风险与不确定性分析(1)
132014不确定性分析与风险分析概要1汇总
第十三章不确定性分析与风险分析一、单项选择题1、项目决策分析与评价中，不确定性分析采用的主要方法是（）。
（2012年真题）A.回归分析B.概率树分析C.敏感性分析D.蒙特卡洛模拟分析【正确答案】：C【答案解析】：不确定性分析是对投资项目受不确定因素的影响进行分析，主要方法是敏感性分析。
参见教材P424。
【该题针对风险与不确定性概述”知识点进行考核】2、依行业和项目的不同具有特殊性，这是不确定性与风险的（）性质。
A.相对性B.可变性C.多样性D.客观性【正确答案】：C【答案解析】：参见教材P422。
依行业和项目的不同具有特殊性，这是不确定性与风险的多样性。
【该题针对风险与不确定性概述”知识点进行考核】3、工程风险对业主而言可能产生不利后果，而对于保险公司而言，正是由于风险的存在，才使得保险公司有了通过工程保险而获利的机会，属于不确定性与风险的（）。
A.客观性B.可变性C.阶段性D.相对性【正确答案】：D【答案解析】：相对性体现在：对于项目的有关各方（不同的风险管理主体）可能会有不同的风险，而且对于同一风险因素，对不同主体的影响是不同的甚至截然相反；如工程风险对业主而言可能产生不利后果，而对于保险公司而言，正是由于风险的存在，才使得保险公司有了通过工程保险而获利的机会。
参见教材P390O【该题针对风险与不确定性概述”知识点进行考核】4、投资项目评价的不确定性分析是指对影响项目的各种不确定因素进行分析。
下列分析方法中，可用于不确定性分析的是（）。
A.敏感性分析B.概率树分析C.蒙特卡洛模拟D.投资组合分析【正确答案】：A【答案解析】：不确定性分析是对投资项目受不确定因素的影响进行分析，主要的方法是敏感性分析和盈亏平衡分析。
参见教材P424。
【该题针对风险与不确定性概述”知识点进行考核】5、关于项目敏感性分析中敏感度系数的说法，正确的是（）。
（2012年真题）A.敏感度系数趋于零，表示不确定因素的发生概率低B.敏感度系数大于零，表示评价指标与不确定因素同方向变化C.敏感度系数的计算结果与不确定因素的变化率无关D.计算敏感度系数的目的是找出不确定因素的极限变化【正确答案】：B【答案解析】：A、C,敏感度系数是项目效益指标变化的百分率与不确定因素变化的百分率之比，敏感度系数趋于零，表示不确定因素变化率远远大于项目效益指标变化率。
投资建设项目风险分析与不确定性分析(一)模拟题
[模拟] 投资建设项目风险分析与不确定性分析(一)单项选择题 (每题的备选项中，只有1个最符合题意)第1题：为了进行敏感性分析，首先( )。
A.计算敏感度系数和临界点B.选定一种或多种项目效益指标并重新进行计算C.选定待分析的不确定因素并确定其偏离基本情况的程度D.对敏感性分析的结果进行分析参考答案：C答案解析：第2题：敏感性分析包括单因素敏感性分析和( )。
A.多因素敏感性分析B.复合因素敏感性分析C.复因素敏感性分析D.复杂因素敏感性分析参考答案：A答案解析：第3题：在敏感性分析中，为了找出关键的敏感性因素通常多进行( )。
A.多因素敏感性分析B.单因素敏感性分析C.单或多因素敏感性分析D.只进行多因素敏感性分析参考答案：B答案解析：第4题：投资项目经济评价有一整套指标体系，敏感性分析可选定其中一个或几个主要指标进行，其中最基本的分析指标是( )。
A.内部收益率B.建设期以及人民币汇率C.经济内部收益率D.敏感度系数参考答案：A答案解析：第5题：敏感性分析的不足之处是( )。
A.不能找出项目效益对之敏感的不确定因素B.敏感性分析适用范围较小C.敏感性分析不能得知不确定因素的影响发生的可能性有多大D.敏感性分析具有很大的偶然性参考答案：C答案解析：第6题：随着不确定因素变化百分率取值的不同，( )。
A.敏感度系数的数值会变小B.敏感度系数的数值不会变化C.敏感度系数的数值会变大D.敏感度系数的数值会有所变化参考答案：D答案解析：第7题：敏感度系数高，表示项目效益对该( )。
A.不确定因素敏感程度高B.不确定因素敏感程度低C.不确定因素敏感程度与之无联系D.不确定因素不会有影响参考答案：A答案解析：第8题：在求解临界点时我们可以通过敏感性分析图求得其( )。
A.近似值B.准确值C.不能直接由敏感性分析图求出D.只有对敏感性分析图做出结果分析以后，才可能对临界点求出其准确值参考答案：A答案解析：第9题：临界点的高低与( )有关。
05第五章 风险与不确定性分析
确定敏感因素
▪绝对测定法
设定各因素均向对方案不利的方向变动，并取 其有可能出现的对方案最不利的数值，据此计 算方案的经济效果指标，看其是否可达到使方 案无法被接受的程度。如果某因素可能出现的 最不利数值能使方案变得不可接受，则表明该 因素是方案的敏感因素。
综合评价，比选方案
根据敏感因素对技术项目方案的经济效果评价 指标的影响程度，结合确定性分析的结果作出 进一步的综合评价，寻求对主要不确定性因素 不太敏感的比选方案。
