房地产并购基金
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产业并购基金
并非绝对取得控制权
过桥贷款、委托贷款
提供房地产开发支持 和品牌导入
Page 5
LOGO
产业并购重组基金
房地产开发项目的整 合、债务重组和后续
运营 的前提
Biblioteka Baidu
我国房地产属于高杠杆 行业，开发项目公司背 负巨额负债，并以土地、
在建工程为抵押
优秀整合能力的开发 商介入、引进高端房
地产开发品牌
Page 6
LOGO
房地产资金信托的创新模式
---房地产并购基金
Page 1
目录
LOGO
房地产并购基金的概念
1
房地产产业并购基金和并购重组基金 2
房地产并购及并购重组基金的运作模式 3
案例
4
Page 2
1、房地产并购基金的概念
LOGO
专注于房地产相关目标企业进行并购的基金
目标企业的股权 重组改造 再出售
Page 3
4、案例:房地产产业并购基金结构 （Ｘ基金）LOGO
B公司(非银行 金融机构)
其他投资人
40%
基金管理运营 收取基金管理费
普通合伙人
委托开发管理
1%
A公司(房地产公司) 60%
有限合伙房 地产基金
开发管理 品牌输出
有限合伙人 99%
投资A公司项目不要求控股 投资非A公司项目必须控股
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案例:房地产产业并购重组基金结构（Ｙ基金LO）GO
债务重组／ 融资担保
A公司
各有基金 管理公司 ５０％股
权
基金管理公司 （决策平台）
股权／融资 担保开发业
务管理
A公司一次级 Ｂ公司一次级
ＬＰ －－次级
ＧＰ
重组基金 （决策平台）
ＬＰ－－次级
其他投资人 －－优先级
投融资／ 日常业务
房地产项目 管理 房地产项目
公司
公司
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2、房地产产业并购基金和并购重组基金 LOGO
收购
成熟经营性物业
目标 正常开发的房地产项目
陷入财务和经营困境的 房地产开发项目
收购目 主要由战略合作的从
标来源
业资本提供
绝大部分外部寻找
并购 关键
物业经营、项目开发
债务重组、项目开发
基金主 导方
Page 4
产业资本
产业资本和金融资本
3、房地产产业并购及并购重组基金的运作模LOG式O
并非绝对取得控制权
过桥贷款、委托贷款
提供房地产开发支持 和品牌导入
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LOGO
产业并购重组基金
房地产开发项目的整 合、债务重组和后续
运营 的前提
Biblioteka Baidu
我国房地产属于高杠杆 行业，开发项目公司背 负巨额负债，并以土地、
在建工程为抵押
优秀整合能力的开发 商介入、引进高端房
地产开发品牌
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LOGO
房地产资金信托的创新模式
---房地产并购基金
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目录
LOGO
房地产并购基金的概念
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房地产产业并购基金和并购重组基金 2
房地产并购及并购重组基金的运作模式 3
案例
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1、房地产并购基金的概念
LOGO
专注于房地产相关目标企业进行并购的基金
目标企业的股权 重组改造 再出售
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4、案例:房地产产业并购基金结构 （Ｘ基金）LOGO
B公司(非银行 金融机构)
其他投资人
40%
基金管理运营 收取基金管理费
普通合伙人
委托开发管理
1%
A公司(房地产公司) 60%
有限合伙房 地产基金
开发管理 品牌输出
有限合伙人 99%
投资A公司项目不要求控股 投资非A公司项目必须控股
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案例:房地产产业并购重组基金结构（Ｙ基金LO）GO
债务重组／ 融资担保
A公司
各有基金 管理公司 ５０％股
权
基金管理公司 （决策平台）
股权／融资 担保开发业
务管理
A公司一次级 Ｂ公司一次级
ＬＰ －－次级
ＧＰ
重组基金 （决策平台）
ＬＰ－－次级
其他投资人 －－优先级
投融资／ 日常业务
房地产项目 管理 房地产项目
公司
公司
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2、房地产产业并购基金和并购重组基金 LOGO
收购
成熟经营性物业
目标 正常开发的房地产项目
陷入财务和经营困境的 房地产开发项目
收购目 主要由战略合作的从
标来源
业资本提供
绝大部分外部寻找
并购 关键
物业经营、项目开发
债务重组、项目开发
基金主 导方
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产业资本
产业资本和金融资本
3、房地产产业并购及并购重组基金的运作模LOG式O