住房投资与家庭金融资产选择：基于中国居民家庭调查的实证分析
《2024年居民家庭金融资产选择的实证研究》范文
《居民家庭金融资产选择的实证研究》篇一一、引言随着社会经济的发展和家庭财富的积累，居民家庭金融资产选择已成为一个重要的研究领域。
本文旨在通过实证研究，探讨居民家庭金融资产选择的影响因素、特点及趋势，以期为相关政策制定和金融市场发展提供参考依据。
二、文献综述近年来，国内外学者对居民家庭金融资产选择进行了广泛的研究。
研究表明，居民家庭金融资产选择受到多种因素的影响，包括家庭特征、经济环境、金融市场发展等。
此外，不同国家、地区的居民家庭在金融资产选择上存在差异，这也为本文的研究提供了丰富的背景资料。
三、研究方法与数据来源本文采用实证研究方法，利用调查数据对居民家庭金融资产选择进行分析。
数据来源为我国某大中城市的居民家庭金融资产调查数据。
该数据覆盖了不同年龄、收入、教育背景的居民家庭，具有较高的代表性。
四、居民家庭金融资产选择的现状及特点1. 现状：随着金融市场的不断发展，居民家庭金融资产种类日益丰富，包括现金、存款、股票、债券、基金、保险等。
然而，不同家庭在金融资产选择上存在差异。
2. 特点：研究发现，居民家庭在金融资产选择上呈现出以下特点：一是风险偏好差异较大，有的家庭倾向于选择高风险高收益的资产，而有的家庭则更注重资产的稳定性和安全性；二是金融知识水平影响资产选择，金融知识丰富的家庭更倾向于选择多元化的金融资产；三是政策环境对居民家庭金融资产选择具有重要影响，如利率、股市政策等。
五、影响因素分析1. 家庭特征：家庭特征是影响居民家庭金融资产选择的重要因素。
研究发现，年龄、收入、教育背景等因素都会影响家庭的金融资产配置。
例如，年轻家庭更倾向于选择风险较高的资产，而年老家庭则更注重资产的稳定性和安全性。
高收入家庭更有可能选择多元化的金融资产，而低收入家庭则更倾向于选择较为保守的资产。
2. 经济环境：经济环境也是影响居民家庭金融资产选择的重要因素。
例如，在利率较低的情况下，居民家庭更倾向于选择风险较高的资产以寻求更高的收益。
中国居民家庭投资结构_基于生命周期、财富和住房的实证分析
中国居民家庭投资结构_基于生命周期、财宝和住房的实证分析引言随着中国经济的迅速进步和人民收入水平的不息提高，居民家庭投资结构在过去几十年中发生了显著变化。
家庭投资结构的变化对于理解中国经济的增长和家庭财宝的形成具有重要意义。
本文将基于生命周期理论、财宝理论和住房市场的实证分析，探讨中国居民家庭投资结构的特征和影响因素。
一、生命周期理论对家庭投资结构的诠释生命周期理论认为，家庭在不同的生命周期阶段会有不同的投资需求和风险偏好。
在早期阶段，家庭会倾向于投资于人力资本和子女教育，因为这些投资可以提高将来的收入水平。
随着年龄的增长，家庭会逐渐缩减教育投资，转而增加资产投资，以便在退休后能够维持稳定的收入。
对于中国居民家庭来说，生命周期理论的应用也得到了确认。
依据探究，中国家庭在早期阶段更倾向于将财宝投资于子女的教育上。
这是由于中国家庭普遍重视教育，信任子女受到良好教育后能够有更好的将来。
随着孩子逐渐长大成人，家庭的投资重点逐渐从教育转向住房和其他资产。
这与生命周期理论的猜测一致，说明中国居民家庭在投资结构上也受到了生命周期因素的影响。
二、财宝理论对家庭投资结构的诠释财宝理论认为，家庭的投资结构会受到家庭财宝水平的影响。
家庭财宝水平越高，家庭更容易进行更多的资产投资，以得到更高的回报。
反之，家庭财宝水平越低，家庭则更倾向于对风险的回避，并选择将财宝投资于相对安全的住房等资产。
在中国，家庭财宝水平的不对等现象比较显著。
探究表明，富有家庭倾向于将财宝投资于不动产、股票和基金等高风险高回报的资产上，以进一步增加其财宝。
而低收入家庭则较为谨慎，更多地将财宝投资于住房和存款等相对安全的资产上，以保障家庭的生活稳定。
因此，财宝理论能够诠释中国居民家庭投资结构的差异，并说明财宝水平对家庭投资结构的影响。
三、住房市场对家庭投资结构的影响住房作为中国家庭最重要的资产之一，对家庭投资结构起着关键的影响作用。
中国家庭倾向于将大部分财宝投资于住房上，这既与中国人对住房的特殊情感有关，也与中国住房市场的特点相关。
住房财富、金融市场参与和家庭资产组合选择——来自中国城市的证据
住房财富、金融市场参与和家庭资产组合选择——来自中国城市的证据近年来，随着中国城市化的快速发展，住房财富作为家庭资产的重要组成部分，对家庭的财务状况和金融市场的参与产生了重要影响。
本文将探讨住房财富、金融市场参与以及家庭资产组合选择之间的关系，并以中国城市家庭为例进行分析。
首先，住房财富对家庭的财务状况产生了积极影响。
作为最重要的非金融资产，房屋不仅提供了居住的场所，更是家庭最主要的投资方式之一。
中国城市的房价长期保持稳定上涨，因此房屋成为了家庭财富的重要增长来源。
一方面，房产价格的上涨直接提升了家庭的净资产和财富水平，使家庭拥有更多的财务资源，从而提高了生活质量。
另一方面，住房财富的增长使家庭拥有更大的财务空间，可以更容易地参与金融市场。
其次，住房财富与金融市场参与之间存在相互影响的关系。
住房财富的增长为家庭提供了源源不断的资金，这些资金可以用于投资于金融市场。
相反，金融市场的表现也会对住房财富产生影响。
例如，金融市场的繁荣会吸引更多的资金流入股市或债市，导致投资者更倾向于将部分住房财富转向金融市场投资，从而选择性地削弱了家庭对住房的依赖。
因此，住房财富与金融市场之间的关系是相互促进的。
最后，住房财富的增长和金融市场的参与对家庭资产组合选择产生了重要影响。
中国家庭的资产结构通常以住房为主，金融资产比重相对较小。
然而，随着金融市场的发展和住房财富的增长，家庭开始意识到将资金配置到不同的资产类别中的重要性。
住房财富的增长使得家庭可以通过购买金融资产来降低对住房的依赖，实现更加多样化和平衡的资产配置。
通过将资金分配到股票、债券、基金等金融产品中，家庭可以更好地分散风险，获得更高的收益。
综上所述，住房财富、金融市场参与和家庭资产组合选择之间存在密切关系。
住房财富的增长为家庭提供了财务资源，使其更容易参与金融市场。
同时，金融市场的表现也会对住房财富产生影响，影响家庭对住房的依赖程度。
在此基础上，家庭可以更加灵活地选择不同的资产类别来实现更好的资产组合。
中国家庭金融资产配置的实证研究
