标准普尔历史资料

标准普尔历史资料
标准普尔历史资料
标准普尔由普尔先生于1860年创立。

由普尔出版公司和标准统计公司于1941年合并而成。

1975年美国证券交易委员会SEC认可标准普尔为“全国认定的评级组织”或称“NRSRO”。

2011年4月18日，标准普尔把美国长期主权信用评级前景展望由“稳定”下调为“负面”，维持主权信用评级不变。

2011年08月06日，国际评级机构标准普尔公司当地时间5日晚对外宣布将美国主权信用评级从“AAA”下调至“AA+”。

标准普尔公司的母公司麦格劳—希尔公司2011年8月23日宣布，标普总裁夏尔马将从9月12日起离职，花旗银行首席运营官道格拉斯·彼得森将接替他的工作。

公司简介
标准普尔（Standard & Poor's）是世界权威金融分析机构，总部位于美国纽约市，由亨利·瓦纳姆·普尔先生（Mr Henry Varnum Poor）于1860年创立。

年营业额：$2.61 billion US$ (2009) 员工总数：大约10,000 现在，标准普尔是麦格劳-希尔集
选用标准普尔指数作为比较基准。

作为全球独立证券研究和组合建议的最大提供商之一，标准普尔向超过1,000家机构(包括顶级证券公司、银行和人寿保险公司)提供其股票、市场和经济研究。

目前标准普尔对全球1,900只证券提供基本面证券观点。

业务概览
标准普尔（S&P）作为金融投资界的公认标准，提供被广泛认可的信用评级、独立分析研究、投资咨询等服务。

标准普尔
标准普尔提供的多元化金融服务中，标准普尔1200指数和标准普尔500指数已经分别成为全球股市表现和美国投资组合指数的基准。

该公司同时为世界各地超过220,000家证券及基金进行信用评级。

目前，标准普尔已成为一个世
界级的资讯品牌与权威的国际分析机构。

标准普尔的服务涉及各个金融领域，主要包括：对全球数万亿债务进行评级；提供涉及1.5万亿美元投资资产的标准普尔指数；针对股票、固定收入、外汇及共同基金等市场提供客观的信息、分析报告。

标准普尔的以上服务在全球均保持领先的位置。

此外，标准普尔也是通过全球互联网网站提供股市报价及相关金融内容的最主要供应商之一。

标准普尔通过全球18个办事处及7个分支机构的来提供世界领先的信用评级服务。

如今，标准普尔员工总数超过5,000人，分布在19个国家。

标准普尔投资技巧的核心是其超过1,250人的分析师队伍。

世界上许多最重要的经济学家都在这支经验丰富的分析师队伍中。

标准普尔的分析师通过仔细制定统一的标准确保所有评论及分析的方法都是一致和可预测的。

地位价值
标准普尔的实力在于创建独立的基准。

通过标准普尔的信用评级，他们以客观分析和独到见解真实反映政府、公司及其它机构的常偿
债能力和偿债意愿，并因此获得全球投资者的广泛关注。

标准普尔在资本市场上发挥了举足轻重的作用。

自1860年成立以来，标准普尔就一直在建立市场透明度方面扮演着重要的角色。

当年欧洲的投资者对于自己在美国新发展的基础设施投资的资产需要更多的了解。

这时，公司的始创人普尔先生(Henry Varnum Poor)顺应有关需求开始提供金融信息。

普尔出版的各种投资参考都是本着一个重要的宗旨，就是“投资者有知情权”。

在过去的一个世纪里，金融市场变得越来越复杂，业内人士千挑万选最终还是认定标准普尔独立、严格的分析及其涉及股票、债券、共同基金等投资品种的信息是值得信赖的。

标准普尔提供的重要看法、分析观点、金融新闻及数据资料已经成为全球金融基础的主要部分。

总裁蒂文·沙玛
标准普尔是创建金融业标准的先驱。

它首先对
以下方面进行了评级：证券化融资、债券担保交易、信用证、非美国保险公司的财政实力、银行控股公司、财务担保公司。

股票市场方面，标准普尔在指数跟踪系统和交易所基金方面同样具有领先地位。

另外，该公司推出的数据库通过把上市公司的信息标准化，使得财务人员能够方便的进行多范畴比较。

标准普尔一系列的网上服务为遍布全球的分析、策划及投资人员提供了有效的协助。

发展历史
标准普尔向全球金融界提供了140余年的独立见解。

该公司在1941年由标准统计公司及普尔出版公司合并而成，公司历史则可追溯到1860年。

当时，普尔先生(Henry Varnum Poor)出版了《铁路历史》及《美国运河》，并以“投资者有知情权”为宗旨率先建立了金融信息业。

时至今天，早已成为行内权威的标准普尔仍在认真严格的履行最初的宗旨。

在过去一个多世纪，标准普尔经历了多个里程碑：
1906年成立标准统计局(Standard Statistics Bureau)，提供在此之前难以获得
的美国公司的金融信息1916年标准统计局开始对企业债券进行债务评级，随即开始对国家主权进行债务评级1940年开始对市政债券进行评级1941年普尔出版公司及标准统计局合并，标准普尔公司成立1966年麦格罗·希尔公司兼并标准普尔公司
公司背景
标准普尔的母公司麦格罗·希尔公司(McGraw-Hill)成立于1888年，是一家全球信息服务供应商。

