第十一章 通货膨胀与通货紧缩
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《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩 15
第三节 通货膨胀对经济的影响
一、通货膨胀与经济增长的关系
经济增长和通货膨胀之间的关系类型
双高型：高增长高通胀
双低型：低增长低通胀
一高一低型：高增长低通胀；低增长高通胀
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
16
第三节 通货膨胀对经济的影响
一、通货膨胀与经济增长的关系
（二）促退论
第一，通货膨胀使价格信号扭曲、投资风险增大、
社会动荡进而降低经济效益
第三，通货膨胀所引起的紧缩性政策会抑制经济发 展 第三，在固定汇率下通货膨胀所引起的货币贬值不 利于对外经济交往。
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩 18
第三节 通货膨胀对经济的影响
一、通货膨胀与经济增长的关系
2、债务人受益，而债权人受损
3、浮动收入者受益，而固定收入者受损
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
24
第三节 通货膨胀对经济的影响
三、通货膨胀的其它影响
（四）通货膨胀对财政的影响
1、改变财政收入结构
2、影响公债发行
3、减低国库库款的价值 4、影响财政收支平衡
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
（一）适应性预期 （二）理性预期
人们在对未来的通货膨胀的预期是基于这一变量未 来行为在经济上的所有可利用信息，它假设人们在 其预期的过程中不会犯系统性的错误。
e
1
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
13
第二节 通货膨胀的成因
六、通货膨胀新理论：冲击和传导理论
该理论认为，冲击是一种施加于经济系统的力
8
第二节 通货膨胀的成因
二、成本推动说
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
9
第二节 通货膨胀的成因
三、供求混合推进说
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
10
第二节 通货膨胀的成因
四、结构型通货膨胀说
πw πE WE
λE
WS
πS
λS
π
E W ,WE E E ,WS WE
《货币银行学》教学课件
第十一章
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节
通货膨胀与通货紧缩
通货膨胀的定义及其衡量 通货膨胀的成因 通货膨胀对经济的影响 通货膨胀的治理 通货紧缩理论概述
第一节 通货膨胀的定义及其衡量
一、通货膨胀的定义
在纸币本位制和物价自由浮动的条件下，通货
膨胀是由于货币供应量超过商品流通的客观需
膨胀，即使最初引起的通货膨胀的原因消除了，
它也会由于人们的预期而持续，甚至加剧。
预期往往是根据过去的经验形成的。在产生了 通胀的情况下，人们要根据过去的通胀率来预 期未来的通胀率，并把这种预期作为指导未来 经济行为的依据。
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩 12
第二节 通货膨胀的成因
五、预期说
降——企业被迫减少产出、交易和劳动雇佣——引致悲
观情绪和信心丧失——“持现”行为和存款货币流通速 度的进一步下降
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩 33
第五节 通货紧缩理论概述
二、通货紧缩的有关理论
（二）现代货币主义理论
一是对“大萧条”的解释：货币政策的失误
二是对传导机制的论述。弗里德曼认为，当货币紧
负，且时间超过一年为中度通货紧缩；由正变为负，且
达到两年或两年以上的为重度通货紧缩； （4）通货膨胀率低于1%为通货紧缩。
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩 29
第五节 通货紧缩理论概述
一、通货紧缩的含义及其判断标准
（二）通货紧缩的判断标准
2、将货币供给量变动趋势作为判断标准
（1）以货币供给量的绝对下降价为货币紧缩。
WS S S E E
aE E aS S aE W aS ( W E S ) W a S ( E S )
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩 11
第二节 通货膨胀的成因
五、预期说
“预期说”认为，无论是什么原因引起的通货
