债券型基金PPT课件

我国现阶段存在的问题
❖ 目前我国与债券投资基金的相关法律缺乏。 ❖ 债券市场处于分割状态，债券的品种、数量及期限结构搭配不合理，
且债券的流动性较差。 ❖ 市场体系及监管体系的建设有待改善。 ❖ 关于债券市场的衍生交易工具问题。
❖解决办法
❖ 尽快建立健全相关法律体系，制定并完善关于债券基金的管理 ❖ 进一步发展债券市场，完善债券发行的招投标制度，推动国债 发行利率市场化进程 ❖ 加强债券市场市场体系的建立 ❖ 大胆尝试中外合作投资债券基金或中外合资债券投资基金。 ❖ 加强对债券基金的宣传，引导投资者正确认识购买债券基金和 直接购买债券的区别
▪ .债券基金发挥债券市场与个人投资者中介桥梁的作用有利于降低债券二 级市场的交易成本，活跃和繁荣债券二级市场。
▪ 债券基金有利于优化债券市场投资者结构，从而起到稳定和促进债券市 场成熟的作用。
▪ 债券基金有利于加强银行间债券市场与交易所债券市场的联系，最终实 现债券市场的统一。
▪ 债券基金有利于债券场外交易市场的发展。 ▪ 债券基金有利于央行公开市场业务的操作。
债券型基金
张季龙
张博玉
第一小组
叶虹余
目录
▪债券基金概述 ▪债券型基金实例 ▪ 美国债券基金VS中国债券基金
第一篇 债券基金概述
❖债券基金的萌芽 ❖债券基金的定义 ❖债券基金的分类 ❖债券基金的特点 ❖债券基金的目标客户 ❖债券基金在投资组合中的作用
萌芽
1993年“君安93国库券再投资受益券”“广证国 库券再投资受益券”“光大国库券再投资受益券”
开放式 基金
封闭式 基金
基金
•股票型 基金
•债券型 基金
•货币型 基金
定义
指以债券为投资对象的投资基金 ，80%以上 的基金资产投资于债券的，为债券基金
分类
纯债券基金 一级债基金 二级债基金
分类
•纯债券基金 •一级债基金
招商证券A 中信双利
•二级债基金
华泰增利A
济安金信（基金评级）2010年5月公司获得全国首批基金公开评级资格
债券基金在投资组中的作用
分散投资风险 保持流动性 取得固定的收益
组合投资 中不可或 缺的重要 组成部分
第二篇 实例介绍
长盛积债（080003）
基金概况
基金经理介绍
收益分析
业绩比较基准
基金概况
❖基金的申购费率
长盛积极配置债券基金经理
蔡宾：硕士研究生 任职日期：2008-12-23
.
吴达：硕士研究生 任职日期：2008-10-10.
1965年美国政府 公债基金开始走 红
80年代逐渐风靡 基金业
原因
人们对基金的表 现、服务设施和 便利性感到满意
债市和基金互相 推动
政府和公司发行 的各种债券数量 和期限品种不断
增加
JAPAN
1975年国债大量 发行
1980年中期国债 基金
1981年新国债券 基金
特点
1.资产组合是以中期 国债为主要投资对象 2.属于开放型投资基 金 3.属于契约型债券基 金 4.便利性强
❖ 银行人民币最新存款利率
❖ 本债券2010年第三季度收益率
业绩平稳性
盈利能力
盈利能力
❖基金回报率比较
基金经理实力证明
基金经理 把握市场时机的能力是 基金获得高收益的保障.
基金在保障抗 风险的同时也 通过投资股市 来提高收益率
最大为20%投入股市
通过对股市的 估计，积极调 整投资组合争 取获得更高收 益
❖ 投资标的：除固定收益类金融工具以外，参与一级市场新 股投资
❖ 资产配置：高收益债组合 打新股 ❖ 产品特点：纯债 + 新股 ❖ 风险特征：中低风险
二级债券基金
❖ 定义：二级债基金是指可适当参与投资二级市场股票以及 中国证监会允许基金投资的权证等其它金融工具，也可参 与一级市场新股申购的债券基金
❖ 投资标的：除固定收益类金融工具以外，适当参与二级市 场股票买卖，也参与一级市场新股投资
❖ 资产配置：高收益债组合 打新股 精选添收益 ❖ 产品特点：纯债 + 新股 + 精选个股
债券基金的特点
低风险低费率 注重当前收益 收益比较稳定
目标客户
追求稳定收 入的投资者
EG： 刚工作的大学生 退休人员等等
基金经理实力
LET US GO
Winner
❖ 第一期
投资组合比例的调整
第二期 第三期
第一期
中信双利
第二期
第三期
第一期
华泰增利
第二期
降低利率波动风险 违约风险低 收益稳定
你投资不 错的选择
债券 基金
第三篇
❖ 美国债券基金 ❖ 日本债券基金 ❖ 中国债券基金发展建议
美国债券基金发展情况
1935年 ,Keystone公司 设立共同基金， 包括四个债券基 金
刘静：本科 任职日期：2008-10-08
债券基金评价指标
抗风险性
业绩平稳性
盈利能力
风险类型
利率风险 信用风险 提前赎回风险 通货膨胀风险
业绩的比较
上证综合指数 深证成分指数
国债指数
评价
上证基金指数 深证基金指数 同类基金
抗风险性（利率风险）
抗风险性（信用风险）
抗风险性（通涨风险）
❖ 2010年9月份的CPI又将再次突破前期高点。目前市场预 计的区间位于3.5%-3.7%之间
借鉴意义
1 背景相同 2 设立基金以提高 国债收益率 3 推动债券品种增 加
我国债券发展初期出现的问题
❖ 未与国债投资基金操作配套 ❖ 扰乱金融市场秩序 ❖ 扰乱国家关于利率统一的政策 ❖ 政府管理缺失，不利于国债投资方式的健康发展
我国发展债券基金的必要性
❖ 发展债券基金是由投资基金自身发展规律所决定的。 ❖ 债券基金的设立是建立低成本高效率的债券发行市场的需要
▪ 债券基金有利于债券发行规模的扩大。 ▪ 债券基金有利于加快债券发行速度。 ▪ .债券基金有利于减轻政府、企业等债Biblioteka Baidu发行主体的筹资成本，提高债券
的发行效率。
❖ 债券基金是建立高流动性的债券二级市场的需要债券二级市场是债 券市场的重要组成部分，没有发达和成熟的债券二级市场，债券发 行市场也将难以为继。
纯债券基金
❖ 定义：纯债基金是指投资对象仅限于债券，不参与 股票投资的债券基金
❖ 投资标的：不参与股票投资，只投资固定收益类金 融工具
❖ 资产配置：高收益债组合 ❖ 产品特点：纯债 ❖ 风险特征：低风险
一级债券基金
❖ 定义：一级债券基金是指可参与一级市场新股申购，可持 有因可转债转股所形成的股票，股票派发或可分离交易可 转债、分离交易的权证等资产的债券基金；