证券投资组合管理习题
《证券投资分析》习题和答案第七章 证券组合管理理论
第七章证券组合管理理论一、单项选择题1、证券组合管理理论最早由美国著名经济学家( )于1952年系统提出。
A.詹森B.特雷诺C.夏普D.马柯威茨2、适合入选收入型组合的证券有( )。
A.高收益的普通股B.优先股C.高派息风险的普通股D.低派息、股价涨幅较大的普通股3、以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合属于( )。
A.收入型证券组合B.平衡型证券组合C.避税型证券组合D.增长型证券组合4、关于证券组合管理方法，下列说法错误的是( )。
A.根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型B.被动管理方法是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法C.主动管理方法是指经常预测市场行情或寻找定价错误证券，并借此频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益的管理方法D.采用主动管理方法的管理者坚持买入并长期持有的投资策略5、在证券组合管理的基本步骤中，注意投资时机的选择是( )阶段的主要工作。
A.确定证券投资政策B.进行证券投资分析C.组建证券投资组合D.投资组合的修正6、威廉·夏普、约翰·林特耐和简·摩辛分别于1964年、1965年和1966年提出了著名的( )。
A.资本资产定价模型B.套利定价模型C.期权定价模型D.有效市场理论7、史蒂夫·罗斯突破性地提出了( )。
A.资本资产定价模型B.套利定价理论C.期权定价模型D.有效市场理论8、某投资者买入证券A每股价格l4元，一年后卖出价格为每股16元，其间获得每股税后红利0. 8元，不计其他费用，投资收益率为( )。
A.14％B.17.5％C.20％D.24％9、完全负相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16％，标准差为6％，证券B的期望收益率为20％，标准差为8％。
如果投资证券A、证券B的比例分别为30％和70％，则证券组合的标准差为( )。
投资组合管理考试
投资组合管理考试（答案见尾页）一、选择题1. 投资组合管理的核心概念是什么？A. 风险分散B. 资产配置C. 市场择时D. 量化分析2. 在投资组合管理中，以下哪个因素通常不是首要考虑的？A. 风险承受能力B. 投资期限C. 流动性需求D. 投资回报率3. 投资组合的β值衡量的是什么？A. 投资组合相对于市场的整体波动性B. 投资组合中各资产之间的相关性C. 投资组合的持仓成本D. 投资组合的实时价格4. 多元化投资策略的目的是什么？A. 减少投资组合的总体风险B. 提高投资组合的收益稳定性C. 最大化投资收益D. 优化投资组合的结构和组成5. 定期调整投资组合的目的是什么？A. 保持投资组合的风险水平不变B. 满足投资者不同的投资需求和目标C. 利用市场变化作为投资机会D. 避免过度依赖单一资产或行业6. 在构建投资组合时，通常会考虑哪些关键资产类别？A. 股票B. 债券C. 商品D. 房地产7. 下列哪种策略通常被认为是最保守的投资策略？A. 固定投资策略B. 动态投资策略C. 混合投资策略D. 保证投资策略8. 投资组合管理中，风险度量通常使用哪些指标？A. 夏普比率B. 信息比率C. 最大回撤D. 贝塔系数9. 在投资组合管理中，实现长期投资目标的关键因素是什么？A. 选择正确的投资产品B. 定期调整投资组合C. 控制投资成本D. 保持投资信念和耐心10. 投资组合管理的最高目标是：A. 实现投资收益的最大化B. 确保投资组合的整体安全性C. 达到投资者的个性化投资需求D. 打造高收益、低风险的投资组合11. 投资组合管理的核心概念是什么？A. 风险分散B. 资产配置C. 市场时机选择D. 证券分析12. 在投资组合管理中，以下哪个因素通常不是首要考虑的？A. 风险承受能力B. 投资期限C. 流动性需求D. 投资回报率13. 投资组合的β值衡量的是什么？A. 投资组合相对于市场的整体波动性B. 投资组合中各证券的特有风险C. 投资组合相对于其基准指数的表现D. 投资组合的税收影响14. 