缩时，货币的边际收益率上升，人们倾向于将其他 资产转换成货币资产，这就导致金融资产和实物资 产价格的降低。
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
34
第五节 通货紧缩理论概述
二、通货紧缩的有关理论
（三）凯恩斯的通货紧缩理论及其发展
1、凯恩斯的通货紧缩理论
凯恩斯理论认为，资本主义之所以会发生世界生产过剩
（三）中性论
通货膨胀与经济增长并没有什么必然的联系，货币
在经济中是中性的。
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
19
第三节 通货膨胀对经济的影响
二、通货膨胀与失业的关系
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
20
第三节 通货膨胀对经济的影响
二、通货膨胀与失业的关系
附加预期的菲利普斯曲线
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
21
第三节 通货膨胀对经济的影响
三、通货膨胀的其它影响
（一）通货膨胀对生产的影响
1、通货膨胀对生产增长的刺激作用是暂时的
2、通货膨胀使生产性资本日趋短缺，不利于生产
的长期稳定发展 3、通货膨胀会引起产业结构失衡
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
22
第三节 通货膨胀对经济的影响
三、通货膨胀的其它影响
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
3
第一节 通货膨胀的定义及其衡量
二、通货膨胀的衡量
（二）通货膨胀的衡量
1、消费物价指数（CPI）
2、批发物价指数（WPI）
3、国民生产总值平减指数（GDP Deflator)
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
4
第一节 通货膨胀的定义及其衡量
三、通货来自百度文库胀的类型
25
第四节 通货膨胀的治理
一、紧缩性的财政金融政策
紧缩性的财政政策
紧缩性的货币政策
二、收入政策
三、供应政策
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
26
第五节 通货紧缩理论概述
一、通货紧缩的含义及其判断标准
（一）通货紧缩的含义
以“要素”为标准的界定
单要素论：认为通货紧缩是价格水平普遍的持续的下降
（一）增加国内有效需求（拉动内需）
国内有效需求包括投资需求和消费需求两方面
（二）增加外部需求，促进出口
（三）改善供给结构，增加有效供给
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
37
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩 31
第五节 通货紧缩理论概述
一、通货紧缩的含义及其判断标准
（三）通货紧缩的分类
（1）按持续时间的 长短划分 （2）按物价与经济 增长之间关系划分 （3）按成因划分 （4）按影响划分 成长期性通货紧缩（持续期在10年以上） 短期性通货紧缩（持续期在10年以下） 伴随着经济增长的通货紧缩 伴随着经济增长率增长的通货紧缩 伴随着经济衰退的通货紧缩 成本抑制型通货紧缩 需求抑制型通货紧缩 使总产出水平提高的无害型通货紧缩 危害型通货紧缩。
双要素论：认为通货紧缩包括价格水平的持续下降和货 币供应量的持续下降
三要素论：认为通货紧缩应包括价格水平的持续下降、
货币供应量的持续下降与经济增长率的持续下降
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
27
第五节 通货紧缩理论概述
一、通货紧缩的含义及其判断标准
（一）通货紧缩的含义
以物价下降、货币供给下降和经济衰退三者之间的
危机，产生失业与严重的通货紧缩，根本原因在于“有 效需求不足”。而“有效需求不足”的原因在于消费倾
向下降导致消费需求不足、资本边际效率下降导致投资
需求不足，从而减少了有效需求，使失业增加，价格下 跌。
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩 35
第五节 通货紧缩理论概述
二、通货紧缩的有关理论
（三）凯恩斯的通货紧缩理论及其发展
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩 32
第五节 通货紧缩理论概述
二、通货紧缩的有关理论
（一）欧文·费雪的“债务－通货紧缩”理论
1933年《大萧条的债务——通货紧缩理论》
过度负债——债务清偿——商品廉价出售——存款货币
