期货从业《期货投资分析》复习题集(第3558篇)

2019年国家期货从业《期货投资分析》职业资格考前

练习

一、单选题

1.某机构投资者持有某上市公司将近5％的股权，并在公司董事会中拥有两个席位。这家上市公司从事石油开采和销售。随着石油价格的持续下跌，该公司的股票价格也将会持续下跌。该投资者应该怎么做才能既避免所投入的资金的价值损失，又保持两个公司董事会的席位?( )

A、与金融机构签订利率互换协议

B、与金融机构签订货币互换协议

C、与金融机构签订股票收益互换协议

D、与金融机构签订信用违约互换协议

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【知识点】：第7章>第1节>股票收益互换与股票投资风险管理

【答案】：C

【解析】：

C项，该投资者通过与金融机构签订股票收益互换协议，将股票下跌的风险转移出去，达到了套期保值的目的，并保留了股权。

2.美联储对美元加息的政策，短期内将导致( )。

A、美元指数下行

B、美元贬值

C、美元升值

D、美元流动性减弱

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【知识点】：第1章>第2节>美元指数

【答案】：C

【解析】：

美元指数(USDX)是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合变化率来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。美联储对美元加息的政策会导致对美元的需求增加，美元流动性增加，从而美元升值，美元指数上行。

3.金融机构为了获得预期收益而主动承担风险的经济活动是( )。

A、设计和发行金融产品

B、自营交易

C、为客户提供金融服务

D、设计和发行金融工具

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【知识点】：第9章>第3节>场内工具对冲

【答案】：B

【解析】：

金融产品和服务中所蕴含的市场风险是指相关资产或风险因子随着市场行情的变动而变动，从而导致金融产品的价值发生变化，使金融机构在未来承担或有支付义务。金融机构自身也有一部分资金用于自营交易，即通过主动承担风险来获得一定的预期收益。

4.某发电厂持有A集团动力煤仓单，经过双方协商同意，该电厂通过A集团异地分公司提货。其中，串换厂库升贴水为-100元/吨，通过计算两地动力煤价差为125元/吨。另外，双方商定的厂库生产计划调整费为35元/吨。则此次仓单串换费用为( )元／吨。

A、25

B、60

C、225

D、190

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【知识点】：第5章>第1节>期货仓单串换业务

【答案】：B

【解析】：

串换费用=串出厂库升贴水+现货价差+厂库生产计划调整费=-100+125+35=60(元/吨)。

5.当前股票的指数为2000点，3个月到期看涨的欧式股指期权的执行价为2200点(每点50元)，年波动率为30％，年无风险利率为6％。预期3个月内发生分红的成分股信息如表2—3所示。

表2—3预期3个月内发生分红的成分股信息

权重(％)

分红日期(年)

分红(元)

A

2

0.08

1.

A、2911

B、2914

C、2917

D、2918

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【知识点】：第2章>第2节>B—S—M模型

【答案】：D

【解析】：

根据股指期权定价公式有：

6.( )是指持有一定头寸的、与股票组合反向的股指期货，一般占资金的10%，其余90%的资金用于买卖股票现货。

A、避险策略

B、权益证券市场中立策略

C、期货现货互转套利策略

D、期货加固定收益债券增值策略

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【知识点】：第6章>第1节>指数化投资策略

【答案】：B

【解析】：

权益证券市场中立策略，是指持有一定头寸的、与股票组合反向的股指期货，一般占资金的10%，其余90%的资金用于买卖股票现货。

7.在线性回归模型中，可决系数R2的取值范围是( )。

A、R2≤-1

B、0≤R2≤1

C、R2≥1

D、-1≤R2≤1

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【知识点】：第3章>第2节>一元线性回归分析

【答案】：B

【解析】：

拟合优度是反映回归直线与样本观察值拟合程度的量，又称样本“可决系数”，常用R2表示。R2的取值范围为：0≤R2≤1，R2越接近1，拟合效果越好；R2越接近0，拟合效果越差。

8.标的资产为不支付红利的股票，当前的价格为30元，已知1年后该股票价格或为37．5元，或为25元。假设无风险利率为8％，连续复利，计算对应1年期，执行价格为25元的看涨期权理论价格为( )元。

A、7．23

B、6．54

C、6．92

D、7．52

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【知识点】：第2章>第2节>二叉树模型

【答案】：C

【解析】：

9.4月22日，某投资者预判基差将大幅走强，即以100．11元买入面值1亿元的“13附息国债03”现券，同时以97．38元卖出开仓100手9月国债期货；4月28日，投资者决定结束套利，以100．43元卖出面值1亿元的“13附息国债03”，同时以97．40元买入平仓100手9月国债

期货，若不计交易成本，其盈利为( )万元。

A、40

B、35

C、45

D、30

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【知识点】：第6章>第2节>资产配置策略

【答案】：D

【解析】：

该投资者在国债期货市场上的收益为：[(97．38-97．40)／100]×100手×100万元=-2(万元)，在国债现券市场上的收益为：[(100．43-100．11)／100]× 100000000=32(万元)，故该投资者在此次交易中的收益为：32-2=30(万元)。

10.( )最小。

A、TSS

B、ESS

C、残差

D、RSS

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【知识点】：第3章>第2节>一元线性回归分析

【答案】：D

【解析】：

达到最小，这就是最小二乘准则(原理)。RSS为残差平方和。

11.就境内持仓分析来说，按照规定，国境期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量时，交易所必须在每日收盘后将当日交易量和多空持仓量排名最前面的( )名会员额度名单及数量予以公布。

A、10

B、15

C、20

D、30

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【知识点】：第3章>第1节>持仓分析法

【答案】：C

【解析】：

就境内持仓分析来说，按照规定，国境期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量