考研金融学测试题及参考答案

考研金融学测试题及参考答案总分 150 分，时间 3 小时一、名词解释（每题 5 分，共 8 题）1.到期收益率2.系统性风险3.优先股4.利率敏感性缺口5.法定存款准备金6.表外业务7.基础货币8.原始存款二、简答题（每题 10 分，共 6 题）1.简述货币制度的构成要素。

2.简述利率决定理论的不同学派观点及其政策主张。

3.简述影响利率水平的因素。

4.简述金融机构的一般构成。

5.简述中央银行的功能。

6.简述有效资本市场的类型。

三、计算题（每题 10 分，共 2 题） 1.2.某公司刚支付了 2.75 美元的股利，预计公司股利将以每年 6%的增长率永续增长，投资者在前 3 年对该股票的要求收益率为 16%，在接下来的 3 年中要求的必要收益率为 14%，之后每年要求 11%的收益率，请问公司股票当前的价格是多少？四、论述题（每题 15 分，共 2 题）1.我国中小企业融资难问题已经成为制约金融发展的一大障碍，看看你对这一问题的理解。

2.A 股市场中历来有一些绩差股难以真正退市，损害了中小投资者的利益，谈谈你对 A 股市场退市制度的看法。

考研金融学综合测试参考答案一、名词解释1.到期收益率答：到期收益率，是经济学家认为衡量利率最为精确的指标。

是指买入债券后持有至期满得到的收益（包括利息收入和资本损益）与实际买入债券价格之比。

按复利计算是指使未来现金流量的现值等于其当前市场价格的利率。

或者是指从债务工具上获得的报酬的现值与其今天的价格相等的利率。

2.系统性风险答：系统性风险,也称不可分散风险或不可控风险，是指具有同类股票和债券的所有证券共同面临的证券风险部分，是不能通过分散而消除的那类风险。

通俗地讲，是指资产组合中无法消除的风险。

反之，可以通过构造充分分散化的投资组合完全消除的风险就被称为非系统性风险。

3.优先股答：优先股，是指优先于普通股分红并领取固定股息的一种股票形式。

其特点：第一，股息固定；第二，优先的盈余分配权及剩余资产分配权；第三，无表决权和发言权；第四，不享有优先认股权。

4.利率敏感性缺口答：利率敏感性缺口，是指银行的利率敏感性资产与利率敏感性负债之间的差额。

利率敏感性资产大于利率敏感性负债称为正缺口，此时，银行的收益与利率呈正方向变化。

利率敏感性资产小于利率敏感性负债称为负缺口，此时，银行收益与利率呈反向变化。

零缺口是指利率敏感性资产等于利率敏感性负债，理论上说，此时，银行收益不受利率波动的影响。

5.法定存款准备金答：在实行中央银行制度的国家，为了确保商业银行的支付能力，也为了便于货币政策的实施，通常要求吸收存款的银行必须按一定法定比率缴存资金于中央银行，这部分资金被称为法定存款准备金。

6.表外业务答：表外业务，是指商业银行从事的按照现行的会计准则不计入资产负债表内，不形成现实资产负债，但能够引起当期损益变动的业务。

这类业务对银行的资产负债表没有直接影响，但与表内的资产、负债业务关系密切，并在一定条件下会转为表内资产、负债业务的经营活动。

7.基础货币答：基础货币，又称储备货币、高能货币，是中央银行为广义货币和信贷扩张提供支持的负债，包括货币发行和其他存款性金融公司（商业银行）的准备金存款。

前者是指中央银行发行的处于流通中的货币，包括“流通中货币”和其他存款性公司持有的“库存现金”。

后者是指其他存款性金融公司在中央银行的法定准备金存款和超额准备金存款。

8.原始存款答：原始存款是指整个银行体系最初吸收的存款，具体是指银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行提供再贷款、再贴现而形成的存款，是银行从事资产业务的基础。

