中级财务管理课件
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中级财务管理课件第一章
全面预算体系的构成
包括业务预算、专门决策预算和财务预算三个部分。业务预算包括销售预算、生产预算、采购预算等；专门决策预算 包括投资预算、筹资预算等；财务预算包括现金流量表预算、利润表预算和资产负债表预算等。
全面预算体系的作用
全面预算体系有助于企业合理配置资源、控制经营风险和提高经济效益，是实现企业战略目标的重要工 具之一。
财务预算
财务预算的概念
财务预算是企业根据战略规划和经营目标，对未来一定期间内的 财务活动进行计划和安排的管理活动。
财务预算的编制流程
确定预算目标、编制业务预算、编制专门决策预算、编制财务预 算。
财务预算的编制方法
固定预算法、弹性预算法、滚动预算法和零基预算法等。
全面预算体系
全面预算体系的概念
全面预算体系是指企业为实现战略规划和经营目标，对未来一定期间内的经营活动进行全面规划、协调和控制的管理 体系。
解释金融市场如何为企业提供资金支持，包括股票市场、债券市 场、银行间市场等。
金融工具
介绍常见的金融工具，如股票、债券、基金、期货等，以及它们在 财务管理中的应用。
金融市场的风险与回报
分析金融市场的风险与回报，以及如何通过合理的投资组合来降低 风险并提高回报。
03
财务管理的价值观念
时间价值
01
时间价值概述
财务管理与营销管理相互配合，共同实现 企业的销售目标和市场份额。
02
财务管理的环境
内部环境
组织结构
企业文化
描述企业的组织结构，包括各个部门 和层级，以及它们在财务管理中的角 色和责任。
分析企业文化如何影响财务决策，以 及如何通过塑造企业文化来促进财务 管理的有效性。
内部控制
包括业务预算、专门决策预算和财务预算三个部分。业务预算包括销售预算、生产预算、采购预算等；专门决策预算 包括投资预算、筹资预算等；财务预算包括现金流量表预算、利润表预算和资产负债表预算等。
全面预算体系的作用
全面预算体系有助于企业合理配置资源、控制经营风险和提高经济效益，是实现企业战略目标的重要工 具之一。
财务预算
财务预算的概念
财务预算是企业根据战略规划和经营目标，对未来一定期间内的 财务活动进行计划和安排的管理活动。
财务预算的编制流程
确定预算目标、编制业务预算、编制专门决策预算、编制财务预 算。
财务预算的编制方法
固定预算法、弹性预算法、滚动预算法和零基预算法等。
全面预算体系
全面预算体系的概念
全面预算体系是指企业为实现战略规划和经营目标，对未来一定期间内的经营活动进行全面规划、协调和控制的管理 体系。
解释金融市场如何为企业提供资金支持，包括股票市场、债券市 场、银行间市场等。
金融工具
介绍常见的金融工具，如股票、债券、基金、期货等，以及它们在 财务管理中的应用。
金融市场的风险与回报
分析金融市场的风险与回报，以及如何通过合理的投资组合来降低 风险并提高回报。
03
财务管理的价值观念
时间价值
01
时间价值概述
财务管理与营销管理相互配合，共同实现 企业的销售目标和市场份额。
02
财务管理的环境
内部环境
组织结构
企业文化
描述企业的组织结构，包括各个部门 和层级，以及它们在财务管理中的角 色和责任。
分析企业文化如何影响财务决策，以 及如何通过塑造企业文化来促进财务 管理的有效性。
内部控制
中级财务管理教学课件
融资方式选择与风险控制策略
融资方式选择
股权融资、债务融资、混合融资等。
风险控制策略
建立风险评估机制、制定风险控制措施、加强风险管理等。
06
营运资金管理与现金流管理
营运资金管理的目标与方法
目标
确保企业拥有足够的营运资金以支持日常经 营，同时降低资金成本并提高资金使用效率 。
方法
包括预算计划、资金筹措、资金运用和风险 管理等方面。
02
财务管理基础知识
财务管理的定义与目标
01
02
03
04
05
财务管理的定义
财务管理的目标
1. 股东财富最大 2. 企业价值最大 3. 利益相关者利
化
化
益最…
财பைடு நூலகம்管理是企业组织财务 活动、处理财务关系的一 项综合性管理工作。它通 过对企业资金运动和财务 关系的规划和控制，实现 企业价值最大化。
财务管理的主要目标是实 现企业价值最大化，具体 包括以下几个方面
2. 权责利相结合原则：在财务管理过程中，应明确各方的权、责、利，确保各方利 益得到保障。
财务管理的原则与职能
• 风险与收益均衡原则：在追求收益的同时，也要关注风险，通过合理的风险管理措施，实现风险与收益的均衡。
财务管理的原则与职能
财务管理的职能
1. 资金筹措：通过多种渠道筹集资金，满足企业运营和发展的需要。
内容
财务分析的内容包括财务报表分析、财务指标分析和财务预测分析等。
财务分析的方法与步骤
方法
财务分析的方法包括比较分析法、比率分析法、趋势分析法、综合分析法等。
步骤
财务分析的步骤包括收集和整理数据、制定分析计划、实施分析、得出结论并提 出建议。
中级财务管理教学ppt课件
第三节
证券市场理论
资本资产定价模型（意即单项投资或组合投资 理 财 的报酬率模型）告诉我们，在无通货膨胀的情况 下某种证券或证券组合的投资报酬率为：
二、风险报酬的概念
理财
一个投资项目风险很大，意味着一旦投资失
败企业将会蒙受很大的损失，但它同时也意味 着一旦冒险投资成功，将获得巨大的收益。这个 收益率将大大超过社会平均的投资报酬率，即资 金时间价值，这种因冒险投资而获得的超过资金 时间价值的报酬我们称之为投资的风险报酬。我 们可以理解为它是给冒险者的补偿。
显然，风险与报酬的关系必然是：高风险的项
目，必然要有高报酬的吸引才会有人愿意投资； 低风险的项目，对应的则是低报酬。
为了规范事业单位聘用关系，建立和 完善适 应社会 主义市 场经济 体制的 事业单 位工作 人员聘 用制度 ，保障 用人单 位和职 工的合 法权益
补充知识：投资风险从何而来？风险 报酬从何而来？应该如何看待风险？
企业财务关系是指企业在组织财务 理 财 活动过程中与各有关方面发生的经济利 益关系。它包括：
企业与所有者的关系 企业与经营者的关系 （本质上是所有者与经营者利益分配关系） 企业与政府的关系 企业与债权人的关系 企业与员工的关系 等等
为了规范事业单位聘用关系，建立和 完善适 应社会 主义市 场经济 体制的 事业单 位工作 人员聘 用制度 ，保障 用人单 位和职 工的合 法权益
企业财务活动就是企业资金的收支活 动。资金的收支活动形成了企业资金的运 动。
那么企业资金是怎么运动的？
为了规范事业单位聘用关系，建立和 完善适 应社会 主义市 场经济 体制的 事业单 位工作 人员聘 用制度 ，保障 用人单 位和职 工的合 法权益
企业资金的运动（也就是企业的财 务活动）具体表现在这些方面：
证券市场理论
资本资产定价模型（意即单项投资或组合投资 理 财 的报酬率模型）告诉我们，在无通货膨胀的情况 下某种证券或证券组合的投资报酬率为：