在构建投资组合时，以下哪个策略通常会增加组合的整体风险？A. 保守型策略B. 激进型策略C. 中立型策略D. 货币市场策略15. 投资组合优化问题中，以下哪个目标通常不是最优化的？A. 风险最小化B. 收益最大化C. 业绩评估D. 成本最小化16. 投资组合分析中的夏普比率是用来衡量什么的？A. 投资组合相对于市场的超额收益B. 投资组合的风险调整后收益C. 投资组合中各证券的特有风险D. 投资组合相对于其基准指数的表现17. 在投资组合管理中，以下哪个工具通常不被用来衡量风险？A. 敏感性分析B. 离散模型C. 均值-方差模型D. 指数模型18. 投资组合中，以下哪个证券对投资组合整体风险的贡献最大？A. 低β值的证券B. 高β值的证券C. 低波动率的证券D. 高波动率的证券19. 投资组合的流动性资产比例越高，通常意味着什么？A. 投资组合的风险较低B. 投资组合的收益较低C. 投资组合的税收负担较轻D. 投资组合的市场风险较小20. 在投资组合管理中，以下哪个策略通常会增加组合的整体收益？A. 定期调整投资组合B. 保持投资组合不变C. 使用衍生品进行对冲D. 追求高收益的投资机会21. 投资组合管理的核心概念是什么？A. 风险分散B. 资产配置C. 市场预测D. 证券分析22. 在构建投资组合时，以下哪个因素通常被优先考虑？A. 流动性B. 收益性C. 风险容忍度D. 投资期限23. 投资组合的多样化是指：A. 投资组合中资产之间的相关性较高B. 投资组合中资产之间的相关性较低C. 投资组合中只包含股票D. 投资组合中只包含债券24. 多元化投资组合的风险评估方法通常包括：A. 敏感性分析B. 概率分析C. 贝塔系数（β）D. 效用最大化25. 定期调整投资组合的目的是什么？A. 保持投资组合的风险水平不变B. 适应市场环境的变化C. 追求更高的收益D. 避免过高的交易成本26. 在投资组合管理中，以下哪个策略通常用于实现长期目标？A. 固定投资比例B. 动态资产配置C. 买入并持有策略D. 稳定市值法27. 投资组合绩效评估的主要指标是：A. 夏普比率（Sharpe ratio）B. 信息比率（Information ratio）C. 贝塔系数（Beta）D. 最大回撤（Maximum drawdown）28. 投资组合管理中的关键步骤包括：A. 确定投资目标和风险承受能力B. 进行资产配置C. 实施投资策略D. 监控和调整投资组合29. 在构建投资组合时，投资者通常如何确定各资产的权重？A. 根据历史数据预测未来的收益和风险B. 使用现代投资组合理论（MPT）计算最佳资产配置C. 个人经验和判断D. 参考专业投资顾问的建议30. 投资组合管理面临的挑战包括：A. 市场波动性B. 投资者情绪和行为偏差C. 通货膨胀和经济衰退D. 不可预测的事件和风险31. 投资组合管理的核心概念是什么？A. 风险分散B. 资产配置C. 市场预测D. 财务报表分析32. 在构建投资组合时，以下哪个因素通常被优先考虑？A. 流动性B. 收益性C. 风险承受能力D. 投资期限33. 投资组合的风险评估方法中，以下哪个不是常用的方法？A. 敏感性分析B. 概率模型C. 历史数据分析D. 专业评估34. 在投资组合优化过程中，以下哪个目标通常不被优先考虑？A. 风险调整后的收益最大化B. 投资组合的多样性C. 投资组合的流动性D. 投资组合的透明度35. 投资组合管理中，以下哪个策略通常不被认为是积极的策略？A. 定期调整投资组合B. 使用衍生品进行对冲C. 调整资产配置以适应市场变化D. 避免投资于高风险资产36. 投资组合的绩效评估中，以下哪个指标通常不被重视？A. 夏普比率B. 信息比率C. 最大回撤D. 贝塔系数37. 在投资组合管理中，以下哪个工具通常不被使用？A. 市场指数B. 统计分析软件C. 量化投资模型D. 专业投资顾问的建议38. 投资组合的多元化通常通过以下哪种方式实现？A. 跨行业投资B. 跨市场投资C. 跨资产类别投资D. 跨地域投资39. 投资组合管理中的风险平价策略是指什么？A. 不同资产之间的风险和收益平衡B. 不同市场之间的风险和收益平衡C. 不同投资风格之间的风险和收益平衡D. 不同地区之间的风险和收益平衡40. 投资组合管理的未来趋势中，以下哪个因素通常不被关注？A. 数字化和技术创新B. 全球化和地缘政治风险C. 