中国物价走势分析最新.ppt
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❖ 生产者价格指数的上涨反映了生产者价格的提高，相应地生 产者的生产成本增加，生产成本的增加必然转嫁到消费者身 上，导致CPI的上涨。生产者价格指数（PPI）是衡量通货膨 胀的潜在性指标。
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GDP平减指数对物价的影响
❖ GDP平减指数的计算基础比CPI广泛得多，涉及全 部商品和服务，除消费外，还包括生产资料和资本、 进出口商品和劳务等。因此，这一指数能够更加准 确地反映一般物价水平走向
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2009年CPI指数
102ห้องสมุดไป่ตู้101 100
99 98 97 96
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
精选C文P档I指数
❖ 2009年我国经济物价进一步走低主要因为： ❖ 经济增长进一步放缓，总需求减弱。 ❖ 国际大宗商品价格短期无法走出低谷。 ❖ 房价走低带来物价下跌压力，加剧通缩风
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88
❖ 第二，PPI增速有望回落，且传导机制的变化 使得PPI向CPI传导的可能性不大。明年随着 全球和中国经济增长均出现周期性放慢，对 能源、原材料的需求将会明显减少，价格涨 幅将会明显回落。二是国际市场初级产品价 格继续大幅上涨的动力明显不足。三是由于 传导机制的变化，PPI 向CPI传导的可能性非 常小，产能过剩压力有可能显现。
显。
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❖ 随着全球和中国经11济增长均出现周期性放慢，
中国物价增长的“拐点”正在显现，明年价 格水平将有望继续回落，通胀压力将大大减 轻。
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88
❖ 从影响明年价格上涨的因素来看，第一，食 品价格将会继续回落。食品价格上涨是影响 本轮价格上涨的重要因素，目前食品价格已 呈明显回落趋势，月环比涨幅自3月份以来持 续下降。今年夏粮丰收，预计秋粮也将增产， 全年粮食有望实现第五个丰收年。市场供求 关系改善将会有效抑制食品价格上涨，进而 将影响CPI增长继续走低。
如果CPI指数升幅过大，表明通胀已经成为 经济不稳定因素
一般说来当CPI>3%的增幅时我们称为 INFLATION，就是通货膨胀； 而当CPI>5%的增幅时，我们把他称为 SERIOUS INFLATION，就是严重的通货膨 胀
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3
CPI的计算公式
• CPI=（一组固定商品按当期价格计算的价值）/
中国物价水平分析
组长：杨智 技术指导：彭晓雨
何琪珅 材料收集：张彬彬
陈世豪 报告分析：陆俊
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影响物价走势的因素主要有：
❖ CPI（消费者物价指数） ❖ PPI（生产者物价指数） ❖ GDP平减指数
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CPI指数对物价的影响
消费者价格指数(Consumer Price Index)， 是对一个固定的消费品篮子价格的衡量，主 要反映消费者支付商品和劳务的价格变化情 况，也是一种度量通货膨胀水平的工具，以 百分比变化为表达形式。
（一组固定商品按基期价格计算的价值）*100%
• 例如，若2000年某国普通家庭每个月购买一组商
品的费用为800元，而2008年购买这一组商品的 费用为1000元，那么该国2008年的消费价格指数 为（以2000年为基期）CPI=1000/800*100=125， 也就是说上涨了25%
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❖ 经济专家们之所以关注GDP平减指数，还因为与投 资相关的价格水平在这一指标中具有更高的权重。 例如，我国2004年GDP平减指数上涨6．9％，高出 CPI涨幅3个百分点，说明投资价格的上涨远远高于 消费价格的上涨。
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❖ 2003年以来，我国经济连续4年保持了10%
以上的高速增长，且增长速度逐年提高。
从年度增长率周期衡量，经济运行仍然处
于自2000年开始的经济周期的上升阶段。
经统计局初步核实修定后，2006年GDP增
长11.1%，达到本轮经济周期以来的最高水
平。2007年上半年GDP增长达到11.5%，
其中2季度达到11.9%，创造了近10年来的
同期最高增速，增长势头强劲。但同时CPI
也开始快速上涨，经济中的不均衡问题凸
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88
❖ 第三，资源要素价格从长期来看上涨压力较 大，但短期内在经济面临收缩的情况下，对 价格总水平的影响有限。
❖ 总体来看，明年物价将继续呈回落趋势，通 胀压力大为缓解。初步预计，CPI上涨3%4%
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❖ 11
11
Thank you!
