国际金融 第五章 国际储备与外债
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国际金融第5版第五章 课后习题参考答案(第五版)
第五章重要名词在岸金融市场：在岸金融市场，即传统的国际金融市场，是指主要以市场所在国发行的货币为交易对象，交易活动在市场所在国居民与非居民之间进行，受到市场所在国法律和金融条例的管理和制约的国际金融市场。
离岸金融市场：离岸金融市场，又称新型的国际金融市场或境外市场，是指主要以境外货币为交易对象，交易活动在市场所在国的非居民与非居民之间进行, 不受市场所在国及其他国家法律、法规和税收的管辖的国际金融市场，即通常意义上的欧洲货币市场。
国际货币市场：国际货币市场是指居民与非居民之间或非居民与非居民之间，进行期限为1年或1年以下的短期资金融通与借贷的场所或网络。
国际资本市场：国际资本市场是指居民与非居民之间或非居民与非居民之间，进行期限在1年以上的长期资金交易活动的场所或网络。
欧洲货币市场：是世界各地离岸金融市场的总称，该市场以欧洲货币为交易货币，各项交易在货币发行国境外进行，或在货币发行国境内通过设立“国际银行业务设施”（IBF）进行，是一种新型的国际金融市场。
国际银行业务设施：国际银行业务设施（IBFs）是指最初由美国联邦储备委员会于1981年12月批准美国银行和在美国的外国银行设立的与国内业务严格分离的“国际银行业务设施”账户，可以吸收非居民存款，也可以向非居民贷款，不受货币发行国国内法令管制，属于广义上的欧洲货币市场。
LIBOR：LIBOR，即伦敦银行间同业拆放率，是指在伦敦欧洲货币市场上，银行之间一年期以下的短期资金借贷利率。
它是国际商业银行贷款利率的基础，也是欧洲货币市场贷款利率的基础。
银团贷款：银团贷款，又称辛迪加贷款，是指由一国或几国的若干家银行组成的银团,按共同的条件向另一国借款人提供的长期巨额贷款。
是国际金融市场上,特别是欧洲货币市场上，中长期贷款的主要贷款形式。
外国债券：外国债券是指一国发行人或国际金融机构,为了筹集外币资金,在某外国资本市场上发行的以市场所在地货币为标价货币的国际债券。
外汇管理国际储备外债ppt课件
10 Netherlands
612.5
61.4%
9 Japan
765.2
2.1%
8 Switzerland
1040.1 37.1%
7 China
1054.0 1.8%
6 SPDR Gold Shares ETF 1,120.6
n/a
5 France
2,450.7
72.6%
4 Italy
3
管制的对象
对人有法人和自然人，或者居民和非居 民。
对物有外汇及外汇等价物，包括：
◦ 外钞、外国铸币 ◦ 支付工具（信用证、汇票、期票、支票等） ◦ 有价证券 ◦ 黄金、有的国家还有白银、白金、钻石。
4
管制的分类
严格管制国家：一般计划经济国家、多数发 展中国家；
部分管制：一般对非居民的经常项目收支不 加限制，但对资本项目仍管制，一些发达国 家是此类；
13
外汇管制的不利作用
阻碍国际贸易发展，增加国际间的矛盾。管 制程度不同国家之间，在贸易结算方面有两 种制度，容易产生问题。
市场机制的作用得不到充分的发挥。外汇自 由买卖的均衡不能实现。国际间资源的有效 配置有障碍。
限制外资流入，对本国经济发展不利。 导致 国内物价上涨。进口价格高，供应少。
27
外汇储备哪里来的？
外汇储备来源于对外贸易、资本流动的结算过程。 央行掌握的外汇储备是靠增发人民币实现的。严格 来讲，外汇储备并不代表具体的财富
出口收入/外来投资的外币要兑换成人民币， 进口支 付/对外投资要兑换成外币，采购，需要将人民币兑 换成外币。如果刚好平衡，那么外汇管理部门不过 是起到了外币交易中介的作用。左手收了美元，右 手收了人民币，两边兑换一下。
国际金融学 第五章国际储备
持有国际储备的机会成本越高，一国对国际储备的需求就 会越低；反之，对国际储备的需求会越高。
南京大学商学院
（六）政策偏好
1、虽然持有国际储备会有一定的机会成本，可能不利于经 济增长和当期收入水平的提高，但从另一方面看，持有国际储 备却又能用于弥补国际收支逆差，或者能够配合其它国际收支 调节政策的实施而减少对国内经济的剧烈影响，从而有利于经 济和收入水平的稳定。
建立SDRs制度的目的,是要创设一种人造的储备资产作为 弥补国际收支逆差的手段，以补充国际储备之不足。