二、风险报酬的概念
理财
一个投资项目风险很大，意味着一旦投资失
败企业将会蒙受很大的损失，但它同时也意味 着一旦冒险投资成功，将获得巨大的收益。这个 收益率将大大超过社会平均的投资报酬率，即资 金时间价值，这种因冒险投资而获得的超过资金 时间价值的报酬我们称之为投资的风险报酬。我 们可以理解为它是给冒险者的补偿。
显然，风险与报酬的关系必然是：高风险的项
目，必然要有高报酬的吸引才会有人愿意投资； 低风险的项目，对应的则是低报酬。
为了规范事业单位聘用关系，建立和 完善适 应社会 主义市 场经济 体制的 事业单 位工作 人员聘 用制度 ，保障 用人单 位和职 工的合 法权益
补充知识：投资风险从何而来？风险 报酬从何而来？应该如何看待风险？
企业财务关系是指企业在组织财务 理 财 活动过程中与各有关方面发生的经济利 益关系。它包括：
企业与所有者的关系 企业与经营者的关系 （本质上是所有者与经营者利益分配关系） 企业与政府的关系 企业与债权人的关系 企业与员工的关系 等等
为了规范事业单位聘用关系，建立和 完善适 应社会 主义市 场经济 体制的 事业单 位工作 人员聘 用制度 ，保障 用人单 位和职 工的合 法权益
企业财务活动就是企业资金的收支活 动。资金的收支活动形成了企业资金的运 动。
那么企业资金是怎么运动的？
为了规范事业单位聘用关系，建立和 完善适 应社会 主义市 场经济 体制的 事业单 位工作 人员聘 用制度 ，保障 用人单 位和职 工的合 法权益
企业资金的运动（也就是企业的财 务活动）具体表现在这些方面：
中级财务管理ppt课件
正确的投资决策有助于企业抓住发展机遇，提高市场竞争力，实现可持续发展。
识别项目实施过程中可能面临的各种风险因素，如市场风险、技术风险、财务风险等。
风险识别
风险评估
风险应对
风险监控
对识别出的风险因素进行量化和定性评估，确定风险的大小和影响程度。
根据风险评估结果，制定相应的风险应对措施，如风险规避、风险转移、风险控制等。
利润总额
指企业一定时期内所获得的税后利润。
净利润
利润率
利润敏感性分析
01
02
04
03
分析影响利润的因素，确定各因素对利润的影响程度。
指企业一定时期内所获得的税前利润。
指企业一定时期内的净利润占收入的比例。
07
CHAPTER
财务预算与控制
总结词
详细描述财务预算的执行与控制环节，包括预算分解、责任落实、执行跟踪、差异分析等步骤。
详细描述财务预算的调整原则、调整程序以及考核的方法和标准。
总结词
在财务预算的执行过程中，由于市场环境、经营条件等因素的变化，可能需要对预算进行调整。调整时应遵循客观性、重要性、谨慎性等原则，对调整的范围、时间和程序进行明确规定。同时，建立科学的考核体系和方法，根据预算目标的完成情况，对各部门、个人的业绩进行公正、客观的评价和激励。通过考核结果的反馈和改进，不断提升财务管理水平。
企业文化
内部流程
强调企业文化对财务管理的影响，如何影响财务决策和行为。
详细介绍企业的财务流程，包括预算、报告、控制等。
03
02
01
分析宏观经济因素如何影响财务管理，如经济增长、通货膨胀、利率等。
宏观经济因素
讨论行业的发展趋势和竞争态势，以及它们对企业财务管理的影响。
识别项目实施过程中可能面临的各种风险因素，如市场风险、技术风险、财务风险等。
风险识别
风险评估
风险应对
风险监控
对识别出的风险因素进行量化和定性评估，确定风险的大小和影响程度。
根据风险评估结果，制定相应的风险应对措施，如风险规避、风险转移、风险控制等。
利润总额
指企业一定时期内所获得的税后利润。
净利润
利润率
利润敏感性分析
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03
分析影响利润的因素，确定各因素对利润的影响程度。
指企业一定时期内所获得的税前利润。
指企业一定时期内的净利润占收入的比例。
07
CHAPTER
财务预算与控制
总结词
详细描述财务预算的执行与控制环节，包括预算分解、责任落实、执行跟踪、差异分析等步骤。
详细描述财务预算的调整原则、调整程序以及考核的方法和标准。
总结词
在财务预算的执行过程中，由于市场环境、经营条件等因素的变化，可能需要对预算进行调整。调整时应遵循客观性、重要性、谨慎性等原则，对调整的范围、时间和程序进行明确规定。同时，建立科学的考核体系和方法，根据预算目标的完成情况，对各部门、个人的业绩进行公正、客观的评价和激励。通过考核结果的反馈和改进，不断提升财务管理水平。
企业文化
内部流程
强调企业文化对财务管理的影响，如何影响财务决策和行为。
详细介绍企业的财务流程，包括预算、报告、控制等。
03
02
01
分析宏观经济因素如何影响财务管理，如经济增长、通货膨胀、利率等。
宏观经济因素
讨论行业的发展趋势和竞争态势，以及它们对企业财务管理的影响。
中级财务管理ppt
资产负债表分析：资产、负 债和所有者权益的构成及质 量分析
利润表分析：收入、成本、 费用及利润的构成及质量分 析
现金流量表分析：现金流入、 流出及净现金流量的构成及 质量分析
财务指标分析：偿债能力、 营运能力、盈利能力及成 长能力等财务指标的计算 及分析
定义及目的
比率分析的 局限性
比率种类 改进措施
公司背景及发展 历程
财务管理的挑战 与困境
解决方案及实施 效果
案例的启示与思 考
案例名称：GE资本公司
案例分析：GE资本公司的成功在于 其全球化的经营策略、多元化的业 务领域、先进的信息技术和优秀的 风险管理能力。
添加标题
ห้องสมุดไป่ตู้
添加标题
添加标题
添加标题
案例介绍：GE资本公司是一家跨国 金融服务公司，提供各种金融服务 产品，包括商业贷款、消费者贷款、 资产管理和投资银行服务等。
,a click to unlimited possibilities
汇报人：
01 02 03 04 05
06
Part One
定义：财务管 理是组织企业 财务活动、处 理财务关系的 一项经济管理
活动。
内容：财务管 理的内容包括 投资决策、筹 资决策、利润 分配决策等， 旨在实现企业 价值最大化。
决策过程：评估融资需求、选择融资方式、 确定融资规模、制定融资计划等。
定义：营运资金是 指企业用于日常生 产经营活动所需的 资金
目的：确保企业正 常运转，提高资金 使用效率
管理重点：现金流 管理、存货管理、 应收账款管理等
方法：制定合理的 预算、控制成本、 优化现金流结构等
兼并收购的动机与类型 兼并收购的财务规划与决策 重组的动机与类型 重组的财务规划与决策
中级财务管理电子教学课件第10章
财务预测
总结词
财务预测是根据企业历史财务数据和市场环境，预测企业未来的财务状况和经营成果，为企业制定经营计划和财 务预算提供依据。
详细描述
财务预测包括收入预测、成本预测、利润预测、现金流预测等内容，常用的预测方法有趋势分析法、回归分析法 、时间序列分析法等。