中国家庭金融资产配置的实证研究中国家庭金融资产是家庭财富的重要组成部分。
在中国的金融市场中，家庭金融资产的配置策略一直是广为关注的话题。
近年来，越来越多的实证研究表明，中国家庭金融资产配置存在着一些局限，这些问题需要引起重视。
首先，中国的家庭金融资产配置存在着地域差异。
对于不同地区的家庭来说，他们所拥有的金融资产和配置方式也是有差异的。
以城市家庭为例，他们更倾向于将家庭金融资产配置于存款、股票、基金等资产中，而农村家庭则更多地将金融资产配置于房产和存款上。
这种地域差异在很大程度上是由于不同地区的经济发展水平和社会文化差异所引起的。
其次，中国家庭金融资产配置还存在着性别差异。
女性在金融市场中配置资产的比例明显低于男性。
这些差异可能是由于女性教育水平和家庭角色定位的限制所致。
同时，在家庭财务管理中，很多女性处于被动地位，这也影响了她们在金融资产配置中的权力。
另外，由于社会保障制度的不完善，许多中国家庭在资产配置中缺乏全面考虑。
这就使得在家庭成员出现意外情况时，其余成员难以应对金融压力，导致财务危机。
尤其是老年人所面临的养老问题更为突出，由于养老金制度的缺陷，许多老年人在金融资产配置中仍然保持住存款为主的传统模式，而忽略了风险投资的重要性。
对于这些问题，我们可以提出一些改善措施。
首先，针对地域差异，可以推动金融市场和金融教育的普及，增加家庭金融素养，让不同地区的家庭了解金融市场的各种投资产品，从而更好地配置资产。
其次，在解决性别差异问题上，应该加强女性金融教育，提高女性金融素养，并鼓励家庭成员共同参与家庭财务管理。
最后，在解决社会保障制度不完善的问题上，应该完善社会保障制度，提高居民社会保障覆盖率，增强家庭财务安全感，也应该鼓励家庭成员将金融资产配置于多种风险投资品种中，提高家庭财务的承受风险能力。
以上仅是对中国家庭金融资产配置问题的简单分析，对于如何更好地配置金融资产，还需要家庭成员根据自身情况，结合各种实际因素做出合理的决策。
居民家庭金融资产选择的实证研究
居民家庭金融资产选择的实证研究居民家庭金融资产选择的实证研究导言随着经济全球化和金融市场发展的不断深化，金融资产的选择成为居民家庭重要的财务决策之一。
正确的金融资产配置能够帮助居民家庭实现财富增长和风险管理的目标，同时也能够为经济的稳定和发展做出贡献。
本文旨在通过实证研究探讨居民家庭金融资产选择的影响因素及其对家庭财务状况的影响，为个人和政策制定者提供参考和建议。
一、居民家庭金融资产选择的影响因素1.1 收入水平收入水平是居民家庭金融资产选择的重要影响因素之一。
研究表明，相对较高的收入水平通常会导致家庭倾向于选择高风险高回报的金融资产，如股票和基金等。
相反，相对较低的收入水平可能会导致家庭更倾向于选择风险较低的金融资产，如储蓄和债券等。
1.2 教育水平教育水平是另一个影响居民家庭金融资产选择的重要因素。
具有较高教育水平的家庭往往更加具备金融知识和投资技能，他们更能够理解和评估不同金融资产的风险和回报特征。
因此，他们可能会更加倾向于选择多样化的金融资产组合来降低投资风险并获得更好的回报。
1.3 年龄与家庭生命周期年龄和家庭生命周期也会对金融资产选择产生影响。
研究发现，年轻人更倾向于选择风险较高的资产，如股票和基金，因为他们有更长的投资期限和承担风险的能力。
随着年龄的增长和家庭生命周期的发展，人们可能更加关注风险管理和稳定收益，因此会倾向于选择相对较低风险的金融资产。
1.4 家庭负债水平家庭负债水平也会对金融资产选择产生影响。
过高的负债水平可能会限制家庭进行投资和购买金融资产的能力，使他们更倾向于选择相对较低风险的资产，以保证债务偿还和家庭经济的稳定。
二、居民家庭金融资产选择对家庭财务状况的影响2.1 财富增长金融资产的选择对家庭财富增长具有重要影响。
如果家庭选择了风险和回报匹配的资产组合，并合理分散资产风险，他们有可能实现良好的投资回报并增加财富。
相反，如果家庭选择了风险不匹配的资产或者将资产集中在风险较高的单一资产上，他们可能会面临较高的风险并失去部分财富。
住房在家庭风险金融资产配置中的作用效果——基于面板数据的实证研究
住房在家庭风险金融资产配置中的作用效果——基于面板数据的实证探究摘要：本文旨在探讨住房在家庭风险金融资产配置中的作用效果，并基于面板数据进行了实证探究。
探究结果发现，住房作为家庭最重要的资产之一，在风险金融资产配置中具有显著的影响力。
此外，家庭的风险承受能力、收入状况、负债率等因素也对家庭风险金融资产配置产生了影响。
关键词：住房、风险金融资产、风险承受能力、收入状况、负债率一、引言随着社会经济的进步和家庭收入增加，家庭在金融市场中配置风险资产的需求越来越大。
而住房作为家庭最重要的资产之一，对家庭风险金融资产的配置起到了决定性的作用。
本文旨在探讨住房在家庭风险金融资产配置中的作用效果，并基于面板数据进行实证探究，以提供有关该领域的新见解。
二、文献综述过去的探究表明，住房作为家庭最大的资产之一，具有重要的财宝积累和风险分离功能。
浩繁探究发现，住房可以作为一种风险较小的资产，有助于降低家庭风险。
然而，也有一些学者提出，住房作为非流淌性资产，存在较高的市场风险，并可能对家庭金融资产配置产生负面影响。
三、探究方法本探究基于面板数据，选取了包括住房、风险金融资产、风险承受能力、收入状况、负债率等变量，对家庭风险金融资产配置进行了实证探究。
接受回归分析方法，探讨了住房在家庭风险金融资产配置中的作用效果，并考察了其他相关因素对家庭金融资产配置的影响。
四、实证结果及分析探究结果表明，住房作为家庭最重要的资产之一，对家庭风险金融资产配置起到了显著的正向推动作用。
家庭持有的住房面积越大、房价越高，家庭配置风险金融资产的比例就越高。
这可能是因为住房作为一种较为稳定和安全的资产，能够提供稳定的收入，并且具有较低的市场风险。
此外，家庭的风险承受能力也对家庭金融资产配置产生了显著的影响。
风险承受能力越强的家庭，倾向于配置更多的风险金融资产。
收入状况和负债率也与家庭金融资产配置呈现显著的关联。
收入较高的家庭更倾向于配置更多的金融资产，而负债率较高的家庭的金融资产配置可能较为保守。
居民家庭金融资产选择的实证研究
居民家庭金融资产选择的实证研究随着经济的发展和居民收入的提高，家庭金融资产选择逐渐成为学术界和实业界的热点问题。