成员国根据其在IMF中的份额分配到一定数量的SDRs,是无 附带条件使用流动资金的权利，IMF不能因为不同意成员国的 政策而拒绝向它提供使用SDRs的便利。
只要一国发生国际收支逆差，并要求通过动用其掌握的 SDRs来弥补这一逆差，IMF就有义务指定另一成员国接受SDRs， 或者由它自己动用其库中持有的现金来换回这些SDRs。
（三）国际借贷
一国政府或中央银行向国外借款，如从国际金融机构或他 国政府取得贷款，以及中央银行间的互惠信贷等均可补充其外 汇储备。
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（四）收购黄金
增加黄金储备主要有两条渠道：一是从国内收购并由中央 银行窖藏的黄金；二是在国际黄金市场上收购的黄金。
在国际黄金市场收购黄金仅仅改变了国际储备的构成，而 国际储备的总量并未有太大的改变。
2、如果一国实行自由开放的经济政策，国民经济的对外依 赖度较大，对外贸易规模较大，与国外的资金往来较多，则该 国对国际储备的需求较大；反之，实行相对封闭经济政策的国 家，对国际储备的需求则比较小。
南京大学商学院
（Hale Waihona Puke ）国际政策协调如果一国能够与其他国家开展广泛的国际经济合作和国际 间的政策协调，则可以减少对国际储备的需求；反之，会增加 对国际储备的需求。
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（六）政策偏好
1、虽然持有国际储备会有一定的机会成本，可能不利于经 济增长和当期收入水平的提高，但从另一方面看，持有国际储 备却又能用于弥补国际收支逆差，或者能够配合其它国际收支 调节政策的实施而减少对国内经济的剧烈影响，从而有利于经 济和收入水平的稳定。
建立SDRs制度的目的,是要创设一种人造的储备资产作为 弥补国际收支逆差的手段，以补充国际储备之不足。
成员国根据其在IMF中的份额分配到一定数量的SDRs,是无 附带条件使用流动资金的权利，IMF不能因为不同意成员国的 政策而拒绝向它提供使用SDRs的便利。
只要一国发生国际收支逆差，并要求通过动用其掌握的 SDRs来弥补这一逆差，IMF就有义务指定另一成员国接受SDRs， 或者由它自己动用其库中持有的现金来换回这些SDRs。
（三）国际借贷
一国政府或中央银行向国外借款，如从国际金融机构或他 国政府取得贷款，以及中央银行间的互惠信贷等均可补充其外 汇储备。
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（四）收购黄金
增加黄金储备主要有两条渠道：一是从国内收购并由中央 银行窖藏的黄金；二是在国际黄金市场上收购的黄金。
在国际黄金市场收购黄金仅仅改变了国际储备的构成，而 国际储备的总量并未有太大的改变。
2、如果一国实行自由开放的经济政策，国民经济的对外依 赖度较大，对外贸易规模较大，与国外的资金往来较多，则该 国对国际储备的需求较大；反之，实行相对封闭经济政策的国 家，对国际储备的需求则比较小。
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（Hale Waihona Puke ）国际政策协调如果一国能够与其他国家开展广泛的国际经济合作和国际 间的政策协调，则可以减少对国际储备的需求；反之，会增加 对国际储备的需求。
国际金融知识点整理
国际金融知识点整理国际金融是一门研究国际间货币流通和资金融通的学科，它涵盖了众多复杂但又相互关联的知识点。
以下是对一些关键国际金融知识点的整理。
一、外汇与汇率外汇是指以外币表示的用于国际结算的支付手段。
汇率则是两种货币之间的兑换比率。
汇率的标价方法主要有直接标价法和间接标价法。
直接标价法是以一定单位的外国货币为标准，折合若干单位的本国货币；间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，折合若干单位的外国货币。
影响汇率变动的因素众多。
经济增长状况是其一，如果一个国家经济增长强劲，通常会吸引外国投资，推动本国货币升值；国际收支状况也至关重要，顺差往往导致本国货币升值，逆差则可能促使本国货币贬值；通货膨胀率的差异会影响货币的购买力，相对较高的通货膨胀率会使本国货币贬值；利率水平的差异会引起资金的流动，高利率国家吸引资金流入，推动货币升值；此外，政府的宏观经济政策、市场预期、政治局势等也都会对汇率产生影响。