要求：分析各方案适用的生产规模和经济性。
三、互斥方案的盈亏平衡分析
TC
C
B
A LN
M
0
Qm Qn
Q
如右图所示
Qm与Qn是临界点 当Q Qm时 方案C总成本最低 当Qm Q Qn时 方案B总成本最低 当Q Qn时 方案A总成本最低
其中：Qm 20万件 Qn 30万件
三、互斥方案的盈亏平衡分析
在工程项目的经济分析中，为便于计算和分析，可将总成 本费用中的原材料费用及燃料和动力费用视为变动成本， 其余各项均视为固定成本。这样划分为盈亏平衡分析提供 前提条件。
一、线性盈亏平衡分析
线性盈亏平衡分析的目的是通过分析独立方案 的产品产量、成本与方案盈利能力之间的关系，找 出投资方案盈利与亏损在产量、产品价格、单位产 品成本等方面的临界值，以判断在各种不确定因素 作用下方案的风险情况。亦称量本利分析法。
不确定型决策：决策者有多个方案可供选择，每个方案有 多种后果且不知道各种后果发生的概率。
概述
不确定性分析是对决策方案受到各种事前无法控 制的外因变化与影响所进行的研究与估计，是研 究技术方案中不确定性因素对经济效果影响的一 种方法。简单地说就是以不确定因素对项目经济 效益影响为内容的计算和分析。
项目投资决策的风险与不确定性分析分析
项目投资决策的风险及不确定性分析一、风险及不确定性决策的情形可以分为三种，确定性、风险和不确定性。
确定性是指决策者充分掌握了对投资决策产生影响的所有因素的信息，其结果通常是唯一确定的。
不确定性是指决策者并未充分掌握影响投资决策的各种因素的信息，其结果不是唯一的。
风险介于不确定性及确定性之间。
它及不确定性的区别是，在不确定性决策的情况下，各种可能结果发生的概率是未知的，而在风险决策的情况下，各种可能结果发生的概率是已知的或者是可测定的。
1921年，美国经济学家奈特在其《风险、不确定性和利润》中提到，风险是可测定的不确定性，而不可测定的不确定性才是真正的不确定性。
风险及不确定性广泛存在于社会经济活动中，投资项目也不例外。
尽管在项目前期工作中已经对项目的可行性进行了详细的分析和研究，但是可行性研究往往基于一系列假设条件。
一些重要数据是通过预测和估算得到的，未来环境的变化、预测方法的局限以及各种工作条件的约束，使得项目实施后的实际结果可能会在一定程度上偏离决策预期，导致项目的预期经济效益无法实现。
因此，决策者通常要对伴随风险因素和不确定性因素进行决策，对项目进行风险分析和不确定性分析非常必要。
风险分析的方法主要有决策树分析和蒙特卡洛模拟等。
不确定性分析的方法主要有敏感性分析和盈亏平衡（临界点）分析。
二、风险分析方法——决策树分析法很多投资项目是分几个阶段完成的，而每一阶段的决策取决于前一阶段决策的结果，同时后一阶段的决策也是前一阶段决策的继续。
对于这一类型的投资项目通常采用的方法是决策树分析法。
【例1】 I工厂研制出一种新产品，准备进行试生产和营销试验，需要20万元的投资。
试验成功的概率为50%。
如果一年后试验成功，工厂将继续从事这一产品的生产；如果试验失败，工厂将停止这一项目的工作。
及此同时，即使试验成功，工厂对这一新产品的需求情况也没有把握，估计生产后有30%的可能需求疲软。
这时决策者面临的问题：是使用既有的一个小车间，还是新建一个大车间进行该产品的生产？若新建大车间，费用为100万元，而使用既有的小车间只需再花费15万元。
《工程经济学》6-不确定性分析与风险分析习题答案
6不确定性分析与风险分析1. 什么是不确定性分析？为什么要进行不确定性分析？不确定性分析是指分析项目在经济运行中存在的不确定性因素对项目经济效果的影响, 预测项目承担和抗御风险的能力, 考察项目在经济上的可靠性, 以避免项目实施后造成不必要的损失。
不确定性分析通常是对投资方案进行了财务评价和国民经济评价的基础上进行的, 旨在用一定的方法考察不确定性因素对方案实施效果的影响程度, 分析项目运行风险, 以完善投资方案的主要结论, 提高投资决策的可靠性和科学性。
2. 简述盈亏平衡分析的概念和特点。
概念: 盈亏平衡分析是在一定市场、生产能力及经营管理条件下, 通过对产品产量、成本、利润三者之间相互关系的分析, 判断企业对市场需求变化适应能力的一种不确定性分析方法, 故亦称为量本利分析。
特点：找出投资项目的盈亏临界点, 以判断不确定性因素对方案经济效果的影响程度, 说明方案实施的风险大小及投资项目承担风险的能力, 为投资决策提供科学依据。
盈亏平衡分析虽然能够度量项目风险的大小, 但并不能揭示产生项目风险的根源。
虽然我们知道降低盈亏平衡点就可以降低项目的风险, 提高项目的安全性, 也知道降低盈亏平衡点可采取降低固定成本的方法, 但是如何降低固定成本, 应该采取哪些可行的方法或通过哪些有效的途径来达到这个目的, 盈亏平衡分析并没有给出答案。
3. 简述敏感性分析的步骤、作用和局限性。