环境、社会和治理（ESG）因素D. 投资者情绪和市场波动二、问答题1. 什么是投资组合管理？2. 投资组合管理的核心原则是什么？3. 如何进行有效的资产配置？4. 什么是市场时机选择？5. 什么是再平衡？6. 投资组合管理中的主要风险类型有哪些？7. 如何评估投资组合的表现？8. 投资组合管理中的税收优化策略有哪些？参考答案选择题：1. AB2. D3. A4. A5. B6. ABCD7. A8. ABCD9. D 10. B11. ABD 12. C 13. A 14. B 15. C 16. B 17. D 18. B 19. A 20. D21. AB 22. CD 23. B 24. ACD 25. B 26. B 27. ABD 28. ABCD 29. ABD 30. ABCD31. AB 32. C 33. D 34. C 35. D 36. D 37. D 38. C 39. A 40. D问答题：1. 什么是投资组合管理？投资组合管理是指通过将不同类型的资产（如股票、债券、现金等）组合在一起，以实现投资者风险和收益的最佳平衡。
证券从业资格考试-证券组合管理理论试卷
证券从业资格考试-证券组合管理理论试卷1、证券组合理论认为，证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地( )。
A.降低非系统性风险B.增加非系统性收益C.降低系统性风险D.增加系统性收益2、适合人选收入型组合的证券有( )。
A.优先股B.低派息,股价涨幅较大的普通股C.高收益的普通股D.高派息风险的普通股3、下列不属于证券组合管理特点的是( )。
A.承担风险越大，收益越高B.强调投资的收益目标应与风险的承受能力相适应C.强调构成组合的证券应多元化D.证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而增加4、以追求基本收益最大化为目标的证券组合属于( )。
A.平衡型证券组合B.增长型证券组合C.防御型证券组合D.收入型证券组合5、下列不属于证券组合被动管理方法特性的是( )。
A.采用此种方法的管理者认为证券市场不总是有效的B.采用此种方法的管理者认为证券价格的未来变化无法估计C.长期稳定持有模拟市场指数的证券组合D.期望获得市场平均收益6、在证券组合管理的基本步骤中，注意投资时机的选择是( )阶段的主要工作。
A.进行证券投资分析B.投资组合的修正C.确定证券投资政策D.组建证券投资组合7、证券投资分析是指( )。
A.对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析B.综合衡量投资收益和所承担的风险情况C.发现价格波动幅度大于市场组合的证券D.预测和比较各种不同类型证券的价格走势和波动情况8、关于证券组合管理方法，下列说法错误的是( )。
A.被动管理是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的方法B.主动管理的管理者采用买入并长期持有的投资策略C.根据管理者对市场效率的不同看法，组合管理方法可分为被动管理和主动管理D.主动管理是指经常预测市场行情或寻找定价错误证券，并调整证券组合以获得尽可能高的收益的方法9、确定证券投资政策是证券组合管理的第一步，它反映了证券组合管理者的( )。
A.投资目标B.投资风格C.投资原则D.投资偏好10、假设证券B的收益率分布如下表，该证券的期望收益率为( )。
证券从业资格证券投资基金(投资组合管理)模拟试卷3(题后含答案及解析)
证券从业资格证券投资基金（投资组合管理）模拟试卷3(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题单项选择题本大题共70小题，每小题0.5分，共35分。
以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。
1．证券组合可行投资组合集的有效前沿是指( )。
A．可行投资组合集的下边沿B．可行投资组合集的上边沿C．可行投资组合集的内部边沿D．可行投资组合集的外部边沿正确答案：B 涉及知识点：投资组合管理2．由两种风险资产构建的组合的可行投资组合集表现为一条( )。
