物流金融论文

物流金融课程

论文（报告、案例分析）

院系：物流学院

专业：国际物流

班级：物流管理四班

姓名：朱晓灵

学号：0911010253

任课教师：郑晗

题目：浅析招商银行应收账款质押融资业务

提交论文（报告）时间：2012 年6月 4 日

浅析招商银行应收账款质押融资业务

物流管理朱晓灵 0911010253

摘要：

随着市场竞争的加剧以及产业经济的发展, 企业与企业间的竞争已逐步转向了供应链与供应链之间的竞争。在供应链上参与不同业务的企业为降低融资成本, 增加销售量, 提高在国际市场上的竞争能力,对供应链金融的需求也越来越迫切。招商银行应审时度势, 加快供应链金融业务的创新发展,推出以中小客户为中心的”点石成金”的融资业务, 本文主要介绍的应收账款质押融资业务和其形成的风险。

关键词：招商银行应收账款质押风险控制措施

一、应收账款质押融资的概念和特点

（一）应收账款质押融资的概念

应收账款质押融资是应收账款融资方式的一种。是指企业与银行等金融机构签订合同。以应收账款作为抵押品。在合同规定的期限和信贷限额条件下，采取随用随支的方式，向银行等金融机构取得短期借款的融资方式。

会计学中的应收账款是指企业因销售商品、产品或提供劳务等，应向购货客户或接受劳务客户收取的款项。《物权法》中的应收账款概念与会计学中的应收账款不同，《物权法》中的应收账款含义更广，不但包括会计学意义上的债权人应收取的金钱债权，还包括尚未发生的将来的债权。

这里的应收账款虽然也是一种质押担保物，但与其他担保不同，应收账款本身可以产生一种自动还款机制，能够随应收账款的收回来清偿贷款；在传统的担保贷款中，银行只

有在企业违约时，通过法庭处置抵押品才能受偿，比如拍卖或折价购买，而作为质押品的应收账款，其风险由借款企业承担，与银行无关。应收账款质押通常与企业的现金流相连，只要该应收账款产生的现金流流入企业，就可以归还贷款。

（二）应收账款质押融资的特点

应收账款质押融资是国际上针对中小企业的主要信贷品种之一，可盘活企业沉淀资金，是缓解中小企业融资担保难、增强中小企业循环发展、持续发展能力的重要途径。但在企业财务报表上，应收账款并未减少，资产负债率则会相应上升。

应收账款质押融资一般都是买方的市场地位远远强于卖方，买方根本不会配合任何的应收账款转让手续。

二、应收账款质押融资发展现状

应收账款质押融资是国际主流趋势，在国际贸易中应用非常普遍。发展应收账款质押对于改善中小企业融资状况具有深远的现实意义，它不仅有助于盘活企业目前以应收账款形式存在的沉淀资金，缓解企业尤其是中小企业融资难问题，而且创新了银行信贷结构，增强了银行竞争能力，有助于金融市场繁荣。

(一)应收账款成为中小企业融资的重要渠道

由于企业自身和融资市场等多方面的原因，致使中小企业的融资渠道有限，资金短缺已经成为许多有潜力的中小企业进一步成长的障碍。

中小企业在获取贷款方面处于不利的地位。特别是小企业，由于经营风险高、信用等级低，商业银行一般不愿意贷款给小企业。在向中小企业提供贷款时，银行往往要企业提供担保。企业的不动产有限，以往法律允许的可以用作担保的动产的范围很窄，企业提供担保的能力非常有限，因此很难获得银行贷款。

融资困难一直是我国中小企业发展过程中的一个致命“短板”。中小企业的资产主要是应收账款、存货、设备等，因此，可以用来融资的不动产很少，要解决其融资难题，主要应该依靠动产融资。显然，除了现金和存单外，在动产中，应收账款是最好的担保品，一方面它接近于现金，而且没有储存、腐烂、遭破坏等问题。另一方面中小企业有大量的应收账款。一般来说，中小企业的应收账款占其所有资产规模的50%-60%。因此，应收账款质押融资对于改善中小企业的融资状况有特别重要的意义。具体来说，应收账款质押融资扩大了抵押物的范围，解决了中小企业担保不足的问题；增加了融资渠道，优化了融资结构；降低了企业的融资成本；操作简便，可以快速筹集到资金；有利于改善中小企业的财务状况，提高融资能力；还可以提高中小企业的经营管理水平。