步骤: ①确定分析指标；②选择需要分析的不确定性因素；③分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况；④确定敏感性因素；⑤方案选择4．作用: 不仅可以使决策者了解不确定因素对评价指标的影响, 从而提高决策的准确性, 还可以启发评价者对那些较为敏感的因素重新进行分析研究, 以提高预测的可靠性。
局限性：敏感性分析虽然分析了不确定性因素的变化对方案的经济效益的影响, 以及风险程度, 但它并不能说明不确定性因素发生变动的可能性大小, 即发生变动的概率, 而这种概率与项目的风险大小直接相关。
不确定性分析与风险分析
8
2、图解法
S，C
S = PQ
盈
C = C f + Cv Q
S*
Cf
0 亏
Q*
Q
9
3、代数法
S = P×Q
S — 销售收入； Q — 产销量； P — 销售价格
第五章
不确定性分析与风险分析
一、不确定性和风险 二、盈亏平衡分析 三、敏感性分析 四、概率分析
1
一、不确定性和风险 Uncertainty and Risk
（一）概 念
所谓不确定性和风险是指由于对项目将来面临的运营条 件、技术发展和各种环境缺乏准确的知识而产生的决策的没 有把握性。 由于环境、条件及有关因素的变动和主观预测能力的局 限，一个投资项目的实施结果（即其结局与经济效益）通常 不符合人们原来所作的某种确定的预测和估计。这种现象就 称为不确定性和风险。
QC = 4500件
34
（五）互斥方案的盈亏平衡分析
建设某厂由三种方案：A.从国外引进，固定成本800万元，单 位可变成本10元；B.采用一般国产自动化设备，固定成本500万 元，单位可变成本12元；C.采用自动化程度较低的国产设备， 固定成本300万元，单位可变成本15元。
C B A
C
800
500 300
5
二、盈亏平衡分析 Break-Even Analysis
（一）概 念
也称量本利分析（cost-volume-profit analysis），通过分析投 资项目的产品产量（销售量）、成本和利润之间的关系，找出项 目盈利与亏损达到平衡时的产量、单价和成本等，进而判断项目 的风险大小和抗风险能力的一种分析方法。 盈利与亏损达到平衡简称为盈亏平衡，它是指项目既不盈利 也不亏损，即销售收入等于总成本，亦即利润为零。把盈利与亏 损的分界点称为盈亏平衡点或临界点。（break-even point ,BEP）。 根据生产成本及销售收入与产销量之间是否呈线性关系，分为 线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。
工程项目风险与不确定性分析
4、某工业项目年设计生产能力为生产某种产品30万件，单位产品售价60元，单位产品可变成本为40元，年固定成本400万元，若该产品的销售税金及附加的合并税率为5%，求以产量、生产能力利用率、单位产品可变成本表示的盈亏平衡点。
三、非线性盈亏平衡分析 当产量达到一定数额时，市场趋于饱和，产品可能会滞销或降价，这时呈非线性变化； 而当产量增加到超出已有的正常生产能力时，可能会增加设备，要加班时还需要加班费和照明费,此时可变费用呈上弯趋势，产生两个平衡点 BEP1和BEP2。
互斥方案盈亏平衡分析：
设定多个（比如两个）的经济效果都受到某个不确定性因素 x 的影响；选定一个经济效果指标E（比如总成本、NPV），其是以 x 为自变量的函数即 ；通过方程 求得临界值；决定方案的取舍。
某产品有两种生产方案，方案A初始投资为70万元，预期年净收益15万元；方案B初始投资170万元，预期年收益35万元。该项目产品的市场寿命具有较大的不确定性，如果给定基准折现率为15%，不考虑期末资产残值，试就项目寿命期分析两方案的临界点。解：设项目寿命期为nNPVA＝－70＋15（P/A，15%，n）NPVB＝－170＋35（P/A，15%，n）当NPVA＝NPVB时，有－70＋15（P/A，15%，n）＝－170＋35（P/A，15%，n）（P/A，15%，n）＝5查复利系数表得n≈10年。
另外，根据利润的表达式： 利润＝收益—成本＝TR—TC 通过求上式对产量的一阶导数并令其等于零，即： d[（TR—TC）]／dQ ＝0 还可以求出使得利润为最大的产量水平 QEmax， QEmax 又称为最大盈利点。
【例】某企业年固定成本6.6万元，每件产品变动成本28元，原材料批量购买时单位材料费用可降低，降低率为生产量的0.1%；每件售价为55元，随销售量的增加市场单位产品价格下降0.35%，试计算产量的盈亏平衡点、利润最大时产量。 解：（1） 企业盈亏平衡点产量成本函数 TC(Q)=66000+(28－0.001Q)Q=66000+28Q－0.001Q2销售收入函数 TR(Q)=(55－0.0035Q)Q=55Q－0.0035Q2 令 TC(Q)=TR(Q)
财务决策中的不确定性和风险
