万福生科财务报表分析

财务造假
万福生科最先被发现的造假行为是2012年半年报。在2012 年半年度报告中，该公司虚增营业收入1.88亿元，虚增营业成本 1.46亿元、虚增净利润4023.16万元，前述数据金额较大，且导 致该公司2012年上半年财务报告盈亏方向发生变化，情节严重。 因此万福生科被湖南省证监局立案调查，并在2012年11月23日 被深交所公开谴责。随着监管部门调查的深入，万福生科以往的 “恶行”终于被揭露出来。万福生科3月2日公告称，经公司自查发 现2008年至2011年定期报告财务数据存在虚假记载，初步自查 结果如下：2008年至2011年累计虚增收入7.4亿元左右，虚增营 业利润1.8亿元左右，虚增净利润1.6亿元左右。据万福生科招股 说明书及2011年年报，2008~2011年，该公司净利润分别是 2565.82万元、3956.39万元、5555.4万元和6026.86万元，四年 内净利润总数为1.81亿元。可是其中有1.6亿元净利润是虚构的， 实际上四年合计净利润数只有2000万元左右，近九成 为“造假”所得。监管部门针对万福生科的处理意见尚 未宣布，但是万福生科发布公告提醒股东称，该公司存 在多重“暂停上市”风险以及“终止上市”的风险。 2015/8/11
利润表
报告日期 营业总收入 营业收入 营业总成本 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 公允价值变动收益 2012-6-30 26991 26976 24434 21596 121 497 1065 914 237 2011-12-31 55324 55324 49319 42895 160 1406 2920 1726 212 123 2011-6-30 23221 23221 20110 17884 74 444 869 805 34 123 2010-1231 43359 43359 37946 32985 139 1217 2368 1198 40 -123 32765 32765 28565 24685 36 1026 1860 1049 -91
17280 3278 14002
119
16859 2672 14188
126
12412 1792 10620 10118 1313 8805
固定资产
在建工程 无形资产 长期待摊费用 递延所得税资产 非流动资产合计 2015/8/11 资产总计
13564
17998 2846
14230
8675 2879
（单位：万元）
2009-12-31 2008-12-31 1600
上升 最近两期相比 下降
772 3182 37 14253 26139 1313 19843
2632 941
投资性房地产
固定资产原值 累计折旧 固定资产净值
171
18038 4474 13564
113
18079 3848 14230
116
成熟期 >0 <0或>0 <0或>0 >0 >0
衰退期 <0 >0 <0 <0 <0
1.初创于成长期投资支出较多，产能没有达到规模经营的水平，但有较多的筹资行为。 2.成熟期时企业处于盈利状态，闲置的现金净流入额可用于经营活动、再投资、偿还 债务；如果需要进一步或加速发展，亦可以筹集长期资金，如发行股票等。 3.衰退时竞争力的降低导致销售收入不断减少，融资受阻，但可以通过以前年度有效 的长期投资获取现金流入，或变卖资产获取现金。
历史沿革
2003年5月8日：万福生科(湖南)农业开发股份有限公司前身系湖 南省桃源县湘鲁万福有限责任公司在桃源 行政管理局登记注册，注册资本300万元。 2005年4月1日：注册资本增至人民币2,000万元,其中股东杨荣华、 龚永福各出资人民币1,000万元。 2006年3月21日：更名为湖南湘鲁万福农业开发有限公司.
218 354 38 309 469
148 1196 126 584 3141
379 1419 542
一年内到期的非流动负债
流动负债合计 长期借款 长期递延收益
300
27761 4400
500
33344 4500 455 20370 5500 355 23254 5500 355 20785 1500 22635 1800
14002
8080 2901
14188
4743 2934
10620
148 1183
8805
1716 1109
9323
36
86 34664 100289 50 25947 105306 23 25123 50842 37 22020 50608 12 12089 38228 43 11673 31516
财务报表分析 —现金流量表
第3小组
2013/4/27
2015/8/11
公司资料
公司名称：万福生科(湖南)农业开发股份有限公司 所属地域：湖南省 英文名称：Wanfu Biotechnology (Hunan) Agricultural Development Co.,Ltd. 所属行业：农林牧渔 — 农产品加工 公司网址：www.wanfushk.com 主营业务： 稻米精深加工系列产品的研发、生产和销售 产品名称： 淀粉糖 、大米蛋白粉 控股股东： 龚永福、杨荣华 (持有万福生科(湖南)农业开发股份有限公司股份比例： 29.99、29.99%） 董 秘： 肖力 法人代表：龚永福 总 经 理：龚永福 注册资金： 13400.00万元 员工人数： 390 电 话： 86-736-6689376 传 真： 86-736-6689376 邮 编： 415701 办公地址： 湖南省常德市桃源县陬市镇桂花路1号
资产负债表
报告日期 货币资金 交易性金融资产 应收账款 预付款项 其他应收款 存货 流动资产合计 发放贷款及垫款 4474 1288 14570 1287 29456 65624 3848 3699 11938 346 24509 79359 3278 1110 2845 216 20306 25719 2672 2012-6-30 19023 2011-12-31 38867 2011-6-30 1242 2010-12-31 5756 778 809 2173 58 19013 28588 1792 578 1564 54 19629 4314