的收缩，及其流通速度下降——价格水平下降——商业 部门的资产净值大幅下降——加速企业破产和利润下
2、克鲁格曼的通货紧缩理论
克鲁格曼继承了凯恩斯的传统，认为总需求不足是导致
通货紧缩的主要原因。 克鲁格曼认为，单从供给过剩来解释通货紧缩是片面的，
通货紧缩更主要的原因在于需求方面，主张用“有管理
的通货膨胀”来治理通货紧缩。
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
36
第五节 通货紧缩理论概述
三、通货紧缩的治理
（一）促进论
第一，通货膨胀有利于国家获得建设资金
第二，通货膨胀有利于刺激投资。
第三，通货膨胀可以通过加剧收入不平等而增加储 蓄 第四，通货膨胀有利于优化产业结构 第五，通货膨胀有利于充分利用闲置资源
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩 17
第三节 通货膨胀对经济的影响
一、通货膨胀与经济增长的关系
（二）通货膨胀对商品流通的影响
1、通货膨胀扭曲了商品市场供求关系
2、通货膨胀扰乱了商品流通渠道
3、通货膨胀阻碍了商品的出口
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
23
第三节 通货膨胀对经济的影响
三、通货膨胀的其它影响
（三）通货膨胀对收入再分配的影响
1、实物财富持有者受益，而货币财富持有者受损
6
第一节 通货膨胀的定义及其衡量
三、通货膨胀的类型
（三）按市场机制作用划分
1、公开型通货膨胀
2、抑制型（隐蔽型）通货膨胀
（四）按公众对通货膨胀的预期程度分
1、预期的通货膨胀 2、非预期的通货膨胀
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
7
第二节 通货膨胀的成因
一、需求拉上说
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
量，这种力量可以来自经济系统内部，也可以
来自经济系统外部；可以是经济力量，也可以
是非经济力量；可以是确定的，也可以是非确
定的。一个冲击发生后，将会对经济系统产生
一系列的影响，这一影响过程称之为传导。
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩 14
第二节 通货膨胀的成因
六、通货膨胀新理论：冲击和传导理论
当经济增长速度过快时，必定会出现通货膨胀。 因此，可以把经济增长视为影响通货膨胀的一 个重要冲击因素 。 除了经济增长之外，还有很多比较重要的冲击 因素，如政治经济体制的改革、经济结构的转 变、战争、国际收支状况以及一些突发的不确 定性事件等。在一定条件下，这些因素可能会 超过经济增长而成为影响通货膨胀的主要因素。
（一）按通货膨胀的程度划分
1、温和通货膨胀
2、奔腾通货膨胀
3、超级通货膨胀
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
5
第一节 通货膨胀的定义及其衡量
三、通货膨胀的类型
（二）按通货膨胀的成因划分
1、需求拉上型通货膨胀
2、成本推进型通货膨胀
3、混合型通货膨胀 4、结构型通货膨胀
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
要量，从而引起货币不断贬值和一般物价水平
持续上涨的经济现象。
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
2
第一节 通货膨胀的定义及其衡量
二、通货膨胀的衡量
★一般物价水平与物价指数
按计算方法不同分类，物价指数划分为
拉氏物价指数
派氏物价指数 一些发达的西方国家都以拉氏法来编制物价指数， 而我国则以派氏法编制。
关系为依据来界定
1、“价格派” 2、“货币派”
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
28
第五节 通货紧缩理论概述
一、通货紧缩的含义及其判断标准
（二）通货紧缩的判断标准
1、将物价下降幅度及持续时间长短作为判断标准
（1）以价格水平持续下降半年为通货紧缩；
（2）以价格持续下降两年为通货紧缩； （3）通货膨胀率由正变为负为轻度通货紧缩；由正变为
（2）以货币供给量的相对下降即货币供给增长 率的下降作为货币紧缩。
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
30
第五节 通货紧缩理论概述
一、通货紧缩的含义及其判断标准
（二）通货紧缩的判断标准
3、将经济衰退作为判断标准
（1）以相对量的下降即经济增长率的下降来代
替负增长； （2）以产出缺口来确定是否出现了经济衰退， 即以实际增长曲线对潜在增长曲线路径的偏离 幅度为标准。
第三节 通货膨胀对经济的影响