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险。 ❖ 国内产能过剩进一步加剧。
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PPI指数对物价的影响
❖ 生产者价格指数(Producer Price Index)，是从生产者方面考 虑的物价指数，测量在初级市场上出售的货物（即在非零售 市场上首次购买某种商品时，如钢铁、木材、电力、石油之 类）的价格变动的一种价格指数，反映与生产者所购买、出 售的商品价格的变动情况。
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GDP平减指数对物价的影响
❖ GDP平减指数的计算基础比CPI广泛得多，涉及全 部商品和服务，除消费外，还包括生产资料和资本、 进出口商品和劳务等。因此，这一指数能够更加准 确地反映一般物价水平走向
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2009年CPI指数
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❖ 2009年我国经济物价进一步走低主要因为： ❖ 经济增长进一步放缓，总需求减弱。 ❖ 国际大宗商品价格短期无法走出低谷。 ❖ 房价走低带来物价下跌压力，加剧通缩风
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❖ 第二，PPI增速有望回落，且传导机制的变化 使得PPI向CPI传导的可能性不大。明年随着 全球和中国经济增长均出现周期性放慢，对 能源、原材料的需求将会明显减少，价格涨 幅将会明显回落。二是国际市场初级产品价 格继续大幅上涨的动力明显不足。三是由于 传导机制的变化，PPI 向CPI传导的可能性非 常小，产能过剩压力有可能显现。
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中国物价增长的“拐点”正在显现，明年价 格水平将有望继续回落，通胀压力将大大减 轻。
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❖ 从影响明年价格上涨的因素来看，第一，食 品价格将会继续回落。食品价格上涨是影响 本轮价格上涨的重要因素，目前食品价格已 呈明显回落趋势，月环比涨幅自3月份以来持 续下降。今年夏粮丰收，预计秋粮也将增产， 全年粮食有望实现第五个丰收年。市场供求 关系改善将会有效抑制食品价格上涨，进而 将影响CPI增长继续走低。
如果CPI指数升幅过大，表明通胀已经成为 经济不稳定因素
一般说来当CPI>3%的增幅时我们称为 INFLATION，就是通货膨胀； 而当CPI>5%的增幅时，我们把他称为 SERIOUS INFLATION，就是严重的通货膨 胀
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CPI的计算公式
• CPI=（一组固定商品按当期价格计算的价值）/
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影响物价走势的因素主要有：
❖ CPI（消费者物价指数） ❖ PPI（生产者物价指数） ❖ GDP平减指数
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消费者价格指数(Consumer Price Index)， 是对一个固定的消费品篮子价格的衡量，主 要反映消费者支付商品和劳务的价格变化情 况，也是一种度量通货膨胀水平的工具，以 百分比变化为表达形式。
（一组固定商品按基期价格计算的价值）*100%
• 例如，若2000年某国普通家庭每个月购买一组商
品的费用为800元，而2008年购买这一组商品的 费用为1000元，那么该国2008年的消费价格指数 为（以2000年为基期）CPI=1000/800*100=125， 也就是说上涨了25%
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❖ 2003年以来，我国经济连续4年保持了10%
以上的高速增长，且增长速度逐年提高。
从年度增长率周期衡量，经济运行仍然处
于自2000年开始的经济周期的上升阶段。
经统计局初步核实修定后，2006年GDP增
长11.1%，达到本轮经济周期以来的最高水
平。2007年上半年GDP增长达到11.5%，
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也开始快速上涨，经济中的不均衡问题凸
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88
❖ 第三，资源要素价格从长期来看上涨压力较 大，但短期内在经济面临收缩的情况下，对 价格总水平的影响有限。
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