财务决策中的不确定性和风险在财务决策中，不确定性和风险是不可避免的因素。
企业在进行财务决策时，必须充分考虑不确定性和风险对财务状况和业务发展的影响，以避免不利后果的发生。
本文将从不确定性和风险的概念、财务决策过程中的不确定性和风险分析、应对不确定性和风险的策略等方面，对财务决策中的不确定性和风险进行探讨。
一、不确定性和风险的概念不确定性是指在财务决策过程中，相关的信息或者因素不确定，难以准确预测或者估计的情况。
不确定性包括内部不确定性和外部不确定性。
内部不确定性是指企业内部因素所带来的不确定性，如产品销量的波动、成本的变动等；外部不确定性是指企业外部环境的不确定性，如市场需求、竞争态势等。
风险是指不确定性造成的潜在损失或者影响的可能性。
在财务决策中，风险的大小取决于不确定性的程度和决策者对风险的承受能力。
二、财务决策过程中的不确定性和风险分析财务决策过程中的不确定性和风险分析至关重要。
通过对不确定性和风险的分析，可以更好地评估决策的可行性和后果，并采取相应的措施以降低风险。
1. 不确定性和风险的评估要进行有效的不确定性和风险分析，首先需要对相关信息和因素进行评估。
通过搜集和整理内外部的信息、数据和经验，可以量化和评估不确定性的程度，确定不确定性和风险所带来的潜在损失和影响。
2. 概率分布和模拟分析在财务决策中，常常利用概率分布和模拟分析来应对不确定性和风险。
概率分布可以用来描述不确定性和风险的分布情况，如正态分布、均匀分布等。
模拟分析则是通过建立模型，随机生成大量的可能的情景，以评估不确定性和风险对决策结果的影响。
三、应对不确定性和风险的策略面对不确定性和风险，企业应采取相应的策略来应对，以最大程度地保护企业的利益和实现财务目标。
1. 多方案比较在面对不确定性和风险时，企业可以通过制定多个方案进行比较和分析。
每个方案根据不同的假设和情景，考虑不同的不确定性因素和风险，然后评估各方案的可行性和风险程度，选择最优方案。
风险与不确定性
风险与不确定性在生活和工作中，我们经常面临各种风险和不确定性。
无论是个人还是组织，都必须积极应对这些挑战，以实现个人目标和组织战略。
本文将探讨风险和不确定性的概念，以及如何处理和管理它们。
一、风险和不确定性的定义1. 风险风险是指事件发生的可能性以及其对目标达成的影响程度。
风险具有潜在的利益和损失，可能是可预测的也可能是无法预测的。
在面临风险时，我们需要评估其潜在影响，并采取相应的措施以减少被风险带来的不利影响。
2. 不确定性不确定性是指对未来事件的无法准确预测或了解。
不确定性可以来源于多种因素，例如信息不完全、环境变化等。
在处理不确定性时，我们需要更加灵活和适应性，采取应变措施以适应不确定因素的变动。
二、风险与不确定性的关系风险和不确定性之间存在着密切的联系。
风险通常是不确定性的结果，因为在不确定情况下，我们无法准确预测事件的发生和其对目标的影响。
通过对不确定性的评估和分析，我们可以确定风险并采取相应的措施。
三、处理风险和不确定性的策略1. 风险管理风险管理是一种系统化的方法，用于识别、评估和应对各种风险。
风险管理包括以下几个重要步骤：a. 风险识别：明确可能的风险因素，包括内部和外部因素。
b. 风险评估：评估风险的潜在影响和概率，以确定其重要性。
c. 风险应对：制定应对风险的措施，包括避免、转移、减少和接受等策略。
d. 风险监测：持续跟踪和监测风险的变化和实施的效果，及时调整风险管理策略。
2. 不确定性管理不确定性管理旨在提高适应性和灵活性，以应对不确定环境中的变化和挑战。
以下是一些处理不确定性的策略：a. 情景分析：通过构建不同的情景来评估不确定性的影响，以制定应对策略。
b. 创新和变革：通过创新和持续变革来适应不确定环境中的变化，以增加竞争力。
c. 多元化：通过多样化的投资组合、市场和业务领域来分散风险和减轻不确定性的影响。
d. 学习与适应：通过不断学习和反馈，不断调整和适应不确定性环境的变化。
风险分析报告范文(一)
风险分析报告范文（一）引言概述：风险分析是评估和量化潜在风险以及制定应对措施的一种重要方法。
本文旨在提供一份风险分析报告范文（一），帮助读者了解如何进行有效的风险分析并采取相应的措施。
正文：1. 商业环境风险- 经济波动：全球经济的不确定性可能对业务运营产生负面影响。
- 政策变化：政府政策的调整可能导致企业面临新的监管要求和市场竞争压力。
- 竞争加剧：市场竞争的激烈程度可能影响企业的盈利能力和市场份额。
- 资金需求：企业在扩张或投资新项目时，面临的资金需求可能增加风险。
2. 技术风险- 技术过时：技术快速发展可能导致企业所使用的技术被淘汰，从而影响业务运营的效率和能力。
- 安全漏洞：系统安全漏洞可能导致数据泄露和网络攻击，对企业的声誉和客户信任造成负面影响。
- 技术故障：硬件或软件故障可能导致业务中断和损失。
3. 战略风险- 品牌形象：企业在市场中树立良好的品牌形象需要时间和投资，而负面事件可能损害企业的品牌形象。