一、通货膨胀与经济增长的关系
经济增长和通货膨胀之间的关系类型
双高型：高增长高通胀
双低型：低增长低通胀
一高一低型：高增长低通胀；低增长高通胀
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
16
第三节 通货膨胀对经济的影响
一、通货膨胀与经济增长的关系
（二）促退论
第一，通货膨胀使价格信号扭曲、投资风险增大、
社会动荡进而降低经济效益
第三，通货膨胀所引起的紧缩性政策会抑制经济发 展 第三，在固定汇率下通货膨胀所引起的货币贬值不 利于对外经济交往。
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩 18
第三节 通货膨胀对经济的影响
一、通货膨胀与经济增长的关系
2、债务人受益，而债权人受损
3、浮动收入者受益，而固定收入者受损
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
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第三节 通货膨胀对经济的影响
三、通货膨胀的其它影响
（四）通货膨胀对财政的影响
1、改变财政收入结构
2、影响公债发行
3、减低国库库款的价值 4、影响财政收支平衡
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
（一）适应性预期 （二）理性预期
人们在对未来的通货膨胀的预期是基于这一变量未 来行为在经济上的所有可利用信息，它假设人们在 其预期的过程中不会犯系统性的错误。
e
1
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
13
第二节 通货膨胀的成因
六、通货膨胀新理论：冲击和传导理论
该理论认为，冲击是一种施加于经济系统的力
8
第二节 通货膨胀的成因
二、成本推动说
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
9
第二节 通货膨胀的成因
三、供求混合推进说
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
10
第二节 通货膨胀的成因
四、结构型通货膨胀说
πw πE WE
λE
WS
πS
λS
π
E W ,WE E E ,WS WE
《货币银行学》教学课件
第十一章
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节
通货膨胀与通货紧缩
通货膨胀的定义及其衡量 通货膨胀的成因 通货膨胀对经济的影响 通货膨胀的治理 通货紧缩理论概述
第一节 通货膨胀的定义及其衡量
一、通货膨胀的定义
在纸币本位制和物价自由浮动的条件下，通货
膨胀是由于货币供应量超过商品流通的客观需
膨胀，即使最初引起的通货膨胀的原因消除了，
它也会由于人们的预期而持续，甚至加剧。
预期往往是根据过去的经验形成的。在产生了 通胀的情况下，人们要根据过去的通胀率来预 期未来的通胀率，并把这种预期作为指导未来 经济行为的依据。
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩 12
第二节 通货膨胀的成因
五、预期说
降——企业被迫减少产出、交易和劳动雇佣——引致悲
观情绪和信心丧失——“持现”行为和存款货币流通速 度的进一步下降
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩 33
第五节 通货紧缩理论概述
二、通货紧缩的有关理论
（二）现代货币主义理论
一是对“大萧条”的解释：货币政策的失误
二是对传导机制的论述。弗里德曼认为，当货币紧
负，且时间超过一年为中度通货紧缩；由正变为负，且
达到两年或两年以上的为重度通货紧缩； （4）通货膨胀率低于1%为通货紧缩。
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩 29
第五节 通货紧缩理论概述
一、通货紧缩的含义及其判断标准
（二）通货紧缩的判断标准
2、将货币供给量变动趋势作为判断标准
（1）以货币供给量的绝对下降价为货币紧缩。
WS S S E E
aE E aS S aE W aS ( W E S ) W a S ( E S )
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩 11
第二节 通货膨胀的成因
五、预期说
“预期说”认为，无论是什么原因引起的通货
缩时，货币的边际收益率上升，人们倾向于将其他 资产转换成货币资产，这就导致金融资产和实物资 产价格的降低。
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
