2016年上半年定向增发市场分析报告文案

2016年上半年定向增发市场分析报告（完整版）

一、2016年上半年定增市场数据解析

1、2016年上半年定增项目数量较去年同期小幅下降，规模大幅上升

定增项目按照锁定期进行分类，可以分为一年期与三年期定增。不管是一年期还是还是三年期定 增项目，与2015年相比，定增项目数量均出现小幅回落，而定增项目实际募集总金额则出现大幅增 长，其中2016年上半年一年期定增项目募集资金总额达到

2970.17亿元，较去年同期增长10.89%;

三年期定增项目募集资金总额达到 3232.31亿元，较去年同期增长79.12%,延续了自2013年以来的 快速增长趋势，同时单个定增项目的募集金额也呈现了快速增长的势头，特别是三年期定增。 图表1： 2016年上半年与去年同期的一年期定增项目和募资总金额的对比

年份

一年期定增项目数量

一年期定增项目募资总额（亿 元）

2015年上半年 156 2678.53 2016年上半年

150

2970.17

注：2015年和2016年上半年对应的统计区间为 2015/01/01到2015/06/17和2016/01/01到 2016/06/17,下同。

图表2： 2016年上半年与去年同期的三年期定增项目和募资总金额的对比

图表4： 2011-2016年三-年期定增项目和募资总金额的对比

年份

三年期定增项目数量

三年期定增项目募资总额（亿元）

2015年上半年

134 1804.53 2016

年上半年

129

3232.31

1口口口

图表3： 2011-2016年一-年期定增项目和募资总金额的对比

■ * ■“ =

9 DOO aoao 7000

彌口

sow

咖口

MOO

——冥阳尋鴛金钢

2、2016年上半年定增项目行业分布

随着供给侧改革的推进，定向增发集中出现在加速扩张的新兴产业以及积极转型的传统行业，是 促进上市公司发展的重要动力。2016年上半年实施定向增发的上市公司分布行业广泛，主要涉及计 算机、电气设备、化工、机械设备、医药生物、电子、房地产、公用事业、传媒、有色金属等 20余

个行业。从定增项目的数量维度来看，一年期定增项目最集中的五个行业为计算机、 电气设备、电子、

化工和机械设备，这五个行业的定增项目数量的合计占比达到

47.33%，三年期定增项目最集中的五

个行业为化工、医药、机械、公用事业和农林牧渔。从定增项目的募集总金额的角度来看，一年期定 增项目募资金额排名前五的行业分别为公用事业、房地产、计算机、电气设备和化工，这五个行业募 资总金额合计占比达到51.48%，三年期定增募资金额排名前五的行业分别为商业贸易、公用事业、 化工、计算机和机械设备。从定增项目的行业平均募资金额的角度来看， 一年期定增排名前五的行业

为银行、公用事业、钢铁、食品饮料和非银金融，三年期定增排名前五的行业为商业贸易、汽车、计 算机、

休闲服务和公用事业。

图表5:2016年上半年一年期定增行业分布（数量维度）

行业名称 定增项目数量

占比（%

计算机 16 10.67% 电气设备 15 10.00% 电子 14 9.33% 化工 14 9.33% 机械设备 12 8.00% 房地产 9 6.00% 传媒 8 5.33% 公用事业 7 4.67% 汽车 6 4.00% 医药生物 5 3.33% 纺织服装

5

3.33% 农林牧渔

4

2.67%

250

4 5' 350 3D0

no

100

■■定堺嗨貫豫宦 一突隔

H 贺金酋《忆元）

图表6:2016年上半年三年期定增行业分布（数量维度）

图表7:2016年上半年一年期定增行业分布（募资总金额维度）

图表10:2016年上半年三年期定增行业分布（平均募集金额维度）

3、定增融资目的多元化，并购重组渐成焦点

一年期定增项目按照定向增发的的目的来划分，主要分为融资收购其他资产、项目融资、配套融资、

壳资源重组、公司间资产置换重组、补充流动资金和实际控制人资产注入，按照募集资金额占比分别为39.73%、39.09%、13.86%、3.12%、2.29%、1.21%和0.69%，与2015年同期相比，融资收购其他资产和项目融资作为定增目的的比例有所上升，配套融资作为定增目的的比例基本持平，而壳资源重组和补

充流动资金作为定增目的的比例有所下降。三年期定增项目按照定向增发的目的来划分，主要分为融

资收购其他资产、项目融资、配套融资、壳资源重组、公司间资产置换重组、补充流动资金、实际控制人资产注入、引入战略投资者和集团公司整体上市，按照募集资金额占比分别为18.60%、12.92%、

19.07%、

15.16%、4.17%、10.00%、5.12%、12.90%和2.06%,与2015年同期相比，配套融资、融资收购其他资产和壳资源重组作为定向增发目的的比例有所上升，而项目融资、补充流动资金和集团整体上市作

为定向增发目的的比例有所下降。

通过定向增发进行资产收购，正逐渐成为近年来定向增发的主要诉求。近一年多以来，监管层多次发文，简政放权，减少定向增发审批程序，鼓励上市公司并购重组，也很大程度上助推了这一轮并购重组类定增发行的高潮，但是同时也为了使得并购重组更加规范化，证监会于2016年6月18日制

定了“借壳重组“五个100%f能犯其一的标准，短期内可能对市场形成一定的打压，但是从长远的角度考虑，更加有利于并购重组市场的规范化发展。

据统计，2016年上半年定增的发行审核周期不断缩短，从预案公告到最终发行的总耗时的角度

来看，一年期定增项目的审核周期由2015年同期的222.87天缩短到当前的209.53天，三年期定增项目的审核周期由2015年同期的246.67天缩短到当前的220.19天，预计未来这个周期随着流程的精简化会进一