- 市场拓展：市场扩张所带来的机会也伴随着挑战，企业可能面临新市场的竞争和适应等风险。
- 业务多样化：企业多元化经营可能增加了复杂性和不确定性，需要管理多个业务的风险。
4. 经营风险- 运营效率：企业的运营效率直接影响其盈利能力，而低效运营可能导致成本上升和利润下降。
- 人力资源管理：员工流失、招聘和培训等人力资源管理问题可能对企业的运营造成影响。
- 供应链风险：供应链中的延迟、质量问题或供应中断可能导致生产中断和客户满意度降低。
5. 法律合规风险- 法规变化：法律和法规的调整可能导致企业需要进行合规调整或面临罚款和诉讼风险。
- 知识产权：知识产权的维护和保护对企业的创新和竞争力至关重要，而侵权可能导致经济损失和声誉受损。
- 合同纠纷：与供应商、客户或合作伙伴之间的合同纠纷可能导致经济损失和商业关系的破裂。
总结：通过对商业环境、技术、战略、经营和法律合规等方面的风险分析，企业可以更好地了解潜在风险并制定相应的应对措施。
工程经济学-第五章不确定性分析
C(Q)
M
S(Q)
QOPi——最优投产量， 即企业按此产量组织 生产会取得最佳效益
Emax
BEP1
Emax
CV(Q) C(F)
0 QBE1 QOPi QBE2
产量
M点——关门点，只 有到企业面临倒闭时 才把M点作为决策临 界点
例:某企业年固定成本10万元，单位变动成本1000元，产品 随销收入(扣除销售税金及附加、增值税)为21000Q1/2(Q为产销量), 试确定该产品的经济规模区和最优规模。
第五章 工程项目风险与不确定性分析
一、 绪论：
（一）不确定性与风险 1.不确定性——缺乏足够信息的条件下所造成的实际
值和期望值的偏差,其结果无法用概率 分布规律来描述。 2.风险——由于随机的原因而造成的实际值和期望值 的差异，其结果可用概率分布规律来描述。
（二）不确定性或风险产生的原因： 1.项目数据的统计偏差 2.通货膨胀 3.技术进步 4.市场供求结构变化 5.其他外部因素（政府政策、法规的变化）
解：
QBE
90 105 5 50
1.（ 8 万件）
E (105 5 50) 2.4 90 30（万元）
【例】接前例。为满足市场需求，企业拟购进第二条 自动生产线，预计每年固定成本增加20万元，但节省单件 变动成本10元，同时拟降价10%。若单位销售税金保持不变, 此方案是否可行？
——项目效益指标变化的百分率与不确定因素变化的百 分率之比。
敏感度系数高，表示项目效益对该不确定因素敏感程度 高，提示应重视该不确定因素对项目效益的影响。敏感度系 数计算公式如下:
某不确定因素敏
评价指标相对基本方案的变化率
感度系数
=
该不确定因素变化率
第7章不确定性分析与风险分析
（二）计算步骤
1、选择不确定因素（即敏感因素） 固定资产投资 工程效益 建设工期
2、确定各因素的变化幅度及其增量 （1）固定资产投资：－10％～20%； （2）效益：－15％～25%； （3）建设期年限：增加或减少1～2年。
解：实际的单位产品变动成本：Cv=（C－Cf ）/ Q0 Cv=（7800-3000） 10000 / 30000=1600 （元／件）
盈亏平衡产量：Q*=Cf /（P －Cv） Q* =300010000/（3000-1600）=21400（件）
盈亏平衡生产能力利用率：E*= Q* / Q 0 100% E*=21400 / 30000 100％ ＝71.43 ％
[例5—2] 某综合利用水利工程具有防洪、发电和航运等方面的效 益，经分析计算，工程计划总投资295.7亿元，其中工程建设投资 185亿元，水库淹没移民投资110.61亿元，工程正常运行年效益 60.9亿元，在社会折现率12%的条件下，工程的经济内部收益率为 14.5％，试对其进行敏感性分析。
解指：标依IR据R 题进中行条敏件感，性选分取析投，资计、算效结益果和如工下期主利三要的因分方素析面，不对评价
3、选定进行敏感性分析的评价指标 NPV、IRR
4、计算某种因素浮动对项目经济评价指标的影响 单因素敏感性分析只变动一个参数而其他参数不变的敏感性分析方法。
多因素敏感性分析考虑各种因素可能发生的不同变动幅度的多种组合，
分析其对方案经济效果的影响程度。
5、分析研究其敏感程度，找出影响项目经济效果的关键因素。
三、盈亏平衡分析 1、目的
各种不确定因素的变化会影响投资方案的经济效果，当 这些因素的变化达到某一临界值时，就会影响方案的取舍。 盈亏平衡分析的目的就是要找出这种临界值，判断投资方案 对不确定因素变化的承受能力。
工程经济第五章 风险和不确定性分析
21.31 11.25 8.45 7.09 10.95 7.60
9.53 8.45 7.68 7.13 8.02 8.45 8.88 9.30
28
相同原理下，也可以采用分析图的方式。
回收期（年）
16
产量 10.95 12 8.88