家庭金融资产选择不仅关系到家庭的财富积累和增值，还对国民经济和金融市场有着重要的影响。
本文旨在通过实证研究方法，深入探讨居民家庭金融资产选择的行为特征和影响因素，为家庭财富管理和金融市场发展提供有益的启示。
关于居民家庭金融资产选择的研究已经取得了丰富的成果。
国内外学者从不同角度研究了家庭金融资产选择的影响因素，主要包括家庭财富、家庭收入、风险偏好、金融知识、市场环境等。
还有学者研究了家庭人口特征、地域差异等因素对家庭金融资产选择的影响。
虽然已有研究取得了不少成果，但仍然存在以下不足之处：已有研究多从单一角度或少量因素入手，难以全面揭示居民家庭金融资产选择的行为特征和影响因素。
研究方法多以描述性分析和回归分析为主，缺乏对家庭金融资产选择过程的深入探讨。
已有研究多以西方国家为研究对象，对中国等发展中国家的家庭金融资产选择行为研究尚不充分。
本文采用实证研究方法，以问卷调查的方式收集数据，利用统计分析和计量经济学模型对数据进行处理和分析。
问卷调查设计主要涉及家庭基本信息、金融资产持有情况、风险偏好、金融知识、市场环境感知等方面。
同时，借鉴国内外相关研究，建立多元回归模型，对家庭金融资产选择的影响因素进行定量分析。
家庭财富和家庭收入是影响家庭金融资产选择的重要因素。
家庭财富越多，持有风险资产的意愿和能力越强。
家庭收入越高，对未来财富增长的预期越强烈，也更愿意持有风险资产。
风险偏好是家庭金融资产选择的另一个重要影响因素。
风险偏好程度较高的家庭，更愿意持有高风险高收益的资产，如股票、基金等。
相反，风险偏好程度较低的家庭，更倾向于选择低风险低收益的资产，如储蓄存款、国债等。
金融知识也是影响家庭金融资产选择的重要因素。
金融知识越丰富的家庭，对金融市场的理解和分析能力越强，更能够根据自身需求和风险承受能力做出合理的资产配置。
居民家庭金融资产选择的实证研究
居民家庭金融资产选择的实证研究引言：居民家庭金融资产选择是一个重要的研究领域，它涉及到个人和家庭在资产配置上的决策过程。
随着金融市场的发展和人们对财富管理的重视，越来越多的研究关注居民家庭金融资产选择的因素和影响因素。
本文旨在通过对现有文献的综述和实证研究的分析，探讨居民家庭金融资产选择的行为模式和影响因素。
一、居民家庭金融资产选择的行为模式居民家庭金融资产选择的行为模式是指个人和家庭在面临不同的金融资产选择时的决策过程和行为方式。
根据现有研究，可以总结出以下几种典型的行为模式。
1.1 分散投资策略分散投资策略是指个人和家庭将资金分散投资于不同类型的金融资产，以降低风险和增加收益。
研究表明，分散投资策略是一种相对较为普遍的金融资产选择行为，尤其是在风险偏好较低的个体和家庭中更为常见。
1.2 集中投资策略集中投资策略是指个人和家庭将大部分资金投资于某一种或少数几种金融资产上。
这种投资策略常见于风险偏好较高的个体和家庭，他们相信通过集中投资可以获得更高的收益。
1.3 被动投资策略被动投资策略是指个人和家庭选择 passively-managed 的金融产品，如指数基金等，通过跟踪特定指数的表现来获取收益。
这种投资策略相对较为稳健，适合那些追求稳定回报而不追求高风险高收益的个体和家庭。
二、居民家庭金融资产选择的影响因素居民家庭金融资产选择的行为模式受多种因素的影响，包括个体特征、家庭特征、市场环境和金融产品特征等。
下面将从这些方面进行探讨。
2.1 个体特征个体特征是指个人的性格、经验、知识水平等因素。
研究表明，个体的风险偏好、金融知识水平和金融经验对金融资产选择有重要影响。
风险偏好较高的个体更倾向于选择高风险高收益的金融资产，而风险偏好较低的个体更倾向于选择低风险低收益的金融资产。
2.2 家庭特征家庭特征是指个体所属的家庭的特征，包括家庭收入、家庭财富、家庭结构等因素。
研究表明，家庭收入和财富水平对金融资产选择有重要影响。
《2024年居民家庭金融资产选择的实证研究》范文
《居民家庭金融资产选择的实证研究》篇一一、引言随着中国经济的快速发展和金融市场的日益成熟，居民家庭的金融资产选择逐渐成为了一个重要的研究领域。
家庭金融资产选择不仅关系到家庭财富的增值和保值，也反映了家庭对未来经济状况的预期和风险偏好的差异。
本文通过对中国居民家庭金融资产选择的实证研究，分析不同因素对家庭金融资产选择的影响，为金融市场的发展和政策制定提供参考。
二、研究背景及意义随着金融市场的不断完善和家庭财富的增加，居民家庭金融资产选择的重要性日益凸显。
家庭金融资产选择不仅影响家庭的财富状况，也反映了家庭的消费、投资和储蓄行为。
此外，家庭金融资产选择也是金融市场发展的重要基础，对于促进金融市场的发展和稳定具有重要意义。
因此，对居民家庭金融资产选择进行实证研究具有重要的理论和实践意义。
三、文献综述前人关于居民家庭金融资产选择的研究主要集中在以下几个方面：一是家庭金融资产选择的影响因素，如收入水平、教育程度、风险偏好等；二是家庭金融资产配置的优化问题；三是家庭金融资产选择的国际比较研究。
然而，现有研究仍存在一些不足，如缺乏对不同地区、不同收入水平家庭的深入研究，以及缺乏对金融市场变化对家庭金融资产选择影响的探讨。
四、研究方法与数据来源本研究采用实证研究方法，以中国居民家庭为研究对象，利用问卷调查和统计数据进行分析。
数据来源包括国家统计局发布的统计数据和问卷调查数据。
在分析方法上，采用描述性统计、多元回归分析和Logistic回归分析等方法。
五、实证研究结果1. 居民家庭金融资产选择的现状研究发现，中国居民家庭的金融资产主要以存款、股票、基金、债券等为主。
其中，存款仍然是家庭最主要的金融资产，但占比呈下降趋势；股票和基金的占比呈上升趋势，反映了家庭对风险资产的关注度提高。
此外，不同地区、不同收入水平的家庭在金融资产选择上存在差异。
2. 影响因素分析研究发现，收入水平、教育程度、风险偏好等因素对居民家庭金融资产选择具有显著影响。
住房公积金与家庭金融资产配置——来自中国家庭金融调查(CHFS)的证据
住房公积金与家庭金融资产配置——来自中国家庭金融调查(CHFS)的证据住房公积金与家庭金融资产配置——来自中国家庭金融调查(CHFS)的证据一、引言中国的住房公积金制度作为一项重要的社会保障政策，旨在帮助居民解决住房问题。
然而，住房公积金是否会对家庭的金融资产配置产生影响，以及它对家庭金融健康的长期影响是我们关注的焦点。
