薛中行股权激励权威解读

薛中行股权激励权威解读

什么是股权激励?

企业引入股权激励机制的作用是什么？

股权激励能否使企业重生？

股权培训课程将从不同角度详细剖析，想参加实战培训的可以联系石头研究员（一联叁系一，六电贰话五联贰，贰系七电八话贰），所有股权老师均有内部渠道，你懂得。

什么是股权激励？

所谓股权激励，即是一种企业核心员工通过一定形式获取公司一部分股权的长期性激励制度，使员工能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险，从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务。

股权激励的目的和作用

根本目的：优化企业资源配置、提升企业竞争力、实现可持续发展！直接目的：吸引和激励优秀人才，充分调动工作积极性，构建一个具有共同的价值观，充满活力的、忠诚的、团结奋进的核心团队。

作用:“金手铐”——长期+双赢

利益共享

长期激励

降低代理成本

有恒产才能有恒心！“财聚人散，财散人聚”

把尊重人才落实到实处——把雇佣关系转变为合伙关系，不仅发工资给奖金，而且要让股权（产权）,才能留住人、留住心！

1.创造企业的利益共同体。股权激励将所有者与经营者的利益联系到一起。所有者注重的是企业的长期发展和价值增值情况，而企业的管理人员和技术人员受雇于所有者，他们更关心的是在职期间的工作业绩和个人收益。二者价值取向的不同必然导致双方在企业运营管理中行为方式的不同，且往往会发生员工为个人利益而损害企业整体利益的行为。实施股权激励的结果是企业的经营者和所有者有共同的利益取向，形成了委托人与代理人的利益共同体。

2.吸引人才、留住人才。实施股权激励机制一方面可以让员工分享企业成长所带来的收益，增强员工的归属感和认同感，激发员工的积极性和创造性，同时股权激励制度还是企业吸引优秀人才的有力武器。由于股权激励机制不仅针对公司现有员工，而且公司为将来吸引新员工预留了同样的激励条件，这种承诺给新员工带来了很强的利益预期，具有相当的吸引力，可以聚集大批优秀人才。尤其是对于高级管理人员来说，未来的高额收益将对他们产生强烈的吸引。更重要的是，一个有自己份额的事业平台，对于有理想的高级管理人才来说是实现自我价值最合适的选择。

3.产生有效的业绩激励。核心员工(主要是管理人员)成为公司股东后，能够分享高风险经营带来的高收益，从而激发管理人员的竞争意识和创造性，有利于引导其潜力的发挥。这就会促使经营者大胆进行技术创新和管理创新，采用各种新技术降低成本，从而提高企业的经营业绩和核心竞争能力，保证了企业的未来发展。

4．促使经营者关注企业长期发展，减少短期行为。作为一种长期激

励机制，股权激励不仅能使经营者在任期内得到适当的奖励，并且部分奖励是在卸任后延期实现的，这就要求经营者不仅关心如何在任期内提高业绩，而且必须关注企业的长远发展，以保证获得自己的延期收入。由此可以进一步弱化经营者的短期化行为，更有利于提高企业在未来创造价值的能力和长远竞争能力。

5. 推动现代企业制度的完善。建立现代企业制度是企业改革的方向，公司制是现代企业制度的一种有效形式，而公司治理是公司制的核心。公司治理中的一个重要内容，就是要实现内部各利益主体的相互协同和制衡。通过股权激励，核心员工在获得利益激励的同时，也有了更多的发言权和对企业的影响力，他们会更加主动的关心企业的发展和运行，原先主要由创始股东形成的较为单一的股权结构被打破，股东之间的博弈在所难免。而这种博弈，只要被纳入有序的轨道中，将促进企业的决策更加科学、有效，新老股东的行为更加符合公司治理的要求，企业的“地基”将更加健康，从而为企业未来的公开上市等社会化变革奠定现代企业制度的基础。

6.培育职业经理人员队伍。经营者的才能是通过自信、竞争、意志力、敬业精神、创新精神及对潜在的盈利机会的敏感和直觉等素质表现出来的，这种才能是一种人力资本。经营者作为一种人力资本，在企业发展中的作用是十分巨大的。在所有权和经营权分离、企业经营者的业绩和报酬不挂钩的企业制度中，经理人员人力资本的作用是难以得到充分发挥的。股权激励是一种有效的激励机制，对管理能力出众和经营业绩突出的管理人员提供丰厚的利益回报，这可以激励他们充分

发挥其管理和经营才能，为职业经理人员队伍的培育和建立提供了基础条件。

股权为什么能发挥激励作用？

图1 股权激励关系变更

股权激励使得被激励的对象的在企业中的身份发生了根本变化，由之前的企业经营者或员工真正地转变成企业的主人（股东），两者的利益关系也随着由之前的对立和博弈关系转变成相容和合作的关系。

从分配的角度来看，实施股权激励前，经营者和员工拿的是劳动报酬，是在公司的经营成果形成之前进行分配，而获得股权激励后，是在经营成果形成之后进行分配，而且经营者和员工在获得股权的同时也获得了参与决策权从而获得不仅仅是经营结果，而是分配了发展的机会。股权激励的种类

图2 股权激励种类

股权激励按照激励方式可分为现股激励、期股激励和期权激励三种：

现股激励

通过公司奖励或参照股权当前市场价值向员工(主要是企业高级管理人员和核心员工)出售股票或股权的激励方式，使被授予人即时的直接获得股权或股份，同时规定在一定时期内必须持有股权和股票，不得出售。现股激励的具体形式又分为股票（股权）赠与计划和股票（股权）购买计划两种。

（1）股票（股权）赠与计划。很多企业为了吸引和留住一些高级管

理人才和高技术人才，向他们赠送本公司的股票（股权）或股权中的分红权等形式来达到一定激励的目的。股票（股权）赠与计划由于不需要经营管理人员出资，因此在习惯上又将股票赠与的股票称为“干股”。股票（股权）赠与虽然不需要被赠与者付钱，但却涉及到相关的税收问题。如果获赠股票（股权）的是企业的管理者或员工，那么赠与的股票会被看成一种补偿交易，因而需要交纳高额的税款。（2）股票（股权）购买计划。企业的高级管理人员或核心员工在工作期间，按照一定的价格购买一定数量的企业股票（股权）。目的在于将经营者和员工与企业绑缚在一起，使他们的利益方向一致，风险共担、收益共享。

期股激励

期股激励是指企业出资者同激励对象协商确定股票（股权）价格，在某一时期内由激励对象以各种方式（个人出资、贷款、奖励部分转化等）获取适当比例的本企业股份，股票（股权）收益将在中长期兑现的一种激励方式。

通常期股需要经过一定期限才能转为公司章程确认的股份即实股。在偿付期内，以期股红利购买的股份在完全履约前仍视作期股，待全部偿付期股金额后一并转为实股。在尚未按协议购买全部期股前，期股不进行现金分红，其红利应按协议购买期股。激励对象的当年期股红利大于协议规定的当年偿付额时，应将这部分红利所得金额用于期股的偿付。超额偿付的部分用以弥补以后年度不足部分。如果期股红利小于协议规定的当年偿付额时，须用现金补足。激励对象在协议期内