资本结构决策
总结词
资本结构决策是指企业根据自身情况和市场 环境，选择合适的融资方式和资本结构，以 最小化融资成本并最大化企业价值。
中级财务管理的主要目标是确保企业 财务活动的合法性、规范性和效益性 ，提高企业的经济效益和社会效益。
中级财务管理的重要性
中级财务管理是企业财务管理体系中的重要组成部分，它对于企业的可持续发展和市场竞争力的提升 具有重要意义。
中级财务管理能够有效地保障企业资金的安全和完整，提高资金使用效率，降低财务风险，增强企业 的盈利能力和市场竞争力。
政府采购管理
中级财务管理涉及管理政府的采购活动，以确保 政府采购的合规性和有效性。
ABCD
政府债务管理
中级财务管理涉及管理政府的债务，包括发行债 券和偿还债务，以保持政府的财政稳定。
政府绩效评估
中级财务管理涉及评估政府项目的绩效，为政府 决策提供财务方面的建议和意见。
06 中级财务管理未来发展展 望
案例四：某公司投资决策
总结词
评估投资项目的可行性，选择最优投资方案以实现公 司价值最大化。
详细描述
该案例介绍了如何运用净现值、内部收益率等投资决策 指标，对某公司的投资项目进行评估和选择。
案例五：某公司营运资本管理
总结词
优化公司的营运资本管理，提高资金 使用效率和降低财务风险。
详细描述
该案例分析了如何合理安排短期融资 、存货管理和应收账款管理等营运资 本管理策略，以提高某公司的资金使 用效率和降低财务风险。
【全文】中级财务管理ppt课件
部门或项目的影响 实体现金流和股权现金流
2024/8/24
;
8
现金流量的项目内容
1．初始期：原始投资 （1〕在固定、无形、递延等长期资产上的
投资 （2〕垫支营运资金〔流动资金） 2．营业期：营业现金流量 3．终结期：投资回收 （1〕残值净收入 （2〕垫支营运资金收回
2024/8/24
投资 每年 NCF
NPV ANCF
IR R
10000 8000 3888
2240 38％
20000 10000 ＜ 4870 ＞ 1958 ＞ 24％
30000 8000 9750 ＞ 2240 ＞ 38％ ＞
20000 10000
8530
1958 24％
2024/8/24
;
22
（三〕内含报酬率〔IRR）
那么： 净现值＝7000×（PA，10%，4）－20000＝＋2189.30〔元）
如果该投资者将每年所得的现金流量分为两个部分：一部分作 为10%的基本报酬，剩余部分作为当期的投资回收额。那么，
该投资者不仅可以收回全部原始投资，还能获取3205元的超 报酬，折为现值等于2189.30元〔分析过程如下表所示）。
建设期
营业期
终止期
01
23
4
5
6
2024/8/24
;
12
•要注意的问题： •建设期各年度投入资金的确定 •终止期固定资产的残值 •终止期流动资金的回收
2024/8/24
;
13
某企业计划进行某项投资活动。该投资活动需要在建设起
点一次投入固定资产200万元，无形资产25万元。项目建 设期为2年，经营期为5年，无形资产自投产后5年摊销完 毕，投产第一年预计流动资产需用额为60万元，流动负债 需用额40万元；投产第二年流动资产需用额为90万元，流 动负债需用额30万元。投产后，年销售收入为210万元， 年付现成本为80万元。该企业按直线法折旧，固定资产的 残值为10万元，全部流动资金与终结点一次回收，所得税 税率为33%。
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现金流量的项目内容
1．初始期：原始投资 （1〕在固定、无形、递延等长期资产上的
投资 （2〕垫支营运资金〔流动资金） 2．营业期：营业现金流量 3．终结期：投资回收 （1〕残值净收入 （2〕垫支营运资金收回
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投资 每年 NCF
NPV ANCF
IR R
10000 8000 3888
2240 38％
20000 10000 ＜ 4870 ＞ 1958 ＞ 24％
30000 8000 9750 ＞ 2240 ＞ 38％ ＞
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8530
1958 24％
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（三〕内含报酬率〔IRR）
那么： 净现值＝7000×（PA，10%，4）－20000＝＋2189.30〔元）
如果该投资者将每年所得的现金流量分为两个部分：一部分作 为10%的基本报酬，剩余部分作为当期的投资回收额。那么，
该投资者不仅可以收回全部原始投资，还能获取3205元的超 报酬，折为现值等于2189.30元〔分析过程如下表所示）。
建设期
营业期
终止期
01
23
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•要注意的问题： •建设期各年度投入资金的确定 •终止期固定资产的残值 •终止期流动资金的回收
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某企业计划进行某项投资活动。该投资活动需要在建设起
点一次投入固定资产200万元，无形资产25万元。项目建 设期为2年，经营期为5年，无形资产自投产后5年摊销完 毕，投产第一年预计流动资产需用额为60万元，流动负债 需用额40万元；投产第二年流动资产需用额为90万元，流 动负债需用额30万元。投产后，年销售收入为210万元， 年付现成本为80万元。该企业按直线法折旧，固定资产的 残值为10万元，全部流动资金与终结点一次回收，所得税 税率为33%。
中级财务管理课件
（三）保利分析 目标利润＝（单价－单位变动成本）× 销售量－固定成本
知识点六：量本利分析
某企业销售甲产品6000件，单价为100元/件，单位变 动成本为50元，固定成本为130000元，假定该企业正 常经营条件下的销售量为5000件。要求计算甲产品的 边际贡献率、保本销售量、保本销售额以及保本作业 率、安全边际量、安全边际额、安全边际率。 答案：边际贡献率＝（100－50）/100＝50% 保本销售量＝130000/（100－50）＝2600（件） 保本销售额＝130000/50%＝260000（元） 保本作业率＝2600/5000＝52% 安全边际率=48% 安全边际量=5000-2600=2400 安全边际额=2400*50=120000
知识点二：利益冲突与协调
（二）所有者与债权人 所有者：要求经营者改变资金用途，将其用 于高风险项目。所有者可能在未征得现有债 权人同意的情况下，要求经营者举借新债。 债权人：资金的安全。 措施：限制性借款，收回借款或停止借款。
例 下列各项中，能够用于协调企业所有者与 企业债权人矛盾的方法是（ ）。