汇率变动对经济有着多方面的影响。
对于贸易收支，本国货币贬值有利于出口，抑制进口；对于资本流动，汇率波动会影响投资者的决策；对于物价水平，货币贬值可能导致进口商品价格上升，从而推高国内物价。
二、国际收支国际收支是指一国在一定时期内全部对外经济往来的系统的货币记录。
它包括经常账户、资本与金融账户。
经常账户主要记录货物和服务贸易、收益以及经常转移；资本与金融账户则反映了资本的国际流动，包括直接投资、证券投资和其他投资等。
国际收支失衡是常见的现象，其原因可能是经济周期的变化、经济结构的问题、货币价值的变动、临时性因素等。
国际收支失衡会对一国经济产生不利影响，如外汇储备减少、货币贬值压力增大、经济增长放缓等。
为了调节国际收支失衡，政府可以采取财政政策、货币政策、汇率政策以及直接管制等措施。
三、国际储备国际储备是一国政府持有的、用于平衡国际收支、稳定汇率和应付紧急支付的各种资产的总称。
主要包括外汇储备、黄金储备、特别提款权和在国际货币基金组织的储备头寸。
第五章国际储备
3、国际储备与国际清偿力有什么区别？
4、简述狭义的国际储备的构成。
5、简述国际储备的供给有哪些组成。
6、简述国际储备的需求有哪些。
7、简述国际储备宏观管理。
8、简要评析比例分析法。
9、简述国际储备适度量的参考指标有哪些。
10、简述衡量适度国际储备量的方法与模型。
11、简述国际储备的微观管理。
12、简述中国国际储备特点。
具体到中国的投票权而言，此前经过1980年、2001年两次特别增资，在IMF的实际份额比例已经达到2.98％，与加拿大并列第8位，居美、日、德、英、法、意、沙特之后。根据此项改革方案，我国的份额将调高至3.72%，超过意大利、沙特、加拿大、西班牙等国。
在表决中，IMF公告显示，90.6％的成员国赞成此项决议。人行官方网站随即发布公告称，中国人民银行行长周小川对基金组织份额和发言权改革目前取得的进展表示赞赏。他指出，为少数份额严重低估的国家特别增资是一个良好开端。
尽管我国政府没有对此发表看法，但民间的经济学家却在呼吁增加黄金储备。中国应在短期内将黄金储备提高到2500吨左右，长期应保持3000吨左右以应对多变的汇率风险。黄金储备太少不仅是中国的风险，也是世界货币体系的风险。经济学家们的呼吁是与我国此前进行的人民币汇率改革紧密联系在一起的。汇率改革以前，中国采取事实上紧盯单一美元的政策，其外汇储备也主要以美元为主的金融资产，人民币升值后，这些资产就面临着贬值的危险。
IMF规定，每个成员国有250票基本投票权，然后按其份额每10万特别提款权增加一票。基金组织自成立至今历经多次增资，但基本投票权从未改变，从而使基本投票权占总投票权的比重从11％降到2％，IMF也就逐渐出现“1美元1票”的倾向，美国等大股东的态度左右着几乎任何一项决定。所以，国际上要求IMF进行份额调整和改革治理结构的呼声日益高涨。
4、简述狭义的国际储备的构成。
5、简述国际储备的供给有哪些组成。
6、简述国际储备的需求有哪些。
7、简述国际储备宏观管理。
8、简要评析比例分析法。
9、简述国际储备适度量的参考指标有哪些。
10、简述衡量适度国际储备量的方法与模型。
11、简述国际储备的微观管理。
12、简述中国国际储备特点。
具体到中国的投票权而言，此前经过1980年、2001年两次特别增资，在IMF的实际份额比例已经达到2.98％，与加拿大并列第8位，居美、日、德、英、法、意、沙特之后。根据此项改革方案，我国的份额将调高至3.72%，超过意大利、沙特、加拿大、西班牙等国。
在表决中，IMF公告显示，90.6％的成员国赞成此项决议。人行官方网站随即发布公告称，中国人民银行行长周小川对基金组织份额和发言权改革目前取得的进展表示赞赏。他指出，为少数份额严重低估的国家特别增资是一个良好开端。
尽管我国政府没有对此发表看法，但民间的经济学家却在呼吁增加黄金储备。中国应在短期内将黄金储备提高到2500吨左右，长期应保持3000吨左右以应对多变的汇率风险。黄金储备太少不仅是中国的风险，也是世界货币体系的风险。经济学家们的呼吁是与我国此前进行的人民币汇率改革紧密联系在一起的。汇率改革以前，中国采取事实上紧盯单一美元的政策，其外汇储备也主要以美元为主的金融资产，人民币升值后，这些资产就面临着贬值的危险。
