影响汇率的因素

数据由美国劳工局编制，每月第三个星期某日23：00公布。 数据由美国劳工局编制，每月第三个星期某日23：00公布。 23 公布
11
零售物价指数(RPI) 零售物价指数(RPI)
零售物价指数(Retail Index)， 零售物价指数(Retail Price Index)，是指以现金 或信用卡形式支付的零售商品的价格指数。 或信用卡形式支付的零售商品的价格指数。 关系： 关系： 零售物价指数↑——社会经济发展迅速 社会经济发展迅速——个人消费增 零售物价指数 社会经济发展迅速 个人消费增 通胀压力↑——利率 利率↑——本币汇率 ；反之则相 本币汇率↓ 加——通胀压力 通胀压力 利率 本币汇率 反。
数据由美国劳工局编制，每月第二个周五的21：30分公布。 数据由美国劳工局编制，每月第二个周五的21：30分公布。 21 分公布
10
消费物价指数（CPI） 消费物价指数（CPI）
CPI是对一个固定的消费品篮子价格的衡量，主要反映消费者支 是对一个固定的消费品篮子价格的衡量， 是对一个固定的消费品篮子价格的衡量 付商品和劳务的价格变化情况，也是一种度量通货膨胀水平的工具， 付商品和劳务的价格变化情况，也是一种度量通货膨胀水平的工具， 以百分比变化为表达 关系 ： CPI↑——通胀可能↑——汇率↓ ；反之则相反。 CPI↑ 通胀可能↑ 汇率 反之则相反。 通胀可能
1
基本面分析的概念
基本分析是基于对宏观基本因素的状况、 基本分析是基于对宏观基本因素的状况、发生的变化及其对走 势造成的影响加以研究，得出货币间供求关系的结论， 势造成的影响加以研究，得出货币间供求关系的结论，以判断走 势的分析方法. 势的分析方法
(经济 政治 军事 人文 地理 突发事件等 经济\政治 军事\人文 地理\突发事件等 经济 政治\军事 人文\地理 突发事件等)
9
生产物价指数（PPI） 生产物价指数（PPI）
PPI是衡量制造商和农场主向商店出售商品的价格指数。 PPI是衡量制造商和农场主向商店出售商品的价格指数。说明了生 是衡量制造商和农场主向商店出售商品的价格指数 产原料的价格的情况,主要衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化 产原料的价格的情况, 的情形。 的情形。 关系： 关系： 生产物价指数↑ 通胀可能↑——本币汇率↓ ；反之。 反之。 生产物价指数↑——通胀可能 通胀可能 本币汇率
数据由美国劳工部编制，每个月的第一个星期五 ： 公布 数据由美国劳工部编制，每个月的第一个星期五20：30公布。
8
通胀率（ 通胀率（Infation Rate） ）
通货膨胀：在纸币流通制度下，一国货币发行过多， 通货膨胀：在纸币流通制度下，一国货币发行过多，流通中的货 币量就会超过商品流通的实际需要，进而造成通货膨胀。 币量就会超过商品流通的实际需要，进而造成通货膨胀。 关系： 关系： 通货膨胀——物价 物价↑——货币购买力 货币购买力↓——货币对内对外贬值 货币对内对外贬值↓— 通货膨胀 物价 货币购买力 货币对内对外贬值 —出口商成本增加 出口商成本增加↑——国际市场竞争力下降 国际市场竞争力下降↓——出口减少，进口 出口减少， 出口商成本增加 国际市场竞争力下降 出口减少 增加——本币汇率 本币汇率↓ 增加 本币汇率 通货膨胀——本币价值 本币价值↓——国际信用地位 国际信用地位↓——投资者放弃本币 通货膨胀 本币价值 国际信用地位 投资者放弃本币 持有外币——本币汇率 持有外币 本币汇率↓ 本币汇率
6
失业率（ RATE） 失业率（UNEMPLOYMENT RATE）
失业率是指一定时期全部就业人口中有工作意愿而仍未有工作的 失业率是指一定时期全部就业人口中有工作意愿而仍未有工作的 劳动力数字。 劳动力数字。通过该指标可以判断一定时期内全部劳动人口的就业情 况。 关系： 关系： 失业率↑ 经济发展放缓衰退——不利美元↓；反之则相反。 不利美元↓ 反之则相反。 失业率↑——经济发展放缓衰退 经济发展放缓衰退 不利美元 （失业率在4%左右为正常水平，超过9%表示经济处于衰退。）
14
商业库存（INVENTORIES） 商业库存（INVENTORIES）