8
7.6投资 4 -20% -10%
7.68
6.48 售价
10%
+20%
16
例：某公司生产某型飞机整体壁板的方案设计生产能力为
100件/年，每件售价P为6万元，方案年固定成本F为80万元，
单位可变成本V为每件4万元，销售税金Z为每件200元。若 公司要求经营安全率在55％以上，试评价该技术方案。 解 盈亏平衡方程
Px F Vx Zx
F 80 xb 40.4件 P V Z 6 4 0.02
例如，原材料价格的变动对投资回收期的影响。
23
敏感性分析的基本思路：
预测项目的主要不确定因素可能发生的变化，分析不确
定因素的变化对经济评价指标的影响，从中找出敏感因素， 并确定其影响程度，提出相应的控制对策，为科学决策提供 依据。 对项目评价指标有影响的不确定因素很多，例如产品产
（销）量，售价，原料、动力价格，投资，经营成本，工期
解之有 xb2＝BEP2＝4000件 即
x 2286
用方案A 用方案C 用方案D
22
2286 x 4000
4000 x
第二节
敏感性分析（Sensitivity Analysis）
又称灵敏度分析
敏感性分析是常用的一种评价经济效益的不确定
性方法。用于研究不确定因素的变动对技术方案经济
效益的影响及其程度。 即当构成技术经济评价的基础数据发生变化时， 其评价指标会有多大变动。
13-不确定性分析与风险分析
（四）计算敏感性指标
1.敏感度系数
概念：敏感度系数是项目效益指标变化的百分率与
不确定因素变化的百分率之比。
计算公式：
E＝△A/△F
判据：
E>0，表示评价指标与不确定因素同方向变化；
E<0，表示程反方向变化.
|E|越大敏感度系数越高，项目效益对该不确定
因素敏感程度越高。
【例题2】如果某项目产品销售价格从1000元上升到
与评价同样适用。
二、敏感性分析的方法与步骤（六步）
（一）选取不确定因素 （二）确定不确定因素变化程度 （三）选取分析指标 （四）计算敏感性指标 （五）敏感性分析结果表述 （六）对敏感性分析结果进行分析
（一）选取不确定因素 进行敏感性分析首先要选定不确定因素并确定其偏
离基本情况的程度。 （二）确定不确定因素变化程度
公式推导： 销售收入-销售税金及附加=总成本费用=固定成本+可变成本 产量×（单位产品价格-单位产品销售税金及附加）=固定成 本+产量×单位产品可变成本 因此： BEP（产量）
＝年总固定成本/（单位产品价格－单位产品可变成本 －单位产品销售税金与附加） BEP（产量）＝BEP（生产能力利用率）×设计生产能力 BEP（生产能力利用率）
重点难点
➢ 敏感性分析的作用与内容、敏感度系数和 临界点的计算； ➢ 盈亏平衡分析的作用、条件、计算方法及 其注意事项； ➢ 风险分析的内容和步骤、风险因素的识别、 风险分析方法。
★知识解析
本章结构
不确定性分析与 风险分析
风险与不确定性的概念
概述
不确定性分析与风险分析 敏感性分析的作用与内容
敏感性分析 敏感性分析的方法与步骤
➢ 基准收益率的数值会影响到临界点的高低
羊肉制品生产加工项目存在的风险和不确定性因素分析
羊肉制品生产加工项目存在的风险和不确定性因素分析1.原料供应风险：羊肉制品的生产过程需要大量的原料支持，包括羊肉和调料等。
如果羊肉供应存在断档、质量不过关或者价格波动等问题，将直接影响到生产的正常进行，增加了项目的不确定性。
2.技术风险：3.市场需求风险：羊肉制品属于特定消费人群需求的产品，受消费者的口味偏好和消费习惯的影响较大。
如果市场需求不稳定、消费者对羊肉制品需求下降或者竞争对手逐渐占据市场份额，将导致项目盈利能力下降。
4.成本控制风险：5.食品安全风险：羊肉制品属于食品，在生产过程中需要严格遵守相关的食品安全法规和标准，以确保产品的质量和安全。
如果生产环境不符合标准、操作不规范或者制作过程中存在食品安全隐患，将可能面临食品安全事件和消费者索赔等问题。
6.市场竞争风险：羊肉制品市场竞争激烈，除了传统的竞争对手外，还有新兴的同行企业不断涌现。
如果缺乏市场竞争意识、未能及时调整产品定位和市场策略，将可能导致市场份额下降，影响项目的盈利能力。
7.政策风险：为了应对这些风险和不确定性因素，羊肉制品生产加工项目可以采取以下策略：1.建立健全的供应链管理系统，与可靠的供应商建立长期稳定的合作关系，确保原料供应的可靠性和质量稳定性。
2.加强技术研发和人员培训，提高技术水平和产品质量，确保生产过程的稳定性和食品安全。
3.加强市场调研，了解消费者需求和市场趋势，及时调整产品定位和市场策略，以适应市场变化。
4.精细化成本管理，通过提高生产效率、降低废品率等方式降低生产成本，增加项目盈利能力。
5.加强质量控制，建立完善的质量管理体系，保障产品的质量和食品安全。
6.加强市场竞争意识，与同行业进行积极合作或者寻找差异化竞争点，提高产品竞争力。
7.关注政策变化，及时了解相关政策法规的变化，确保项目符合法规要求，减少政策风险。
