货币乘数与货币供给
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金融控股公司 我國自2001年起陸續核准成立金融控股公司， 金融控股公司可經營一系列之金融業務
隨著金融情勢的變遷與經濟環境的快速轉化， 雖說金融服務品質有所提升，但是相對地，國 內金融業者的經營壓力卻愈加的沉重，以致主 要的放款資產品質愈來愈差 1984年台北之境外金融中心正式建立，我國金 融正式與國際接軌
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19
金融改革
於1998年完成彰化商業銀行民營化，而後陸續 完成其他公營金融機構之民營化，同時對於中 小企業銀行亦核准其改制為商業銀行
金融重建基金條例 以「安定金融秩序」、「確保存款人權益」、 「維繫金融服務」及「降低社會成本」為原則
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金融改革
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金融體系
3. 外匯市場(foreign exchange market) 就是可以讓一國貨幣與另外一國貨幣共同進 行兌換的場所
• 狹義的外匯指的是外國貨幣而言，廣義的外匯除 了外國貨幣之外，還包括外國支票與外國的有價 證券等
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金融體系
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金融體系
1. 貨幣市場(money market) 是指一年期以下短期資金融通交易的市場， 我國之貨幣市場包括金融業拆款市場與短期 票券市場
2. 資本市場(capital market) 是指一年期以上或未定期(如股票)之中、長期 資金融通交易的市場，資金以債券或股票等 有價證券的形式做為融通交易的媒介
Chapter 9
金融體系與貨幣政策
學習目標
• • • • • • 知道什麼是貨幣 瞭解金融市場與金融機構 暸解世界經濟情勢 瞭解近年來我國金融改革的概況 知道商業銀行的貨幣創造過程 知道貨幣供給、準備貨幣與貨幣乘數之關 係 • 瞭解貨幣需求理論 • 瞭解中央銀行及貨幣政策工具
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4
貨幣的意義、功能與演進
延期支付 貨幣因具有被共同接受的記帳單位，使契約行 為的發生較為便利
價值儲藏 以貨幣做為價值的儲藏工具，個人所得可以做 部分消費，其餘儲蓄起來延後消費，有助於社 會資本之累積
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5
貨幣的意義、功能與演進
• 貨幣的演進
商品貨幣(commodity money) 物品除了本身做為商品用途所具有的價值之外， 還具有貨幣價值
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7
貨幣的意義、功能與演進
通貨(currency) 紙幣及硬幣合稱通貨 塑膠貨幣(plastic money) 信用卡因其以塑膠為製造的基本原料，故又稱 為塑膠貨幣
電子貨幣(electronic money) 又稱為數位鈔票(digital cash)，是利用電子資 金移轉(electronic fund transfer)方式將貨幣做 轉出及轉入
9.1 貨幣的意義、功能與演進
• 貨幣的意義
社會大眾普遍接受願意做為支付的工具 其普遍接受性或貨幣性為貨幣的基本要件，凡 是具有此項特性的物品即謂為貨幣
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3
貨幣的意義、功能與演進
• 貨幣的功能
交換媒介 使物與物之間的交易間接發生，也降低了物物 交換的訊息成本 價值標準 以貨幣做為社會共同的記帳單位(unit of account)
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金融改革
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金融改革
• 資產證券化
指金融機構將若干較不具流動性之貸款彙總成 為一個債權群組，經過內部與外部的信用增強， 將此債權組合劃分為證券發行單位，再於金融 市場上銷售，有助於改善銀行資產負債管理， 它也成為投資大眾的長期投資工具，提高銀行 資金管理運用效率
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金融體系
• 金融機構
具有創造信用功能的貨幣性金融機構
• 本國一般銀行、外國銀行在台分行、中小企業銀行 等 • 各類基層金融機構，包括各區域的地方信用合作社， 及各地的農漁會信用部等
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金融體系
不具創造信用功能的非貨幣性金融機構 信託投資公司、票券金融公司、保險公司、郵 政儲金匯業局等
4. 民間借貸市場 通常其利率較一般金融市場還高，相對地其 風險亦大，但因其手續簡便，且放款迅速， 因此仍然能夠成為許多赤字單位的重要資金 來源，其最大功能乃是能夠彌補正式金融體 系的缺口
• 雙元性金融體制(Financial Dualism) 正式金融體系與非正式的民間借貸市場雙軌並存 的金融體系
外部融通(external financing) 赤字單位向有餘單位借得所需資金
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10
金融體系
直接外部融通 由有餘單位直接融通資金給赤字單位 間接外部融通 資金的融通以間接的方式來進行(例如向銀行貸 款)
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金融體系
• 金融市場
是指資金的供需雙方從事交易，依不同的情況 與條件，兩者共同決定使用資金的價格，以進 行資金融通的市場
• 金融控股公司可同時擁有屬於貨幣性金融機構的銀 行與非貨幣性金融機構的保險公司及證券金融公司 等子公司
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9.3 金融改革
• 我國的金融改革
1980年代起我國即加快金融改革之步調，包括 利率、匯率、銀行經營業務、證券業務及資本 移動等的解除管制 1989年7月修正銀行法，允許民營銀行的設立， 在1990年核准第一批16家民營銀行
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9.2 金融體系
• 金融體系
存在的主要功能在於調節經濟體系內資金的流 通，使有餘單位(surplus-spending unit)多餘的 資金得以順利地流轉給赤字單位(deficitspending unit)使用
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9
金融體系
內部融通(internal financing) 赤字單位動用先前各期的儲蓄，來彌補其財務 不足的資金轉移方式
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6
貨幣的意義、功能與演進