知识点五：风险与收益
（四）资本资产定价模型 R = Rf+β×（Rm—Rf） R表示某资产的必要收益率； β表示该资产的系统风险系数； Rf表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近 似替代； Rm表示市场组合收益率，通常用股票价格指数收益 率的平均值或所有股票的平均收益率来代替。
知识点五：风险与收益
预付年金现值： 方法一：P＝A[（P/A，i，n－1）＋1]
知识点四：货币时间价值
方法二：预付年金现值＝普通年金现值×（1＋i）
知识点一：货币时间价值
递延年金终值：FA＝A（F/A，i，n）
知识点四：货币时间价值
知识点六：量本利分析
某企业销售甲产品6000件，单价为100元/件，单位变 动成本为50元，固定成本为130000元，假定该企业正 常经营条件下的销售量为5000件。要求计算甲产品的 边际贡献率、保本销售量、保本销售额以及保本作业 率、安全边际量、安全边际额、安全边际率。 答案：边际贡献率＝（100－50）/100＝50% 保本销售量＝130000/（100－50）＝2600（件） 保本销售额＝130000/50%＝260000（元） 保本作业率＝2600/5000＝52% 安全边际率=48% 安全边际量=5000-2600=2400 安全边际额=2400*50=120000
知识点二：利益冲突与协调
（二）所有者与债权人 所有者：要求经营者改变资金用途，将其用 于高风险项目。所有者可能在未征得现有债 权人同意的情况下，要求经营者举借新债。 债权人：资金的安全。 措施：限制性借款，收回借款或停止借款。
例 下列各项中，能够用于协调企业所有者与 企业债权人矛盾的方法是（ ）。
知识点五：风险与收益
（四）资本资产定价模型 R = Rf+β×（Rm—Rf） R表示某资产的必要收益率； β表示该资产的系统风险系数； Rf表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近 似替代； Rm表示市场组合收益率，通常用股票价格指数收益 率的平均值或所有股票的平均收益率来代替。
知识点五：风险与收益
预付年金现值： 方法一：P＝A[（P/A，i，n－1）＋1]
知识点四：货币时间价值
方法二：预付年金现值＝普通年金现值×（1＋i）
知识点一：货币时间价值
递延年金终值：FA＝A（F/A，i，n）
知识点四：货币时间价值
中级财务管理(修改)精品PPT课件
3.1.3 现金流量的估计
估计现金流量需考虑的因素： （1）区分相关成本和无关成本—机会成本 （2）所得税 （3）通货膨胀 （4）对公司其他部门对影响
3.1 现金流量及其分析
1）初始现金流量的估计 （1）固定资产投资需用量
①项目前期工作费用。 ②建筑工程费用。 ③设备购置费用。 ④营业成本。 ⑤预备费。
（1）原始投资一次性交付且各年现金 净流量相等的情况
回收期=原始投资额/每年现金净流入量
（2）各年现金净流量不等，或原始投
资分次性支付的情况
n
n
∑t=1It=∑t=1 Ot
投资回收期法的优缺点：
优点：容易理解，计算比较简单。
缺点：没有考虑货币时间价值， 没有考虑回收期满后的现金流量 状况
普通回收期（静态回收期） 动态回收期（折现回收期）
3.1 现金流量及其分析
3）终结现金净流量的估计： ①项目寿命终结时的残值收入 ②收回的流动资金
终结现金净流量的计算公式：
终结现金净流量=残值收入（售价收入）+收回垫支流动资金
3.1 现金流量及其分析
总结： 营业税后现金流量的计算：
A.根据营业现金流量的定义计算 即将所得税作为一种现金流出从营业收入中予以 扣除。 计算公式为： 营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税 B.根据税后净利计算 营业现金净流量=税后净利+折旧
某公司准备购入一设备以扩大生产能力。现有甲、 乙两个方案可供选择。
甲方案需投资10000元，使用寿命为5年，采用直 线法计提折旧，五年后设备无残值，五年中每 年销售收入为6000元，每年的付现成本为2000 元。
乙方案需投资12000元，采用直线法计提折旧， 使用寿命也为5年，五年后有残值收入2000元。 五年中每年销售收入为8000元，付现成本第一 年为3000元，以后随着设备陈旧，逐步增加修 理费400元，另需垫支营运资金3000元，假设 所得税率为40%。试计算两个方案的现金流量。
估计现金流量需考虑的因素： （1）区分相关成本和无关成本—机会成本 （2）所得税 （3）通货膨胀 （4）对公司其他部门对影响
3.1 现金流量及其分析
1）初始现金流量的估计 （1）固定资产投资需用量
①项目前期工作费用。 ②建筑工程费用。 ③设备购置费用。 ④营业成本。 ⑤预备费。
（1）原始投资一次性交付且各年现金 净流量相等的情况
回收期=原始投资额/每年现金净流入量
（2）各年现金净流量不等，或原始投
资分次性支付的情况
n
n
∑t=1It=∑t=1 Ot
投资回收期法的优缺点：
优点：容易理解，计算比较简单。
缺点：没有考虑货币时间价值， 没有考虑回收期满后的现金流量 状况
普通回收期（静态回收期） 动态回收期（折现回收期）
3.1 现金流量及其分析
3）终结现金净流量的估计： ①项目寿命终结时的残值收入 ②收回的流动资金
终结现金净流量的计算公式：
终结现金净流量=残值收入（售价收入）+收回垫支流动资金
3.1 现金流量及其分析
总结： 营业税后现金流量的计算：
A.根据营业现金流量的定义计算 即将所得税作为一种现金流出从营业收入中予以 扣除。 计算公式为： 营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税 B.根据税后净利计算 营业现金净流量=税后净利+折旧
某公司准备购入一设备以扩大生产能力。现有甲、 乙两个方案可供选择。
甲方案需投资10000元，使用寿命为5年，采用直 线法计提折旧，五年后设备无残值，五年中每 年销售收入为6000元，每年的付现成本为2000 元。
乙方案需投资12000元，采用直线法计提折旧， 使用寿命也为5年，五年后有残值收入2000元。 五年中每年销售收入为8000元，付现成本第一 年为3000元，以后随着设备陈旧，逐步增加修 理费400元，另需垫支营运资金3000元，假设 所得税率为40%。试计算两个方案的现金流量。
中级财务管理全套教学课件pptx-2024鲜版
。
案例分析
通过实际案例，讲解如何运用评 估方法和指标体系对投资项目进
行全面、客观的分析和评价。
2024/3/27
14
股票、债券等金融产品投资分析
1
股票投资分析
包括基本面分析、技术分析等，用于评估股票的 内在价值和市场走势，为投资决策提供依据。
2 3
债券投资分析
包括信用评级、利率风险、久期等概念，用于评 估债券的风险和收益，帮助投资者选择合适的债 券产品。
