生物医药行业介绍
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0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0 0.71 0.68 0.6 0.59
每股收益
0.51
房地产
158 0.17 3.27 5.29%
银行类
19 0.37 3.30
长春高新
舒泰神
钢铁
47
沃森生物
券商
22 0.18 5.24
双鹭药业
博雅生物
0.03 3.87 0.79%
11.29%
第一个抗肿瘤的生物药重组干扰素研制成功
最大生物药重组EPO上市 第一个抗肿瘤单抗药赫赛汀上市 第一个基因靶向药物格列卫上市 抗血管生成的抗肿瘤单抗药物阿瓦斯丁上市 第一个肿瘤疫苗宫颈癌疫苗Gardasil上市 第一个治疗性疫苗前列腺癌疫苗Provenge上市
2005年10月11日 中国共产党十六届中央委 员会第5次全体会议提出 要加快发展生物产业 2007年4月8日，国务院办公厅编制了《生物 产业发展“十一五”规划》 2009年6月2日，国务院办公厅发布《促进生 物产业加快发展的若干政策》，将生物医药和 生物制药领域作为重点发展领域，要求加速生 物产业规模化，集聚化和国际化发展。 根据国家“十二五”规划，战略性新兴产业将 成为先导性、支柱性产业，生物医药产业 得 到国家政策的支持，行业发展得到政策推动 国家新药创制重大专项重点支持的十大疾病： 恶性肿瘤、心脑血管疾病、糖尿病、精神疾患、 免疫性疾病、艾滋病、耐药性结核病、耐药的 肿瘤、病毒、甲流
一、行业分析概况
由于在传统的化学制药研发上遇到了瓶颈， 生物技术的革命为新药研发带来了全新的视角和 领域，近年来全球生物制药发展迅速，源于生物 制药攻克了许多传统药物无法解决的医学难题。 现在国际上，生物制药业主要集中在美国、 日本和欧洲，其中美国作为生物制药的发源地， 无论是在经费投入、产品开发和研制，还是在产 品生产和市场上都居于国际领先地位，其它开发 的产品和市场销售额占了全球的90%以上。
5.00%
2009年以来我国生物药品制造业 销售收入、利润总额及增速
与其他行业对比
目前我国生物制药 上市公司共有33家。 2012年6月30日止， 前5家上市公司每 股收益率排名
医药生物
板块指标股数 平均每股收益 平均每股净资产 平均净资产收益 率 186 0.26 4.28 6.07%
4：供应商 生物制药品的原料主要来源于生物体，生物 组织，细胞，体液等，原料较为易得，供应 商集中程度不高，供应品存在一定的可替代 程度，供应商讨价还价能力不强。 5：购买者 现阶段由于政策限制等方面的原因，生物制 药品的购买者主要还是医疗机构，厂商大部 分没有形成自己的销售网络，购买者讨价还 价能力较强。
2:行业经济周期分析---成长期
“十二五”期间，中国生物制药行业规模增 长272%，目前已经达到年销售超千亿元的 水平。在相对增速上，全行业销售年复合 增长率22.16%，几乎是同期中国GDP增速 的两倍。
3：行业经济周期分析---防守型行 业
医药生物板块指数
上证指数
生物制药行业受经济周期影响较小，产品需求相对稳定， 是防守型行业
Байду номын сангаас
2：同行业之间的竞争
1）生物制药行业属于垄断竞争行业，企业数 量众多，规 模普遍较小，行业集中度较低。 商品的差异性较小。 2）由于企业固定成本较高，退出障碍高，使 得行业之间的竞争更加激烈。 3）外资企业直接进入带来的冲击。
3：替代品
生物制药行业是高科技产业，其主要替代品 主要为行业内产品自身的更新换代。
四、 生物制药行业微观分析
4.1 生物制药行业市场竞争情况 4.2 生物制药行业财务状况
4.1 2011年医药制药行业市场竞争情况
表4-2：2011年医药制品子行业的经营情况比较
项目 销售收入（千 行业
生物制药 化学药品原药 元）
151547361 305018067 410497868 85371681 337866652 69815477 92087898
