期货从业《期货投资分析》复习题集(第257篇)

2019年国家期货从业《期货投资分析》职业资格考前

练习

一、单选题

1.投资者认为未来某股票价格下跌，但并不持有该股票，那么以下恰当的交易策略为( )。

A、买入看涨期权

B、卖出看涨期权

C、卖出看跌期权

D、备兑开仓

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【知识点】：第6章>第1节>备兑看涨期权策略

【答案】：B

【解析】：

投资者认为未来某股票价格下跌，但并不持有该股票，应买入看跌期权或卖出看涨期权。D项，备兑开仓适用于投资者买入一种股票或手中持有某股票同时卖出该股票的看涨期权的情形。

2.下列选项中，描述一个交易策略可能出现的最大本金亏损比例的是( )。

A、年化收益率

B、夏普比率

C、交易胜率

D、最大资产回撤

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【知识点】：第4章>第3节>主要测试评估指标

【答案】：D

【解析】：

最大资产回撤，是指模型在选定的测试时间段内，在任一历史时点的资产最高值，与资产再创新高之前回调到的资产最低值的差值。运用最大资产回撤指标，能够衡量模型在一段较段时间内可能面临的最大亏损。

3.行业轮动量化策略、市场情绪轮动量化策略和上下游供需关系量化策略是采用( )方式来实现量化交易的策略。

A、逻辑推理

B、经验总结

C、数据挖掘

D、机器学习

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【知识点】：第4章>第2节>寻找策略思想

【答案】：A

【解析】：

采用逻辑推理方式来实现量化交易策略，主要基于宏观基本面信息的研究。量化策略思路通过对宏观信息的量化处理，整理出符合宏观基本面信息的量化模型。比较典型的量化策略例子如行业轮动量化策略、市场情绪轮动量化策略、上下游供需关系量化策略等。

4.企业结清现有的互换合约头寸时，其实际操作和效果有差别的主要原因是利率互换中( )的存在。

A、信用风险

B、政策风险

C、利率风险

D、技术风险

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【知识点】：第7章>第1节>利率互换与利率风险管理

【答案】：A

【解析】：

造成实际操作和效果有差别的主要原因在于利率互换交易中信用风险的存在。通过出售现有互换合约平仓时，需要获得现有交易对手的同意；通过对冲原互换协议，原来合约中的信用风险情况并没有改变；通过解除原有的互换协议结清头寸时，原有的信用风险不存在了，也不会产生新的信用风险。

5.( )是在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的的看跌期权。

A、备兑看涨期权策略

B、保护性看跌期权策略

C、保护性看涨期权策略

D、抛补式看涨期权策略

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【知识点】：第6章>第1节>保护性看跌期权策略

【答案】：B

【解析】：

保护性看跌期权策略是在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的的看跌期权，从而在一定期限内保障资产的价值不会低于某一限定值，而市场价格上升时，组合价值则随之上升。

6.中国的GDP数据由中国国家统计局发布，季度GDP初步核算数据在季后( )天左右公布。

A、5

B、15

C、20

D、45

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【知识点】：第1章>第1节>国内生产总值

【答案】：B

【解析】：

中国的GDP数据由中国国家统计局发布，季度GDP初步核算数据在季后15天左右公布，初步核实数据在季后45天左右公布，最终核实数在年度GDP最终核实数发布后45天内完成。

7.下列关于外汇汇率的说法不正确的是( )。

A、外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格

B、对应的汇率标价方法有直接标价法和间接标价法

C、外汇汇率具有单向表示的特点

D、既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格

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【知识点】：第1章>第2节>汇率

【答案】：C

【解析】：

外汇汇率有双向表示的特点，既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格，因此对应两种基本的汇率标价方法：直接标价法和间接标价法。

8.利用( )市场进行轮库，储备企业可以改变以往单一的购销模式，同时可规避现货市场价格波动所带来的风险，为企业的经营发展引入新思路。

A、期权

B、互换

C、远期

D、期货

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【知识点】：第5章>第1节>库存管理

【答案】：D

【解析】：

储备企业在商品轮入时由于资金需求量大而且时间短，经常出现企业资金紧缺状况，而

通过期货市场买入保值，只需要占用10％左右的资金就可以完成以前的全部收购，同时还能够规避由于抢购引起的现货价格短期内过高的风险。在轮出的时候，储备企业也可以通过期货市场做卖出保值，避免由于商品大量出库而导致的价格下跌的风险。通过期货市场的套期保值交易，可以大大增加储备企业的资金利用率，并规避现货市场价格波动带来的风险。

9.标的资产为不支付红利的股票，当前的价格为30元，已知1年后该股票价格或为37．5元，或为25元。假设无风险利率为8％，连续复利，计算对应1年期，执行价格为25元的看涨期权理论价格为( )元。

A、7．23

B、6．54

C、6．92

D、7．52

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【知识点】：第2章>第2节>二叉树模型

【答案】：C

【解析】：

10.时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变，称为( )。

A、平稳时间序列

B、非平稳时间序列

C、单整序列

D、协整序列

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【知识点】：第3章>第2节>时间序列分析

【答案】：A

【解析】：

时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变，称为平稳时间序列；反之，称为非平稳时间序列。

11.关于期权的希腊字母，下列说法错误的是( )。

A、Delta的取值范围为(-1，1)

B、深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较小，只要标的资产价格和执行价格相近，价格的波动都会导致Delta值的剧烈变动，因此平价期权的Gamma值最大

C、在行权价附近，Theta的绝对值最大

D、Rho随标的证券价格单调递减