第三章Excel在货币时间价值计算中的应用

PV 现值
PPMT
IPMT
PMT 现金流
RATE 利率
FV 终值
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CUMPRINC
CUMIPMT
NPER
期数
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第三章 货币时间价值
从图中可以看出： 5个最基本的函数： PV()函数—现值 FV()函数—终值 RATE()函数—利率 PMT()函数—每期现金流量 NPER()函数—期数，它们分布在时 间线上
一、货币的时间价值
货币的时间价值有两种表示方式：一种是 绝对方式，即利息，它是一定量货币——称为本 金，在一定时间内产生增值的绝对数额；另一种 是相对方式，即利率，它是用百分比表示的货币 随时间推移所产生增值与本金之间的比率。
按照计算基数的不同，利息的计算有以下 两种形式：单利和复利。
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第三章 货币时间价值
3、RATE()函数——利率 语法参数： RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess) 功能：计算利率。如果计算结果不收敛， 可以用guess参数给定估计值重新计算。guess 默认值为10%。 4、NPER()函数——期数 语法参数： NPER(rate,pmt,pv,fv,type) 功能：计算现金流量期数
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第三章 货币时间价值
㈠ Excel中的常用时间价值函数的语法、 参数和功能。
1、FV( )函数——终值 语法参数：FV(rate,nper,pmt,pv,type) 功能：计算现金流量的终值。如果pv不 为零，则表明有初始现金流量。
2、 PV( )函数——现值 语法参数：PV(rate,nper,pmt,fv,type) 功能：计算现金流量的现值。如果fv不 为零，则表明最后一期期末有现金流量 。
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第三章 货币时间价值
8、CUMPRINC()函数——累计本金 语法参数： CUMPRINC(rate,nper,pv,start_period, end_period,type) 功能：计算年金每期现金流量累加结果 中的本金部分。 9、CUMIPMT()函数——累计利息 语法参数： CUMIPMT(rate,nper,pv,start_period, end_period,type) 功能：计算年金每期现金流量累加结果 中的 利息部分。
第二节 货币时间价值函数
在Excel中，有一组用于时间价值计
算的函数，这组函数之间是相互关联的，
并且可以互为参数。他们通过一个公式联
系起来，组成有内在联系的函数群。理解
它们之间的这种内在联系，对于正确使用
这些函数有很大帮助。
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第三章 货币时间价值
一、函数功能及其参数
关于时间价值函数的参数说明：
在所有参数中，支出的款项表示为负数，收 入的款项表示为正数。
CUMIPMT()和CUMPRINC()函数中的参数PV必 须为正，且返回的结果为负。
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二、函数之间的关系
第三章 货币时间价值
如果用时间线来对现金流量进行分析，则上
述9个函数可以归纳到一幅图上，从而表示出个函 数之间的相互关系。见下图。
第三章 EXCEL在资金 时间价值计算中的应用
货币的时间价值，是财务管理的基础。 这一章除了对基本理论和公式进行归纳，还 重点介绍了Excel中的年金计算函数，它们是 全书乃至全部金融计算的通用工具。最后设 计了一组有现实背景的简单示例。
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第三章 货币时间价值
第一节 货币时间价值
rate：每期利率 nper：年金处理中的总期数 pmt：每期固定支付或收入的数额，即年金 pv：初始值，为一选择性参数。如果此参 数省略，则假设其值为0 fv：终值，为一选择性参数。如果此参数 省略，则假设其值为0 type：年金类型。其值可以为0或1，0代表 普通年金；1代表先付年金，默认值为0
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第三章 货币时间价值
5、PMT()函数——年金 语法参数：PMT(rate,nper,pv,fv,type) 功能：计算年金每期现金流量。 6、PPMT()函数——本金 语法参数： PPMT(rate,per,nper,pv,fv,type) 功能:计算年金第per的现金流量中本金部分 7、IPMT()函数——利息 语法参数： IPMT(rate,per,nper,pv,fv,type) 功能：计算年金第per期的现金流量中的利 息部分。
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第三章 货币时间价值
当对应参数完全相同时，后4个函数有如下 关系：
PPMT()函数、IPMT()函数 上面两个函数是分解PMT()函数得出的，即 IPMT()＋PPMT()＝PMT() CUMPRINC()函数、CUMIPMT()函数 上面两个函数合起来计算在多期里的现金 流量。 CUMIPMT()等于IPMT()函数的累加； CUMPRINC()等于PPMT()函数的累加； CUMIPMT()＋CUMPRINC()＝n×PMT() 注：n为时间价值计算的期数
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第三章 货币时间价值
㈠ 单利
每次计算利息时，都以本金作为计算基 数。
I = P·r·n ㈡ 复利 每次计算利息时，都以上期期末的本利 和作为计算基数。这时不仅要计算本金的利 息，还要计算利息的利息，俗称“利滚利”。
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第三章 货币时间价值
二、货币时间价值的计算
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㈠ 时间价值计算公式
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第三章 货币时间价值
㈡ 使用这些各函数时要注意其参数
1、pmt参数作为每期发生的现金流量，在整 个年金期间其值保持不变；
2、type=0或省略表示各期现金流量发生在 期末，即普通年金；type=1表示各期现金流量发 生在期初，即预付年金；
应确认所指定的rate和nper单位的一致性。
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第三章 货币时间价值
第三节 时间价值函数的示例说明 一、时间价值函数的联系 Excel的这组时间价值函数之间存在一个 内在的关系式，称为时间价值基本公式：
pmt
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rate
type
1
ratenper rate
1
pv 1 ratenper
fv
0
真正理解着这公式，才能掌握有关函数的 具体用法，否则就会造成理解上的困难和应用 上的迷惑。对上面的公式进行分析可以看出， 该式左侧共包含3项：