综上所述，羊肉制品生产加工项目面临的风险和不确定性因素主要涉及原料供应、技术、市场需求、成本控制、食品安全、市场竞争和政策等方面。
9不确定性分析与风险分析总结
（2）不确定性分析
设投资额K、经营成本C、销售收入B的变动率分别为 x,y,z,那么当三个因素各自变动时，则NPV计算如下：
NPV K (1 x) ( B C )(P / A,10%,10)(P / F ,10%,1) L( P / F ,10%,11) K变动x，C、B不变
线性盈亏平衡分析的目的是通过分析独立方案
的产品产量、成本与方案盈利能力之间的关系，找
出投资方案盈利与亏损在产量、产品价格、单位产
品成本等方面的临界值，以判断在各种不确定因素 作用下方案的风险情况。亦称量本利分析法。 盈亏平衡点是指项目方案既不盈利也不亏损， 销售收入等于总成本的临界点。
线性盈亏平衡分析有以下四个假定条件:
单因素敏感性分析
小型电动汽车项目现金流量表（单位：万元）
年份 投资 销售收入 经营成本 期末资产残值 净现金流量
0 15000
1
2～10 19800 15200
11 19800 15200 2000 6600
-15000
4600
单因素敏感性分析
设投资额为K，年销售收入为B，年经营成本C， 期末残值L，选择净现值指标评价方案的经济效果。
Q F 盈亏平衡点生产能力利 用率：q 100% 100% QC QC p cv
F 盈亏平衡点销售价格： p＝ cv QC
*
F 盈亏平衡点单位产品变 动成本：cv p QC
（4）考虑税金及附加
BEP（产量Q *） 年固定成本 （单位产品价格 单位产品可变成本 单位产品营业税金及附 加） F p cv t
TR,TC 盈利 BEP
亏损 TR＝pQ
C＝F＋CvQ
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1. 销售收入、成本费用与产品产量的关系
基本思路：找到销售收入、成本费用与产品产量
间的线性数学关系。
TC FCvQ
设TR为销售收入；TC为总成本；S为盈利；
S=TR-TC
P为单位产品利价润格＝（0不，含盈税亏）平；衡Q为产品产量；
F为固定成本； Cv为单位产品可变成本。
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2.盈亏平衡点的确定——图解法或代数法
根据造成风险的范围大小划分，投资风险可 分为宏观风险和微观风险。
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1.宏观风险
（1）国际风险 国际环境变化对项目投资主体带来损失的风险。
（2）政治政策风险 政府的行为、政策对项目投资主体造成损失的风险。
（3）经济金融风险 国家经济、金融环境不完善或变动造成损失的风险。
（4）法律风险 司法不健全及法律变更带来损失的风险。
（1）图解法
收
TR
入
亏损
•
TR线与TC线的交点对应
或 支
TC
的产量Q*，即为盈亏平衡 出
BEP
CvQ
点产量。
•0＜Q＜Q*，TC线位于TR 线之上，企业亏损；
盈利
F
•Q＞Q*，TR线位于TC线之 0
Q*
Q
上，企业赢利。
图6.1 线性量-本-利分析图
单个方案的盈亏平衡分析(图解法)
费
用
销售收入线F=RQ
图3-7 盈亏平衡图
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（2）代数法 •根据线性盈亏平衡分析的定义，达到盈亏平衡状态 时，总成本费用=总销售收入，用Q*表示盈亏平衡时 产量：
PQ *FCvQ *
Q* F P Cv
（6-3）
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如果价格是含税价，可用式（6-4）计算盈亏平衡点产量。
p Q * 1 r F C v Q *
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按收益、成本与产量 的函数关系分类
线性盈亏平衡分析——技术方案的总成本费用、 销售收入与产量呈线性关系。
平衡点所对应的产量：销售收入=总成本 费用、利润=0时的产量（或销售量）。 非线性盈亏平衡分析——技术ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ案的总成本费 用、销售收入与产量呈非线性关系。
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6.2.2 线性盈亏平衡分T析RPQ
第6章 风险与不确定性分析
6.1 6.2 6.3 6.4 6.5
概述 盈亏平衡分析 敏感性分析 概率分析 风险决策
背景
投资决策基本方法是建立在对项目的现金流量和 投资收益率预测基础上的，属“确定性分析”。
