杜邦分析法如何利用财务比率分析财务状况

杜邦分析法

杜邦分析法（DuPont Identity;DuPont Analysis）目录[隐藏]

1 杜邦分析法的概念?

2 What Does DuPont Identity Mean??

3 Investopedia explains DuPont Identity?

4 杜邦分析法的特点?

5 杜邦分析法的基本思路?

6 杜邦分析法的财务指标关系?

7 杜邦分析法的步骤?

8 杜邦分析法的局限性?

9 杜邦分析法广泛应用的原因[1]?10 运用杜邦分析法的建议[1]?11 杜邦分析法案例?11.1 案

例一：MA公司杜邦分析法的案例分析o[2]

企业杜邦分析法的案例分B、A案例二：11.2 [3参考文12?] [编辑杜邦分析法的概念

之间的关系来综杜邦分析法利用几种主要的财务比率

杜邦公，这种分析方法最早由美国企业的财务状况合地分析公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一种用来评价司的角度评价企业绩效财务赢利能力和股东权益回报水平，从逐级分解一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业

绩。

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What Does DuPont Identity Mean?

An expression that breaks return on equity (ROE) down into three parts: profit margin, total asset turnover and financial leverage. It is also known as DuPont Analysis. DuPont identity tells us that ROE is affected by three things:

- Operating efficiency, which is measured by profit margin - Asset use efficiency, which is measured by total asset turnover

- Financial leverage, which is measured by the equity multiplier

ROE = Profit Margin (Profit/Sales) * Total Asset Turnover (Sales/Assets) * Equity Multiplier (Assets/Equity) 杜邦分析的含义：

是将净资产收益率分解为三部分进行分析的方式名称：利润率，总资产周转率和财务杠杆。这种方式也被称作“杜邦分析法”。

杜邦分析法说明净资产收益率受三类因素影响：

-营运效率，用利润率衡量；

-资产使用效率，用资产周转率衡量；

-财务杠杆，用权益乘数衡量。

净资产收益率=利润率（利润/销售收入）*资产周转率（销售收入/资产）*权益乘数（资产/权益）

]

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Investopedia explains DuPont Identity

If ROE is unsatisfactory, the Du Pont identity helps locate the part of the business that is underperforming.

Here is how the DuPont identity is derived:

ROE = NI/TE

Multiply by 1 (TA/TA) and then rearrange

ROE = (NI / TE) (TA / TA)

ROE = (NI / TA) (TA / TE) = ROA * EM

Multiply by 1(S/S) and then rearrange

ROE = (NI / TA) (TA / TE) (S/S)

ROE = (NI / S) (S / TA) (TA / TE)

ROE = PM * TAT * EM

ROE = Profit Margin * Total Asset Turnover * Equity Multiplier

When:

ROE = Return on Equity

NI = Net Income

TE = Total Equity

TA = Total Assets

ROA = Return on Assets

EM = TA/TE = 1 + D/E = The Equity Multiplier

S = Sales

如果ROE表现不佳，杜邦分析法可以找出具体是哪部分

表现欠佳。

净资产收益率= 净收益/总权益

乘以1（total asset/ total asset）得到：

净资产收益率= （净收益/总权益）* （总资产/总资产）= （净收益/总资产）*（总资产/总权益）

=资产收益率*权益乘数

乘以1（sales/ sales）得到：

净资产收益率= （净收益/销售收入）* （销售收入/总资产）* （总资产/总权益）

= 利润率*资产周转率*权益乘数

）net income（净收益?．

总权益（total equity）?资产收益率（ROA, return on ?

）asset权益乘数（equity multiplier）?净收益（net income）?

sales）销售收入（?