自2007年10月1日起实施的《物权法》第223条规定“应收账款可以出质”，并明确规定在应收账款上可以设立质权，用于担保融资。这意味着，企业以自身拥有的应收账款为担保就可以向商业银行申请贷款，盘活应收账款成为《物权法》时代中小企业融资的新选择。

应收账款质押融资的发展有利于解决中小企业融资难、担保难的问题。《物权法》颁布之前，没有明确将应收账款列入质押物的范畴，《物权法》的颁布使应收账款质押合法化，扩大了企业可以担保的财产范围，对于改善中小企业融资状况具有深远的现实意义。

(二)银行成为应收账款融资的主办方

应收账款融资业务的推出上为中小企业开辟了新渠道, 促进了整个供应链的健康发展。其积极意义表现在以下方面: 一是开展供应链融资业务可以增加商业银行交叉销售机会, 有效带动中间业务、结算业务和低成本结算性业务的发展, 有助于优化业务结构, 与商业银行向先进的交易性银行转型的目标相适应。二是可以调整商业银行以大客户为主的客户结构, 分散客户集中度的风险。为上下游企业提供资金支持还可以对整个供应链上的企业进行挖掘和开发, 使得生产商、物流企业、零售商或最终消费者的资金流在银行体系内部实现良性循环。三是有利于突破资本约束的限制,改变中国商业银行一直以来在传统发展模式下, 风险资产规模扩张过快、信贷结构不尽合理和不良资产比率较高的现状, 改善商业银行的盈利模式, 扩大中间业务收入, 增加收益。

随着商业银行传统资产负债业务盈利空间的不断缩小和同业竞争的进一步加剧，银行议价能力降低，经营形势日趋严峻，银行迫切需要发展中间业务，寻求新的利润增长点。现阶段银行大客户利润贡献度下降，中小企业贡献度逐步上升，努力满足中小企业全方位、多层次的金融服务需求是银行盈利的不错选择。具体来说，应收账款质押融资业务是具有一定利润空间的中间业务；可以为商业银行分散风险；有助于提高商业银行的经营管理水平；同时还可以为商业银行综合授信提供决策依据。

一、招商银行的应收账款质押融资业务

招商银行长期以来将中小企业业务定位为全行发展的战略之一。截至2010年10月末，招商银行已经累计为中小企业提供贷款上万亿元。

(一)案例:A公司的烦恼

A公司是一家外贸公司，现接到委内瑞拉买家的一份钢管订单，采用赊销结算方式。A公司需要在国内市场采购出口所需的钢管，但是面临着资金短缺的问题；同时也担心委内瑞拉买家的信用风险，且赊销期限也较长，如不能及时回收账款，资金链很可能出现断裂。

招商银行根据其情提供了出口供应链解决方案

1.A公司与招行、物流企业签订三方质押监管协议，将要采购的出口货物质押给招行；

2.办妥质押手续后，供货厂商交付货物，招行将融资款划付供货厂商；

3.A公司同时向招行申请办理短期出口信保融资；

4.货物出口后，A公司以短期出口信保融资款项归还装船前融资；

5.赊销到期后A公司收到货款，归还短期出口信保融资。

通过上述案例，不难看出招商银行的"出口供应链融资服务"可以解决企业的出口采购资金短缺及应收账款回收的难题，缩短了采购出口货物到货款回收的整体过程，有效缓解了出口企业尤其是资金相对紧张的中小型进口企业的资金压力，同时可为出口在使用出口融资时提前结汇，规避汇率风险。不仅如此，招商银行的出口供应链融资服务还为企业提供了除贸易融资外的各项配套服务，如通过与物流公司、保险公司、信息咨询公司

等第三方机构结成合作伙伴，为出口企业提供从出口货物采购、运输、报关、报检、装运、保险等全流程的服务，全面提升了企业在供应链上的竞争力。