分析不同融资方式的成本构成，为企业选择最合适的融资方式提供 依据。
融资风险控制
探讨短期融资过程中可能出现的风险及其控制措施，确保企业融资 安全。
21
提高资金使用效率途径探讨
利用企业内部资本市场，实现资 金在不同项目间的优化配置。
运用大数据、人工智能等金融科 技手段，提升企业财务管理的智 能化水平。
2024/3/27
成本计算
资金成本率、综合资金成本率、边 际资金成本率等
影响因素
筹资规模、筹资期限、筹资方式、 企业风险等
9
权益性筹资和债务性筹资比较
01
02
03
权益性筹资
发行股票、吸收直接投资 等
2024/3/27
债务性筹资
银行借款、发行债券、租 赁等
比较分析
资金成本、财务风险、控 制权、灵活性等
何制定科学合理的并购策略。
并购后整合管理
03
探讨并购后企业在文化、组织、人力资源等方面的整合管理，
以确保并购成功并实现预期目标。
16
风险识别、评估及应对措施
风险识别
介绍常见的投资风险类型，如市场风险、信用风险、操作风险等 ，并讲解如何识别这些风险。
案例分析
通过实际案例，讲解如何运用评 估方法和指标体系对投资项目进
行全面、客观的分析和评价。
2024/3/27
14
股票、债券等金融产品投资分析
1
股票投资分析
包括基本面分析、技术分析等，用于评估股票的 内在价值和市场走势，为投资决策提供依据。
2 3
债券投资分析
包括信用评级、利率风险、久期等概念，用于评 估债券的风险和收益，帮助投资者选择合适的债 券产品。
分析不同融资方式的成本构成，为企业选择最合适的融资方式提供 依据。
融资风险控制
探讨短期融资过程中可能出现的风险及其控制措施，确保企业融资 安全。
21
提高资金使用效率途径探讨
利用企业内部资本市场，实现资 金在不同项目间的优化配置。
运用大数据、人工智能等金融科 技手段，提升企业财务管理的智 能化水平。
2024/3/27
成本计算
资金成本率、综合资金成本率、边 际资金成本率等
影响因素
筹资规模、筹资期限、筹资方式、 企业风险等
9
权益性筹资和债务性筹资比较
01
02
03
权益性筹资
发行股票、吸收直接投资 等
2024/3/27
债务性筹资
银行借款、发行债券、租 赁等
比较分析
资金成本、财务风险、控 制权、灵活性等
何制定科学合理的并购策略。
并购后整合管理
03
探讨并购后企业在文化、组织、人力资源等方面的整合管理，
以确保并购成功并实现预期目标。
16
风险识别、评估及应对措施
风险识别
介绍常见的投资风险类型，如市场风险、信用风险、操作风险等 ，并讲解如何识别这些风险。
中级财务管理课件第一章
课程目标
本课程的目标是培养学生掌握中级财务管理理论和实践，提高学生在财务决策、 财务分析和风险管理等方面的能力，为未来的职业发展打下坚实的基础。
课程内容概览
内容一
内容二
财务预测与预算：本部分将介绍如何运用 财务预测和预算的方法，为企业制定合理 的财务计划和目标。
资本结构与筹资决策：本部分将探讨如何 根据企业的战略目标和市场环境，选择合 适的资本结构和筹资方式。
内容三
内容四
投资决策与风险管理：本部分将介绍投资 决策的方法和风险管理策略，帮助学生了 解如何评估投资项目的潜力和风险。
财务分析与企业绩效评估：本部分将介绍 财务分析的工具和方法，以及如何运用这 些工具对企业绩效进行评估和改进。
02
中级财务管理的概念与重要性
财务管理的定义与目标
财务管理定义
财务管理是对企业资金运动及其 所体现的财务关系所行使的一系 列管理活动的总称。
财务杠杆
财务杠杆是指企业通过负债筹资 来利用财务费用的固定性，从而
放大股东权益的效应。
财务杠杆的大小取决于企业的负 债程度和负债利率的高低，负债 程度越高、负债利率越低，财务
杠杆效应越大。
财务杠杆对企业的收益和风险都 有一定的影响，投资者和管理者 需要合理运用财务杠杆，以实现
企业价值的最大化。
05
财务决策的过程与工具
财务决策的目标与原则
目标
实现企业价值最大化
原则
科学性、系统性、可行性、风险可控
财务决策的方法与工具
方法
定量与定性相结合、历史与预测相结 合、全面与重点相结合
工具
财务分析、财务预测、财务决策模型 等
财务决策的实践应用企业来自资决策评估投资项目、确定投资规模、 选择投资方式等
本课程的目标是培养学生掌握中级财务管理理论和实践，提高学生在财务决策、 财务分析和风险管理等方面的能力，为未来的职业发展打下坚实的基础。
课程内容概览
内容一
内容二
财务预测与预算：本部分将介绍如何运用 财务预测和预算的方法，为企业制定合理 的财务计划和目标。
资本结构与筹资决策：本部分将探讨如何 根据企业的战略目标和市场环境，选择合 适的资本结构和筹资方式。
内容三
内容四
投资决策与风险管理：本部分将介绍投资 决策的方法和风险管理策略，帮助学生了 解如何评估投资项目的潜力和风险。
财务分析与企业绩效评估：本部分将介绍 财务分析的工具和方法，以及如何运用这 些工具对企业绩效进行评估和改进。
02
中级财务管理的概念与重要性
财务管理的定义与目标
财务管理定义
财务管理是对企业资金运动及其 所体现的财务关系所行使的一系 列管理活动的总称。
财务杠杆
财务杠杆是指企业通过负债筹资 来利用财务费用的固定性，从而
放大股东权益的效应。
财务杠杆的大小取决于企业的负 债程度和负债利率的高低，负债 程度越高、负债利率越低，财务
杠杆效应越大。
财务杠杆对企业的收益和风险都 有一定的影响，投资者和管理者 需要合理运用财务杠杆，以实现
企业价值的最大化。
05
财务决策的过程与工具
财务决策的目标与原则
目标
实现企业价值最大化
原则
科学性、系统性、可行性、风险可控
财务决策的方法与工具
方法
定量与定性相结合、历史与预测相结 合、全面与重点相结合
工具
财务分析、财务预测、财务决策模型 等
财务决策的实践应用企业来自资决策评估投资项目、确定投资规模、 选择投资方式等
中级财务管理讲义PPT课件
市场份额、利润 ２ 三重指标理论：比较满意的利润、市场地
位、发展潜力
20
二 财务管理环境
１ 金融市场与金融机构 金融市场体系：P20
２ 税收环境 ３ 法律环境 ４ 经济环境
21
第五节 理财观念与理财方法
《中级财务管理》
22
一 货币时间价值
（一）货币时间价值概述 １ 定义：货币经过一定时间的投资和再投资
所增加的价值 ２ 实质：是无风险、无通胀时的社会平均资
金利润率 ３ 货币时间价值的计算方法
⑴ 单利 ⑵ 复利 ⑶ 年金
23
（二） 单利和复利的计算（ｉ、ｎ已知） １ 单利的终值和现值 ⑴ 终值：即本利和——Ｆ（已知Ｐ求Ｆ）
Ｆ＝Ｐ×（１＋ｉ×ｎ） ⑵ 现值：本金——Ｐ（已知Ｆ求Ｐ）
Ｐ＝Ｆ／（１＋ｉ×ｎ）
9
２ 投资活动 ⑴ 广义投资：包括对内和对外投资
对内投资如：购置流动资产、固定资产、 无形资产等
对外投资如：购买股票、债券、联营 ⑵ 狭义投资：仅仅指对外投资 ⑶ 投资需要考虑的因素有：投资规模、投资