IMF规定，每个成员国有250票基本投票权，然后按其份额每10万特别提款权增加一票。基金组织自成立至今历经多次增资，但基本投票权从未改变，从而使基本投票权占总投票权的比重从11％降到2％，IMF也就逐渐出现“1美元1票”的倾向，美国等大股东的态度左右着几乎任何一项决定。所以，国际上要求IMF进行份额调整和改革治理结构的呼声日益高涨。
第5章 国际储备 《国际金融》PPT课件
• 1）持有国际储备的机会成本 • 2）外部冲击的规模和频度 • 3）政府当局在经济政策选择上的偏好 • 4）一国国内经济发展状况 • 5）一国国际收支调节的成本、规模和机制 • 6）一国的对外交往规模 • 7）一国借用国外资金的能力 • 8）一国货币在国际货币体系中的地位 • 9）一国政策的国际协调
2）特别提款权的特点 ➢ SDRs与其他储备资产并不相同，有其自身的特点： • （1）SDRs只是一种记账单位，它不像黄金那样有其内在价值，
也不像储备货币那样以一国的经济实力做后盾，它是被集中创造 的、只能由各国中央银行持有的一种“有名无实”的用于国际结 算的信用资产。 • （2）SDRs也不同于普通提款权，它是IMF按份额分配给会员国 的，会员国无条件享有其分配额，且无须偿还，所以对会员国来 说是一种额外的储备来源。 • （3）SDRs的用途严格限于国际支付。
第5章 国际储备
国际储备的概念和作用 5.1.1 国际储备的概念
国际储备（international reserve）指的是一国货币当局为弥 补其国际收支逆差和维护其货币汇率稳定所持有的被各国普遍接 受的一切资产的总称。
国际储备的具体内容，在不同的历史时期有所不同。 目前，根据国际货币基金组织的表述，一国的国际储备包括以下
四个方面：①黄金储备，是指会员国政府持有的储备黄金；②外 汇储备，是指会员国政府持有的或所能控制的国外可兑换货币的 存款和其他流动金融资产；③会员国在国际货币基金组织的外汇 储备头寸；④国际货币基金组织分配给会员国尚未支用的特别提 款权。
国际储备的概念和作用 5.1.2 国际储备的条件
国际储备是一个国家重要的金融资产。这些资产必须同时具备 下面三个条件，方可称其为国际储备：
Байду номын сангаас
2）特别提款权的特点 ➢ SDRs与其他储备资产并不相同，有其自身的特点： • （1）SDRs只是一种记账单位，它不像黄金那样有其内在价值，
也不像储备货币那样以一国的经济实力做后盾，它是被集中创造 的、只能由各国中央银行持有的一种“有名无实”的用于国际结 算的信用资产。 • （2）SDRs也不同于普通提款权，它是IMF按份额分配给会员国 的，会员国无条件享有其分配额，且无须偿还，所以对会员国来 说是一种额外的储备来源。 • （3）SDRs的用途严格限于国际支付。
第5章 国际储备
国际储备的概念和作用 5.1.1 国际储备的概念
国际储备（international reserve）指的是一国货币当局为弥 补其国际收支逆差和维护其货币汇率稳定所持有的被各国普遍接 受的一切资产的总称。
国际储备的具体内容，在不同的历史时期有所不同。 目前，根据国际货币基金组织的表述，一国的国际储备包括以下
四个方面：①黄金储备，是指会员国政府持有的储备黄金；②外 汇储备，是指会员国政府持有的或所能控制的国外可兑换货币的 存款和其他流动金融资产；③会员国在国际货币基金组织的外汇 储备头寸；④国际货币基金组织分配给会员国尚未支用的特别提 款权。
国际储备的概念和作用 5.1.2 国际储备的条件
国际储备是一个国家重要的金融资产。这些资产必须同时具备 下面三个条件，方可称其为国际储备：
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国际储备和外债
4—23年）以及黄金
我国旳国际贮备
1、黄金贮备稳定。
我国执行稳定旳黄金贮备政策：
1979
1280万盎司
1980
1280万盎司
1981－2023 1267万盎司
2023
1608万盎司
2023－2023 1929万盎司
2、外汇贮备是主体。
约占国际贮备旳90％以上 我国旳外汇贮备位居世界第一
正方：超出了适度规模
1、我国在国际金融市场上有较高资信，融资 能力强；
2、外汇贮备过多，占用外汇资金越多，不利 于利用外资；
3、引起通货膨胀
反方：没有超出适度规模