公司主旨是满足全世界在金融服务、教育及商业信息市场方面的需求，最主要的品牌包括标准普尔、《商业周刊》和麦格罗·希尔教育。

在金融服务领域，标准普尔是世界上最主要的金融分析及风险评估服务商。

在教育领域，麦格罗·希尔教育在美国K-12教育市场中排名第一，并且在高等教育及职业信息方面位列首位。

在商业信息领域，该公司通过《商业周刊》及能源、航空及建筑业的主要刊物为全球提供重要的新闻、见解及解决方案。

麦格罗·希尔公司在34个国家设立了320多个办事处，2002年销售额达48亿美元。

公司有着
引人注目的增长历程。

自1997年以来，股东总回报率年均增加12.2%，超过了标准普尔500家公司(-0.6%)以及MHP代理集团公司(MHP’s proxy peersgroupscompanies)的年均回报率(6.5%)。

自1992年以来，该公司的市场股本已翻了四番多。

该企业品牌在世界品牌实验室（World Brand Lab）编制的2006年度《世界品牌500强》排行榜中名列第一百零五。

信用评级
长期债务评级
长期债券信用等级，共设10个等级分别为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C和D，其中长期信用等级的AA至CCC级可用“+”和“-”号进行微调。

级别评定
AAA 最高评级。

偿还债务能力极强。

AA 偿还债务能力很强，与最高评级差别很小。

A 偿还债务能力较强，但相对于较高评级的债务/发债人，其偿债能力较
易受外在环境及经济状况变动的不利因素的影响。

BBB 目前有足够偿债能力，但若在恶劣的经济条件或外在环境下其偿债能力可能较脆弱。

BB 相对于其它投机级评级，违约的可能性最低。

但持续的重大不稳定情况或恶劣的商业、金融、经济条件可能令发债人没有足够能力偿还债务。

B 违约可能性较'BB'级高，发债人目前仍有能力偿还债务，但恶劣的商业、金融或经济情况可能削弱发债人偿还债务的能力和意愿。

CCC 目前有可能违约，发债人须倚赖良好的商业、金融或经济条件才有能力偿还债务。

如果商业、金融、经济条件恶化，发债人可能会违约。

CC 目前违约的可能性较高。

R 由于其财务状况，目前正在受监察。

在受监察期内，监管机构有权审定某一债务较其它债务有优先偿付权。

SD/D 当债务到期而发债人未能按期偿还债务时，纵使宽限期未满，标准普尔亦会给予'D'评级，除非标准普尔相信债款可于宽限期内清还。

此外，如正在申请破产或已作出类似行动以致债务的偿付受阻时，标准普尔亦会给予'D'评级。

当发债人有选择地对某些或某类债务违约时，标准普尔会给予"SD"评级（选择性违约）
NP 发债人未获得评级。

注1：前四个级别债券信誉高，履约风险小，是“投资级债券”，第五级开始的债券信誉低，是“投机级债券”。

注2：加号(+)或减号(-)：
'AA'级至'CCC'级可加上加号和减号，表示评级在各主要评级分类中的相对强度。

注3：公开信息评级'pi' 评级符号后标有'pi'表示该等评级是使用已公开的财务资料或其它公开信息作为分析的依据，即标准普尔并未与该机构的管理层进行深入的讨论或全面考虑其重要的非公开资料，所以这类评级所依据的资料不及全面的评级全面。