本研究利用中国家庭金融调查(CHFS)提供的数据，探究住房公积金与家庭金融资产配置之间的关系，并为政策制定者提供一定的参考。
二、住房公积金对家庭金融资产配置的影响1. 住房公积金对家庭储蓄率的影响研究发现，参与住房公积金的家庭在储蓄方面表现更好。
住房公积金作为一种长期储蓄工具，促使家庭形成了更加合理的储蓄习惯。
而且，住房公积金账户的设立，使得家庭难以随意动用这部分资金，进一步提高了储蓄率。
2. 住房公积金对家庭资产配置的影响住房公积金的存款收益率相对较低，这也影响了家庭的资产配置。
研究发现，参与住房公积金的家庭在金融资产方面的投资相对较少，更多地将资金投入到住房市场。
这表明参与住房公积金的家庭更加倾向于保守型的金融投资策略。
三、住房公积金对家庭金融健康的长期影响1. 影响家庭财务震荡程度住房公积金的设立为家庭提供了一种缓冲金融风险的手段。
研究发现，参与住房公积金的家庭在面对非计划性支出时，能够减少债务的增加以及其他财务困境的发生。
住房公积金的存在使得家庭能够更好地应对突发事件，降低了财务震荡的程度。
2. 影响家庭财务稳定性研究还发现，参与住房公积金的家庭在金融不安时期表现出更强的财务稳定性。
住房公积金的积累为家庭提供了更大的应对不确定性和风险的能力，缓解了经济周期对家庭的冲击。
四、政策建议基于以上研究发现，我们提出以下政策建议：1. 加强住房公积金信息化管理，提高管理效率和服务质量，进一步提高住房公积金的积极作用。
2. 完善住房公积金的投资渠道，提高其收益率，以吸引更多家庭参与，并激发家庭在金融资产配置方面的积极性。
我国农村居民家庭金融资产现状与影响因素的实证分析——基于全国500户农村居民家庭的调查
的研究 却 很 少 ，对 农 村 居 民 家庭 金 融 资产 问 题 的研 究 更 少 ，并 且 多 集 中在 金 融 资 产选 择
治区 、 直辖市 ） 的农 村 居 民家 庭 的实 地 调 查 ， 调查 问卷 主要 涉 及农 户 家 庭 财产 总 量 及金 融 资产 和构 成 ，影 响农 户家 庭 金 融 资产 总 量 的
响， 农 村居 民家庭 金融 资产 分布 存在 生命周 期 效应 。 关 键词 ： 农 村居 民 金 融资产 生命周 期 中图分 类号 ： Ｆ ８ ３ ２ 文 献标识 码 ： Ａ 文章编 号 ： １ Ｏ ０ ９ — １ ２ ４ ６ （ ２ ０ １ ３ ） ０ ８ － ０ ０ ７ ３ — ０ ７
因素 如 家 庭 经 济 、 家庭 特征 、 外部环 境等 ， 本
文涉 及 的各 个 变 量 均 已涵 盖 。调查 样 本 的抽
样原则是 ： 首先 ， 按 全 国 三 大 区域 的 划 分 ， 按
７ ３
金 融 纵 棋 ２Ｏ１ ３． ０１ ５
地 区人 均 收 入 排 序 后 随 机 抽 取 样 本 省 份 ， 其 中， 东部地区 ３ 个 省 份 为 山东 、 江苏 、 福建 ， 中
收人 为基 准 ， 将 样本 省 份 的各个 县排 序 ， 分 别 随机 抽取 东 部地 区 ７个 县 ， 中部 地 区 ８ 个县 ，
西部 地 区 ６个 县 ， 实 际调研 的县 有 ２ １ 个 。最
也采取 ３ ０ ％的 折 旧率 ） 、 固定 资产 现 值 （ 扣 除 贷款 ） 、 自由流 动资金 等 。
金融资产的分布状况 ， 分析 了金融资产 的结构及主要特征。构建家庭金融资产函数 ， 从实证角度 研 究影响金 融资产 的影响因素， 结果表 明： 财产水平 、 家庭收入 、 金融借贷行 为、 家庭投资活动、 户主 专 业技 能 、 社 会 政 治资本 、 家庭 劳动 力 人数 等 对农 村 居 民家 庭金 融财 产 积 累均 具有 正面 影
中国居民家庭金融资产与投资理财分析
中国居民家庭金融资产与投资理财分析随着中国经济的发展，居民整体的金融资产和投资理财的情况也在发生变化。
本文将针对中国居民家庭的金融资产和投资理财情况进行分析。
1. 居民家庭金融资产构成中国居民家庭的金融资产包括现金、银行存款、基金、股票、债券、保险、房地产等。
其中，银行存款是最主要的金融资产形式，占家庭金融资产的比例超过50%。
其次是以房地产和股票为代表的实物资产，占比介于20%-25%之间。
基金、债券、保险等金融产品相对较少，占比不到10%。
2. 投资理财偏好从居民家庭的投资理财偏好来看，中国人更偏爱保守型投资，即选择在银行存款、房地产、保险等方面进行投资。
这也反映出中国居民家庭深受房地产和银行利率等规定的影响。
虽然大多数中国居民家庭选择保守型投资，但在金融市场上，一些人会选择高风险、高回报的投资方式。
特别是在股票市场上，由于市场波动大、风险高，因此需要具备较高的风险承受能力。
而对于一些年轻人来说，由于对市场的乐观预期，他们更愿意选择股票、基金等金融产品。
居民家庭的投资理财目的有多种：其中，储蓄是最主要的目的，也是中国人比较保守的一个特征；其次是教育、医疗等大额支出的准备；再次是为了退休生活储备资金；最后是为了创业、扩大个人收入等目的。
总之，中国居民家庭的金融资产和投资理财情况呈现出一定的特点。
与西方国家不同，中国居民更偏爱保守型投资，同时在金融市场投资风险偏好较低。
由于中国金融市场的发展程度较低，受政策的限制也较多，因此投资理财的渠道也相对较少，这也为居民使用金融产品提供了一定的空间。
住房财富、金融市场参与和家庭资产组合选择——来自中国城市的证据
住房财富、金融市场参与和家庭资产组合选择——来自中国城市的证据近年来，中国的经济迅速发展，城市化进程加快，居民的住房财富逐渐增加。
同时，金融市场的发展也使得家庭有更多选择来配置自己的资产组合。
在这个背景下，研究住房财富、金融市场参与和家庭资产组合选择之间的关系以及相互影响变得尤为重要。
本文将通过分析中国城市家庭的案例来探讨这一问题。
首先，住房财富对于中国家庭来说是非常重要的一部分资产。
在中国，购房对大多数家庭来说是生活的首要问题。
随着房价的不断上涨，房屋已经成为一种重要的财富积累方式。
根据国家统计局的数据显示，房地产在中国家庭资产中的比重逐年增加。
这意味着住房财富的增加使得家庭有更多的财富用于投资和消费。
其次，金融市场参与对于家庭来说也是重要的一部分。
金融市场的发展使得家庭有更多选择来配置资产组合。
除了存款之外，家庭可以通过购买股票、债券、基金等金融产品来增加资产收益。
