第六章 商业银行的风险管理

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第二节 银行利率风险管理
• 利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银 行造成损失的可能性。 • 巴塞尔委员会在1997年发布的《利率风险管理原 则》中将利率风险定义为：利率变化使商业银行 的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发 生背离，使其实际收益低于预期收益，或实际成 本高于预期成本，从而使商业银行遭受损失的可 能性。 • 指原本投资于固定利率的金融工具，当市场利率 上升时，可能导致其价格下跌的风险。
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银行面临的汇率风险分析
NET 汇率变化 外汇贬值 外汇升值 NET>0 外汇净多头头寸 受损 获利 NET=0 外汇净头寸为零 无影响 无影响 NET<0 外汇净空头头寸 获利 受损
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• 四、外汇买卖风险管理方法 • （一）限额管理 • 银行在制定外汇敞口头寸的限额时，必须分析影 响限额规模的各种因素。 • 第一，外汇交易的损益期望。银行对外汇业务的 收益期望越大，对外汇风险的容忍程度也应该越 强，于是银行的限额就越大。 • 第二，对亏损的承受能力。银行对亏损的承受能 力越强，其限额就定得越大。 • 第三，交易的币种。交易的币种越多，交易量越 大，限额也就越大。 • 第四，交易人员的水平。
• 2．在险价值计算 • 为了计算在险价值，需要选取一个常用的计量单 位、一个时间长度和一个概率值。计量单位可选 用金融机构业务所涉及的主要币种，时间长度的 范围需要满足这一期间资产组合要素不变，可选 一天、一周、两周等。
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• 【例6-1】假设2003年11月19日，某银行持有100万 美元头寸，现以日元为计价货币对其进行盯市计算。 按照当日汇率USD1 = JPY122.57计算，该头寸为 12257万日元。我们按照VaR方法计算在某一概率 水平下，第2天该头寸可能发生的最大损失。 • 假定该外汇头寸只受汇率影响。假设根据对日元/ 美元汇率变动的概率分布估计，计算出在99%置信 水平下，该汇率在第二天的最大波动幅度为4%。 把美元头寸金额乘以该数值，即为在该概率水平下， 以日元表示的该美元头寸在一天的时间里可能发生 的最大损失值： VaR = 12257 × 4% = 490.28（万日元）
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• 用缺口的绝对数(Gap)乘以利率的变动量（△r） 可以得到净利息收入的变动量（ △ NII），它反 映了利率变动对投资收益的影响。其计算公式为： Gap r
银行进一步扩张信贷、净外币债务增加 银行不良贷款增加 资本外流、泡沫破灭
银行危机、利率高攀、信用紧缩
货币大幅贬值、外债危机
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严重经济衰退
• • • • • •
主要内容： 第一节 银行汇率风险管理 第二节 银行利率风险管理 第三节 银行信用风险管理 第四节 银行操作风险管理 第五节 银行流动风险管理
第六章 商业银行的风险管理
风险的概念
银行风险 —— 是银行业务经营和 管理中因不确定因素导致事后造成的
损失或不利于银行目标实现的各种因
素的总称。
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量化概念：
银行风险率=
银行损失或银行风险成本或银行风险性资产
银行资产总额
百度文库
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银行风险的特性
（一）客观性
（二）可控性
（三）扩散性
（四）匿藏性 （五）马太性和加速性
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• 3．VaR的特点及缺陷 • VaR的特点是应用普遍，它简单明了地表示 市场风险的大小，没有专业背景的投资者 和管理者也可以根据在险价值对金融风险 进行判断。 • VaR也存在着某些缺陷。如VaR计算的假定 条件是市场正态分布，资产组合价值变动 与市场价格变化存在严格的线性关系，但 在现实经济活动中，市场及资产组合的运 动与VaR技术的假定条件存在差异。
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• 4．压力测试