这部分存款不会引起货币供给总量的变化，仅仅是通货转变成为银行活期存款。

对于银行而言，原始存款是现金的初次注入，是银行进行信用扩张的基础。

在此基础上，银行通过部分准备金制度和转账结算制度创造出派生存款。

二、简答题1.简述货币制度的构成要素。

答：货币制度简称“币制”，是指一个国家以法律或法令形式对货币的发行与流通所做的一系列规定的总称。

（1）规定货币材料，简称“币材”，一国建立货币制度，首先要确立以哪一种物质作为币材。

不同的货币本位制度建立在不同的货币材料基础上。

如用黄金充当货币材料，就构成金本位，用白银充当货币材料，就构成银本位。

币材虽然由国家确定，但国家并不能任意为之，仍然要受到客观经济条件的制约，往往只是对已经形成的客观现实从法律上加以肯定。

（2）规定货币单位。

货币单位是指货币制度中规定的货币计量单位，主要包括两个方面：一是规定货币单位的名称，在国际上，一国货币单位的名称，往往就是该国货币的名称，如美元、日元等。

二是确定货币单位的“值”。

在金属货币条件下，货币的值就是每一货币单位所包含的货币金属重量，即铸币平价。

在流通可兑换货币时，货币单位的值是货币单位的含金量，即金平价。

在黄金非货币化后，则主要表现为本国货币的购买力。

（3）规定通货的铸造发行和流通程序。

在金属货币流通条件下，一般规定辅币由国家铸造发行，本位币则可能是自由铸造也可能是限制铸造。

信用货币流通条件下，最初是分散发行的，例如银行券在早期是由各个商业银行自主发行的，中央银行产生后，货币的发行权收归中央银行或指定发行机构，以对货币供应量进行宏观调控。

（4）规定货币发行准备制度。

货币发行准备制度，是指在货币发行时须以某种金属或某种资产作为发行准备的制度规定，目前各国货币发行准备的构成一般有两大类：一类是现金准备，包括黄金、外汇等具有极强流动性的资产；二是证券准备或保证准备，包括短期商业票据、财政短期国库券及政府公债券等在金融市场上高度可流通的证券。

1.简述利率决定理论的不同学派观点及其政策主张。

答：在经济学史上，针对利率究竟由什么因素决定，有许多种解释，影响较大的有以下几种：马克思的利率决定理论、古典学派的实际利率理论、凯恩斯的流动性偏好理论、新剑桥学派的可贷资金利率理论和 IS-LM 模型与利率决定理论。

（1）马克思的利率决定理论：利润是剩余价值的最终转化形式，利息的这种性质就决定了利息量的多少只能在利润总额的限度内，利率取决于平均利润率。

（2）古典学派的实际利率理论：古典利率理论认为利率由储蓄、投资等实际因素决定。

投资函数与储蓄函数共同决定均衡利率。

（3）凯恩斯的流动偏好理论：利息是货币现象，利率决定于货币需求，由交易需求和投机需求决定的流动性偏好，和由中央银行货币政策决定的货币供给量是利率决定的两大因素，货币供给量等于货币需求量是均衡利率的决定条件。

（4）新剑桥学派的可贷资金利率理论：利率是借贷资金的价格，借贷资金的价格取决于金融市场上的资金供求关系。

（5）IS-LM 模型与利率决定理论：一方面货币市场上的供求情况决定利率，而利率又影响产品市场上的总需求，尤其是投资需求；另一方面，产品市场上所决定的国民收入，又影响到货币市场上的货币需求，进而影响到利率。

由此可见，两个市场是相互作用、相互联系的，而收入和利率也只能在这种作用和联系中被确定。

（6）逻辑联系：马克思的利率决定理论说明的是社会化大生产条件下的利率决定模式，古典学派说明的是非货币的实际因素对利率决定的影响，凯恩斯说明的是货币因素对利率决定的影响，前者与后两者相互交叉，可贷资金理论将古典学派和凯恩斯派主张加以结合，IS-LM模型更进一步说明商品试产与货币市场变化改变均衡利率的情况。