商业库存包括工厂存货、批发业存货、零售业存货。 商业库存包括工厂存货、批发业存货、零售业存货。主要用以评 包括工厂存货 估生产循环状况。 估生产循环状况。 关系： 关系 存货↓——生产 ——经济向好 生产↑ 经济向好↑ 有利美元↑ 反之则相反。 存货↓——生产↑——经济向好↑—— 有利美元↑；反之则相反。 数据由美国商务部编制，每月中旬某日21：30或23：00公布。 数据由美国商务部编制，每月中旬某日21：30或23：00公布。 21 公布
数据由美国商务部，每季度评估统计一次， 数据由美国商务部，每季度评估统计一次，每次在发表初步 预估后，还会有两次的修订公布， 预估后，还会有两次的修订公布，主要发表时间在每个月的第 三个星期。 三个星期。
4
外贸平衡
外贸平衡数字(Trade Figure)反映了国与国之间的商品 外贸平衡数字(Trade Balance Figure)反映了国与国之间的商品 贸易状况，是判断宏观经济运行状况的重要指标， 贸易状况，是判断宏观经济运行状况的重要指标，也是外汇交易基本 分析的重要指标之一。 分析的重要指标之一。 关系: 关系: 一个国家的进口总额大于出口——贸易逆差 贸易逆差——汇率下降； 汇率下降； 一个国家的进口总额大于出口 贸易逆差 汇率下降 一个国家的出口总额大于进口——贸易顺差 贸易顺差——汇率上升； 汇率上升； 一个国家的出口总额大于进口 贸易顺差 汇率上升 一个国家的出口等于进口——贸易平衡。 贸易平衡。 一个国家的出口等于进口 贸易平衡
16
个人收入（ INCOME） 个人收入（PERSONAL INCOME）
个人收入代表个人从各种所得来源获得的收入总和。 个人收入代表个人从各种所得来源获得的收入总和。包括工资薪 代表个人从各种所得来源获得的收入总和 社会福利、支出储蓄、股利收入等。 水、社会福利、支出储蓄、股利收入等。 关系： 关系： 个人收入↑ 消费↑ 经济好转↑ 本币汇率↑ 反之则相反。 个人收入↑——消费↑——经济好转↑——本币汇率↑；反之则相反。 消费 经济好转 本币汇率 数据由美国经济研究局编制，每月月初某日21：30公布。 数据由美国经济研究局编制，每月月初某日21：30公布。 21 公布
数据由美国商务部统计；在每月的 号至 号晚上21:30或23:00 号至25号晚上 数据由美国商务部统计；在每月的22号至 号晚上 或 公布。 公布。
13
采购经理人指数（ＰＭＩ） 采购经理人指数（ＰＭＩ）
采购经理人指数是衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、 采购经理人指数是衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、 是衡量制造业在生产 雇员、订单交货、新出品订单和进口等八个范围的状况。 雇员、订单交货、新出品订单和进口等八个范围的状况。 关系： 关系： 采购经理人指数大于50%——经济扩张 采购经理人指数大于 经济扩张——利率提高 利率提高——本币汇率↓ ； 本币汇率 经济扩张 利率提高 反之则相反。 反之则相反。
美国联邦储备局（ＦＥＤ），每月召开货币政策会议， １２家 美国联邦储备局（ＦＥＤ），每月召开货币政策会议，对１２家 （ＦＥＤ），每月召开货币政策会议 联储银行的信息进行分析，并作出评估， 联储银行的信息进行分析，并作出评估，随即决定采用什么方式来配 合经济的增长或延缓经济的下滑，包括利率水平的决定． 合经济的增长或延缓经济的下滑，包括利率水平的决定．
15
设备使用率(Capacity 设备使用率(Capacity Utilization)
设备使用率是工业总产出对生产设备的比率涵盖范围包括生 设备使用率是工业总产出对生产设备的比率涵盖范围包括生 产业、矿业、公用事业、耐用财、非耐用财、基本金属工业、 产业、矿业、公用事业、耐用财、非耐用财、基本金属工业、汽 车和小货车及汽油等八个项目。代表上述产业的产能利用程度。 车和小货车及汽油等八个项目。代表上述产业的产能利用程度。 关系： 关系： 设备使用率↑—本币汇率 （超过95%，通胀的可能） 设备使用率 本币汇率↑（超过 本币汇率 ，通胀的可能） 美国商务部统计， 美国商务部统计，每月中旬公布前一个月的数据
