偿债能力分析PPT课件

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分析：
1、所谓营运资金的合理性是指营运资金的数量以多少为宜。对于短期债 权人来讲，营运资金越多，贷款风险越小，因此，他们希望营运资金 较多。营运资金的短缺会迫使企业为了维持正常的经营和信用，在不 适合的时机和按不利的利率进行不利的借款，从而影响利息和股利的 支付能力。但这绝不意味着营运资金越多越好，因为较高的营运资金， 说明企业经营比较保守，意味着流动资产多而流动负债少。流动资产 与长期资产相比，流动性强、风险小，但获利性差，过多的流动资产 不利于企业提高赢利能力。除了短期借款以外的流动负债通常不需要 支付利息，流动负债过少说明企业利用无息负债扩大经营规模的能力 较差。因此，企业应保持适当的营运资金规模。
ⅱ影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。
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4、现金比率
现金比率=货币资金(或现金等价物) ÷ 流动负债 是最严格、最稳健的短期偿债能力衡量指标，它反映企
业随时还债的能力。现金比率过低，说明企业即期偿付债务 存在困难;现金比率高，表明企业可立即用于偿还债务的现金 类资产越多，偿还即期债务的能力较强。国际公认的现金比 率一般在20%左右。
第7章、偿债能力分析
§7.1 偿债能力分析的意义 §7.2 短期偿债能力分析 §7.3 长期偿债能力分析
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§7.1.1 偿债能力分析的意义
偿债能力是指企业清偿到期债务的现金保障程度。
1、债权人债权收回的保证程度 意 2、所有者投入资本的保全程度 义 3、经营者优化融资结构和降低融资成本
4、政府机构进行宏观经济管理
• 分析：
ⅰ现金比率不应过高
ⅱ特殊情况的合理性分析
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【单项选择】如果流动比率大于1，则下列结论成立 的是（ ）
A.速动比率大于1
B.现金比率大于1
C.营运资金大于0
D.短期偿债能力绝对有保障
答案：c。
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5、现金流动负债比
现金流动负债比 =经营活动现金流量净额÷期末流动负债总额
该比率越大，表明企业现金流入对当期债务清偿的保障 越强，表明企业的流动性越好， 偿还债务的能力越强;反之， 则表明企业的流动性较差。
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【单选】ABC公司无优先股，去年每股收益 为4元，每股发放股利2元，留存收益在过 去一年中增加500万元，年底每股净资产为 30元，负债总额为5000万元，则该公司资 产负债率为（ ）
A.30%
B.33%
C.40%
D.44%
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2、所有者权益比率
所有者权益比率=所有者权益总额/全部资产 总额
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§7.2.1 短期偿债能力分析
1、营运资金 营运资金=流动资产-流动负债
是指企业用其流动资 产偿付流动负债的能 力，它反映企业偿付 即将到期债务的实力。
(1)营运资金>0
表明流动资产是以一定数额的长期负债或所有者权益作 为资金来源，不能偿债的风险较小。
(2)营运资金<0
表明部分长期资产以流动负债作为资金来源，不能偿债 的风险很大。
ⅲ流动资产和流动负债内部结构比
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【单项选择】某企业流动比率为2，以下业务 会使该比率下降的是（ ）
A.收回应收款项
B.赊购商品与材料
C.偿还应付款
D.从银行取得短期借款已入账
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【单项选择】下列各项中，不会影响流动比 率的业务是（ ）
A.用现金购买短期债券
B.现金购买固定资产
C.用存货进行对外长期投资
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影响短期偿债能力的因素 （1）增加企业变现能力的因素主要有以下四个方面
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(2)减弱企业变现能力的因素

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影响企业短期偿债能力的外部因素主要有： 1、宏观经济形势 2、证券市场的发育与完善程度 3、银行信贷政策
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【单项选择】 下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的 是（ ）
A.企业采用分期付款的方式购置一台大型机械设备 B.企业从某国有银行取得3年500万的贷款 C.企业向战略投资者进行定向增发 D.企业向股东发放股票股利
所有者权益比率与资产负债比率之和等于1 。因此，这两个比率是从不同的侧面反映 企业的长期资金来源。所有者权益越大， 资产负债率就越小，反之亦然。
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3、产权比率 产权比率= (负债总额÷所有者权益) × 100%
产权比率越高，企业所存在的风险也越大，长期偿债能 力较弱。产权比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债 权人承担的风险越小，债权人也就愿意向企业增加借款。
• 分析： ⅰ是资产负债率的必要补充，具有共同的经济意义 ⅱ与资产负债率比，反映长期偿债能力的侧重点不同
2、 营运资金是绝对数，不便于用于不同企业之间比较。
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2、流动比率 流动比率=流动资产÷流动负债
通常认为企业流动比率越大，表明短期偿债能力越强， 企业财务风险越小，债权人越有保障，安全程度越高。
• 分析： ⅰ流动比率不宜过高（一般认为2最合适，但近年来优 秀企业流动比率都小于2。） ⅱ行业比、历史比
• 分析： ⅰ该指标越高越好，因为企业偿还债务的能力，最终依赖
于经营活动产生的现金流量净额。
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6、现金负债总额比
现金负债总额比 =经营活动现金流量净额÷期末负债总额
该指标反映企业在某一会计期间每1元负债有多少经营 活动现金流量净额来偿还，表明企业偿债能力的强弱。该比 率越高，说明企业偿还全部债务的能力越强;反之，该比率 越低，表示企业的偿债能力越差。
D.从银行取得长期借款
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3、速动比率
速动比率=速动资产÷流动负债 =（流动资产-存货-预付账款-待摊费用）÷流
动负债
通常认为正常的速动比率小于1，会使企业面临很大的偿债风 险;如果速动比率大于1，尽管债务偿还的安全性很高，但却 会因企业现金及应收账款资金占用过多而大大增加企业的机 会成本。 • 分析： ⅰ一般情况下，速度比率越高企业短期偿债能力越强。（并 非所有情况）
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§7.3.1 长期偿债能力分析
1、资产负债率
资产负债率= （负债总额÷资产总额) × 100%
资产负债率越低，说明以负债取得的资产越少，企业运 用外部资金的能力较差。资产负债率越高，说明企业通过借 债筹资的资产越多，风险较大。
• 分析： ⅰ一般认为，资产负债率的适宜水平在40%-60%
ⅱ我国《公司法》规定，公司公开上市，其净资产与资产 总额的比例必须在30%以上，即负债占资产总额的比例不 得高于70%