成立日期：2003-05-08 发行数量：1700.00
发行价格：25.00元
预计募资：37925.00 万元
实际募资：42500.00 万元
万股
上市日期：2011-09-27
首日开盘价：31.01元
发行市盈率：33.78倍
发行中签率：0.34%
2015/8/11
主承销商：平安证券 有限责任公司
上市保荐人：-
短期借款 应付票据 应付账款 预收账款 应付职工薪酬 应交税费 其他应付款
23300
29000 2000
17200
22000
19397
17440
763 2286 146 532 436
384 867 123 -20 491
901 1097 120 466 587
477 136 37 165 439
2015/8/11
现金流量表
报告日期 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计 2012-6-30 34853 533 35385 2011-12-31 62288 1024 63312 2011-6-30 27381 698 28079 2010-12-31 49343 2351 51694 2009-12-31 37448 432 37881 2008-12-31 26664 1765 28429
38472
999 2524 2535 44530 7163
32384
644 1254 2335 36618 1263
27473
267 69 416 28224 205
分析： 经营活动产生的现金流量净额在上市前大幅稳定增长，但上市后出现了回落， 并不是企业经营不善所致，而是大规模融资之后进行资产改良与投资， 从而从逐步成熟的中小企业跨度为成长期的上市公司， 与现金流量变化规律并不矛盾。
1377 3840 400 4240
54 10313 901 11214
购买商品、接受劳务支付的现金
支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额
34698
565 1260 1721 38244 -2859
53389
1086 2572 2925 59972 3340
22096
513 865 650 24124 3956
百度文库其他非流动负债
非流动负债合计 负债合计 实收资本(或股本) 资本公积 盈余公积 未分配利润 2015/8/11 归属于母公司股东权益合计
475
4875 32636 13400 41047 1521 11683 67652 4955 38299 6700 47747 1256 11304 67007 5855 26225 5000 9966 965 8685 24617 5855 29109 5000 9966 653 5879 21499 1500 22285 5000 9966 98 879 15944 1800 24435 2000 2200 288 2593 7082
2015/8/11
2009年9月24日:深圳市盛桥投资管理有限公司等三家公司及刘丽等七个 自然人与该公司全体股东签订增资扩股协议,以人民币4,905.60万元 现金增加该公司注册资本488.181万元,增加该公司资本公积4,417.419 万元.增资完成后湘鲁万福注册资本由人民币2,000万元增至人民币 2,488.181万元,资本公积增至人民币6,617.419万元. 2009年9月30日：湘鲁万福以采用整体变更方式设立万福生科(湖南)农业 开发股份有限公司。 2009年10月28日：在常德市工商行政管理局进行了变更登记,注册资本 5,000.00万元,股份总数5,000万股(每股面值1元). 2011年**月**日：公司向社会公开发行人民币普通股17,000,000股,每股 面值为人民币1元。 2011年9月27日：在创业板上市,股票简称"万福生科",股票代码"300268". 发行上市后注册资本变更为人民币67,000,000.00元.
（单位：万元）
2009-12-31 2008-12-31 22824 22824 19559 17625 4 274 492 1153 13
同期相比
3770
4324
463
投资收益
营业利润 营业外收入 营业外支出 非流动资产处置损失 利润总额 所得税费用 2015/8/11 净利润 2874 219 2655 2555 327 8
-217
5911 870 105 96 6676 649 6027
-217
3018 405 2
54
5343 778 3 4200 255 55 3265 58 3
547 463
3421 303 3118
6118 563 5555
4400 444 3956
3320 754 2566
发展时期 初创与成长期 项目 经营活动现金净流量 投资活动现金净流量 筹资活动现金净流量 现金净流量合计 净利润 <0 <0 >0 >0 <0或>0
2015/8/11
收回投资所收到的现金 取得投资收益所收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现 金净额 投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现 金 投资所支付的现金 投资活动现金流出小计 5883 5883
1377
1377 54 48
1377 14593 400 14993
公司简介
万福生科(湖南)农业开发股份有限公司是一家主要从事稻米精深加工 系列产品的研发、生产和销售的公司.其主要生产大米淀粉糖、大米蛋白 粉、米糠油和食用米等系列产品.公司逐步实现了工艺技术、产品结构、 管理水平的动态升级,已发展成为我国南方最大的以大米淀粉糖、大米蛋 白为核心产品的稻米精深加工及副产物高效综合利用的循环经济型企业, 并有力促进了农民增收,推动了农业产业化进程。 万福生科主要产品的原料是稻谷，旗下品牌为“陬福”，产品范围囊 括 精制大米、大米结晶葡萄糖、大米高蛋白、高麦芽糖浆等淀粉糖系列 产品。