美国商务部每个月对全国范围的零售商品抽样调查。 美国商务部每个月对全国范围的零售商品抽样调查。
12
耐用品订单(Durable 耐用品订单(Durable Good Orders)
耐用品是指能够持续使用三年及三年以上的货物 耐用品订单 耐用品是指能够持续使用三年及三年以上的货物。耐用品订单是 是指能够持续使用三年及三年以上的货物 耐用品订单是 指非住宅固定投资。这一指标是对企业订购大型机械、 指非住宅固定投资。这一指标是对企业订购大型机械、大型设备的 订单量统计。 订单量统计。 关系： 关系： 订单数据↑——制造业生产 制造业生产↑——经济前景乐观 经济前景乐观——本币汇率 ↑；反之 订单数据 制造业生产 经济前景乐观 本币汇率 ； 则相反。 则相反。
影响黄金白银波动的基本因素
政治局势:关注国际关系、党派斗争、重要政府官员情况、 政治局势 关注国际关系、党派斗争、重要政府官员情况、 关注国际关系 动乱、暴乱等。 动乱、暴乱等。 经济形势：主要考虑经济增长水平、国际收支状况、 经济形势：主要考虑经济增长水平、国际收支状况、通货 膨胀水平、利率等几个方面。 膨胀水平、利率等几个方面。 军事动态：战争、局部冲突、暴乱。 军事动态：战争、局部冲突、暴乱。 政府及央行政策：政府财政政策、外汇政策、 政府及央行政策：政府财政政策、外汇政策、央行的货币 政策。 政策。 突发事件：９１１事件 飓风“卡特林娜、丽塔” 事件、 突发事件：９１１事件、飓风“卡特林娜、丽塔” 外汇投机活动
数据由美国劳工部编制，每月第一个周五20：30公布。 数据由美国劳工部编制，每月第一个周五20：30公布。 20 公布
7
非农业就业数字
非农业就业数字是失业数字其中的一个项目 这个项目主要统计 非农业就业数字是失业数字其中的一个项目,这个项目主要统计 是失业数字其中的一个项目 从事农业生产以外的职位变化情形， 从事农业生产以外的职位变化情形，它能反映出制造行业和服务 行业的发展及其增长。 行业的发展及其增长。 关系： 关系： 数字减少——企业减低生产 企业减低生产——经济步入萧条 经济步入萧条——不利美元。 不利美元。 数字减少 企业减低生产 经济步入萧条 不利美元 数字增加——消费性以及服务性行业的职位增多 消费性以及服务性行业的职位增多——社会经济 数字增加 消费性以及服务性行业的职位增多 社会经济 较快发展——消费增加 消费增加——有利美元。 有利美元。 较快发展 消费增加 有利美元
数据由美编制,每月中、下旬晚间21：30公布前一月数字。 21 公布前一月数字
5
利率（ Rate） 利率（Interest Rate）
利率，就其表现形式来说， 利率，就其表现形式来说，是指一定时期内利息额同借贷资本总 额的比率。 额的比率。 关系： 关系： 货币利率↑——持有本币的利息收益高 持有本币的利息收益高↑——大量资本流入银行 大量资本流入银行— 货币利率 持有本币的利息收益高 大量资本流入银行 —本国汇率↓ 本国汇率
采购经理人指标是美国制造业的体检表,在全美PMI公布前, 采购经理人指标是美国制造业的体检表,在全美PMI公布前,还会公 PMI公布前 布芝加哥PMI,并以其来预期全国的PMI.由美国商务部发部, PMI,并以其来预期全国的PMI.由美国商务部发部 布芝加哥PMI,并以其来预期全国的PMI.由美国商务部发部,每月的最 后一个工作日公布. 后一个工作日公布.
2
主要经济指标解读与公布时间
3
国内生产总值( 国内生产总值(ＧＤＰ）
国内生产总值(Gross Domestic Product)是指在一定时期 国内生产总值 是指在一定时期 一个季度或一年) 内(一个季度或一年)，一个国家或地区的经济中所生产出的全 部最终产品和劳务的价值， 部最终产品和劳务的价值，常被公认为衡量国家经济状况的最 佳指标。国内生产总值共有四个不同的组成部分， 佳指标。国内生产总值共有四个不同的组成部分，其中包括消 私人投资、政府支出和净出口额。 费、私人投资、政府支出和净出口额。 关系： 关系： GDP↑——本币汇率↑；反之则相反。 本币汇率↑ 反之则相反。 GDP↑ 本币汇率