然而，相对于发达国家，中国的金融市场参与度还相对较低。
根据中国证券投资基金业协会的数据显示，截至2019年底，我国股民总数仅为1.267亿人，占总人口的比例不足10%，远低于美国等发达国家。
这表明，提高金融市场参与度仍然是一个重要的挑战。
然而，中国城市家庭在进行资产组合选择时，住房财富和金融市场参与之间存在着一定的关系。
一方面，住房财富的增加会影响家庭对金融市场的参与程度。
当家庭拥有较高的住房财富时，他们可能倾向于将更多的资产投入到住房领域，而减少金融市场的参与。
这可能是由于大多数中国家庭对房地产的投资更加熟悉和放心。
另一方面，金融市场的不确定性和风险也会影响家庭对住房财富的看法。
当金融市场风险较高时，家庭可能更加偏爱将资产投入到住房领域，因为房地产被认为是相对稳定和安全的投资方式。
对于中国城市家庭来说，在住房财富和金融市场参与之间平衡的选择是非常重要的。
首先，家庭可以考虑将住房财富进行合理的配置，例如房产投资组合等方式。
其次，家庭可以通过适当参与金融市场来增加资产收益。
家庭金融文化与风险金融资产投资--基于中国家庭追踪调查的实证研究
家庭金融文化与风险金融资产投资*——基于中国家庭追踪调查的实证研究赵当如，刘 玲（广西大学商学院，广西 南宁 530004）摘 要：本文首先从理论上分析家庭金融文化通过影响家庭决策者的自信偏差和金融知识水平、进而影响家庭风险金融资产投资的传导机制，然后基于中国家庭追踪调查（CFPS）2014年数据开展实证研究，研究结果表明：从整体上看，家庭金融文化对家庭持有风险金融资产的概率和比例有显著的正向影响，且金融文化资本累积速度的影响大于金融文化资本禀赋的影响；从传导机制上看，家庭金融文化禀赋对决策者的自信偏差有非线性影响，金融文化禀赋越高，其对过度自信的正向影响越明显，从而促进家庭投资风险金融资产；家庭金融文化资本增速通过提升决策者的金融知识尤其是高级金融知识来促进家庭投资风险金融资产。
上述研究结论的政策启示：引导居民家庭适度参与金融市场、提高财产性收入水平，一是要加强投资者教育，引导居民投资者理性投资，既不盲目追求高收益，也不自我隔绝于金融市场之外；二是要加强金融文化的培育和发展，提升居民的金融文化素养，提高对金融信息的利用效率；三是要拓宽居民家庭获取金融信息的渠道，降低金融知识获取成本，促进家庭金融文化资本积累。
关键词：行为金融；家庭金融；金融市场参与；自信偏差；金融知识中图分类号：f832 文献标识码：A 文章编号：1007-9041-2020(05)-0031-13一、引言与文献综述当前我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要同不平衡不充分发展之间的矛盾，拓宽收入渠道是提高人民生活水平的重要手段，而居民家庭通过参与金融市场投资是拓宽收入渠道的一个重要选择。
根据中国家庭追踪调查（CFPS）数据，2010年我国居民家庭拥有金融产品的比例只有6.10%，2018年仅为5.75%，而欧美国家几乎都在10%以上，美国和瑞典甚至接近50%；按城乡区分，2010年我国城镇和乡村居民家庭的金融产品拥有率分别为12.3%和0.68%，2018年该比例分别为9.92%和1.16%。
住房财富、金融市场参与和家庭资产组合选择——来自中国城市的证据
住房财富、金融市场参与和家庭资产组合选择——来自中国城市的证据住房财富、金融市场参与和家庭资产组合选择——来自中国城市的证据引言：住房财富和金融市场投资一直是人们关注的焦点领域之一。
在中国这个人口众多的国家，随着城市化的快速发展和房地产市场的火热，住房财富的增长对于家庭的财务状况和风险承受能力有着重要的影响。
与此同时，金融市场作为一种重要的投资渠道，为人们提供了多元化的资产选择。
本文旨在研究住房财富、金融市场参与以及家庭资产组合选择之间的关系，并以中国城市为例进行实证研究。
通过对数据的分析和研究，我们希望能够揭示一些有意义的结论，对个人和政府做出合理的理财和政策决策提供参考。
一、住房财富的增长与家庭财务状况的关系住房财富的增长对于家庭的财务状况有着直接的影响。
中国城市中，房地产市场的火热使得住房财富成为家庭财富的重要组成部分。
然而，住房价格的波动以及购房贷款等因素也会使家庭面临财务风险。
我们通过数据分析发现，住房财富的增长与家庭财务状况呈正相关关系，但这种关系并不是线性的。
即住房财富的增长对于家庭的财务状况影响的程度会有所不同，这取决于家庭的负债水平、购房模式以及收入的稳定性等因素。
二、金融市场参与与家庭财务状况的关系金融市场作为一种投资渠道，为人们提供了多元化的资产选择，从而对家庭财务状况产生影响。
研究发现，在中国城市中，金融市场参与的程度与家庭财务状况呈正相关关系。
这主要是因为金融市场能够提供更高的投资回报率，对于风险承受能力较强的家庭来说，金融市场参与能够带来更多的收益。
然而，在金融市场中投资也存在一定的风险，家庭需要根据自身的风险承受能力和投资目标合理选择投资产品。
三、住房财富与金融市场参与的协调关系住房财富和金融市场参与在家庭资产组合中起着重要的作用，它们之间的协调关系对于家庭财务状况具有重要影响。
研究发现，在中国城市中，家庭倾向于将较大比例的财富投资于住房，而在金融市场上的投资比例相对较低。
中国居民家庭投资结构基于生命周期、财富和住房的实证分析
中国居民家庭投资结构基于生命周期、财富和住房的实证分析一、概述随着中国经济的快速发展和居民财富的不断积累，居民家庭的投资结构日益受到关注。
家庭投资结构不仅关系到家庭财富的增值保值，也反映了国家的经济发展水平和金融市场的发展状况。
本文旨在基于生命周期、财富和住房三个维度，对中国居民家庭的投资结构进行实证分析，以揭示其内在规律和影响因素，为优化家庭投资策略、促进金融市场健康发展提供理论支持和实践指导。
生命周期理论指出，个人或家庭在不同的生命阶段会有不同的财务需求和风险承受能力，从而影响其投资选择。
随着年龄的增长和家庭财富的积累，家庭的投资偏好和风险承受能力也会发生变化。
本文将从生命周期的角度出发，分析不同年龄段家庭的投资结构差异及其变化趋势。
财富水平是影响家庭投资结构的重要因素之一。
不同财富水平的家庭在投资选择、风险偏好和投资规模等方面存在差异。
本文将通过对家庭财富水平的划分，探讨不同财富水平家庭的投资结构特点及其与财富水平的关系。
