项目财务评价概述
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
1 估算建设投资、营业收入、经营成本和流动资金；
2 编制项目投资现金流量表，计算项目投资内部收益率、净现 值和项目静态投资回收期等指标；
§1 财务评价概述 二、财务评价的基本步骤
3 如果分析结果表明项目效益符合要求，再考虑融资方案，继 续进行融资后分析；
4 如果分析结果不能满足要求，可通过修改方案设计完善项目 方案，必要时甚至可据此做出放弃项目的建议。
§1 财务评价概述 三、财务分析报表
表10-7 财务分析报表与财务评价指标的关系
图10-1 财务效益和费用估算步骤示意图
融资后阶段
§2 财务效益和费用估算 一、财务效益和费用的估算步骤
利润估算 税金及附加估算 总成本费用估算 运营期各年利息计算 折旧及摊销估算 资产原值估算 建设期利息估算 确定初步融资方案 流动资金估算 经营成本估算
I—拟建项目的其他费用.
例题
§2 财务效益和费用估算 二、建设投资估算
进一步延伸
P1’，P2’，P3’为各专业工程费用（总图、土建、暖通，给排
水、管道、电气及电信、自控及其他工程费用等）占工艺设备费 用的百分比. 其他符号含义同上一公式.
§2 财务效益和费用估算 二、建设投资估算
考察： 盈利能力 偿债能力 财务生存能 力
§1 财务评价概述
一、财务评价及其目的
2.财务评价的必要性
财务评价 必要性
1
2
3
4
衡量经营性项 目的盈利能力
衡量非经营性
项目的财务生 存能力
合营项目谈判
签约的重要依 据
项目资金规划 的重要依据
§1 财务评价概述
一、财务评价及其目的
3.财务评价的内容 财务盈利能力分析
现金流量表
项目投资现金流量表 项目资本金现金流量表 投资各方现金流量表
利润与利润分配表
财务清偿能力分析
借款还本付息计划表 资金来源与运用表 资产负债表
财务生存能力分析
§1 财务评价概述 二、财务评价的基本步骤
1.财务评价前的准备
准备工作
熟悉拟建项目基本情况
估算项目财务效益和费用
主要包括可行性研究阶段的其 他工作成果；项目的类型和性 质；在现行财税法规范围内项 目能享受的优惠，等等。
国产标准成套 设备合同价
国产标准单体 设备出厂价
进口设备抵岸价
设备运杂费
包装和包装材料费 运输费
工器具及生产家具购置费
装卸费 采购及仓库保管费
图10-4 设备工器具投资构成图
§2 财务效益和费用估算
二、建设投资估算
③ 工程建设其他投资
主要包括
建设单位管理费、可行性研究费、勘察设计费、场地准备及 临时设施费、引进技术和引进设备其他费、工程保险费、联 合试运转费、特殊设备安全监督检验费和市政工程公用设施 建设及绿化费等。
临时设施费 夜间施工增加费 二次搬运费 混凝土、钢筋混凝土模板及支架费
利润 营业税
大型机械进出场及安拆费 脚手架搭拆费
税金 城市维护建设税 已完工程及设备保护费
教育费附加
施工排水、降水费
图10-3 建筑安装工程费构成图
§2 财务效益和费用估算
二、建设投资估算
② 设备及工器具投资
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
设备购置费
设备原价
国产标准设备原价 国产非标准设备原价
2
在已有财务分 析辅助报表的 基础上，编制 项目总投资使 用计划与资金 筹措表和建设 期利息估算表
3
编制项目资 本金现金流 量表，计算 项目资本金 财务内部收 益率指标， 考察项目资 本金可获得 的收益水平
4
编制投资各方 现金流量表， 计算投资各方 的财务内部收 益率指标，考 察投资各方可 获得的收益水 平
④ 预备费
基本预备费 指工程在初步设计及概算内难以预料的工程和费用
涨价预备费
指项目在建设期间内由于价格等变化引起工程造价变化的预 测预留费用。
§2 财务效益和费用估算 二、建设投资估算
2.建设投资概略估算方法
（1）生产规模指数法
注意n 的取值
式中：C2 —拟建项目的建设投资额；C1 —已建同类型项目的建设投
编制财务分析辅助报表，包括 ：建设投资估算表、流动资金 估算表、营业收入、营业税金 及附加和增值税估算表、总成 本费用估算表等。
§1 财务评价概述 二、财务评价的基本步骤
2.进行融资前分析
融资前分析属项目决策中的投资决策，是不考虑债务融资条件下 的财务分析，重在考察项目净现金流量的价值是否大于其投资成本。 由于未考虑资金来源，融资前分析只进行盈利能力分析。 融资前分析的基本步骤
营业收入估算 建设投资估算
融资前阶段
§2 财务效益和费用估算 二、建设投资估算
1.建设投资构成
图10-2 项目总投资构成图
§2 财务效益和费用估算
二、建设投资估算
① 建筑安装工程投资 直接工程费
人工费 材料费 施工机械使用费
环境保护费
直接费
文明施工费
安全施工费
建筑安装工程投资
间接费
措施费 规费 企业管理费
资额；x2 —拟建项目的生产规模；x1—已建同类型项目的生产规模
；Cf —价格调整系数；n —生产规模指数。
例题
§2 财务效益和费用估算 二、建设投资估算
（2）资金周转率法
资金周转率是经验 数据，随条件而变
C—拟建项目建设投资；Q—产品年产量；P—产品单价；T—资金
周转率. 该方法简单,精度低,使用于项目建议书之前.