1：新进入者 1）结构性障碍：生物制药行业具有高投入， 高科技，长周期，高风险的特点。因此对 技术，资金有很高的要求。药品的生产直 接关系人民的健康，国家对药品的生产也 有严格的政策要求。 2）退出障碍：固定资产高度专业化，较高的 前期投资使该产业退出障碍也很高。
三、行业竞争结构分析-----五 力模型
销售利润率 （%）
13.64 8.13 10.78 7.55 11.02 10.08 9.71
企业亏损 数(个）
47 140 134 28 135 19 36
生物制药的发展史
1953年 1975年 1978年 1986年 Watson和Crick发现DNA双螺旋结构 Kohler和Milstein建立杂交瘤技术 第一个基因工程重组胰岛素研发成功 第一个DNA充足的疫苗——乙肝疫苗研制成功
1986年
1998年 1998年 2001年 2004年 2006年 2010年
3.40%
平均未分配利润
1.359
1.212
1.038
0.911
1.151
二、行业的一般特征分析
1：行业市场类型分析---垄断竞争
中国生物制药企业数量众多，规模普遍较小， 行业集中度较低。2011年底，全行业企业数 达到860个，从业人员达到13.91万人，但规 模均较小。行业内最大的五家上市企业(华兰 生物(002007)、天坛生物(600161)、科华生 物、双鹭药业(002038)、达安基因 (002030))2010年营业收入共40.72亿元， 仅占3.8%的市场份额。
政策环境优势
2012生物制药产业结构
19.60%
8.00%
血液制品 基因工程药物 疫苗
15.60% 11.90%
抗体 诊断试剂
44.90%
2006-2011我国生物制药行业产值 规模与增长率
1800 1657 1600 1400 1200 15.30% 1000 800 600 400 200 0 2006 2007 产值规模 2008 2009 2010 增长率 2011 0.00% 790 9.20% 10.00% 921 16.50% 1005 1152 14.60% 1340 20.36% 20.00% 25.00% 16.31% 15.00%
每股收益
0.51
房地产
158 0.17 3.27 5.29%
银行类
19 0.37 3.30
长春高新
舒泰神
钢铁
47
沃森生物
券商
22 0.18 5.24
双鹭药业
博雅生物
0.03 3.87 0.79%
11.29%
第一个抗肿瘤的生物药重组干扰素研制成功
最大生物药重组EPO上市 第一个抗肿瘤单抗药赫赛汀上市 第一个基因靶向药物格列卫上市 抗血管生成的抗肿瘤单抗药物阿瓦斯丁上市 第一个肿瘤疫苗宫颈癌疫苗Gardasil上市 第一个治疗性疫苗前列腺癌疫苗Provenge上市
2005年10月11日 中国共产党十六届中央委 员会第5次全体会议提出 要加快发展生物产业 2007年4月8日，国务院办公厅编制了《生物 产业发展“十一五”规划》 2009年6月2日，国务院办公厅发布《促进生 物产业加快发展的若干政策》，将生物医药和 生物制药领域作为重点发展领域，要求加速生 物产业规模化，集聚化和国际化发展。 根据国家“十二五”规划，战略性新兴产业将 成为先导性、支柱性产业，生物医药产业 得 到国家政策的支持，行业发展得到政策推动 国家新药创制重大专项重点支持的十大疾病： 恶性肿瘤、心脑血管疾病、糖尿病、精神疾患、 免疫性疾病、艾滋病、耐药性结核病、耐药的 肿瘤、病毒、甲流
一、行业分析概况
由于在传统的化学制药研发上遇到了瓶颈， 生物技术的革命为新药研发带来了全新的视角和 领域，近年来全球生物制药发展迅速，源于生物 制药攻克了许多传统药物无法解决的医学难题。 现在国际上，生物制药业主要集中在美国、 日本和欧洲，其中美国作为生物制药的发源地， 无论是在经费投入、产品开发和研制，还是在产 品生产和市场上都居于国际领先地位，其它开发 的产品和市场销售额占了全球的90%以上。
5.00%
2009年以来我国生物药品制造业 销售收入、利润总额及增速
与其他行业对比