可兌換紙幣(convertible paper money) 可用來兌換特定商品的憑據被當成貨幣使用 不可兌換紙幣(inconvertible paper money) 又稱作強制貨幣(fiat money)，紙幣不再與貴金 屬有任何牽連，其面值大於材值
隨著金融情勢的變遷與經濟環境的快速轉化， 雖說金融服務品質有所提升，但是相對地，國 內金融業者的經營壓力卻愈加的沉重，以致主 要的放款資產品質愈來愈差 1984年台北之境外金融中心正式建立，我國金 融正式與國際接軌
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金融改革
於1998年完成彰化商業銀行民營化，而後陸續 完成其他公營金融機構之民營化，同時對於中 小企業銀行亦核准其改制為商業銀行
金融重建基金條例 以「安定金融秩序」、「確保存款人權益」、 「維繫金融服務」及「降低社會成本」為原則
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金融改革
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金融體系
3. 外匯市場(foreign exchange market) 就是可以讓一國貨幣與另外一國貨幣共同進 行兌換的場所
• 狹義的外匯指的是外國貨幣而言，廣義的外匯除 了外國貨幣之外，還包括外國支票與外國的有價 證券等
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金融體系
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金融體系
1. 貨幣市場(money market) 是指一年期以下短期資金融通交易的市場， 我國之貨幣市場包括金融業拆款市場與短期 票券市場
2. 資本市場(capital market) 是指一年期以上或未定期(如股票)之中、長期 資金融通交易的市場，資金以債券或股票等 有價證券的形式做為融通交易的媒介
Chapter 9
金融體系與貨幣政策
學習目標
• • • • • • 知道什麼是貨幣 瞭解金融市場與金融機構 暸解世界經濟情勢 瞭解近年來我國金融改革的概況 知道商業銀行的貨幣創造過程 知道貨幣供給、準備貨幣與貨幣乘數之關 係 • 瞭解貨幣需求理論 • 瞭解中央銀行及貨幣政策工具
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貨幣的意義、功能與演進
延期支付 貨幣因具有被共同接受的記帳單位，使契約行 為的發生較為便利
價值儲藏 以貨幣做為價值的儲藏工具，個人所得可以做 部分消費，其餘儲蓄起來延後消費，有助於社 會資本之累積
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貨幣的意義、功能與演進
• 貨幣的演進
商品貨幣(commodity money) 物品除了本身做為商品用途所具有的價值之外， 還具有貨幣價值
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貨幣的意義、功能與演進
通貨(currency) 紙幣及硬幣合稱通貨 塑膠貨幣(plastic money) 信用卡因其以塑膠為製造的基本原料，故又稱 為塑膠貨幣
電子貨幣(electronic money) 又稱為數位鈔票(digital cash)，是利用電子資 金移轉(electronic fund transfer)方式將貨幣做 轉出及轉入
9.1 貨幣的意義、功能與演進
• 貨幣的意義
社會大眾普遍接受願意做為支付的工具 其普遍接受性或貨幣性為貨幣的基本要件，凡 是具有此項特性的物品即謂為貨幣
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貨幣的意義、功能與演進
• 貨幣的功能
交換媒介 使物與物之間的交易間接發生，也降低了物物 交換的訊息成本 價值標準 以貨幣做為社會共同的記帳單位(unit of account)
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金融改革
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金融改革
• 資產證券化
指金融機構將若干較不具流動性之貸款彙總成 為一個債權群組，經過內部與外部的信用增強， 將此債權組合劃分為證券發行單位，再於金融 市場上銷售，有助於改善銀行資產負債管理， 它也成為投資大眾的長期投資工具，提高銀行 資金管理運用效率
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金融體系
• 金融機構
具有創造信用功能的貨幣性金融機構
• 本國一般銀行、外國銀行在台分行、中小企業銀行 等 • 各類基層金融機構，包括各區域的地方信用合作社， 及各地的農漁會信用部等
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金融體系
不具創造信用功能的非貨幣性金融機構 信託投資公司、票券金融公司、保險公司、郵 政儲金匯業局等
4. 民間借貸市場 通常其利率較一般金融市場還高，相對地其 風險亦大，但因其手續簡便，且放款迅速， 因此仍然能夠成為許多赤字單位的重要資金 來源，其最大功能乃是能夠彌補正式金融體 系的缺口
• 雙元性金融體制(Financial Dualism) 正式金融體系與非正式的民間借貸市場雙軌並存 的金融體系
外部融通(external financing) 赤字單位向有餘單位借得所需資金
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金融體系
直接外部融通 由有餘單位直接融通資金給赤字單位 間接外部融通 資金的融通以間接的方式來進行(例如向銀行貸 款)
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金融體系
• 金融市場
是指資金的供需雙方從事交易，依不同的情況 與條件，兩者共同決定使用資金的價格，以進 行資金融通的市場
• 金融控股公司可同時擁有屬於貨幣性金融機構的銀 行與非貨幣性金融機構的保險公司及證券金融公司 等子公司
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9.3 金融改革
• 我國的金融改革
1980年代起我國即加快金融改革之步調，包括 利率、匯率、銀行經營業務、證券業務及資本 移動等的解除管制 1989年7月修正銀行法，允許民營銀行的設立， 在1990年核准第一批16家民營銀行
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9.2 金融體系
• 金融體系
存在的主要功能在於調節經濟體系內資金的流 通，使有餘單位(surplus-spending unit)多餘的 資金得以順利地流轉給赤字單位(deficitspending unit)使用
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金融體系
內部融通(internal financing) 赤字單位動用先前各期的儲蓄，來彌補其財務 不足的資金轉移方式
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貨幣的意義、功能與演進
可兌換紙幣(convertible paper money) 可用來兌換特定商品的憑據被當成貨幣使用 不可兌換紙幣(inconvertible paper money) 又稱作強制貨幣(fiat money)，紙幣不再與貴金 屬有任何牽連，其面值大於材值