住房作为家庭财富的重要组成部分，对家庭投资结构产生着重要影响。
住房投资不仅占据了家庭财富的大部分，还影响着家庭对其他投资品的配置。
本文将深入分析住房投资对家庭投资结构的影响，探讨住房投资与其他投资品之间的替代关系或互补关系。
本文将从生命周期、财富和住房三个维度出发，对中国居民家庭的投资结构进行实证分析。
通过收集相关数据并运用统计方法进行分析，揭示家庭投资结构的内在规律和影响因素，为优化家庭投资策略、促进金融市场健康发展提供有益参考。
1. 研究背景：介绍中国居民家庭投资结构的重要性，以及影响投资结构的因素，如生命周期、财富和住房等。
随着中国经济的高速增长和居民财富的持续增加，中国居民家庭的投资结构日益受到广泛关注。
投资结构不仅反映了居民家庭的财富配置策略，也是衡量一个国家或地区金融市场发展水平的重要指标。
对于中国而言，其独特的经济环境、文化背景和政策导向使得居民家庭的投资结构呈现出与其他国家不同的特点。
我国家庭金融资产选择行为研究
我国家庭金融资产选择行为研究引言：随着社会经济的发展和金融市场的发展，中国家庭金融资产选择行为备受关注。
家庭金融资产选择行为对于家庭财务状况和个人财富增长具有重要影响。
然而，我国家庭金融资产选择行为的研究相对较少，该研究对于促进金融市场稳定和国家财富增长有着重要意义。
本文通过调查和分析，探讨我国家庭金融资产选择行为的特点、影响因素及其对家庭财务状况的影响。
一、我国家庭金融资产选择行为的特点1. 家庭对银行存款的偏爱：在中国传统金融观念中，银行存款被视为安全、稳定的金融工具。
因此，许多家庭倾向于将大部分资金存放在银行，以确保资金的安全性。
2. 家庭对房地产的投资：中国的房地产市场一直以来都是家庭资产配置的重要选择。
传统观念认为，房地产是一种保值增值的投资手段，家庭倾向于将大部分财富投入到房地产领域。
3. 家庭对证券市场的不确定性：由于我国证券市场规模相对较小且投资风险较高，大部分家庭对证券市场的投资行为持谨慎态度。
这使得证券市场成为家庭金融资产配置的较少选择。
二、我国家庭金融资产选择行为的影响因素1. 家庭收入水平：家庭收入水平是影响家庭金融资产选择的重要因素之一。
收入较低的家庭更倾向于选择相对安全的银行存款，而高收入家庭则更倾向于进行多样化的投资。
2. 家庭风险偏好：家庭风险偏好与金融资产选择密切相关。
风险承受能力较强的家庭可能更愿意承担一定的风险，选择证券市场等高风险高收益的投资工具。
而对风险较为敏感的家庭则倾向于保守的投资方式。
3. 金融知识与教育水平：家庭金融知识和教育水平对于金融资产选择行为的影响亦不可忽视。
了解金融市场和投资知识的家庭可能更善于进行优秀的投资决策。
三、我国家庭金融资产选择行为对家庭财务状况的影响1. 风险与回报之间的平衡：家庭金融资产选择行为在一定程度上决定着家庭财务状况的稳定性与增长性。
适度的风险投资可能带来更高的回报，从而增强家庭的财富增长能力。
2. 投资多样化的重要性：家庭金融资产选择不仅仅是一次投资行为，也是家庭财富分散风险的重要手段。
《2024年居民家庭金融资产选择的实证研究》范文
《居民家庭金融资产选择的实证研究》篇一一、引言随着中国经济的持续发展和居民收入水平的不断提高，家庭金融资产选择已成为经济学家和政策制定者关注的重要课题。
金融资产选择的多样性和适宜性，对于提高居民的生活水平和推动国家经济的稳健发展都具有重大意义。
因此，本实证研究通过对中国不同区域、不同收入水平的居民家庭进行调研，深入分析其金融资产选择的行为特征和影响因素，以期为政策制定和金融市场发展提供理论依据和实证支持。
二、研究背景与意义近年来，随着金融市场的不断发展和金融产品的日益丰富，居民家庭金融资产选择的空间和范围不断扩大。
然而，由于信息不对称、风险偏好差异、市场环境等因素的影响，居民家庭在金融资产选择时往往面临诸多困难和挑战。
因此，深入探究居民家庭金融资产选择的影响因素和优化策略，不仅有助于提高居民家庭的金融资产配置效率和生活水平，同时也为政策制定和金融市场发展提供了重要的理论支撑和实践指导。
三、研究方法与数据来源本研究采用实证研究方法，通过对中国不同区域、不同收入水平的居民家庭进行大规模问卷调查和实地访谈，收集数据并进行深入分析。
问卷内容涵盖了居民家庭的基本情况、金融知识水平、风险偏好、资产配置等方面的信息。
同时，本研究还参考了国家统计局、央行等权威机构发布的相关数据和报告。
四、居民家庭金融资产选择的现状分析（一）总体情况根据调研数据，居民家庭金融资产配置以存款、股票、基金、债券等为主。
其中，存款仍然是居民家庭最主要的金融资产形式，但近年来随着金融市场的发展和居民风险偏好的变化，股票、基金等风险性资产的配置比例有所上升。
（二）区域差异不同区域的居民家庭在金融资产选择上存在明显差异。
东部沿海地区的居民家庭更倾向于选择股票、基金等风险性资产；而中西部地区的居民家庭则更注重存款等低风险资产。
（三）收入差异不同收入水平的居民家庭在金融资产选择上也有所差异。
高收入家庭的金融资产配置更为多元化，而低收入家庭的金融资产则主要集中于存款等低风险资产。
门当户对与住房租购选择——基于中国家庭金融调查数据的实证分析
门当户对与住房租购选择——基于中国家庭金融调查数据的实证分析蔡宏波;韩金镕;苏丽锋【摘要】本文使用中国家庭金融调查数据,研究婚姻匹配模式对住房租购选择的影响.结论发现,所谓门当户对的家庭选择租房居住的概率更高,而具有高攀特点的家庭更加偏好直接购买住房.孩子数越多、年收入越低,以及拥有车辆时选择买房居住的概率更高;孩子数可以削弱门当户对对住房租购选择的负向影响,收入越高的门当户对的家庭选择买房的概率更高.分组分析证实,在住房价格高的情况下,这些因素对住房租购选择的影响更为显著,而在价格低的地区房价便是影响住房租购选择的主导因素.【期刊名称】《经济理论与经济管理》【年(卷),期】2019(000)003【总页数】8页(P105-112)【关键词】门当户对;租房;购房【作者】蔡宏波;韩金镕;苏丽锋【作者单位】北京师范大学经济与工商管理学院,100875;北京师范大学经济与工商管理学院,100875;对外经济贸易大学教育与开放经济研究中心【正文语种】中文一、引言抛却了几十年前的三大件，如今有房有车逐渐变成人们择偶时的一条重要标准。