目前我国生物制药 上市公司共有33家。 2012年6月30日止， 前5家上市公司每 股收益率排名
医药生物
板块指标股数 平均每股收益 平均每股净资产 平均净资产收益 率 186 0.26 4.28 6.07%
4：供应商 生物制药品的原料主要来源于生物体，生物 组织，细胞，体液等，原料较为易得，供应 商集中程度不高，供应品存在一定的可替代 程度，供应商讨价还价能力不强。 5：购买者 现阶段由于政策限制等方面的原因，生物制 药品的购买者主要还是医疗机构，厂商大部 分没有形成自己的销售网络，购买者讨价还 价能力较强。
2:行业经济周期分析---成长期
“十二五”期间，中国生物制药行业规模增 长272%，目前已经达到年销售超千亿元的 水平。在相对增速上，全行业销售年复合 增长率22.16%，几乎是同期中国GDP增速 的两倍。
3：行业经济周期分析---防守型行 业
医药生物板块指数
上证指数
生物制药行业受经济周期影响较小，产品需求相对稳定， 是防守型行业
Байду номын сангаас
2：同行业之间的竞争
1）生物制药行业属于垄断竞争行业，企业数 量众多，规 模普遍较小，行业集中度较低。 商品的差异性较小。 2）由于企业固定成本较高，退出障碍高，使 得行业之间的竞争更加激烈。 3）外资企业直接进入带来的冲击。
3：替代品
生物制药行业是高科技产业，其主要替代品 主要为行业内产品自身的更新换代。
四、 生物制药行业微观分析
4.1 生物制药行业市场竞争情况 4.2 生物制药行业财务状况
4.1 2011年医药制药行业市场竞争情况
表4-2：2011年医药制品子行业的经营情况比较
项目 销售收入（千 行业
生物制药 化学药品原药 元）
151547361 305018067 410497868 85371681 337866652 69815477 92087898
1：新进入者 1）结构性障碍：生物制药行业具有高投入， 高科技，长周期，高风险的特点。因此对 技术，资金有很高的要求。药品的生产直 接关系人民的健康，国家对药品的生产也 有严格的政策要求。 2）退出障碍：固定资产高度专业化，较高的 前期投资使该产业退出障碍也很高。
三、行业竞争结构分析-----五 力模型
销售利润率 （%）
13.64 8.13 10.78 7.55 11.02 10.08 9.71
企业亏损 数(个）
47 140 134 28 135 19 36
生物制药的发展史
1953年 1975年 1978年 1986年 Watson和Crick发现DNA双螺旋结构 Kohler和Milstein建立杂交瘤技术 第一个基因工程重组胰岛素研发成功 第一个DNA充足的疫苗——乙肝疫苗研制成功
1986年
1998年 1998年 2001年 2004年 2006年 2010年
3.40%
平均未分配利润
1.359
1.212
1.038
0.911
1.151
二、行业的一般特征分析
1：行业市场类型分析---垄断竞争
中国生物制药企业数量众多，规模普遍较小， 行业集中度较低。2011年底，全行业企业数 达到860个，从业人员达到13.91万人，但规 模均较小。行业内最大的五家上市企业(华兰 生物(002007)、天坛生物(600161)、科华生 物、双鹭药业(002038)、达安基因 (002030))2010年营业收入共40.72亿元， 仅占3.8%的市场份额。
政策环境优势
2012生物制药产业结构
19.60%
8.00%
血液制品 基因工程药物 疫苗
15.60% 11.90%
抗体 诊断试剂
44.90%
2006-2011我国生物制药行业产值 规模与增长率
1800 1657 1600 1400 1200 15.30% 1000 800 600 400 200 0 2006 2007 产值规模 2008 2009 2010 增长率 2011 0.00% 790 9.20% 10.00% 921 16.50% 1005 1152 14.60% 1340 20.36% 20.00% 25.00% 16.31% 15.00%