§2 财务效益和费用估算
二、建设投资估算
（3）分项比例估算法
C—拟建项目的建设投资；
E—为根据设备清单按现行价格计算的设备费（包括运杂费)的总和；
p1，p2，p3—已建成项目中的建筑、安装及其他工程费用分别占设备费
的百分比；
f1，f2，f3—由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合 调整系数；
项目财务评价概述
2020年4月30日星期四
本章内容
1 财务评价概述 2 财务效益和费用估算 3 项目财务评价的若干问题 4 新设法人项目财务评价案例 5 既有法人项目财务评价
§1 财务评价概述 一、财务评价及其目的
1.财务评价的定义
理论基础
手段
目的
财税制度 市场价格体 系
分析： 财务效益 财务费用 计算： 财务评价指 标
3.进行融资后分析
融资后分析属项目决策中的融资决策，是以设定的融资方案为 基础进行的财务分析，重在考察项目资金筹措方案能否满足要求。 融资后分析包括盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析 。
§1 财务评价概述 二、财务评价的基本步骤
融资后分 析
基本步骤
1
在融资前分 析结论满足 要求的情况 下，初步设 定融资方案
2 编制项目投资现金流量表，计算项目投资内部收益率、净现 值和项目静态投资回收期等指标；
§1 财务评价概述 二、财务评价的基本步骤
3 如果分析结果表明项目效益符合要求，再考虑融资方案，继 续进行融资后分析；
4 如果分析结果不能满足要求，可通过修改方案设计完善项目 方案，必要时甚至可据此做出放弃项目的建议。
§1 财务评价概述 三、财务分析报表
表10-7 财务分析报表与财务评价指标的关系
图10-1 财务效益和费用估算步骤示意图
融资后阶段
§2 财务效益和费用估算 一、财务效益和费用的估算步骤
利润估算 税金及附加估算 总成本费用估算 运营期各年利息计算 折旧及摊销估算 资产原值估算 建设期利息估算 确定初步融资方案 流动资金估算 经营成本估算
I—拟建项目的其他费用.
例题
§2 财务效益和费用估算 二、建设投资估算
进一步延伸
P1’，P2’，P3’为各专业工程费用（总图、土建、暖通，给排
水、管道、电气及电信、自控及其他工程费用等）占工艺设备费 用的百分比. 其他符号含义同上一公式.