由于外部环境变化及预测方法局限性，方案经济 评价中采用的基础数据与实际值有一定偏差，具有风 险和不确定性。
预测和估算，无法精确无误，使投资决策的依据存在
不确定性。项目实施后的实际情况难免与预测情况有
差异，
对投资决策而言，风险指实现的现金流量偏离预期的
现金流量。
决策前，要考虑各种不确定因素，确定风险程度，以
调整投资决策模型，使之可能编辑p够pt 反映风险。
3
风险和不确定性区别
风险是指某种不利事件发生的可能性。
（5）灾害风险 自然灾害、人为事故等可编辑不ppt 可抗力因素带来损失的风6 险
2.微观风险
（1）技术风险
技术因素带来损失的风险。
（2）市场风险
市场的不确定性对项目带来损失的风险。
（3）管理组织风险
管理者管理不当而可能造成损失的风险。
（4）财务风险
融资不当使公司可能丧失偿债能力带来损失
的风险。
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【例6-1】
【解】（1）企业的最大可能盈利。
设企业的最大盈利为Smax，设ω为每件产品的税金， 则有：
S m a Q m x a p x C v w F
＝30000×（120-50-10）-900000
＝90（万元）
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（2）企业盈亏平衡时产量和销售收入。
Q* F p Cv - w
7
6.1.3 风险与不确定性分析的目的与意义
弄清和减少不确定因素 对经济效果评价的影响
预测项目可能的风险
确定项目在财务上、经济上的可靠性
有助于制定决策
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6.2 盈亏平衡分析
6.2.1 盈亏平衡分析的定义
盈亏平衡分析（损益平衡分析或量本利分析） 是指通过分析量、成本和盈利之间的关系，找出 技术方案盈利和亏损在产量、单价、成本等方面 的临界点，以判断不确定因素对技术方案经济效 果的影响程度，说明技术方案实施的风险大小。
图3-7 盈亏平衡图 可编辑ppt
可变费用线VQ 固定费用线D
产量（销售量）
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费
用
销售收入线S=RQ
利润 生产费用线C
可变费用 可变费用线VQ
固定费用线D 固定费用
产量（销售量）
图3-7 盈亏平衡图
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费
用
盈利区
销售收入线S
亏损区 O
利润 生产费用线C
QO 盈亏平衡点
产量（销售量）
风险就是在给定情况下和特定时间内，可能发生 的实际结果与预期结果之间的差异。
造成风险的原因是项目存在期内有不确定性。
对项目进行不确定性分可编辑析ppt 是必要的。
2
6.1 概述
6.1.1 风险和不确定性含义
若决策会产生多种可能结果，则认为此决策有风险。
投资会有风险，是因为投资决策时采用的数据多来自
＝900000／（120-50-10） ＝15000（件） 销售收入TR＝120×15000＝180（万元）
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（3）企业年利润为10万元时的产量。
Q SF pCv - w
＝（100000＋900000）／（120-50-10） ＝16667（件）
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盈亏平衡点除可用产量表示外，还可用销售收入、生产能力利 用率、销售价格以及单位产品变动成本等表示。
Q*
F
1rpCv
（6-4）
式中，r—产品销售税率；
p—产品含税价格，P=（1-r）p。
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【例6-1】
某企业生产某种产品，设计年生产量为30000件。每件 产品的出厂价格为120元，每件产品的税金为10元，每件 产品的可变成本为50元，企业每年固定成本为900000元， 试求：
（1）企业的最大可能盈利是多少？ （2）企业盈亏平衡时产量和销售收入； （3）企业年利润为10万元时的产量。
决策者对未来的情况不能完全确定，但未来情况出
现的可能性(即概率分布)，已知或可估计，这种事件
称为风险事件。
决策者对未来的情况不能完全确定，且对出现的概 率（可能性）也不清楚，此种事件称为不确定事件。
注：随信息增多，不确定性事件将可能转化为风险
事件。
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6.1.2 风险识别
风险识别是认识项目所有可能引起损失的风 险因素，并对其性质进行鉴别和分类。