A．直线B．折线C．抛物线D．平行线正确答案：C 涉及知识点：投资组合管理3．下列关于有效投资组合，说法错误的是( )。
A．在不同的有效投资组合之间不存在明确的优劣之分B．有效投资组合即是分布于资本市场线上的点，代表了有效前沿C．对于每一个有效投资组合而言，给定其风险的大小，便可根据资本市场线知道其预期收益率的大小D．有效前沿中，有效投资组合A相对于有效投资组合B如果在预期收益率方面有优势，那么在风险方面也有优势正确答案：D解析：D项，有效前沿中有无数预期收益率和风险各不相同的投资组合。
有效投资组合A相对于有效投资组合B如果在预期收益率方面有优势，那么在风险方面就一定有劣势。
知识模块：投资组合管理4．下列关于证券市场线与资本市场线的叙述，错误的是( )。
A．证券市场线以资本市场线为基础发展起来B．证券市场线给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系C．资本市场线给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系D．资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系正确答案：C解析：证券市场线是以资本市场线为基础发展起来的；资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系，但没有指出每一个风险资产的风险与收益之间的关系，而证券市场线则给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系。
知识模块：投资组合管理5．在CAPM中，若某资产或资产组合的预期收益率高于与其贝塔值对应的预期收益率，则表现为( )。
第五章证券投资练习题与答案
第五章证券投资练习题一 , 单项选择题1. 如果证券投资组合包括全部股票 , 则投资者 ( ).a. 不承担任何风险b. 只承担市场风险c. 只承担公司特有风险d. 既承担市场风险 , 又承担公司特有风险2. 下列因素引起的风险中 , 投资者可以通过证券投资组合予以分散的是 ( ).a. 国家货币政策变化b. 发生经济危机c. 通货膨胀d. 企业经营管理不善3. 两种完全正相关的股票形成的股票组合 ( )a. 可降低所有可分散风险b. 可降低市场风险c. 可降低可分散风险和市场风险d. 不能抵消任何风险 , 分散持有没有好处4. 尽量模拟市场状况 , 将尽可能多的证券包括近来 , 以便分散掉全部可分散风险 . 这种投资策略称为 ( ).a. 冒险型策略b. 适中型策略c. 保险型策略d. 1/3 组合法5. 股份有限公司为了使已发行的可转换债券尽快地实现转换 , 或者为了达到反兼并 , 反收购的目的 , 应采用的策略是 ( ).a. 不支付股利b. 支付较低的股利c. 支付固定股利d. 支付较高的股利6. 确定债券信用等级应考虑的风险主要是 ( ).a. 利息率风险b. 期限性风险c. 违约风险d. 流动性风险7. 下列关于β系数 , 说法不正确的是 ( ).a. β系数可用来衡量可分散风险的大小b. 某种股票的β系数越大 , 风险收益率越高 , 预期报酬率也越大c. β系数反映个别股票的市场风险 , β系数为 0, 说明该股票的市场风险为零d. 某种股票β系数为 1, 说明该种股票的风险与整个市场风险一致二 , 多项选择题1. 股票投资具有以下特点 ( ).a. 拥有经营控制权b. 投资收益高c. 购买力风险低d. 求偿权居后2. 债券投资的优点是 ( ).a. 市场流动性好b. 收入稳定性强c. 本金安全性高d. 购买力风险低三 , 判断题1. 由于优先股的股利通常高于债券利息 , 所以优先股的信用等级一般高于同一企业债券的信用等级 .( )2. 任何投资都要求对承担的风险进行补偿 , 证券投资组合要求补偿的风险包括不可分散风险和可分散风险 .( )3. 在通货膨胀不断加剧的情况下 , 变动收益证券比固定收益证券能更好地避免购买力风险 .( )4. 某项投资 , 其到期日越长 , 投资者受不确定性因素的影响就越大 , 其承担的流动性风险就越大 .( )5. 行业竞争程度的大小对该行业证券风险的影响是很大的 . 一个行业的竞争程度越大 , 则企业的产品价格和利润受供求关系的影响越大 , 企业破产倒闭的可能性越大 , 投资该行业的证券风险就越大 .