• VaR管理技术可以衡量银行等金融机构在正常市场环境中的 风险，但如果市场条件出现大幅度不正常变化时，风险管理 者则是用压力测试的方法来衡量经济主体在这些混乱的市场 环境中所面临的风险。这种技术是运用计算机来模拟不同的 场景，并计算这些场景中经济主体资产价值的变化。 • 将整个金融机构或资产组合置于某一特定的（主观想象的） 极端市场情况下，如假设利率骤升100个基本点，某一货币 突然贬值30%，股价暴跌20%等异常的市场变化，然后测试 该金融机构或资产组合在这些关键市场变量突变的压力下的 表现状况，看是否能经受得起这种市场的突变。
– 银行根据客户要求 – 客户向银行下单 – 先报价后平仓
• （二）银行自营外汇买卖。如果银行外汇交易员 在某种货币的买进和卖出的金额不匹配时，即银 行持有了多头或者是空头头寸，这种敞口头寸， 就是外汇的受险部分，受到国际金融市场上汇率 波动的影响。
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• 三、外汇买卖风险的预测方法
• 银行发生外汇风险，不外乎两个原因：一是持有 多头或空头外汇头寸；二是外汇资产负债总量、 结构不相等。当银行的某种外汇净头寸不等于零 时，不曾预期的汇率变动就有可能导致其取得收 益或发生损失。汇率的波动幅度越大，外汇净头 寸的风险就越大。 • 外汇净头寸的计算公式为：
10.00
8.00 2.00
9.00
8.00 1.00
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• 二、利率风险衡量 • （一）缺口分析 • 缺口(Gap)是用货币表示的利率敏感性资产(RSA) 和利率敏感性负债(RSL)的差额，用公式表示为： Gap RSA RSL • 缺口被广泛用于资产和负债对利率的敏感性的衡 量，当利率敏感性资产大于利率敏感性负债，即 RSA大于RSL时，银行处于正缺口；反之，如果利 率敏感性资产小于利率敏感性负债，即RSA小于 RSL时，银行处于负缺口。
• 【例6-2】银行发放了一笔3年期的浮动利率贷款， 每年年初以高于同期国库券利率1个百分点的水平 来设置贷款利率；同时吸收了一笔2年期的定期存 款，每年年初以高于同期国库券利率0.5个百分点 的水平来设置存款利率。第1年年初，3年期的国 库券利率为5%，2年期的国库券利率为4%。设国 库券收益率曲线为上升型曲线，此时，贷款利率 应为6%，存款利率为4.5%，银行的利差为1.5%； 第2年年初，设上升型的收益率曲线变为下降型， 3年期国库券利率为6%，2年期国库券利率为7%， 1年期国库券利率为8%，此时，贷款利率变为8%， 存款利率变为8.5%，银行利差变为－0.5%，此时 银行遭受损失。
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• （三）收益率曲线风险 • 收益率曲线是将某一债券发行者发行的各种期限 不同的债券的收益率用一条线在图表上连接起来 而形成的曲线。随着经济周期的不断运动，收益 率曲线的斜率会呈现显著变化。但在商业周期的 大部分过程中，收益曲线的斜率均为正数，即短 期利率低于长期利率。在商业周期处于扩张阶段 时，央行会提高短期利率以抑制经济过快增长， 此时收益曲线的斜率将变为负数，也就是短期利 率高于长期利率。 • 收益率曲线风险是指当正常情况下的上升型收益 率曲线变为平坦型或下降型时，即收益率曲线非 22 平行移动，银行面临的风险。
• 例如，银行以短期存款作为长期固定利率贷款的融资来源 所造成的风险。
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• （二）基准风险 • 基准风险的产生是由于在计算资产收益和负债成 本时，采用了不同类别的基准利率。在期限相同 的条件下，当二者采用的不同类别的基准利率发 生了幅度不同的变化时，就产生了基准风险。 • 例如，一家银行可能用1年期存款作为1年期贷款 的融资来源，贷款按照美国国库券利率每月重新 定价一次，而存款则按照伦敦同业拆借市场利率 每月重新定价一次。虽然用1年期的存款为来源发 放1年期的贷款，由于利率敏感性负债与利率敏感 性资产的重新定价期限完全相同而不存在重新定 价风险。
• （二）在险价值（Value at Risk，简称VaR） • 1．VaR的含义。
– 在险价值是指在一定的时间（t）内，在一定的置信度 (比如95%)下，投资者最大的期望损失。 – 作为一种市场风险测量和管理的新工具，在险价值法 就是为了度量一项给定的资产或负债在一定时间里和 在一定的置信度下其价值最大的损失额。 – J.P.摩根银行在1994年提出的“风险度量制”模型是这 种方法的典型代表。
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银行面临的期权风险