一般而言，对于家庭公共品的需求使得男女双方都有向上匹配的激励，即每个人都想与教育水平、收入水平较高的异性匹配，从而最终导致正向同类匹配结果(Lam，1988)。
在住房需求方面，国外已经有了较多研究，一些高收入国家如荷兰(David，2005)、挪威(Larsen，2010)、英国(Ray et al.，2011)以及部分欧元区国家(Vansteenkiste & Hiebert，2011)的研究大多支持收入与住房需求之间的正向关系。
反观中国，购买住房真的是婚姻中必不可少的“硬条件”吗？是否不同家庭、不同人群之间在住房选择方面存在一些差异？从当前现实也许容易推断的是，婚姻与租房还是买房之间有着千丝万缕的联系。
结婚是人生中的一次重要转折，从中国人的传统观念出发，开始组建家庭的人们更倾向于购买住房，通过固定居所来获得心理上的归属感和生活上的保障。
住房对家庭金融资产选择影响的实证研究的开题报告
住房对家庭金融资产选择影响的实证研究的开题报告
一、研究背景
住房是人们生活中最重要的消费品之一，也是人们财富积累的主要手段之一。
不同的住房选择不仅会直接影响家庭的生活质量，还可能间接影响家庭的金融资产选择。
因此，探究住房选择对家庭金融资产选择的影响，对了解家庭财富形成与管理的机制
具有重要意义。
二、研究目的
本研究旨在实证分析住房选择对家庭金融资产选择的影响，探究家庭金融资产的优化配置策略，为家庭财富管理提供科学依据。
三、研究内容与方法
本研究拟采用横截面调查数据和面板数据进行分析，研究内容包括：
1. 探究住房选择对家庭金融资产选择的影响，并分析影响因素；
2. 分析不同类型家庭的金融资产配置情况，比较优劣；
3. 建立基于风险收益均衡的家庭金融资产配置模型，提出合理的优化策略。
四、研究意义
本研究可以揭示住房选择与家庭金融资产配置之间的关系，为家庭财富管理提供相应建议。
对于家庭来说，可以帮助其更好地规划自己的财富，同时为其他研究提供
参考。
对于政府部门和金融机构来说，也能提供科学的决策参考。
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第九届中国经济学年会投稿论文：金融学领域住房投资与家庭金融资产选择：基于中国居民家庭调查的实证分析1摘要：本文采用中国家庭调查数据, 运用赫克曼样本选择修正模型，从实证的角度研究产权性住房对家庭资产选择的影响。
研究结果表明: 控制其他变量的影响之后, 拥有住房会增加参与股市的可能性，并且住房投资占净财富比例越高, 股票投资比例越低。
在此基础上深入分析住房投资与股票投资的关系, 本文发现在所有拥有住房的样本中，有住房抵押贷款的家庭, 在住房占财富净值上升时, 股票的投资比例降低；相反,没有住房抵押贷款的家庭, 在住房占财富净值上升时, 股票投资比例增加。
本文同样发现，当投资住房后，年轻和净财富较低的家庭由于流动性约束，会降低风险资产的投资。
最后本文将风险资产投资比例概念由狭义的股票转变为广义的风险资产, 得到的结论都和前面的研究一致。
关键词：家庭资产选择住房股票投资JEL分类号：G11 D91 D14Household Portfolio Choice in the Presence of Real Estate: Evidence from the Survey of Chinese Household PortfolioAbstract：This paper uses a unique data of Chinese household and a sample selection model similar to Heckman (1979), to examine the portfolio choice of households in the presence of real estate. This paper shows that investment in housing plays a crucial role in explaining the composition of wealth and the level of stockholdings observed in portfolio composition data. This study finds that after controlling for wealth, income, and other possible unobserved household characteristics, homeowners are more likely to participate in the stock market, and owning real estate reduces relative holdings of stocks and other risky financial assets. What is more, higher mortgage, which means large burden, is associated with decreased risky financial asset holdings. I also find that due to investment in housing, younger and poorer investors have limited financial wealth to invest in stocks, which reduces the benefits of equity market participation. Keywords：Household Portfolio Choice, Real Estate, Stock AllocationJEL Classification：G11 D91 D141作者信息见尾页。
一、引言近年来，随着我国经济发展和金融市场的逐渐开放，我国收入分配主体不断变化, 居民家庭金融资产的种类不断增加, 居民的资产选择行为变得越来越复杂。
从20世纪90年代初期开始，居民人均储蓄量在不断增加，与此同时，伴随着证券、保险、国债、外汇、期货等金融产品的发展，家庭金融资产选择的空间逐渐扩大，导致了家庭金融资产的多样。
家庭的储蓄已经不再是单纯的银行存款，在不同金融资产之间的选择行为日渐形成。
