《中级财务管理学》PPT课件

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• 司库的主要职责是负责公司的现金管理、 资本筹集，以及与银行、股东及其它投资 者保持联系。财务总监的职责不仅是监督 主计长和司库的工作，更重要的是根据公 司战略规划和经营目标编制和调整财务计 划，制定公司的财务政策。
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二、公司财务管理面临的新问题
• 在信息化和全球化的时代，财务管理关注 的财务活动不仅仅限于传统的会计和传统 的资金管理的专业知识，主要解决投资、 融资和营运资本管理问题，财务管理不仅 要解决会计和财务部门的问题，更重要的 是要从战略管理的高度应用信息技术来实 现业务流和资金流的协调发展。
• 对第二个问题的回答是公司的筹资决策， 即根据公司的需要与商业银行或投资银行 一起选择或设计各种投资工具，估算资本 成本、设置资本结构和股利政策等。公司 财务的主要职责如图所示：
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公司战略与目标
商品市场
2+4
（实物资产组合）
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财务管理 （财务经理）
1
资本市场
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（金融资产组合）
未来价值
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பைடு நூலகம்
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• 财务管理需要回答两个基本问题：
• 一是如何在商品市场上进行实物资产投资， 为公司未来创造价值？
• 二是如何在金融市场上筹措投资所需要的 资本，为投资者创造价值？
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• 对第一个问题的回答是公司的投资决策， 也叫资本预算决策，它是根据公司的战略 规划确定资本预算方法和程序，参与投资 方案的财务评估；
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• 一是财务目标的战略性。财务预算目标实 质上是以企业战略目标为基础的财务管理 目标。没有战略意识的财务预算就是企业 的短期行为，就会失去正确的目标和方向， 不可能增强企业的核心竞争能力和竞争优 势，所以，财务预算管理必须是围绕着企 业战略的制定、实施、控制而采取的一系 列措施的全过程，财务预算管理要具有整 体性、长期性和相对稳定性的特点。
• 但现代企业是一个多元的利益集团，各利 益相关者对企业都有一定的利益要求权和 利益要求。
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• 人们普遍认为：“权衡利益相关者的利益 条件下股东财富最大化”（更多的人描述 为企业价值最大化）是企业的理财目标。 因此，企业财务管理出除了为股东创造财 富之外，还需要为企业其它利益相关者负 责。
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• 现代财务管理应用在资金管理上的时间越 来越少，而用于分析促进企业价值创造、 价值增长和实现战略目标上的时间则越来 越多，这种新型的财务活动要求财务管理 成为以价值管理为核心的综合性管理。
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（一）财务管理观念的变革
• 主要应树立战略财务管理观念、利益协调观念和 风险收益匹配观念。
中级财务管理学
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学习的主要内容
• 第一章 绪论 • 第二章 资本结构 • 第三章 权益资本筹资 • 第四章 长期负债筹资 • 第五章 期权筹资 • 第六章 流动负债的筹资 • 第七章 内部长期投资 • 第八章 对外长期投资决策 • 第九章 流动资产投资管理 • 第十章 股利政策
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• 财务管理课程内容设置与财务管理假设有 密切的关系。《中级财务管理学》主要阐 述财务管理的常规业务，或者说是不超出 财务管理假设的内容。具体包括筹资管理、 投资管理、营运资金管理、利润分配管理。
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• 《中级财务管理学》将初级财务管理学中 所提及的财务管理理论、原则、目标、方 法、内容等细化。
• 1、战略财务管理观念
• （1）财务管理的战略观
• 企业战略是完成企业使命或实现企业战略目标而 制定的整体行动规划，战略管理则是围绕着企业 战略目标所采取的一系列措施的全过程。企业财 务管理是对企业资金动作的一种监控，是实现企 业财务管理目标的一系列措施的全过程，其主要 表现在以下三个方面。
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• 财务预算应以投资活动现金流量预算为中心，并 根据投资活动现金流量预算编制筹资活动现金流 量预算；
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• 处于成长期的企业，开拓市场和占领市场 是这一时期的核心工作。企业管理的重点 是通过科学的营销战略来开发市场潜力和 提高市场占有率。企业财务预算应以销售 为起点，以经营活动的现金流量预算为中 心，并考虑适当补充融资。
价值评估
投资者价值
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• 上图描述了现金从投资者流向公司并最终返还投 资者的过程。其中：
• （1）筹资：在资本市场向投资者出售金融资产。
• （2）投资：在商品市场进行实物资产投资。
• （3）分析：将筹集到的现金流量与投资现金流量 进行对比分析。
• （4）再投资：将投资或经营产生的现金流量的一 部分用于再投资。
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• 二是财务预算的战略性表现为不同时期战略重点 的差异性上。企业不同的发展时期有着不同的财 务战略重点：
• 处于产品开发期的企业，它面临着极大的投资风 险，其投资金额和投资效果具有不确定性，需要 采取谨慎的战略决策。这一时期的投资大都属于 长期投资，需要从资本投入预算开始，根据投资 的需要和资金供应的可能，尽量控制现金流出。
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学习注意事项
• 1、掌握基本知识点； • 2、批判性学习 • 3、完成规定的学习任务； • 4、阅读课外书籍
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第一章 绪论
• 学习内容： • 1、企业财务管理的职责 • 2、企业财务管理面临的新问题 • 3、中级财务管理的主要内容 • 学时：2
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• 《中级财务管理学》是财务管理本科学生 在学习《初级财务管理学》后必修的一门 课程。是企业财务实践中必须的一种专业 知识。
• 如果说《初级财务管理学》只是介绍财务 管理的基本概念、基本原则、基本方法和 基本内容的梗概的话，《中级财务管理学》 则要详细介绍财务管理的基本理论以及这 些理论的应用。
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一、企业财务管理的职责
• 传统的观点认为：财务管理是对企业财务 活动过程的管理和财务关系的处理，其目 的是用最少的企业资金为股东创造最大的 财富。
• （5）分红付息：将投资收益的一部分以利息、股 息或红利的形式分配给投资者。
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• 财务总监负责公司的财务管理工作，其下 设会计部门和财务部门，分别由主计长和 司库负责，其下再根据工作内容设置若干 科室。
• 主计长的职责主要是通过各种会计核算工 作向外部投资者和公司管理当局提供各种 数量化的财务信息。