2020年(财务知识)财务计算题

（财务知识）财务计算题

例2：某企业计划筹集资金100万元，所得税税率为33%。

1)向银行借款10万元，借款利率为8%，手续费为2%；

2)按溢价发行债券，债券面值为14万元，溢价发行价格为15

万元，票面利率为9%，期限为5年，每年支付壹次利息，

其筹资费用率为3%；

3)发行优先股25万元，预计年股利率为12%，筹资费用率为

4%；

4)发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费用率为

6%。预计第壹年每股股利1.2元，以后每年按8%递增。

5)其余所需资金通过留存收益取得。

要求：

⑴计算个别资金成本；

⑵计算该企业加权平均资金成本。

例3：某企业计划筹集资金150万元，所得税税率为40%，有关资料如下：

1)按溢价发行债券，债券面值为40万元，溢价发行价格为45万元，票面利率为9%，期限为5年，每年支付壹次利息，其筹资费用率为3%；

2)发行优先股15万元，预计年股利率为12%，筹资费用率为4%；

3)发行普通股60万元，每股发行价格10元，筹资费率为6%。预计第壹年每股股利1.8元，以后每年按3%递增。

4)其余所需资金通过留存收益取得。

要求：1）计算个别资金成本率；

2）计算加权平均资金成本率。

例4：长生X公司准备新建壹个投资项目，现有甲、乙俩个筹资方案可供选择，有关资料如下表：

注：适用的所得税税率为40%。

要求：

1.计算甲方案的加权平均资金成本；

2.计算乙方案的加权平均资金成本；

3.确定长生X公司应该采用的筹资方案

例5：某X公司正于着手编制明年的财务计划，X公司财务主管请你协助计算其加权资金成本。有关信息如下：

1）预计明年银行借款利率为8.93%；

2）X公司债券面值为1元，票面利率为8%，期限为10年，分期付款，当前市价为0.85元；如果按X公司债券当前市价发行新的债券，发行费用为市价的4%；

3）X公司普通股面值为1元，当前每股市价为5.5元，本年派发现金股利0.35元，股利每年固定增长率为7%，发行费用为5%；

4）X公司当前的资金结构为：银行借款100万元、长期债券200万元、普通股550万元、保留盈余150万元；X公司所得说税率为40%。

要求：

1）计算个别资金成本率；2）计算加权平均资金成本率。

某企业投资18600元购入壹台设备，该设备预计残值为600元，可使用3年，折旧按直线法计算，设备投产后每年销售收入增加额分别为10000元、15000元、20000元，除折旧外的费用增加额分别为4000元、8000元、10000元。企业适用所得税率为40％。

要求：计算该投资项目各年的净现金流量。

宏达X公司拟于2000年初用自有资金购置设备壹台，需壹次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法也允许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可增加利润20万元。假定该设备按直线法折旧，预计的净残值率为5%，不考虑建设安装期和X公司所得税。X公司要求的必要报酬率为10%。

已知（P/A,10%,5)=3.7908,(P/F,10%,5)=0.6209。

要求：

1）计算使用期内各年净现金流量。

2）计算该设备的投资回收期。

3）计算该投资项目的投资利润率。

4）如果以10%作为折现率，计算其净现值。

通利X公司有壹投资项目，需要投资6000元（5400元用于购买设备，600元用于追加流动资金）。预期该项目可使企业销售收入第壹年增加4000元，第二年增加6000元，第三年

增加9000元。同时也使付现成本第壹年增加2000元，第二年增加3000元，第三年增加4000元。第三年末项目结束，收回流动资金600元。假设X公司适用的所得税率为40%，固定资产按3年折旧且不计残值，折旧额的计算用直线法。X公司要求的最低投资报酬率为10%。

要求：

1）计算确定该项目的净现金流量；

2）计算该项目的净现值；

3）计算该项目的回收期；

4）如果不考虑其他因素，你认为该项目应否被接受？

例1：某X公司现有俩个投资方案，其现金净流量如下（假设各年运营现金净流量包括净利润和折旧,其中年折旧均为10万元，乙方案第五年现金净流量78.4万元中包括设备残值20万元和流动资金垫付收回30万元），该X公司要求的最低投资报酬率为10%。

答案：

（1）甲方案：没有建设期，运营阶段每年现金流量相等。

32（P/A,i,5)-100=0

则（P/A,i,5)=100/32

查表→插值法求得

2）乙方案：每年现金流量不相等。

[38（P/F,i,1)+35.6（P/F,i,2)+33.2（P/F,i,3)

+30.8（P/F,i,4)+78.4（P/F,i,5)]-150=0

逐步测试法：

如i=10%，代入NPV计算公式，如果NPV>0，说明内含报酬率>10%。

∵折现率和净现值呈反向变化。

∴进壹步降低NPV，折现率需进壹步提高。

将i=11%，代入NPV计算公式。

已知，某企业现金收支平稳，预计全年现金需要量为400,000元，现金和有价证券转换成本每次为200元，有价证券利率为10%。

要求：

1）计算最佳现金持有量；

2）计算最低现金总成本、转换成本、持有机会成本。

某X公司年度需耗用乙材料360000千克，该材料采购成本为200元/千克，年度储存成本为10元/千克，平均每次进货费用为20元。要求：

1）计算本年度乙材料的经济进货批量。

2）计算本年度乙材料经济进货批量下的关联总成本。

3）计算本年度乙材经济进货批量下的储存成本。

4）计算本年度乙材料最佳进货批次。