，包括项目备案、项目开发前期评估、项目监测、减排量核查

与核证等，将VER项目产生的减排量经国家发改委备案后产生的，因此，CCER是国家权威机构核证的碳资产，国家公信力强。

CCER是消除了地区和行业差异性的碳资产。尽管VER 项目来自大陆30余个省区市，覆盖新能源和可再生能源等7大领域和不同行业;但是VER项目产生的减排量备案成为CCER后，CCER就不再体现地区差异性和行业差异性，即来源不同VER项目的CCER是同质的、等价的碳资产。

CCER是多元化的碳资产。首先，CCER来源多元化，产生CCER的VER项目既可以是按照温室气体自愿减排方法学开发的，也可以源于可转化为VER项目的三类“预CDM 项目”;而且VER项目覆盖领域广、覆盖温室气体种类多。第二，CCER用途多元化，既可以用作交易，也可以用于企业的实现社会责任、碳中和、市场营销和品牌建设等。第三，CCER交易方式多元化，CCER交易不依赖法律强制进行，不仅可以场内交易，还可以场外交易，既可以现货交易，还易可以发展为期货等碳金融产品交易。

CCER是同时体现减排和节能成效的碳资产。多数VER 项目通过减少能源消耗实现减少温室气体排放，具有减排和节能一举两得的功效，因此，CCER实质上是减排和节能的联合载体，既是碳资产，又蕴含着节能量。

三、CCER交易在建设全国碳市场中的作用

CCER交易既是碳排放权配额交易的重要补充，有利于形成统一碳市场，还是活跃碳市场、盘活碳资产的重要途径，因此，CCER交易将在建设全国碳市场、完善碳资产管理中起到重要作用。

CCER交易是形成全国统一碳市场的纽带。试点碳市场将CCER交易作为排放配额抵消的形式，且规定1tCO2e CCER等于1 tCO2配额。虽然大多数试点碳市场对CCER用于配额抵消设立了限制条件，但仍不妨碍CCER在各试点碳市场流通，而且为数不少的碳交易平台还可以直接交易CCER。另外，CCER具有向配额价高的碳市场流动的趋势，将拉高试点碳市场配额的最低价，拉低配额最高价;并且不同试点碳市场配额可以参照CCER交易价格进行置换或交易。由此可见，通过CCER交易可实现区域碳市场连接，使区域碳市场配额价格趋同，促进形成全国统一碳市场。

CCER交易是全国碳市场配额价格发现的助推剂。CCER市场价格应能反映VER项目平均减排成本并得到交易各方认可。全国碳市场中，CCER交易无论是用于配额抵消还是作为碳金融产品交易，都必然与配额交易连接，CCER价格必然影响到配额价格，进而影响配额供需，使配额价格趋于体现市场供需情况和真实减排成本，促进配额价格的市场发现。

CCER交易是调控全国碳市场的市场工具。建设全国碳