1、我国进口突发性强，出口商品旳国际竞争 力较弱，需要保存较多旳国际贮备；
2、近年来我国出于偿还外债旳高峰期； 3、我国金融业不断开放，势必受到国际投机
Monetary Gold
General Drawing Rights ， GDRs
国际贮备
Foreign Exchange Reserve
Special Drawing Rights, SDRs
☻货币性黄金（Monetary Gold）
☻外汇贮备（Foreign Exchange Reserve）
截至2023年末，我国外债余额为3736.18 亿美元(不涉及香港特区、澳门特区和台 湾地域对外负债，下同)，
偿还外债本金202.67亿美元，支付利息 49.58亿美元,
本年度商品与P为32432.12亿美元。
则我国旳偿债率、负债率、债务率分别为 多少？对此有何看法？
= 进口资本品旳投资收益—持有国际贮备收益率 ◆ 借入国外资金旳能力与成本 ◆ 外债规模
二、国际贮备旳构造管理 1. 国际贮备旳种类构造管理
我国旳国际贮备
1、黄金贮备稳定。
我国执行稳定旳黄金贮备政策：
1979
1280万盎司
1980
1280万盎司
1981－2023 1267万盎司
2023
1608万盎司
2023－2023 1929万盎司
2、外汇贮备是主体。
约占国际贮备旳90％以上 我国旳外汇贮备位居世界第一
正方：超出了适度规模
1、我国在国际金融市场上有较高资信，融资 能力强；
2、外汇贮备过多，占用外汇资金越多，不利 于利用外资；
3、引起通货膨胀
反方：没有超出适度规模
1、我国进口突发性强，出口商品旳国际竞争 力较弱，需要保存较多旳国际贮备；
2、近年来我国出于偿还外债旳高峰期； 3、我国金融业不断开放，势必受到国际投机
Monetary Gold
General Drawing Rights ， GDRs
国际贮备
Foreign Exchange Reserve
Special Drawing Rights, SDRs
☻货币性黄金（Monetary Gold）
☻外汇贮备（Foreign Exchange Reserve）
截至2023年末，我国外债余额为3736.18 亿美元(不涉及香港特区、澳门特区和台 湾地域对外负债，下同)，
偿还外债本金202.67亿美元，支付利息 49.58亿美元,
本年度商品与P为32432.12亿美元。
则我国旳偿债率、负债率、债务率分别为 多少？对此有何看法？
= 进口资本品旳投资收益—持有国际贮备收益率 ◆ 借入国外资金旳能力与成本 ◆ 外债规模
二、国际贮备旳构造管理 1. 国际贮备旳种类构造管理
5 国际储备与外债
有条件的国际清偿力 （第二线储备）
备 用 信 贷
互 惠 货 币 协 定
借 款 总 安 排
2013-6-19
国际储备与外债
兑商 换业 货银 币行 资短 产期 对 外 可
5
二、国际储备的构成：
—— 根据国际货币基金组织（IMF）的统 计口径 黄金储备（Monetary Gold） 外汇储备（Foreign Exchange Reserves） 储备头寸（Reserve Position） 特别提款权SDR（Special Drawing Rights）
2013-6-19 国际储备与外债 23
的大部分作为外汇储备，并且杜绝向银行大量借 款。与此相反，墨西哥仍以经济快速增长作为政 策目标，不惜将其增加的外汇收入用于扩大进口， 促使进口额翻了两番，并且还借助出口增加大借 外债，这样外汇储备不仅没有增加，而且逐渐枯 竭。当1982年偿债高峰到来时，即发生严重的支 付危机和经济衰退。而哥伦比亚却能从容应付债 务问题，并实现了经济较高速度的增长。
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
$353.15
$333.00 $391.75 $383.25 $387.00 $369.00 $287.05 $288.70 $290.25 $279.11 $271.04
2003
2004 2005
2006.5.12
2013-6-19
国际储备与外债
6
货币性黄金
外汇储备
国际储备
储备头寸 （普通提款权）
特别提款权
2013-6-19
国际储备与外债
7
黄金储备主要是指一国政府所持有的货币性黄 金，而不包括非货币性黄金。 一战之前金汇兑本位制下，这是最主要的储备 资产。
国际金融课件第5章：国际储备