( )四 , 计算题1. 某公司在 2000 年 1 月 1 日以 950 元价格购买一张面值为 1000 元的新发行债券 , 其票面利率 8%,5 年后到期 , 每年 12 月 31 日付息一次 , 到期归还本金 .要求 :(1) 2000 年 1 月 1 日该债券投资收益率是多少 ;(2) 假定 2004 年 1 月 1 日的市场利率下降到 6%, 那么此时债券的价值是多少 ;(3) 假定 2004 年 1 月 1 日该债券的市价为 982 元 , 此时购买该债券的投资收益率是多少 ;(4) 假定 2002 年 1 月 1 日的市场利率为 12%, 债券市价为 900 元 , 你是否购买该债券 .2. 甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票 . 现有 m 公司股票 n 公司股票可供选择 , 甲企业只准备投资一家公司股票 , 已知 m 公司股票现行市价为每股 9 元 , 上年每股股利为 0.15 元 , 预计以后每年以 6% 的增长率增长 .n 公司股票现行市价为每股 7 元 , 上年每股股利为 0.60 元 , 股利分配政策将一贯坚持固定股利政策 . 甲企业所要求的投资必要报酬率为 8%.要求 :(1) 利用股票估价模型 , 分别计算 m,n 公司股票价值 ;(2) 代甲企业作出股票投资决策 .3. 某股东持有 k 公司股票 100 股 , 每股面值 100 元 ., 投资最低报酬率为 20%. 预期该公司未来三年股利成零增长 , 每期股利 20 元 . 预计从第四年起转为正常增长 , 增长率为 10% .要求计算该公司股票的价格 .4. a 企业于 1999 年 1 月 5 日以每张 1020 元的价格购买 b 企业发行的利随本清的企业债券 . 该债券的面值为 1000 元 , 期限为 3 年 , 票面年利率为 10%, 不计复利 . 购买时市场年利率为 8%. 不考虑所得税 .要求 :(1) 利用债券估价模型评价 a 企业购买此债券是否合算 ?(2) 若 a 企业于 2000 年 1 月 5 日将该债券以 1130 元的市价出售 , 计算投资收益率 . 5. 某人购买了一张面值 1000 元 , 票面利率 10%, 期限为 5 年的债券 . 该债券每年付息两次 , 于每半年末支付利息 .要求 :(1) 如果该债券当时按 1050 元溢价购入 , 要求计算该债券的收益率 .(2) 如果该债券的β为 0.8, 证券市场平均收益率为 9%, 现行国库券的收益率为 6%, 采用资本资产定价模型计算该债券的预期收益率 . 转贴:证券站_6. 某投资者准备从证券市场购买 a,b,c,d 四种股票组成投资组合 . 已知 a,b,c,d 四种股票的β系数分别为 0.7,1.2,1.6,2.1. 现行国库券的收益率为 8%, 市场平均股票的必要收益率为 15%.要求 :(1) 采用资本资产定价模型分别计算这四种股票的预期收益率 .(2) 假设该投资者准备长期持有 a 股票 .a 股票去年的每股股利为 4 元 , 预计年股利增长率为 6%, 当前每股市价为 58 元 . 投资 a 股票是否合算 .(3) 若该投资者按 5:2:3 的比例分别购买了 a,b,c 三种股票 , 计算该投资组合的β系数和预期收益率 .(4) 若该投资者按 3:2:5 的比例分别购买了 b,c,d 三种股票 , 计算该投资组合的β系数和预期收益率 .(5) 根据上述 (3) 和 (4) 的结果 , 如果该投资者想降低风险 , 他应选择哪一投资组合 . 7. 某公司在 19 × 1 年 5 月 1 日拟将 400 万元的资金进行证券投资 , 目前证券市场上有甲 , 乙两种股票可以买入 . 有关资料如下 :购买甲股票 100 万股 , 在 19 × 2 年 ,19 × 3 年和 9 × 4 年的 4 月 30 日每股可分得现金股利分别为 0.4 元 ,0.6 元和 0.7 元 , 并于 19 × 4 年 4 月 30 日以每股 5 元的价格将甲股票全部出售 .购买乙股票 80 万股 , 在未来的 3 年中 , 每年 4 月 30 日每股均可获得现金股利 0.7 元 , 并于 19 × 4 年 4 月 30 日以每股 6 元的价格将乙股票全部抛出 .