18金融衍生品交易市场PPT课件

24.11.2020
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1.利率期货
利率期货是指在期货市场上所进行的标
准化的以国债为主的各种金融凭证的期货和约
的买卖。金融凭证是资金借贷的产物，亦即有 价证券，它是—种生息资产，和其他商品一样， 可以在市场上出售，不但可以在现货市场出售， 也可以在期货市场上出售。金融凭证包括国库 券、政府债券、商业票据、定期存单等等。由 于债券的实际价格与利率水平的高低密切相关， 因此称为利率期货。
主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数 期权以及上述合约的混合交易合约。
2.货币衍生工具 指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具。主要包
括远期外汇合约、货币期权、货币期货、货币互换以及上 述合约的混合交易合约。
3.利率衍生工具 指以各种利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工
具。主要包括远期利率合约、利率期货、利率期权、利率 互换以及上述合约的混合交易合约。
（如外汇、债券、存款证、股价指数等）作为标的
物的期货交易方式。换言之，金融期货是指人们在
集中性的交易场所，以公开竞价的方式所进行的标
准化金融期货合约的交易。
金融期货作为一种标准化合约，它载明买卖
双方同意在约定的时间按约定的条件（包括交易价
格、交易数量、交割地点、交割方式）买进或卖出
一定数量的某种金融商品。在这种合约中，除价格
原生的金融工具一般指股票、债券、存单、票
据、贷款凭证等。而金融衍生工具是在这些原生金 融工具的基础上经过人工设计而产生的可供市场交
易的金融工具。
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金融衍生工具按照不同的标准划分，有不同的种类。
按照基础工具的种类划分，金融衍生工具有： 1.股权式衍生工具 是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具。
外，其余的条件都是事先规定的，交易者只能选择
不同的合约而无法改变合约中规定的条件。
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（一）期货合约的基本内容
1、交易单位。指交易所对每一份金融期 货合约所规定的交易数量。
2、最小变动价位。指由交易所规定的，
在金融期货交易中每一次价格变动的最小幅度。
3、每日价格波动限制。
4、合约月份。
准化合约的买卖，外汇期货交易双方通过公开
竞价的方式达成成交价格，从而完成外汇期货 合约的买卖。
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（三）金融期货交易程序
1、开立账户 2、发出期货交易委托 3、交易流程
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二、金融期货市场
（一）金融期货市场的基本类型
1、专门为开展金融期货交易而设立的
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当今的金融衍生工具在形式上均表现为合 约；在合约上载明交易品种、价格、数量、交 割时间、交割地点等。
目前较为流行的金融衍生工具合约主要有： 远期、期货、期权和互换四种类型。
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美国芝加哥期货市场
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一、金融期货
金融期货是指以各种金融工具或金融商品
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2.股票指数期货
股票指数期货是在期货市场上进行的以
股市指数作为基础的标准化合约的买卖。
在股票指数期货市场上，人们买卖的不
是以实物商品作基础的标准化合约，而是以
股票价格指数为基础的合约。股票指数是通
过选择若干种具有代表性的上市公司的股票，
经过计算而编制出一种指数，它反映的是股
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5、交易时间。
6、最后交易日。
7、交割。
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（二）金融期货的种类
1.外汇期货
外汇期货是指外币期货合约的交易。外汇是 一种自由兑换的国际化货币，外汇交易则是以一 种货币兑换另一种货币的行为。
外汇期货合约是由期货交易所制定的一种标 准化合约，在合约中对交易币种、合约金额、交 易时间、交割月份、交割方式、交割地点等内容 均有统一的规定。外汇期货市场就是对标准化合 约的买卖，外汇期货交易双方通过公开竞价的方 式达成成交价格，从而完成外汇期货合约的买卖。
第四章 金融衍生品交易市场
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目录
第一节 期货市场 第二节 期权市场 第三节 互换市场 第四节 信用衍生产品交易
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第一节 期货市场
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金融衍生工具是20世纪七十年代以后全 球金融创新浪潮中的出现的金融产品，是在 传统金融工具的基础上衍生出来的，通过预 测股价、利率、汇率等未来行情走势，采用 支付少量保证金或权利金，签订远期合同或 互换不同金融商品等交易形式的新兴金融工 具。
票市场平均涨跌变化的情况和幅度。
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3.外汇期货
外汇期货是指外币期货合约的交易。外汇
是一种自由兑换的国际化货币，外汇交易则是
以一种货币兑换另一种货币的行为。
外汇期货合约是由期货交易所制定的一种
标准化合约，在合约中对交易币种、合约金额、
交易时间、交割月份、交割方式、交割地点等
内容均有统一的规定。外汇期货市场就是对标
商品的权利。期权交易就是这样一种权利的交
易。
金融期权是以金融商品或金融期货合约
为标的物的期权交易形式。在金融期权交易中，
期权购买者向期权出售者支付一定费用后，就
获得了能在未来某特定时间以某一特定价格向
期权出售者买进或卖出一定数量的某种金融商
品或金融期货合约的权利。
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在金融期权交易中，合约持有人有权利在 未来的一定时间内以一定价格向对方购买或出 售一定数量的特定标的物。持有人拥有选择是 否交割的权利，但并没有义务一定交割，因此， 合约持有人要交纳一定的额外费用。
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三、世界主要金融期货市场
1、国际货币市场
2、芝加哥商品交易所
3、伦敦国际金融期货交易所
4、东京证券交易所
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第二节
期权市场
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一、金融期权
（一）金融期权的概念
金融期权是期权的一种。所谓“期权”，
又称“选择权”，是一种能在未来某一特定时
间以特定价格买进或卖出一定数量的某种特定
专业性的金融期货市场。
2、原有的证券市场或商品期货市场，
不仅开设证券现货交易和商品期货交易，
同时开设金融期货交易业务。
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（二）金融期货市场的基本结构
1、交易所。
2、结算单位。
3、经纪商或经纪人。
4、交易者。
（三）金融期货市场的基本功能
1、套期保值。
2、价格发现。
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