狄马克股市拐点指标理论TD策略的解读

TD策略的解读

（1）TD点的定义

TD高点：某日的高点高于前一日和后一日的所有价格

TD低点：某日的低点低于前一日和后一日的所有价格

（2）趋势线

挑选最近的TD点和前一个最近的TD点，连接形成TD线。（自右向左，因为最近的数据最重要）

（3）TD点的改进

TD高点：符合（1）且高于前二日的收盘价；

TD低点：符合（1）且低于前二日的收盘价；

（4）TD点的有效性

当最近的TD低点确定后，如果第二天的收盘价低于TD线的延伸线，则这个最近的TD点的有效性值得怀疑。

TD价格投射器

投射器共分三种，基本的原理差不多，当价格突破趋势线后，其价格随后的走势往往呈现对称现象，因此可以预期接下来的高（低）点大致位置。计算方式为：最低点与趋势线的垂直高度，然后由突破点向上衡量这段距离，通常是上涨的最低目标。

投射器1：

取点为：TD线下的最低点

投射器2：

取点为：TD线下最低收盘价当日的最低价

投射器3：

取点为：TD线下的最低点的当日收盘价

投射器3最为保守，投射器1和2则各不相同。

Tomas Demark的建议：在衡量高点与TD先上的突破点时，最好往保守的方向调整一档，以弥补四舍五入的影响，也可提高目标价格的完成几率。

TD序列是TD策略的精华所在。TD序列采取的是“在市场恐惧中买入，在市场贪婪时卖出”的左侧交易理念，盈利的前提在于反转点的把握。在此，TD相信市场在将要反转的时候会发生声音，而我们要做的是仔细聆听。

TD序列共分为三个部分：结构、交叉、计数。而基于TD序列的策略还分为：入场、出场、停损三部分内容。

（1）结构

买入结构：连续9天及以上，每天的收盘价都低于先前第4个交易日的收盘价，买入结构完成；

卖出结构：连续9天及以上，每天的收盘价都高于先前第4个交易日的收盘价，卖出结构完成；

（如果有中断，则计数重新开始）

除非市场处于回光返照的飙涨阶段，或处于明确的下降趋势中，否则回档仅是短暂的信号。

（2）交叉

交叉要求在结构中的第8天或第9天的高价，必须高于或等于此前第3-7天的某一天低价。它也可以发生在随后的任何一天，不论该天是不是结构的连续。

结构的两种被取消情况：第一种为再循环（下面详细讲到），第二种为在结构完成而交易讯号没有产生之前，如果某天的收盘价高于买进结构之中的最高价，则取消结构重新开始。

（3）计数

结构完成后，开始计数。由0开始，每当某天的收盘价低于先前第二个交易日的低价，计数增加1。当计数达到13，发出买入信号。计数阶段的天数无需连续。

计数的两种取消情况：1、结构完成而交易讯号没有产生前，如果发生反向结构，则原始结构无效；重新开始结构；2、计数的再循环：结构完成后，如果发现同向结构，则取代原结构。

下面讲策略，共分为进场、出场和止损。

（一）进场策略

进场方法可以考虑三种。

第一种在计数完成的收盘价进场，风险最高，但也是唯一可能在最低价买入的方法。风险在于结构可能再循环。

第二种是当计数完成后，随后第一个收盘价高于先前第四个交易日的收盘价，买入。它可以通过价格的翻动，确保价格不会再循环。

第三种是当计数完成后，随后第一个收盘价高于先前2天内的最高价，买入。该方法是第一种和第二种的折衷。

（二）离场策略

主动离场策略有2个。

第一个是当最新的结构完成后，如果当时的价格没有穿越最近非现役结构的最极端价位，则结束头寸。理由是：由于最近现役结构的终点没有穿越最近非现役结构的最极端水准，代表趋势可能反转，应该结束头寸。

第二个方法也是比较两个结构。在这个方法中，只要最近的现役结构中的任何价格曾经穿越最近非现役结构的最极端价位，就继续持有部位到反转讯号发生为止。

（三）止损

止损方法有2种。都考虑从结构到计数的整体区间的价格极值。

方法1：取整体区间内极端低价当天的真实区间，计算当天真实高价（当天高价或前一天高价的高者）与当天低价之间的距离，然后由当天的低价向下衡量该距离，设定为止损点。方法2：同样取整体区间内极端低价当天的真实区间。计算极端低价当天最低价与收盘价的距离，然后由最低价向下衡量该距离为设定的止损点。

以上只是对买入讯号的停损而言，卖出信号的停损与之类似。

这两个方法都采用同样的假设：极端价位当天代表高度的情绪化交易，如果随后的收盘价穿越了极端价位，价格走势的性质就发生了改变，并因此而破坏先前的进场讯号。

拐点指标“玄机”

虽然还无法确认狄马克预测A股走向的真正意图，国内了解狄马克股市拐点理论的投资者也为数不多，其所在的市场研究机构Market Studies也不为人们所熟知，但在一些海外媒体的眼中，狄马克显然是一位“技术流”。

按照狄马克的理论，判断市场走向的依据正是由其自己创建的TD序列指数。有媒体称，该指数已经有40年的历史，但即使在美国也较少为投资者所知，只在一些专业的交易员中口口相传。

他的TD序列包含两个主要部分：准备期(Set up)和计数期(Count down)。准备期要求有九个连续交易日的收盘价，每一个都低于其相对应的四个交易日前的收盘价。准备期完成后则开始计数，每当某日收盘价低于其两天前的最低价时计数加1(可以不连续)，直到计数增加到13，当前周期就将衰竭。

巧的是，狄马克的上证指数日线图上的顺序和组合两个技术指标，在上月均完成了13次倒计时，这也正是狄马克判断该指数即将反弹的依据。

市场中流传的技术分析方法很多，目前还无法验证狄马克分析理论的准确性，不过他对A股目前已经触及今年低点的说法，还是引起了市场人士的关注。因为这意味着，按照他的推断，年内A股还有较大上涨空间，而且收益基本上是“无风险”的。