方向、投资方式、投资结构、投资风
10
３ 资产管理：现金、应收帐款、存货、固定 资产、无形资产管理
7
４ 财务和企业财务的关系 ⑴ 联系：都反映资金运动 ⑵ 区别：范围不同——财务包括了微观财务
和宏观财务；企业财务仅仅是微观 财务
8
二 企业财务活动
筹资活动→投资活动→资产管理→分配活动 １ 筹资活动 ⑴ 是资金运动起点 ⑵ 两种资金来源：自有资金和债务资金 ⑶ 筹资活动需要考虑的因素：
筹资规模（需要量）→筹资渠道→筹资方式 →资金成本→资金结构
第一章 中级财务管理学导论
《中级财务管理》
位、发展潜力
20
二 财务管理环境
１ 金融市场与金融机构 金融市场体系：P20
２ 税收环境 ３ 法律环境 ４ 经济环境
21
第五节 理财观念与理财方法
《中级财务管理》
22
一 货币时间价值
（一）货币时间价值概述 １ 定义：货币经过一定时间的投资和再投资
所增加的价值 ２ 实质：是无风险、无通胀时的社会平均资
金利润率 ３ 货币时间价值的计算方法
⑴ 单利 ⑵ 复利 ⑶ 年金
23
（二） 单利和复利的计算（ｉ、ｎ已知） １ 单利的终值和现值 ⑴ 终值：即本利和——Ｆ（已知Ｐ求Ｆ）
Ｆ＝Ｐ×（１＋ｉ×ｎ） ⑵ 现值：本金——Ｐ（已知Ｆ求Ｐ）
Ｐ＝Ｆ／（１＋ｉ×ｎ）
9
２ 投资活动 ⑴ 广义投资：包括对内和对外投资
对内投资如：购置流动资产、固定资产、 无形资产等
对外投资如：购买股票、债券、联营 ⑵ 狭义投资：仅仅指对外投资 ⑶ 投资需要考虑的因素有：投资规模、投资
方向、投资方式、投资结构、投资风
10
３ 资产管理：现金、应收帐款、存货、固定 资产、无形资产管理
7
４ 财务和企业财务的关系 ⑴ 联系：都反映资金运动 ⑵ 区别：范围不同——财务包括了微观财务
和宏观财务；企业财务仅仅是微观 财务
8
二 企业财务活动
筹资活动→投资活动→资产管理→分配活动 １ 筹资活动 ⑴ 是资金运动起点 ⑵ 两种资金来源：自有资金和债务资金 ⑶ 筹资活动需要考虑的因素：
筹资规模（需要量）→筹资渠道→筹资方式 →资金成本→资金结构
第一章 中级财务管理学导论
《中级财务管理》
中级会计职称财务管理课件
详细描述
通过合理的现金管理，企业可以确保有足够 的现金来支付工资、税款和其他应付款项， 从而避免流动性风险。此外，良好的现金管 理还有助于企业抓住有利的投资机会。
应收账款管理
01
总结词
应收账款管理涉及从客户收取 款项的过程，包括信用政策制 定、应收账款记录和收款策略 等。
02
详细描述
企业需要制定合理的信用政策 ，评估客户的信用风险，并定 期检查应收账款的账龄和回收 情况。同时，采取有效的收款 策略，确保及时收回款项，降 低坏账风险。
股利政策的理论
MM理论、一鸟在手理论、税差理论。
股票分割与股票回购
股票分割
股票分割是指将一股股票拆分成多股股票的行为，股票分割一般在1:2或1:3之 间。
股票回购
股票回购是指上市公司从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的 行为，公司在股票回购完成后可以将所回购的股票注销。
06
财务分析
财务分析的方法
02
03
趋势分析法
将企业连续几年的财务报表进行 比较分析，观察各项财务指标的 变化趋势，预测未来的发展趋势 。
04
财务指标分析
现金流量指标
偿债能力指标
包括流动比率、速动比率、资 产负债率等，用于评估企业偿 付债务的能力。
营运能力指标
包括存货周转率、应收账款周 转率、总资产周转率等，用于 评估企业资产的管理效率和盈 利能力。
03
投资管理
投资决策的程序与原则
投资决策的程序 确定投资目标 搜集投资项目资料
投资决策的程序与原则
01
评估投资项目的可行性
02
制定投资计划
实施投资计划
03
投资决策的程序与原则
通过合理的现金管理，企业可以确保有足够 的现金来支付工资、税款和其他应付款项， 从而避免流动性风险。此外，良好的现金管 理还有助于企业抓住有利的投资机会。
应收账款管理
01
总结词
应收账款管理涉及从客户收取 款项的过程，包括信用政策制 定、应收账款记录和收款策略 等。
02
详细描述
企业需要制定合理的信用政策 ，评估客户的信用风险，并定 期检查应收账款的账龄和回收 情况。同时，采取有效的收款 策略，确保及时收回款项，降 低坏账风险。
股利政策的理论
MM理论、一鸟在手理论、税差理论。
股票分割与股票回购
股票分割
股票分割是指将一股股票拆分成多股股票的行为，股票分割一般在1:2或1:3之 间。
股票回购
股票回购是指上市公司从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的 行为，公司在股票回购完成后可以将所回购的股票注销。
06
财务分析
财务分析的方法
02
03
趋势分析法
将企业连续几年的财务报表进行 比较分析，观察各项财务指标的 变化趋势，预测未来的发展趋势 。
04
财务指标分析
现金流量指标
偿债能力指标
包括流动比率、速动比率、资 产负债率等，用于评估企业偿 付债务的能力。
营运能力指标
包括存货周转率、应收账款周 转率、总资产周转率等，用于 评估企业资产的管理效率和盈 利能力。
03
投资管理
投资决策的程序与原则
投资决策的程序 确定投资目标 搜集投资项目资料
投资决策的程序与原则
01
评估投资项目的可行性
02
制定投资计划
实施投资计划
03
投资决策的程序与原则
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中级财务管理课件
第一节 企业投资的意义、分类和原则
一、企业投资的意义 二、企业投资的分类 三、企业投资的原则
返回
中级财务管理课件
一、企业投资的意义
1、投资是企业创造财富、满足人类生存 和发展需要的必要前提。
2、投资是企业自身生存和发展的必要手 段。
3、投资是实现财务管理目标的基本前提。
返回
中级财务管理课件
1、资本是企业为购置从事生产活动所需要的资产的资 金来源，是投资者对企业的投入，包括债务资本和权 益资本。
2、资产是企业用于从事市场经过营活动以便为投资者 带来未来经济利益的经济资源，包括现金、应收账款、 存货等流动资产、固定资产、无形资产等。
3、资本经营是资本所有者以在既定风险水平上实现投 资期望收益最大化为目的，将资本投资与有关项目或 企业的活动。
取得超额收益的根本条件是自身具 有特殊的竞争优势，可以在某一个投 资领域形成一定的垄断。超额优势的 来源有产品的差异化、成本优势、新 的市场机会、经营特许权等。
返回
中级财务管理课件
本章小结
简单回顾本章的重点：投资分类（独立 投资于互斥投资、直接投资与间接投资 等）、专业化发展、多角化经营、资产 经营、资本经营。
所起的作用
返回
中级财务管理课件
一、现金流量分析的意义
（一）是进行投资决策的基础