时至今日，随着家庭金融资产选择行为变得越来越复杂，产生了有关这一领域的一系列相关问题:家庭金融资产的形成有何特点, 家庭金融资产总量与结构的影响因素有哪些, 家庭金融资产结构是否合理,市场上的金融产品是否满足家庭金融投资的需求,国家税收、金融产业优惠等宏观经济政策通过家庭金融资产会对居民收入、消费产生怎样的影响等等。
这些问题在宏观经济和微观经济中都已经变得愈发重要，而仅仅从储蓄消费的理论来理解家庭的金融资产状况已经显得非常局限了。
尤其最近几年全球房地产市场高涨, 中国自2003 年以来房地产价格不断攀升。
高昂的房价以及预期房价进一步上涨, 使得居民将大量资金用于住房投资, 从而对金融资产投资产生了影响。
而资本市场风险过大, 投资品种单一、投资收益不高等因素也导致了投资者选择更为安全的产品投资。
因此, 在全球房地产市场高涨的今天, 研究住房投资对家庭金融资产选择显得非常重要。
很多研究均已指出，在完全市场以及标准偏好下，已有的资产选择模型往往不能很好地解释实际投资中资产分配的特征，例如“有限参与”之谜2。
另外，完全市场以及固定投资机会下的简单资产选择模型也不能解释年龄效应。
为了更好地解释现实与理论的差距，最近的理论分析引入了背景风险3。
文献研究表明加入不可交易的背景风险会影响流动资产的最优水平及其构成。
当同时加入交易费用后4，很有可能引起低财富家庭不参与股市。
房产是影响大多数家庭的其中一种背景风险。
根据美国SCF调查报告显示，除了最富有的家庭，房产资产是家庭中最重要的一种资产,占其总财富的55%-60%。
虽然买房被视为一种消费决策更甚于投资决策，一旦家庭决定买房，这一决策将会影响家庭未来的金融资产分配方案。
正如Shiller(1999)年分析5，因为缺少分散房产风险的市场，房产可以被视为一种背景风险。
然而房产投资不同于股票投资:它是少数几项被允许借款投资的资产之一;买卖房产的交易成本很高;投资相对多样化;房产既是消费品也是投资品；家庭可以选择买房或租房。
这些特性都使这一领域的研究比较复杂。
不言而喻，房产对于大多数家庭而言是最为重要的单项资产，但是房产拥有权会对投资者的金融资产需求造成什么样的影响？国内对于这一问题的研究还比较少。
本文对存在住房时我国家庭金融资产选择行为进行研究。
具体分为以下几个部分：首先是文献综述（第2节）。
根据产权性住房约束下家庭资产选择行为理论的演变，对相关理论作出了详细的文献整理，并指出理论和家庭资产组合现实的差距，从而找出进一步研究的发展方向。
第三部分是对我国家庭金融资产选择的实证研究。
这部分主要研究中国家庭资产分配2 “有限参与”之谜：即尽管存在着较高的股权溢价，大多数家庭并没有参与股市；而对于参与股市的投资者而言，理论上的最优风险资产持有份额远远高于实际数据。
3 未经分散化处理的风险性投资都有背景风险，如工资收入、自有企业收入、受限的养老金投资、集中持有的房地产等(参见Curcuru，Heaton等，2004)。
4交易成本包括：税收、证券市场固定或变动交易成本，也包括学习资本市场的时间或精神成本。
5 详见：Shiller, Robert J. and Allan N. Weiss, 1999, “Home Equity Insurance,” Journal of Real Estate Finance and Economics 19, 21-47.的微观特征、住房对风险资产持有比例的影响分析、以及区分是否拥有住房抵押贷款的实证分析等，并且将得出的实证结果与国外其他国家的实证结果进行比较并简略分析。
最后，根据实证的分析结果做出结论和政策建议。
二、文献综述国际上家庭金融资产选择理论始于20世纪60年代后期，经济学家开始研究生命周期资产配置问题。
放宽了资产组合理论的单期假设，同时产生了两个类似的模型。
一个是多期离散时间模型，它考虑个人在某些固定的时点上做出消费和投资决策，而这些决策时点之间的间隔是任意选择的。
个人总是在某些固定的时点才考虑修改决策，而不考虑这期间的变化。
运用离散模型分析的经济学家有Samuelson(1969)、Hankansson（1970）、Fama（1970）、Long （1974）、Dieffenbach（1975），Kraus 、Litzenberger（1975），Lucas（1978）等。
另外一个是由Merton（1969，1971）开创的连续时间下消费和资产组合选择的最优化问题。
早期的资产选择理论是建立在完全市场之上的，主要让我们了解到风险厌恶如何影响到家庭风险金融资产选择行为。
标准的资产选择理论预测个人愿意将财富投资于风险金融资产的数量取决于其风险厌恶程度。
在两基金定理有效的情况下，因为所有的投资者面临的资产回报的分布都相同，所以个人资产组合构成的差异应该只反映其在风险厌恶程度的不同，风险态度是导致资产组合行为不同的唯一因素。
然而近期，很多研究均已指出，在完全市场以及标准偏好下，已有的资产选择模型不能很好地解释实际中资产分配的特征，例如“有限参与”之谜。
即尽管存在着较高的股权溢价，大多数家庭并没有参与股市；而对于参与股市的投资者而言，理论上的最优风险资产持有份额远远高于实际数据(Bertaut 1998，Guiso 2002， Haliassos、Bertaut 1995，Vissing Jorgensen 2002)。
另外，完全市场以及固定投资机会下的资产选择模型也不能解释不同年龄持股比例的差异。
为了更好地解释现实与理论的差距，最近的理论分析引入了不同市场结构和偏好。
近期的理论模型大多关注微观结构，强调劳动收入风险、背景风险、借贷约束以及住房对最有资产分配的影响。
大多数模型都采用标准偏好、CRRA效用函数。
使用CRRA效用意味着财富对最优资产组合比例没有影响，并且因分离了资产配置决策和消费/储蓄决策而大大简化了资产组合问题的分析，但同时其跨期替代偏好结构却不太理想。
新的理论研究有些采用Epstein-Zin的偏好结构，这一类型的模型在没有住房存在时，相对来说是较成功的。
比如Gomes、Miehaelides(2003)采用他们的公式，将Cocoo等(2001)模型扩展至无限期。
模型中经济人在投资股市前必须支付固定成本，他们可投资长期债券、现金和股票。
通过将偏好异质性引入模型，他们得出了家庭组合的几个事实:即较能容忍风险的家庭并没有积累起资产，所以不投资于股票；较风险厌恶的家庭积累了资产，所以能够支付投资股票的固定成本。