34
第五节 通货紧缩理论概述
二、通货紧缩的有关理论
（三）凯恩斯的通货紧缩理论及其发展
1、凯恩斯的通货紧缩理论
凯恩斯理论认为，资本主义之所以会发生世界生产过剩
（三）中性论
通货膨胀与经济增长并没有什么必然的联系，货币
在经济中是中性的。
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
19
第三节 通货膨胀对经济的影响
二、通货膨胀与失业的关系
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
20
第三节 通货膨胀对经济的影响
二、通货膨胀与失业的关系
附加预期的菲利普斯曲线
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
21
第三节 通货膨胀对经济的影响
三、通货膨胀的其它影响
（一）通货膨胀对生产的影响
1、通货膨胀对生产增长的刺激作用是暂时的
2、通货膨胀使生产性资本日趋短缺，不利于生产
的长期稳定发展 3、通货膨胀会引起产业结构失衡
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
22
第三节 通货膨胀对经济的影响
三、通货膨胀的其它影响
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
3
第一节 通货膨胀的定义及其衡量
二、通货膨胀的衡量
（二）通货膨胀的衡量
1、消费物价指数（CPI）
2、批发物价指数（WPI）
3、国民生产总值平减指数（GDP Deflator)
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
4
第一节 通货膨胀的定义及其衡量
三、通货来自百度文库胀的类型
25
第四节 通货膨胀的治理
一、紧缩性的财政金融政策
紧缩性的财政政策
紧缩性的货币政策
二、收入政策
三、供应政策
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
26
第五节 通货紧缩理论概述
一、通货紧缩的含义及其判断标准
（一）通货紧缩的含义
以“要素”为标准的界定
单要素论：认为通货紧缩是价格水平普遍的持续的下降
（一）增加国内有效需求（拉动内需）
国内有效需求包括投资需求和消费需求两方面
（二）增加外部需求，促进出口
（三）改善供给结构，增加有效供给
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
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《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩 31
第五节 通货紧缩理论概述
一、通货紧缩的含义及其判断标准
（三）通货紧缩的分类
（1）按持续时间的 长短划分 （2）按物价与经济 增长之间关系划分 （3）按成因划分 （4）按影响划分 成长期性通货紧缩（持续期在10年以上） 短期性通货紧缩（持续期在10年以下） 伴随着经济增长的通货紧缩 伴随着经济增长率增长的通货紧缩 伴随着经济衰退的通货紧缩 成本抑制型通货紧缩 需求抑制型通货紧缩 使总产出水平提高的无害型通货紧缩 危害型通货紧缩。
双要素论：认为通货紧缩包括价格水平的持续下降和货 币供应量的持续下降
三要素论：认为通货紧缩应包括价格水平的持续下降、
货币供应量的持续下降与经济增长率的持续下降
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
27
第五节 通货紧缩理论概述
一、通货紧缩的含义及其判断标准
（一）通货紧缩的含义
以物价下降、货币供给下降和经济衰退三者之间的
危机，产生失业与严重的通货紧缩，根本原因在于“有 效需求不足”。而“有效需求不足”的原因在于消费倾
向下降导致消费需求不足、资本边际效率下降导致投资
需求不足，从而减少了有效需求，使失业增加，价格下 跌。
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩 35
第五节 通货紧缩理论概述
二、通货紧缩的有关理论
（三）凯恩斯的通货紧缩理论及其发展
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩 32
第五节 通货紧缩理论概述
二、通货紧缩的有关理论
（一）欧文·费雪的“债务－通货紧缩”理论
1933年《大萧条的债务——通货紧缩理论》
过度负债——债务清偿——商品廉价出售——存款货币
的收缩，及其流通速度下降——价格水平下降——商业 部门的资产净值大幅下降——加速企业破产和利润下
2、克鲁格曼的通货紧缩理论