公开信息评级每年根据财务报告审核一次，但当有重大事情发生而可能影响发债人的信用质素时，我们也会实时对评级加以审核。

公开信息评级没有评级展望，不附有'+'或'-'号。

但如果评级受到主权评级的上限限制时，'+'或'-'号有可能被使用。

短期信用评级
短期债券信用等级，共设6个等级分别为A-1、A-2、A-3、B、C和D。

级别评定
A-1 偿还债务能力较强，为标准普尔给予的最高评级。

此评级可另加'+'号，以表示发债人偿还债务的能力极强。

A-2 偿还债务的能力令人满意。

高的评级，其偿债能力较易受外在环境或经济状况变动的不利影响。

A-3 目前有足够能力偿还债务。

但若经济条件恶化或外在因素改变，其偿债能力可能较脆弱。

B 偿还债务能力脆弱且投机成份相当高。

发债人目前仍有能力偿还债务，但持续的重大不稳定因素可能会令发债人没有足够能力偿还债务。

C 目前有可能违约，发债人须倚赖良好的商业、金融或经济条件才有能力偿还债务。

R 由于其财务状况，目前正在受监察。

在受监察期内，监管机构有权审定某一债务较其它债务有优先权。

SD/D 当债务到期而发债人未能按期偿还债务时，即使宽限
普尔亦会给予
'D'评级，除非
标准普尔相信
债务可于宽限
期内偿还。

此
外，如正在申
请破产或已作
出类似行动以
致债务的付款
受阻，标准普
尔亦会给予
'D'评级。

当发
债人有选择地
对某些或某类
债务违约时，
标准普尔会给
予"SD"评级
（选择性违
约）。

信用评级的程序
信用评级是一项十分严肃的工作，评估的结果将决定一个企业的融资生命，是对一个企业或证券资信状况的鉴定书。

因此，必须具有严格的评估程序加以保证。

评估的结果与评估的程序密切相关，评估程序体现了评估的整个过程，没有严格的评估程序，就不可能有客观、公正的评估结果。

评估程序通常可以分为以下七个阶段。

现分别加以说明：一、前期准备阶段(约一周时间)1、评估客户向评估公司提出信用评级申请，双方签订《信用评
级协议书》。

协议书内容主要包括签约双方名称、评估对象、评估目的、双方权利和义务。

出具评估报告时间、评估收费、签约时间等。

2、评估公司指派项目评估小组，并制定项目评估方案。

评估小组一般由3～6人组成，其成员应是熟悉评估客户所属行业情况及评估对象业务的专家组成，小组负责人由具有项目经理以上职称的高级职员担任。

项目评估方案应对评估工作内容、工作进度安排和评估人员分工等作出规定。

3、评估小组应向评估客户发出《评估调查资料清单》，要求评估客户在较短时间内把评估调查所需资料准备齐全。

评估调查贤料主要包括评估客户章程、协议、营业执照、近三年财务报表及审计报告、近三年工作总结、远景规划、近三年统计报表、董事会记录、其他评估有关资料等。

同时，评估小组要做好客户情况的前期研究。

二、信息收集阶段(约一周时间)1、评估小组去现场调查研究，先要对评估客户提供的资料进行阅读分析，围绕信用评级指标体系的要求，哪些已经齐备，还缺哪些资料和情况，需要进一步调查了解。

2、就主要问题同评估客户
有关职能部门领导进行交谈，或者召开座谈会，倾听大家意见，务必把评估内容有关情况搞清楚。

3、根据需要，评估小组还要向主管部门、工商行政部门、银行、税务部门及有关单位进行调查了解进行核实。

三、信息处理阶段(约三天时间)1、对收集的资料按照保密与非保密进行分类，并编号建档保管，保密资料由专人管理，不得任意传阅。

2、根据信用评级标准，对评估资料进行分析、归纳和整理，并按规定格式填写信用评级工作底稿。

3、对定量分析资料要关注是否经过注册会计师事务所审计，然后上机进行数据处理。

四、初步评级阶段(约四天时间) 1、评估小组根据信用评级标准的要求，对定性分析资料和定量分析资料结合起来，加以综合评价和判断，形成小组统一意见，提出评级初步结果。

