技术分析法及主要研究内容

技术分析法及主要研究内容

所谓技术分析就是根据证券与商品期货合约价格历史的数据，在图表上有条理地记录下来，通过归纳分析、以推测未来价格的趋势。其依据是，价格趋势只能从市场的实际反应中得出，只能从合约价格本身的变化预测，基本分析法包含的种种因素，都会集中反映在价格、成交量和未平仓合约的变化上，只要掌握了这三种指标，并采用图形、图表等方式作时间顺序的分析，即可察觉、量度和预测未来价格的变化方向和变动幅度。

（一）常用图表

1、条形图

标明在一定时期内某一交易盘的最高价、最低价和结算价的图形。竖轴表示价格高低，横轴表示交易时间，时间单位可是一天、一周、一月等。将单位时间内的最高价和最低价用线条连接起来，并将结算价在该线上点出，然后将今后同样单位时间内的交易情况依次排列，以此进行较长时间的价格走势分析预

测。

2．K线图

市场短期趋势预测方法之一。即将每日的阴线或阳线制成图表，

以显示当日市场中价格的变化，以此预测未来的价格趋势。

3．点数图

点数图是以点数为单位记录价格的变化。点数常用X和O两种符号表示，

X符号代表一个上升价位，O符号表示一个下降价位。点数图的纵轴代表价格，横轴代表时间，但

对时间长短不作任何规定，当价格连续上升或下降，就在同一纵列方格内按垂直方向填入X 或O 符号，当价格出现相反趋势，才在右边相邻的纵列中填上新的价格变动情况。如一天内价格上下波动几次，就要在图表上画几行X 或O 。为观察方便，也常把当日的最后一格填黑，以表示当日的收市价。点数图能及时明确地显示证券和期货市场上的买卖及价位的变动情况，使交易者清楚地了解和掌握目前市场的基本动向，有助于他们有效地作出何时买卖的决策。

（二）常用指标

１．相对强弱指数RSI

（1）公式：

100⨯+=值

日内收盘跌数和之平均均值日内收秀盘涨数和之平值日内收盘涨数和之平均N N N RSI 其中N 一般取9天、14天

（2）运用

RSI >75（80）时，为强势市场，有超买现象；

RSI<25（20）时，为弱势市场，有超卖现象；

RSI 与价格走势发生背离时，行情可能反转。

（3）作用：分析市场强势轨迹，籍以判断价格走势。

2．随机指标KD

（1）公式：100⨯--=n

n n t L H L C RSV 其中 C t 为当日收盘价，n 为周期，L n 为周期内最低价，H n 为周期内最高价，n 一般取9天。

快速线 RSV K K t t 3

1321+=-

慢速线 t t K D Dt 31321+=- 其中：11--t t D K 和分别为上一交易日的K 值和D 值，若无第一个K 和D ，可分别用50代替。

（2）运用：

K 向上突破D ，为买入信号，交叉突破点在20以下时，信号较为准确；

K 向下突破D ，为卖出信号，交叉突破点在80以上时，信号较为准确；

K 、D 线与价格曲线发生背离时，为反转的重要前兆。

（3）作用：为中短线的理想分析工具，它综合了动量观念，强弱者指标和移动平均线的优点，较为敏感。

3．移动平均线MA

移动平行线是一种简单易行的统计方法。它是将一定时间内的价格加以平均，求出移动平均值。这种统计方法可消除某些价格的不规则性，但其缺陷是，它总是与当时的市场状况有一定的滞后性。在进行计算时，平均数的选用取决于使用者希望得到何种灵敏度的平均值，用于平均的天数越少，求出的数值越能精确地反映出市场的转折点；反过来讲，用于平均的天数越多，短期市场因素对平均价格的影响就越小。交易者可选用某一特定交易日的开盘价、收盘价、平均价、最高价或最低价计算移动增均值，但一般均以收盘作为基础价格，常用的移动数有3天、5天、10天或更长的20天。

(1)公式：n C C C MAn n

+++= 21

（2）运用：葛兰比八大法则（见20页图1-8）

（3）作用：研判大势趋向，观察进出场时机。

4.乖离率BIAS

（1）公式：日平均收盘价

日平均收盘价当日收盘价n n BIAS n -= 其中 n 一般取10。

（2）运用：国外股市一般取±8作为判断依据，即+8卖出，一8买进。国内拟取±12。国外征券期货市场一般取±5，国内征券期货市场有待验证。

（3）作用：主要用来辅助移动平均线中如何判断价格曲线偏离移动平均线“过远”的问题，用以选择进出场时间。

移动平均线8种图示： 图1

（1）为平均线从下降逐渐转为盘局或上升，而市价从平均线下方

突破平均线，为买进讯号 图2

(2) 为市价虽然跌破平均线，但又立

刻回升到平均线上，此时平均线仍然持续上升，仍为买进讯号。

（3）为市价趋势走在平均线上，市价下 图3 跌并未跌菠平均线且立刻反转上升。亦是买进讯号

（4）为市价突然暴跌，跌破平均线，且

远离平均线，则有可能反弹止升，亦为买进讯号。 图4

（5）为平均线从上升逐渐转为盘局或下跌，而市价向下跌破 图5

平均线，为卖出讯号。

（6）为市价虽然向上突破平均线，但又立刻

回跌至平均线下，此时平均线仍然持续下降，

仍为卖出讯号。图6 （7）为市价趋势线走在平均线下，市价

上升未突破平均线且立刻反转下跌，亦是卖出讯号。

图7

（8）为市价突然暴涨，突破平均线，且远离平均

线，则有可能反弹回跌，亦为卖出时机，但是在盘

局发生时，移动平均线将失去功用。

图8