要求 : 分别计算甲 , 乙两种股票的投资收益率 , 并确定该公司应投资于哪种股票 .第五章证券投资练习题答案答案 :一 , 单项选择题1.b2.d3.d4.c5.d6.c7.a二 , 多项选择题1.abcd2.abc三 , 判断题1. ×2. ×3. √4. ×5. √四 , 计算题1. 答案 :(1) 假设要求的收益率为 9%, 则其现值为 :v= 80 × (p/a,9%,5) + 1000 × (p/f,9%,5)= 80×3.890+1000×0.650= 311.2+650= 961.20 ( 元 )假设要求的收益率为 10%, 则其现值为 :v= 80 × (p/a,10%,5) + 1000 × (p/f,10%,5)= 80×3.791+1000×0.621= 303.28+621= 924.28 ( 元 )使用插补法 :( 2 ) ( 元 )( 3 )i =10%( 4 ) v= 80 × (p/a,12%,3) + 1000 × (p/f,12%,3)= 80 × 2.402 + 1000 × 0.712= 192.16 + 712= 904.16 ( 元 )因为债券价值 904.16 元大于价格 900 元 , 所以应购买 .2. 答案 :(1)m 公司股票价值 = 0.15 × (1+6%)/(8%-6%)=7.95( 元 )n 公司股票价值 = 0.60 / 8% = 7.50( 元 )(2) 由于 m 公司股票现行市价为 9 元 , 高于其投资价值 7.95 元 , 故目前不宜投资购买 . n 股票股票现行市价为 7 元 , 低于其投资价值 7.50 元 . 故值得投资购买 . 甲企业应投资购买 n 公司股票 . 转贴:证券站_3. 答案 :(1) 计算前三年的股利现值之和 :20 × (p/a,20%,3 )= 20 × 2.1065 = 42.13( 元 )( 2 ) 计算第四年以后的股利现值 := 220 × 0.5787= 127.314 ( 元 )( 3 ) 计算该股票的价格 =100 × (42.13 + 127.314) = 169944 ( 元 )4. 答案 :(1) 债券价值 = =1031.98( 元 )该债券价值大于市场价格 , 故值得购买 .(2) 投资收益率 =(1130-1020)/ 1020=10.78%5. 答案 :(1) 计算该债券的收益率1050 = 1000×5%×(p/a,i,10)+1000×(p/f,i,10)由于溢价购入 , 应以低于票面利率的折现率测试 .令 i=4%v = 50×8.1109 + 1000×0.6758= 405.55 + 675.60= 1081.15 (1081.15>1050, 应提高折现率再测 )令 i=5%v = 50×7.7217 + 1000×0.6139= 386.09 + 613.9= 1000插值计算 :i = 4.38%该债券的收益率 = 4.38% × 2 = 8.76%(2) 该债券预期收益率 = 6% + 0.8 × (9% - 6%)= 8.4%6. 答案 :(1) 计算四种债券的预期收益率 :a = 8% + 0.7×(15% - 8%)= 12.9%b = 8% + 1.2×(15% - 8%)= 16.4%c = 8% + 1.6×(15% - 8%)= 19.2%d = 8% + 2.1×(15% - 8%)= 22.7%(2)a 股票的价值 = 4 × (1 + 6%)/(12.9% - 6%)= 61.45( 元 )由于 a 股票的价值大于当前市价 , 因此值得购买 .(3)abc 组合的β系数 = 0.7 × 0.5 + 1.2× 0.2 + 1.6×0.3 = 1.07abc 组合的预期收益率 = 12.9% × 0.5 + 16.4% × 0.2 + 19.2% × 0.3 = 15.49% (4)bcd 组合的β系数 = 1.2 × 0.3 + 1.6 × 0.2 + 2.1 × 0.5 = 1.73bcd 组合的预期收益率 = 16.4×0.3 + 19.2%×0.2 + 22.7%×0.5 = 20.11% (5) 该投资者为降低风险 , 应选择 abc 组合 .7. 