克鲁格曼继承了凯恩斯的传统，认为总需求不足是导致
通货紧缩的主要原因。 克鲁格曼认为，单从供给过剩来解释通货紧缩是片面的，
通货紧缩更主要的原因在于需求方面，主张用“有管理
的通货膨胀”来治理通货紧缩。
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
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第五节 通货紧缩理论概述
三、通货紧缩的治理
（一）促进论
第一，通货膨胀有利于国家获得建设资金
第二，通货膨胀有利于刺激投资。
第三，通货膨胀可以通过加剧收入不平等而增加储 蓄 第四，通货膨胀有利于优化产业结构 第五，通货膨胀有利于充分利用闲置资源
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩 17
第三节 通货膨胀对经济的影响
一、通货膨胀与经济增长的关系
（二）通货膨胀对商品流通的影响
1、通货膨胀扭曲了商品市场供求关系
2、通货膨胀扰乱了商品流通渠道
3、通货膨胀阻碍了商品的出口
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
23
第三节 通货膨胀对经济的影响
三、通货膨胀的其它影响
（三）通货膨胀对收入再分配的影响
1、实物财富持有者受益，而货币财富持有者受损
6
第一节 通货膨胀的定义及其衡量
三、通货膨胀的类型
（三）按市场机制作用划分
1、公开型通货膨胀
2、抑制型（隐蔽型）通货膨胀
（四）按公众对通货膨胀的预期程度分
1、预期的通货膨胀 2、非预期的通货膨胀
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
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第二节 通货膨胀的成因
一、需求拉上说
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
量，这种力量可以来自经济系统内部，也可以
来自经济系统外部；可以是经济力量，也可以
是非经济力量；可以是确定的，也可以是非确
定的。一个冲击发生后，将会对经济系统产生
一系列的影响，这一影响过程称之为传导。
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩 14
第二节 通货膨胀的成因
六、通货膨胀新理论：冲击和传导理论
当经济增长速度过快时，必定会出现通货膨胀。 因此，可以把经济增长视为影响通货膨胀的一 个重要冲击因素 。 除了经济增长之外，还有很多比较重要的冲击 因素，如政治经济体制的改革、经济结构的转 变、战争、国际收支状况以及一些突发的不确 定性事件等。在一定条件下，这些因素可能会 超过经济增长而成为影响通货膨胀的主要因素。
（一）按通货膨胀的程度划分
1、温和通货膨胀
2、奔腾通货膨胀
3、超级通货膨胀
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
5
第一节 通货膨胀的定义及其衡量
三、通货膨胀的类型
（二）按通货膨胀的成因划分
1、需求拉上型通货膨胀
2、成本推进型通货膨胀
3、混合型通货膨胀 4、结构型通货膨胀
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
要量，从而引起货币不断贬值和一般物价水平
持续上涨的经济现象。
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
2
第一节 通货膨胀的定义及其衡量
二、通货膨胀的衡量
★一般物价水平与物价指数
按计算方法不同分类，物价指数划分为
拉氏物价指数
派氏物价指数 一些发达的西方国家都以拉氏法来编制物价指数， 而我国则以派氏法编制。
关系为依据来界定
1、“价格派” 2、“货币派”
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
28
第五节 通货紧缩理论概述
一、通货紧缩的含义及其判断标准
（二）通货紧缩的判断标准
1、将物价下降幅度及持续时间长短作为判断标准
（1）以价格水平持续下降半年为通货紧缩；
（2）以价格持续下降两年为通货紧缩； （3）通货膨胀率由正变为负为轻度通货紧缩；由正变为
（2）以货币供给量的相对下降即货币供给增长 率的下降作为货币紧缩。
《货币银行学》—通货膨胀与通货紧缩
30
第五节 通货紧缩理论概述
一、通货紧缩的含义及其判断标准
（二）通货紧缩的判断标准
3、将经济衰退作为判断标准
（1）以相对量的下降即经济增长率的下降来代
替负增长； （2）以产出缺口来确定是否出现了经济衰退， 即以实际增长曲线对潜在增长曲线路径的偏离 幅度为标准。