2、小组写出《信用评级分析报告》，并向有关专家咨询。

五、确定等级阶段(约十天时间)1、评估小组向公司评级委员会提交《信用评级分析报告》，评级委员会开会审定。

2、评级委员会在审查时，要听取评估小组详细汇报情况并审阅评估分
析依据，最后以投票方式进行表决，确定资信等级，并形成《信用评级报告》。

3、公司向评估客户发出《信用评级报告》和《信用评级分析报告》，征求意见，评估客户在接到报告应于5日内提出意见。

如无意见，评估结果以此为准。

4、评估客户如有意见，提出复评要求，提供复评理由，并附必要资料。

公司评级委员会审核后给予复评，复评以一次为限，复评结果即为最终结果。

六、公布等级阶段1、评估客户要求在报刊上公布资信等级，可与评估公司签订《委托协议》，由评估公司以《资信等级公告》形式在报刊上刊登。

2、评估客户如不要求在报刊上公布资信等级，评估公司不予公布。

但如评估公司自己办有信用评级报刊，则不论评估客户同意与否，均应如实报道。

七、跟踪评级阶段1、在资信等级有限期内(企业评级一般为2年，债券评级按债券期限)，评估公司要负责对其资信状况跟踪监测，评估客户应按要求提供有关资料。

2、如果评估客户资信状况超出一定范围(资信等级提高或降级)，评估公司将按跟踪评级程序更改评估客户的资信
等级，并在有关报刊上披露，原资信等级自动失效。

[1]
编辑本段中国发展
标准普尔早在1993年就开始在中国市场开展业务，并始终恪守帮助中国经济增长的承诺。

标准普尔通过跨境信用评级帮助中国企业、银行业和保险业公司在国际资本市场发行债务。

标准普尔参与中国国内评级市场的一种方式是与中国领先的本地信用评级机构上海新世纪(24.65,-0.48,-1.91%)签订技术服务协议进而共享专业知识与经验。

标准普尔指数服务自2004年进入中国市场，最近与博时基金管理有限公司签订具有历史意义的协议，授权后者在中国开发基于标准普尔500指数的交易型开放式指数基金，从而令中国投资者能够直接跟踪美国股市的表现。

作为估值与风险战略旗下部门之一，标准普尔风险管理咨询服务提供研究、数据与分析性解决方案，帮助中国金融机构提高自身信用管理水平。

通过与中国领先的国有银行和地区性城市商业银行紧密合作，标准普尔风险管理咨询服
务提供的信用风险工具包括内部评级系统、模板和模型。

标准普尔的数据、信息和风险管理工具在支持中国国内金融市场增长与发展的同时帮助中国投资者借助合格境内机构投资者参与海外市场。

下调美国信用
北京时间2011年4月18日晚间消息，标准普尔评级服务公司周一宣布，该机构已经将美国Aaa信用评级的前景评级由“稳定”调降至“负面”。

标准普尔信贷分析师尼古拉斯万克(Nikola G. Swann)表示：“本轮经济危机至今已经两年多时间了，但是美国的决策者们却依然没有就怎样扭转不断恶化的财政状况或解决长期的财政压力达成一致意见。

分析师表示，如果美国两党始终没有达成有意义的协议来解决中期和长期的财政挑战，并且无法在2013年年初开始实施他们的减赤措施，那么这将使美国的财政概况显得远低于其它Aaa级同行。

美国财政部对此发表评论称，标准普尔的评级决定低估了议员们降低该国债务的能力，并且美国财政部称两党都已经就赤
字必须削减达成了一致。

目前标普将美国长期主权信用评级定为最高一级——AAA 级。

标普警告，两年内可能下调美国主权信用评级。

如果到2013年“美国国会无法达成一致，没有采取有实质意义举措”，标普将考虑把美国长期主权信用评级调为“低于AAA的级别”，下调主权信用评级的可能性至少为三分之一。

标普在声明中称，2003年到2008年之间，美国政府总赤字占GDP的比例一直都在2%到5%之间波动，但在2009年，美国政府赤字占GDP的比例超过了11%，明显高于大多数拥有“AAA”信用评级的主权国家，且到目前为止仍未恢复正常。

标普的悲观预期是，美国政府赤字在GDP总额中所占比例将在2013年达9.1%，净债务在GDP总额中所占比例将超90%。

即使按照最乐观的预期，该机构也认为2013年的美国财务状况也将不如其他拥有“AAA”主权信用评级的国家那样强健。

[2]美国东部时间8月5日晚间(北京时间8月6日早间)，国际评级机构标普将美国长期主权信用评级由“AAA”降至“AA+”，评级展望负面。

这是美国历史上首次失去AAA信用评级。

标普称
降级主要因为担忧美国赤字状况。

标普在声明称，将美国国债评级置于负面观察名单，未来12到18个月内仍有可能继续调降。

标普曾于今年4月18日将美国信用评级置前景定为负面，并于7月14日将美国评级置于负面观察名单。

周二，因美国债务上限协议达成，评级机构惠誉和穆迪宣布维持美国AAA 信用评级，但均未排除未来降级可能。

因此，标普的动作备受人们关注。

总裁将离职
标准普尔公司的母公司麦格劳—希尔公司2011年8月23日宣布，标普总裁夏尔马将从2011年9月12日起离职，花旗银行首席运营官道格拉斯·彼得森将接替他的工作。

不过，夏尔马将继续担任麦格劳—希尔公司的顾问直至年底。

有知情人士表示，夏尔马的离职与标普降低美国主权债务评级和美国司法部对标普展开的调查均无关，在此之前标普管理层变动就已经酝酿了数月。

标普下调美国主权信用评级后，引发持续数周的全球股市震荡，美国政府、议员等对标普屡屡发难。

另
外美国司法部也正在调查金融危机前标普对抵押贷款债券评级情况。

标普高层也希望通过任命新总裁来帮助修复其与美国政府的关系。