利率未变化的前30天的 利率变化后的60天的 资产收益和负债成本 资产收益和负债成本 若按时偿还贷款： 90天期固定利率贷款 90天期定期存款 净利差 若提早偿还贷款： 10.00 8.00 2.00 10.00 8.00 2.00
90天期固定利率贷款
90天期定期存款 净利差
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第一节 银行汇率风险管理
• 一、汇率风险管理的原则 • 汇率风险管理的目标在于减少汇率波动带来的现 金流量的不确定性，控制或者消除业务活动中可 能面临的由汇率波动带来的不利影响。对于存在 汇率风险的所有经济主体来说，在汇率风险管理 上都应该遵循以下原则。 • （一）全面重视原则 • （二）管理多样化原则 • （三）收益最大化原则
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• 二、汇率风险表现形式 • 银行外汇买卖的交易一般源于两种类型：代客买 卖和银行自营外汇买卖。 • （一）代客买卖。代客买卖是指银行按照客户的 要求，在外汇市场上代客户买卖一笔外汇，从中 赚取手续费或者价差。这时银行不承担汇率风险， 而由顾客自己承担，银行只赚取价差或手续费。 通常银行代客买卖外汇有三种形式：
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• （四）期权风险
• 期权风险又称选择权风险，是指银行资产、负债 和表外项目中明显存在或暗含的各种选择权带来 的风险。一般利率水平如果发生较大的变化，将 会促使借款者提早偿还它们的银行贷款，或者促 使储户提前从银行取出它们的定期存款，这对银 行盈利来说构成了一种风险来源。
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• 例如，某银行吸收金额为100万美元，利率为8%， 期限为3个月（90天）的定期存款，同时该银行将 这笔100万美元的存款以10%的固定利率贷给客户， 期限也为3个月。假设市场利率在30天后下降了 100个基点（变为7%），同时贷款利率也下降100 个基点变为9%，此时，借款者将会提早偿还贷款， 然后以9%新的贷款利率获得新的贷款。
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• 银行主要的限额控制方法有：交易限额、风险限额和 止损限额等。
– 交易限额(Limits on Net and Gross Positions)是指对总交易头寸或净交 易头寸设定的限额。总头寸限额对特定交易工具的多头头寸或空头头寸 给予限制，净头寸限额对多头头寸和空头头寸相抵后的净额加以限制。 在实践中，银行通常将这两种交易限额结合使用。 – 风险限额是指对按照一定的计量方法所计量的市场风险设定的限额，如 对内部模型计量的风险价值设定的限额(Value-at-Risk Limits)和对期权 性头寸设定的期权性头寸限额(Limits on Options Positions)等。 – 止损限额(Stop-Loss Limits)即允许的最大损失额。通常，当某项头寸的 累计损失达到或接近止损限额时，就必须对该头寸进行对冲交易或将其 变现。典型的止损限额具有追溯力，即止损限额适用于一日、一周或一 个月内等一段时间内的累计损失。 – 1．即期外汇头寸限额； – 2．同业拆放头寸限额； – 3．掉期外汇买卖限额； – 4．敞口头寸限额； 14 – 5．止损点限额。
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银行风险的一般表现
一、金融效率递减，甚至出现负效率。 二、信贷不良资产数额大。
三、银行资本充足率不断降低。
四、金融机构内部管理混乱。
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后果或危害：
1．威胁银行业的生存与发展；
2．加剧财政收支矛盾。
3．金融资源配臵机制紊乱。
4．容易造成由经济问题而影响政治、社 会的安定团结。
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银行在国家金融体系中占主宰地位 银行监管不力，经营不善，风险控制薄弱 盲目贷款、资源分配低效率、外资流入国内非贸易部门 房地产、股市过热 银行抵押品市值高估 经常账户债务增加
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• 一、利率风险表现形式
• 巴塞尔银行监管委员会将利率风险分为重新定价风险、基 准风险、收益率曲线风险、期权风险4种表现形式。
• （一）重新定价风险
• 重新定价风险是最主要的利率风险，它产生于银行资产、 负债和表外项目头寸重新定价时间(对浮动利率而言)和到 期日(对固定利率而言)的不匹配。通常把某一时间段内对 利率敏感的资产和对利率敏感的负债之间的差额称为“重 新定价缺口”。只要该缺口不为零，则利率变动时，会使 银行面临利率风险。