（二）为投资决策提供重要的价值信息 原因：1、采用现金流量有利于科学的考虑时 间价值因素。2、采用现金流量才能使投资决 策更符合客观实际情况。3、利用现金流量信 息，简化了投资决策评价指标的计算过程。
返回
中级财务管理课件
（二）从其内容上看现金流量的构成 （三）从其产生的时间上看现金流量的构
成
返回
中级财务管理课件
（二）从其内容上看现金流量的构成
1、现金流入量：1）营业收入 2）残值收入或中 途转让的变现收入 3）收回的营运资金 4）其 他
2、现金流出量：1）在固定资产等上的投资 2） 营运资金 3）付现成本 4）各种税款 5）其他
4、资产经营是以企业价值为最大化，对具体资产进行 管理、配置和运用的活动。
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中级财务管理课件
四、投资项目审批
1、人员监察 2、引而不发 3、战略引导 4、权力下放 5、建立正确的奖励与报酬机制
返回
中级财务管理课件
五、经营计划中价值创造的来源
1、注意市场价值 2、寻找自身的竞争优势，预测超额收益
第二节 投资决策过程
一、调查研究 二、分析预测 三、选择决策 四、事中监督 五、事后评价
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中级财务管理课件
一、调查研究
（一)投资环境分析 1、调查判断法 2、加权评分法 3、汇总评分法 （二）市场状况的考察 （三）技术能力分析
返回ห้องสมุดไป่ตู้
中级财务管理课件
第三节 投资决策中需要注意的问题
一、对内投资与对外投资 二、专业化发展与多角化经营 三、资本经营与资产经营 四、投资项目的审批 五、经营计划中价值创造的来源
思考题：投资管理的意义。
返回
中级财务管理课件
第四章 投资项目的现金流量分析
第一节 现金流量分析的意义和基本原则 第二节 投资项目现金流量的构成、估算
与确定 第三节 现金流量分析中应注意的问题 小结
返回
中级财务管理课件
第一节 现金流量分析的意义与基本原则
一、现金流量分析的意义 二、现金流量分析的基本原则 三、确定现金流量的困难与假设 四、财务管理人员在现金流量估计过程中
二、企业投资的分类
1、按投资期限可分为短期投资和长期投资
2、按投资范围可分为对内投资和对外投资
3、按投资与企业生产经营的关系可分为直接投资和 间接投资
4、按投资的风险程度可分为确定型投资和风险型投 资
5、按投资方案是否相关可分为独立投资和互斥投资
6、按对未来的影响程度可分为战略性投资和战术性 投资
第三章 投资管理概述
投资管理是财务管理的主要内容之一，投资决 策的好坏将给整个企业的财务状况带来重要影 响。本章主要对投资的意义、分类、基本原则、 投资程序及投资决策作一简要介绍。本章主要 包括三节内容：
第一节 企业投资的意义和分类 第二节 投资决策的过程 第三节 投资决策中需要注意的问题 小结
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中级财务管理课件
二、专业化发展与多角化经营
1、专业化发展的特点：集中人财物，实现规模 经济；不足之处在于：经营活动单一、风险 集中
2、多角化经营的特点：经营范围广泛、风险分 散、经营效果稳定；不足：难以实现规模经 济、精力分散、需要大量精通不同行业管理 的人才。
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中级财务管理课件
三、资本经营与资产经营
二、现金流量分析的原则
（一）实际现金流量原则
现金流量必须按它们实际发生的时间测量，项目未来 的现金流量的价值必须用预计未来的当时价格和成本 来计算，而非现时价格和成本，预期现金流量必须用 同种货币来计量。
（二）相关/不相关原则
与投资相关的现金流量是那些由于投资决策而引起的 公司全面的未来现金状况变化的现金流量，即增量现 金流或差量现金流。
3、现金净流量： =现金流入量-现金流出量=营业收入-付现成本所得税=税后利润+折旧
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中级财务管理课件
（三）从其产生的时间上看现金流量的构成
7、按投资的性质可分为生产性投资和金融性资产投
资
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中级财务管理课件
三、企业投资原则
1、认真进行市场调查，及时捕捉投资机会
2、建立科学地投资决策程序，认真进行投资 项目的可行性分析
3、及时足额的筹集资金，保证投资项目的资 金供应
4、认真分析风险和收益的关系，适当控制企 业的投资风险
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中级财务管理课件
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中级财务管理课件
三、确定现金流的困难与假设
（一）确定现金流的困难： 1、不同投资项目之间存在的差异。2、不同角 度的差异。3、不同时间的差异。4、相关因 素的不确定性。
（二）确定现金流量的假设 1、投资项目的类型假设。2、财务可行性假设。 3、建设期投入全部资金假设。4、经营期与 折旧年限一致假设。5、确定性假设。
中级财务管理课件 返回
第二节 投资项目现金流量的构成、 估算与确定
一、现金流量的构成 二、现金流量的估算 三、净现金流量的确定 四、现金流量分析的案例
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中级财务管理课件
一、现金流量的构成
（一）现金流量的概念
是指投资项目从筹建、设计、施工、正式投产 使用至报废为止的整个期间内引起的现金流 入和现金流出的数量。
第一节 企业投资的意义、分类和原则
一、企业投资的意义 二、企业投资的分类 三、企业投资的原则
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一、企业投资的意义
1、投资是企业创造财富、满足人类生存 和发展需要的必要前提。
2、投资是企业自身生存和发展的必要手 段。
3、投资是实现财务管理目标的基本前提。
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1、资本是企业为购置从事生产活动所需要的资产的资 金来源，是投资者对企业的投入，包括债务资本和权 益资本。
2、资产是企业用于从事市场经过营活动以便为投资者 带来未来经济利益的经济资源，包括现金、应收账款、 存货等流动资产、固定资产、无形资产等。
3、资本经营是资本所有者以在既定风险水平上实现投 资期望收益最大化为目的，将资本投资与有关项目或 企业的活动。