es
外汇储备是指由一国货币当局持有的外国可兑换货 币和用它们表示的支付手段。 作为储备货币，必须具备以下三个条件： 第一，这种货币在国际货币体系中占有重要地位； 第二，这种货币必须能自由兑换成其他储备资产； 第三，其内在价值相对比较稳定。
IMF成员国外汇储备的货币构成（单位：%）
狭义的国际储备＝自有储备 广义的国际储备＝自有储备＋借入储备
＝国际清偿能力（一国的对外支付能力）
特征： 官方持有性 普遍接受性 充分流动性
二、国际储备的构成
黄金储备 外汇储备
IMF该国的储备头寸(普通提款权) IMF该国的SDRs (特别提款权)
1、黄金储备 Gold Reserves
作为外汇储备的特殊优点
标而持有的用于平衡国际收支和维持汇率稳定 所需要的最低限度的黄金和外汇储备量。 过多： 1. 机会成本上升，利息损失。 2. 本币有升值的压力。 3. 易遭受汇率风险。(uncovered risk) 过少：易引起国际支付危机，难 对付突发事件。
Analysis Approaches to Optimal…
黄金是最可靠的保值手段，更是最理想的财富化身。 黄金储备完全是一国主权范围内的事情，可自动控 制，不受任何超国家权力的干预。 其它货币储备具有“内在不稳定性”，须受承诺国 家或金融机构的信用和偿付能力的影响，债权国往 往处于被动地位，远不如黄金储备可靠。 一国黄金储备的多少代表了一国的金融和经济实力。
特别提款权分配情况
（单位：亿SDR）
SDRs构成
货币 1981
1986
美元 42
42 40
马克 19
19 21
法郎 13
12 11
日元 13
15 17
外汇储备是指由一国货币当局持有的外国可兑换货 币和用它们表示的支付手段。 作为储备货币，必须具备以下三个条件： 第一，这种货币在国际货币体系中占有重要地位； 第二，这种货币必须能自由兑换成其他储备资产； 第三，其内在价值相对比较稳定。
IMF成员国外汇储备的货币构成（单位：%）
狭义的国际储备＝自有储备 广义的国际储备＝自有储备＋借入储备
＝国际清偿能力（一国的对外支付能力）
特征： 官方持有性 普遍接受性 充分流动性
二、国际储备的构成
黄金储备 外汇储备
IMF该国的储备头寸(普通提款权) IMF该国的SDRs (特别提款权)
1、黄金储备 Gold Reserves
作为外汇储备的特殊优点
标而持有的用于平衡国际收支和维持汇率稳定 所需要的最低限度的黄金和外汇储备量。 过多： 1. 机会成本上升，利息损失。 2. 本币有升值的压力。 3. 易遭受汇率风险。(uncovered risk) 过少：易引起国际支付危机，难 对付突发事件。
Analysis Approaches to Optimal…
黄金是最可靠的保值手段，更是最理想的财富化身。 黄金储备完全是一国主权范围内的事情，可自动控 制，不受任何超国家权力的干预。 其它货币储备具有“内在不稳定性”，须受承诺国 家或金融机构的信用和偿付能力的影响，债权国往 往处于被动地位，远不如黄金储备可靠。 一国黄金储备的多少代表了一国的金融和经济实力。
特别提款权分配情况
（单位：亿SDR）
SDRs构成
货币 1981
1986
美元 42
42 40
马克 19
19 21
法郎 13
12 11
日元 13
15 17
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三、国际储备资产结构管理 国际储备管理主要是外汇储备结构的管理，即外 汇储备货币的种类和不同储备货币的比例安排。
（1）本国对外投资和对外负债的货币结构和期限结构。 （2）本国内部经济均衡发展对储备货币的要求。 （3）本国对外贸易的国家和地区结构。 （4）影响储备货币汇率的因素。 （5）各种储备货币在国际货币制度中的作用和地位及其
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二、国际储备的构成
（一）黄金储备 （二）外汇储备：国外银行存款、外国政府债券 （三）在IMF的储备头寸 1.会员国向IMF认缴份额中25%的黄金或可兑换货币. 2.IMF为满足会员国借款需要而动用的该国货币。 3.IMF向该国借款的净额。 （四）特别提款权（SDRS） 1.是由IMF人为创设的账面资产 2.由IMF根据成员国所缴份额的一定比例无偿分配 3.仅限于官方之间的结算和使用