2.简述影响利率水平的因素。

答：利率是利息率的简称，是指一定时期内利息额与贷出本金的比率，它是衡量生息资产增值程度的尺度。

决定和影响利率的因素非常复杂，制定和调整利率水平时主要应考虑的因素有：资本的边际生产效率或平均利润率。

资本的边际生产效率与利率呈正向变动关系。

（1）借贷资本供求。

当资金供不应求时，利率会上升；当资金供过于求时，利率就会下降。

利率水平的高低反映资金供求关系，同时也调节资金供求关系。

（2）物价水平。

利率水平与物价水平呈同向变动。

（3）中央银行的贴现率。

中央银行的贴现率是利率体系中的基准利率，它的变动会对利率体系产生决定性影响。

中央银行提高贴现率，相应提高了商业银行的借贷资金成本，市场利率会因此而提高。

反之，中央银行降低贴现率，就会降低市场利率。

（4）国家经济政策。

在影响利率变动的宏观政策中，尤以财政政策的影响较明显。

财政政策对利率的影响主要是财政收支的变动。

（5）经济周期。

在不同的经济周期利率会呈现不同的波动规律。

（6）国际利率水平。

在开放的经济条件下，国际上的利率水平对国内利率的影响较大。

如果国内利率高于国际利率水平，资本将大量涌入，导致国内金融市场上资金供大于求，国内利率会下降；反之，如果国内利率低于国际利率水平，则资本将流出，国内资金供不应求，国内利率将上升。

3.简述金融机构的一般构成。

答：市场经济国家的金融机构体系是一个由两级银行体系构成的金融体系；中央银行是整个金融机构体系的核心，商业银行和其他金融机构呈现多元化的发展趋势。

前者被称为管理型金融机构，后者被称为业务性金融机构。

它由以下几部分构成。

（1）中央银行：习惯上称为货币当局，是一个国家金融体系的权威和监管者，具有对全国金融活动进行宏观调控的特殊功能。

（2）存款机构：包括商业银行、储蓄银行、信用社等金融中介。

存款机构发行支票，吸收储蓄存款和定期存款，以此获得的资金进行各种贷款或购买证券。

其中，商业银行是一国主要的存款机构。

（3）契约储蓄机构：包括各种保险公司、养老基金及退休基金等，它们以合约的方式在一定期限内从合约持有者手中吸收资金，并主要投向股票和长期债务工具等资本市场。

（４）投资性金融机构：包括各类金融公司、共同基金、货币市场投资基金及投资银行。

其中，投资基金是最大的投资性金融机构。

投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

（5）政策性金融机构：指政府设立的专门为特定的部门或产业提供资金，促进该部门或产业发展的金融机构。

包括开发银行、进出口银行及农业发展银行。

（6）其他非银行金融机构：如信托投资公司、金融租赁公司等。

其中，信托投资公司是一种比较普通的非银行金融机构。

4.简述中央银行的功能。

答：中央银行的职能，一般被概括为发行的银行、银行的银行和政府的银行三大类。

中央银行正是通过这些职能来影响货币供给量、利率等指标，实现其对金融领域乃至整个经济的调节作用。

（1）发行的银行。

发行的银行是中央银行的重要职能之一。

是指中央银行成为全国唯一的现钞发行机构，垄断货币发行权的职能。

作为发行的银行职能，中央银行应及时供应货币，合理调节货币流通数量，加强货币流通管理，促进货币流通的正常秩序。

（2）银行的银行。

银行的银行是中央银行的重要职能之一。

是指中央银行为商业银行和其他金融机构服务，具有维持金融稳定，促进金融业发展的职能。

具体体现在：第一，吸收和保管存款机构的存款准备金，以确保存款机构的清偿能力。