取得超额收益的根本条件是自身具 有特殊的竞争优势，可以在某一个投 资领域形成一定的垄断。超额优势的 来源有产品的差异化、成本优势、新 的市场机会、经营特许权等。
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本章小结
简单回顾本章的重点：投资分类（独立 投资于互斥投资、直接投资与间接投资 等）、专业化发展、多角化经营、资产 经营、资本经营。
所起的作用
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中级财务管理课件
一、现金流量分析的意义
（一）是进行投资决策的基础
（二）为投资决策提供重要的价值信息 原因：1、采用现金流量有利于科学的考虑时 间价值因素。2、采用现金流量才能使投资决 策更符合客观实际情况。3、利用现金流量信 息，简化了投资决策评价指标的计算过程。
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（二）从其内容上看现金流量的构成 （三）从其产生的时间上看现金流量的构
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（二）从其内容上看现金流量的构成
1、现金流入量：1）营业收入 2）残值收入或中 途转让的变现收入 3）收回的营运资金 4）其 他
2、现金流出量：1）在固定资产等上的投资 2） 营运资金 3）付现成本 4）各种税款 5）其他
4、资产经营是以企业价值为最大化，对具体资产进行 管理、配置和运用的活动。
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四、投资项目审批
1、人员监察 2、引而不发 3、战略引导 4、权力下放 5、建立正确的奖励与报酬机制
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五、经营计划中价值创造的来源
1、注意市场价值 2、寻找自身的竞争优势，预测超额收益
第二节 投资决策过程
一、调查研究 二、分析预测 三、选择决策 四、事中监督 五、事后评价
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一、调查研究
（一)投资环境分析 1、调查判断法 2、加权评分法 3、汇总评分法 （二）市场状况的考察 （三）技术能力分析
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第三节 投资决策中需要注意的问题
一、对内投资与对外投资 二、专业化发展与多角化经营 三、资本经营与资产经营 四、投资项目的审批 五、经营计划中价值创造的来源
思考题：投资管理的意义。
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第四章 投资项目的现金流量分析
第一节 现金流量分析的意义和基本原则 第二节 投资项目现金流量的构成、估算
与确定 第三节 现金流量分析中应注意的问题 小结
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第一节 现金流量分析的意义与基本原则
一、现金流量分析的意义 二、现金流量分析的基本原则 三、确定现金流量的困难与假设 四、财务管理人员在现金流量估计过程中
二、企业投资的分类
1、按投资期限可分为短期投资和长期投资
2、按投资范围可分为对内投资和对外投资
3、按投资与企业生产经营的关系可分为直接投资和 间接投资
4、按投资的风险程度可分为确定型投资和风险型投 资
5、按投资方案是否相关可分为独立投资和互斥投资
6、按对未来的影响程度可分为战略性投资和战术性 投资
第三章 投资管理概述
投资管理是财务管理的主要内容之一，投资决 策的好坏将给整个企业的财务状况带来重要影 响。本章主要对投资的意义、分类、基本原则、 投资程序及投资决策作一简要介绍。本章主要 包括三节内容：
第一节 企业投资的意义和分类 第二节 投资决策的过程 第三节 投资决策中需要注意的问题 小结
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中级财务管理课件
二、专业化发展与多角化经营
1、专业化发展的特点：集中人财物，实现规模 经济；不足之处在于：经营活动单一、风险 集中
2、多角化经营的特点：经营范围广泛、风险分 散、经营效果稳定；不足：难以实现规模经 济、精力分散、需要大量精通不同行业管理 的人才。
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三、资本经营与资产经营
二、现金流量分析的原则
（一）实际现金流量原则
现金流量必须按它们实际发生的时间测量，项目未来 的现金流量的价值必须用预计未来的当时价格和成本 来计算，而非现时价格和成本，预期现金流量必须用 同种货币来计量。
（二）相关/不相关原则
与投资相关的现金流量是那些由于投资决策而引起的 公司全面的未来现金状况变化的现金流量，即增量现 金流或差量现金流。
3、现金净流量： =现金流入量-现金流出量=营业收入-付现成本所得税=税后利润+折旧
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（三）从其产生的时间上看现金流量的构成
7、按投资的性质可分为生产性投资和金融性资产投
资
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三、企业投资原则
1、认真进行市场调查，及时捕捉投资机会
2、建立科学地投资决策程序，认真进行投资 项目的可行性分析
3、及时足额的筹集资金，保证投资项目的资 金供应
4、认真分析风险和收益的关系，适当控制企 业的投资风险
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三、确定现金流的困难与假设
（一）确定现金流的困难： 1、不同投资项目之间存在的差异。2、不同角 度的差异。3、不同时间的差异。4、相关因 素的不确定性。
（二）确定现金流量的假设 1、投资项目的类型假设。2、财务可行性假设。 3、建设期投入全部资金假设。4、经营期与 折旧年限一致假设。5、确定性假设。
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第二节 投资项目现金流量的构成、 估算与确定
一、现金流量的构成 二、现金流量的估算 三、净现金流量的确定 四、现金流量分析的案例
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一、现金流量的构成
（一）现金流量的概念
是指投资项目从筹建、设计、施工、正式投产 使用至报废为止的整个期间内引起的现金流 入和现金流出的数量。