外汇交易的基本种类精品PPT课件

二、远期外汇交易（Forward Transaction ）
1.定义：
远期外汇交易（期汇交易）即预约 买卖外汇的方式，指外汇交易双方预先 签订合同，规定交易的币种、金额及汇 率，于将来约定的时间进行交割的外汇 交易。 所依据的汇率为远期汇率，由远期外
汇的供求关系确定
2.种类
1) 根据交割日的确定方式，远期外汇 交易分为固定交割期和选择交割期。 固定交割期是指交割日在某一固定日期 的交易。 选择交割期（择期交易）客户可以在将 来的规定期限内选择任何一个工作日进 行交割。
B. 点数报价法（掉期率报价）：
“点”是表明货币比价数字中的 小数点以后的第四位数。 计算原则：前小后大 “+”
前大后小 “-”
五、掉期交易（S）
定义：
是指交易双方约定在未来某一时期相 互交换某种资产的交易形式
即当事人之间约定在未来某一期间内 相互交换认为具有等价经济价值的现 金流的交易
掉期交易的特点
间接标价法下： 远期汇率=即期汇率一升水； 远期汇率=即期汇率十贴水。
银行报出的远期差价值在实务中常用点数表示， 每点（point）为万分之一，即0.0001。
例一： 在巴黎外汇市场上，美元即期汇率为
USD1=FRF5.1000， 三个月美元升水500点，六月期美元贴水
450点。则在直接标价法下，三月期美元 汇率为 USD1=FRF（5.1000+0.0500） =FRF5.1500， 六月期美元汇率为 USD1=FRF（5.1000-0.0450 ）=
套期保值者是为了避免汇率风险 而轧平对外债权债务的头寸，而 投机者则是通过有意识地持有外 汇多头或空头承担汇率变动的风 险。
4、远期汇率的报价
（1） 直接远期报价法：与现汇报价相同， 即直接将各种不同交割期限的期汇的买入价 与卖出价表示出来。
例如：某日伦敦外汇市场英镑兑美元的汇率 为：
即期汇率 1个月远期汇率 3个月远期汇率 6个月远期汇率 1.6205/15 1.6235/50 1.6265/95 1.6345/90
3.远期外汇交易目的
A套期保值（避免商业或金融交易遭受汇率变 动的风险 )
指卖出或买入金额相等于一笔外汇资产或 负债的外汇，使这笔外币资产或负债以本币 表示的价值避免遭受汇率变动的影响。
B投机获利
指根据对汇率变动的预期，有意持有外汇 的多头或空头，希望利用汇率变动来从中赚 取利润。
*外汇套期保值与外汇投机的区别 在于：
（2）差额表示法：即标出远期汇率和即期汇 率的差额
A:以升水、贴水、平价表示方法
远期差价有升水、贴水、平价三种。 升水（at premium）表示期汇比现汇贵 贴水（at discount）表示期汇比现汇贱 平价（at par），表示两者的汇率相同
*其计算方法是：
直接标价法下： 远期汇率=即期汇率十升水； 远期汇率=即期汇率一贴水。
*即期外汇交易一般采用汇款方式进行：
（l）电汇：即汇款人向当地外汇银行交付本国 货币，由该行用电报或电传通知国外分行或 代理行立即付出外币。
（2）信汇：是指汇款人向当地银行交付本国货 币，由银行开具付款委托书，用航邮寄交国 外代理行，办理付出外汇业务。
（3）票汇：是指汇出行应汇款人的申请，开立 以汇入行为付款人的汇票，列明收款人的姓 名、汇款金额等，交由汇款人自行寄送给收 款人或亲自携带出国，以凭票取款的一种汇 款方式。
外汇交易基本种类
即期外汇交易Βιβλιοθήκη 远期外汇交易 套汇 套利 掉期交易 择期交易
外汇交易的概念
是指各种货币之间的兑换活动，即外汇买 卖。
外汇头寸：
外汇头寸是银行业务术语，银行对营业资金的称谓。
当银行收入款项大于支出款项时，超买=多头—抛 当银行收入款项小于支出款项时，超卖=空头—补；
当银行收入款项小于支出款项时， 平头
例二，
在伦敦外汇市场上，美元即期汇率为 GBP1=USD1.5500
一月期美元升水300点，二月期美元贴水 400点。
则在间接标价法下，一月期美元汇率为： GBP1=USD（1.5500-0.0300） =USD1.5200二月期美元汇率为：
GBP1=USD（1.5500+0.0400） =USD1.5900
1.买与卖是有意识地同时进行的 2.买与卖的货币种类相同，金额相等 3.买卖交割期限不相同
掉期交易的类型
1．即期对远期的掉期交易(spot-forward swaps) 指买进或卖出某种即期外汇的同时，卖出或买进同
种货币的远期外汇。它是掉期交易里最常见的一种形 式。 2.即期对即期的掉期交易(spot Against spot)
2)根据交割日的不同，远期外汇交 易分为规则交割日和不规则交割日。
规则交割日是指远期期限是整数月的 交易，如1个月（30天）、3个月 ( 90天)、6个月（180天）等。
出于特殊需要，银行与客户也会进行 一些特定日期或带有零头日期的远期 外汇交易，如1个月零5天等。这种期 限的远期外汇交易被称为不规则交割 日。
指买进或卖出某种即期外汇的同时，卖出或买进同 种货币的远期外汇。它是掉期交易里最常见的一种形 式。 3．远期对远期的掉期交易(forward-forward swaps)
指买进并卖出两笔同种货币不同交割期的远期外汇。
掉期交易 例1
日本A公司有一项对外投资计划：投资金额为 500万美元，预期在6个月后收回。A公司预测 6个月后美元相对于日元会贬值，为了保证投 资收回，同时又能避免汇率变动的风险，就做 买入即期500万美元对卖出6个月500万美元的 掉期交易。假设当时即期汇率为l美元=110.25 ／36日元。6个月的远期汇水为152／116，投 资收益率为8.5％，6个月后现汇市场汇率为l美 元=105.78／85日元。
一、即期外汇交易（Spot Transaction）
1.概念
即期外汇交易（现汇交易）是指在外汇 买卖成交以后，按规定在两个营业日之内 办理交割的外汇业务。
• 交割日（delivery date），或称起息日
（value date），交易双方相互支付货币
• 四个步骤：即询价（Asking）、报价
（Quotation）、成交（Done）及证实 （Confirmation）。
2. 即期外汇交易的目的
满足临时性的支付需要 调整持有的外币币种结构 进行外汇投机 银行从事即期外汇交易，主要是获取 买卖差价
例1：法国实行直接标价，某日外汇标 价： $1=FF5.7505-5.7615 买入价？ 卖出价？ 差额？
习题1 英国实行间接标价，某日外汇标价： ￡1=$1.8870–1.8890 买入价？ 卖出价？ 差额？