比重 4、偿息率：当年偿息额与出口收汇额的比重。借债成本
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二、发展中国家的债务危机 （一)发展中国家的债务危机状况 （二）发展中国家债务危机解决的途径 良好的经济秩序 西方发达国家以及国际金融机构的支持
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第五节 我国的利用外资与外债问题
一、我国利用外资的方式 书上列明了优点 那么有不利之处吗？？？ 饮料 化妆品 二、我国的外债问题 基本合理 存在问题和困难
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第四节 发展中国家的债务危机
一、外债与债务危机的相关概念 （一）外债的定义
在任意特定时间内，一国居民对非居民承担的具有契约性 偿还责任的债务，包括本金的偿还和利息的支付。
（二）债务危机的概念和考察债务规模的主要指 标
1、偿债率：偿债额占出口外汇收入的比重 2、债务率：债务余额占出口外汇收入额的比重 3、负债率：债务国未偿还债总额占当年国民生产总值的
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投资收益情况。comp来自ny name第三节 我国的国际储备管理
一、我国国际储备的现状及特❖ 加强外汇储备管
点
理 优化外汇资产
从这篇论文看一下
结构配置
我国国际储备的现状、问题、措施
二、我国国际储备管理
（一）我国国际储备管理的原则 处处体现了安全性 （二）我国国际储备规模管理 （三）我国国际储备管理存在的问 题
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国际储备不足：国际支付危机、对外借款困难 国际储备过多：牺牲一国的投资和消费，影响经 济发展，引发通货膨胀
咱们国家什么时候就可以不保留大量的国际储备 呢？？？
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（二）影响国际储备水平的因素
1、国家的经济发展规模 2、经济的对外开放程度或对外依赖性 3、国际收支调节机制的效率和调节速度 4、汇率政策和外汇管制 5、国际融资能力 6、持有国际储备的机会成本的大小 7、国际经济合作和政策协调
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（三）国际储备规模管理 1、储备—进口比例法
以储备需求随贸易增长而增加为依据，运用储备量与进口 额的比率，测定国际储备的适度水平。
2、上下限分析法
根据历年国民经济发展水平找出最高储备量和最低储备量 两个点，中间的区域为最适度储备区。
3、储备—外债比例法
通过确定一国国际储备与该国外债总额比例的方法测定适度储 备量。
国际金融
第五章 国际储备与外债
1
国际储备的作用与构成
2
国际储备资产管理
3
我国的国际储备管理
4
发展中国家的债务危机
5
我国的利用外资与外债问题
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第一节 国际储备的作用与构成
一、国际储备的概念（International Reserves）
国际储备是一国货币金融管理当局为弥补国际收支逆差、 维持本币汇率稳定和应付各种紧急支付而持有的为世界各 国普遍接受的资产。 （一）特点 国际性 官方性 流动性 稳定性 适应性 （二）作用 1.调节国际收支不平衡 2.稳定本币汇率 3.充当对外借款和偿债的物质基础
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三、国际储备的来源 （一）国际收支顺差 （二）国际借贷 （三）在外汇市场买入外汇 （四）IMF分配的特别提款权 （五）在基金组织获得储备头寸 （六）收购黄金
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第二节 国际储备资产管理
一、国际储备资产管理原则 （一）安全性 （二）流动性 （三）盈利性 二、国际储备资产水平管理 （一）国际储备水平的管理 国际储备水平：一国的国际储备总量与其他经济 指标的对比关系。