营运资金管理方案

第七章营运资金

〖授课题目〗

本章共分三部分：

第一节现金管理

第二节应收账款管理

第三节存货管理

〖教学目的与要求〗

流动资产作为企业资产的重要组成部分，加强对它的管理有利于提高企业的盈利能力及偿债能力，通过本章的教学使学生掌握企业流动资产管理的重点问题存货的管理，对企业现实生产经营活动中的主要问题予以关注和讨论，为实践工作打下基础。

〖教学重点与难点〗

【重点】1、现金的持有动机和成本

2、应收账款信用政策的选择

3、存货经济定货基本模型

4、存货的保险储备量

【难点】

1、应收账款信用期的选择

2、存货经济定货模型

3、存货保险储备量的计算

〖教学方式与时间分配〗

教学方式：讲授

时间分配：本章预计6学时

或耗用的资产。

流动资产包括：货币资金、短期投资、应收及预付款项、存货、待摊费用、待处理流动资产损失、一年内到期（或收回）的长期投资。

按流动性强弱分为：速动资产、非速动性资产

按盈利能力可分为：收益性资产、非收益性资产

特点：周转速度快、变现能力强、获利能力高、投资风险小营业周期＝应收账款的周转天数＋存货周转天数

§7－1 现金管理

现金是企业资产中流动性最强的资产，广义的现金包括库存现金、银行存款、有价证券。

一、现金管理目标

在现金的流动性和收益性之间作出合理选择。

1、保证企业生产经营对现金的需要；

2、尽量缩小企业闲置现金数量，提高资金报酬率；

二、企业持有现金的动机和成本

（一）持有现金的动机

1、交易性

2、预防性

3、投机性

（二）持有现金的成本

企业持有现金总要付出一定的代价，但这种代价并非与现金持有量呈明显的正比例关系。

1、持有成本：机会成本、管理成本

2、转换成本：依委托成本交额计算的转换成本

固定性转换成本

3、短缺成本：

（二）最佳持有量的确定

现金是一种非收益性资产，过多或过少持有现金都会

给企业造成影响，因此现金管理中最重要的是合理确定其持有量。

1、成本分析模式

2、存货模式

3、随机模式

4、现金周转模式

最佳现金持有量＝年现金总需求量/现金周转率

现金周转率＝年计算期天数360（或365）/现金周期

现金周期＝平均存货期限＋应上账款平均收款天数－应付

账款平均付款天数

三、现金管理的策略

1、力争现金流量同步

2、使用现金浮游量

3、加速收款

4、推迟应付账款

四、现金预算

1、现金预算：

指企业在整修预算期内所估计的现金收入和现金支出，

并表明由此预计的现金收支所产生的结果。

编制现金预算的主要依据是企业生产经营的全面预算。

全面预算：销售预算、生产预算、材料预算、成本预算等

完整的现金预算应包括现金收入、现金支出、现金余缺及

现金的筹集等部分。

2、现金收支法

含义：是以预算期内，各项经济业务所实际发生的现金收

付为依据来编制现金预算的方法。

步骤：A、确定现金收入

B、确定现金支出

C、确定净现金流量（收入－支出）

D、确定现金余缺

F、安排现金融通

例：企业年初结存现金2万元，预计计划年度实现销售收

入300万元，其中现销收入200万元，收回上年应收账款80万元，零星变现收入8万元，预计材料采购，应付工资付现210万，以现金支付固定资产额100万，年未需计划结存3万元，试计算企业现金余缺数。

解：可动用现金＝2＋200＋80＋8＝290（万元）

现金余缺＝290－（210＋100）－3＝－23（万元）

2、净损失调整法

3、估计资产负债表法

比较资产负债表、理想资产负债表

【小结】：

现金是企业流动资产中流动性最强的资产，在企业实际经

营活动中，应当严格按照国家的有关规定对现金进行管理；同时

也应当把握好现金的预算。

§7－2 应收账款管理

一、应收账款管理目标

二、应收账款的成本

1、机会成本

2、管理成本

3、坏账损失

三、信用政策

（一）信用标准：

1、概念：企业同意顾客要求而在销售业务中给予一定付款宽限期，这种商业信用的最低标准。

2、通常以预期的坏账损失率来表示。

3、信用标准的定性评估

5C系统品德、能力、资本、担保、条件

资料来源：

4、信用标准的定量评估

好以上坏账风险率0

好～坏之间坏账风险5％

坏以下坏账风险率10％

（二）信用条件

1、信用期限

2、折扣期限

3、现金折扣

决策依据：

△边际贡献>△（机会成本＋坏账损失＋由账成本）例：企业为加强市场竞争，拟降低原定信用标准（可给予信

用客房的坏账损失率不超过1％）和信用条件（信用期1个月，

无折扣）

现有方案A、B

项目 A B

可接受坏账损失率2％5％

信用条件2/20,n/60 3/20,2/30,n/90 愿享受折扣优惠的客房50％40％，20％

收账费用6万9万

原方案年赊销收入100万元，综合贡献毛益率30％，A、

B方案可使收入递增30％、40＄收回的应收账款有70％用于

再投资，期望收益率16％，原方案收账费用2万元，试决策

项目原方案 A B 差异

赊销收入100万130万140万3040