§2 财务效益和费用估算 二、建设投资估算
考察： 盈利能力 偿债能力 财务生存能 力
§1 财务评价概述
一、财务评价及其目的
2.财务评价的必要性
财务评价 必要性
1
2
3
4
衡量经营性项 目的盈利能力
衡量非经营性
项目的财务生 存能力
合营项目谈判
签约的重要依 据
项目资金规划 的重要依据
§1 财务评价概述
一、财务评价及其目的
3.财务评价的内容 财务盈利能力分析
现金流量表
项目投资现金流量表 项目资本金现金流量表 投资各方现金流量表
利润与利润分配表
财务清偿能力分析
借款还本付息计划表 资金来源与运用表 资产负债表
财务生存能力分析
§1 财务评价概述 二、财务评价的基本步骤
1.财务评价前的准备
准备工作
熟悉拟建项目基本情况
估算项目财务效益和费用
主要包括可行性研究阶段的其 他工作成果；项目的类型和性 质；在现行财税法规范围内项 目能享受的优惠，等等。
国产标准成套 设备合同价
国产标准单体 设备出厂价
进口设备抵岸价
设备运杂费
包装和包装材料费 运输费
工器具及生产家具购置费
装卸费 采购及仓库保管费
图10-4 设备工器具投资构成图
§2 财务效益和费用估算
二、建设投资估算
③ 工程建设其他投资
主要包括
建设单位管理费、可行性研究费、勘察设计费、场地准备及 临时设施费、引进技术和引进设备其他费、工程保险费、联 合试运转费、特殊设备安全监督检验费和市政工程公用设施 建设及绿化费等。
临时设施费 夜间施工增加费 二次搬运费 混凝土、钢筋混凝土模板及支架费
利润 营业税
大型机械进出场及安拆费 脚手架搭拆费
税金 城市维护建设税 已完工程及设备保护费
教育费附加
施工排水、降水费
图10-3 建筑安装工程费构成图
§2 财务效益和费用估算
二、建设投资估算
② 设备及工器具投资
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
设备购置费
设备原价
国产标准设备原价 国产非标准设备原价
2
在已有财务分 析辅助报表的 基础上，编制 项目总投资使 用计划与资金 筹措表和建设 期利息估算表
3
编制项目资 本金现金流 量表，计算 项目资本金 财务内部收 益率指标， 考察项目资 本金可获得 的收益水平
4
编制投资各方 现金流量表， 计算投资各方 的财务内部收 益率指标，考 察投资各方可 获得的收益水 平
④ 预备费
基本预备费 指工程在初步设计及概算内难以预料的工程和费用
涨价预备费
指项目在建设期间内由于价格等变化引起工程造价变化的预 测预留费用。
§2 财务效益和费用估算 二、建设投资估算
2.建设投资概略估算方法
（1）生产规模指数法
注意n 的取值
式中：C2 —拟建项目的建设投资额；C1 —已建同类型项目的建设投
编制财务分析辅助报表，包括 ：建设投资估算表、流动资金 估算表、营业收入、营业税金 及附加和增值税估算表、总成 本费用估算表等。
§1 财务评价概述 二、财务评价的基本步骤
2.进行融资前分析
融资前分析属项目决策中的投资决策，是不考虑债务融资条件下 的财务分析，重在考察项目净现金流量的价值是否大于其投资成本。 由于未考虑资金来源，融资前分析只进行盈利能力分析。 融资前分析的基本步骤
营业收入估算 建设投资估算
融资前阶段
§2 财务效益和费用估算 二、建设投资估算
1.建设投资构成
图10-2 项目总投资构成图
§2 财务效益和费用估算
二、建设投资估算
① 建筑安装工程投资 直接工程费
人工费 材料费 施工机械使用费
环境保护费
直接费
文明施工费
安全施工费
建筑安装工程投资
间接费
措施费 规费 企业管理费
资额；x2 —拟建项目的生产规模；x1—已建同类型项目的生产规模
；Cf —价格调整系数；n —生产规模指数。
例题
§2 财务效益和费用估算 二、建设投资估算
（2）资金周转率法
资金周转率是经验 数据，随条件而变
C—拟建项目建设投资；Q—产品年产量；P—产品单价；T—资金
周转率. 该方法简单,精度低,使用于项目建议书之前.
§2 财务效益和费用估算
二、建设投资估算
（3）分项比例估算法
C—拟建项目的建设投资；
E—为根据设备清单按现行价格计算的设备费（包括运杂费)的总和；
p1，p2，p3—已建成项目中的建筑、安装及其他工程费用分别占设备费
的百分比；
f1，f2，f3—由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合 调整系数；
项目财务评价概述
2020年4月30日星期四
本章内容
1 财务评价概述 2 财务效益和费用估算 3 项目财务评价的若干问题 4 新设法人项目财务评价案例 5 既有法人项目财务评价
§1 财务评价概述 一、财务评价及其目的
1.财务评价的定义
理论基础
手段
目的
财税制度 市场价格体 系
分析： 财务效益 财务费用 计算： 财务评价指 标
3.进行融资后分析
融资后分析属项目决策中的融资决策，是以设定的融资方案为 基础进行的财务分析，重在考察项目资金筹措方案能否满足要求。 融资后分析包括盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析 。
§1 财务评价概述 二、财务评价的基本步骤
融资后分 析
基本步骤
1
在融资前分 析结论满足 要求的情况 下，初步设 定融资方案