答案 :(1) 计算甲股票的投资收益率4 = 0.4×(p/f,i,1)+ 0.6×(p/f,i,2)+ 5.7×(p/f,i,3)令 i=20%v = 0.4×0.8333 + 0.6×0.6944 + 5.7×0.5787 = 4.05令 i=24%v = 0.4×0.8065 + 0.6×0.6504 + 5.7×0.5245 = 3.70插值计算 :i = 20.57%甲股票的投资收益率为 20.57%(2) 计算乙股票的投资收益率 =5 = 0.7×(p/a,i,3)+ 6×(p/f,i,3)令 i=20%v = 0.7×2.1065 + 6×0.5787 = 4.95令 i=18%v = 0.7×2.1743 + 6×0.6086 = 5.17插值计算 :i = 19.55%该公司应当购买甲股票 .。
证券投资组合管理练习试卷4(题后含答案及解析)
证券投资组合管理练习试卷4(题后含答案及解析) 题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 3. 判断对错题单项选择题本大题共70小题，每小题0.5分，共35分。
以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。
1．( )是指由低市盈率股票组成的投资组合的表现要优于由高市盈率股票组成的投资组合的表现。
A．小公司效应B．低市盈率效应C．日历效应D．遵循内部人的交易活动正确答案：B 涉及知识点：证券投资组合管理2．( )是指在每一年的某个月份或每个星期的某一天,市场走势往往表现出一些特定的规律。
A．小公司效应B．低市盈率效应C．日历效应D．遵循内部人的交易活动正确答案：C 涉及知识点：证券投资组合管理3．( )是指内部人往往可以利用其特殊地位提前于投资者获得公司尚未公布的信息,或者掌握比普通投资者更多的信息,并以此获得超额回报。
A．小公司效应B．低市盈率效应C．日历效应D．遵循内部人的交易活动正确答案：D 涉及知识点：证券投资组合管理4．以基本分析为基础的投资策略是以否定( )为前提的,认为公开资料没有完全包括有关公司价值的信息、有关宏观经济形势和政策方面的信息,因此通过基本分析可以获得超额利润。
A．半弱势有效市场B．强势有效市场C．弱势有效市场D．半强势有效市场正确答案：D 涉及知识点：证券投资组合管理5．( )消极投资策略具有交易成本和管理费用最小化的优势,但同时也放弃了从市场环境变化中获利的可能。
A．简单型B．复杂型C．行业型D．指数型正确答案：A 涉及知识点：证券投资组合管理6．( )消极投资策略的核心思想是相信市场是有效的,任何积极的股票投资策略都不能取得超过市场的投资收益,因此复制一个与市场结构相同的指数组合,就可以排除非系统性风险的干扰而获得与市场相同或相近的投资回报。
A．简单型B．复杂型C．行业型D．指数型正确答案：D 涉及知识点：证券投资组合管理7．采取( )策略的投资管理人并不试图用基本分析的方式来区分价值被高估或低估的股票,也不试图预测股票市场的未来变化,而是力图模拟市场构造投资组合,以取得与市场组合相一致的风险收益结果。
第十章 证券投资组合习题与参考答案
第十章证券投资组合练习题单项选择题1、现代证券投资理论的出现是为解决（）。
A 证券市场的效率问题B 衍生证券的定价问题C 证券投资中收益－风险关系D 证券市场的流动性问题2、20世纪60年代中期以夏普为代表的经济学家提出了一种称之为（）的新理论，发展了现代证券投资理论。
A.套利定价模型B.资本资产定价模型C.期权定价模型D.有效市场理论3、对证券进行分散化投资的目的是（）。
A.取得尽可能高的收益B.尽可能回避风险C.在不牺牲预期收益的前提条件下降低证券组合的风险D.复制市场指数的收益4、收益最大化和风险最小化这两个目标（）。
A.是相互冲突的B.是一致的C.可以同时实现D.大多数情况下可以同时实现5、投资组合的意义在于（）。
A.能分散所有风险B.能分散非系统性风险C.能分散系统性风险D.不能分散风险6、在证券投资组合中，为分散利率风险应选择（）。
A.不同种类的证券搭配B.不同到期日的债券搭配C.不同部门或行业的证券搭配D.不同公司的证券搭配7、低风险、低收益证券所占比重较小,高风险、高收益证券所占比重较高的投资组合属于（）。
A.冒险型投资组合B.适中型投资组合C.保守型投资组合D.随机型投资组合8、非系统风险是（）。
A.可分散风险B.可用β系数来衡量C.由于某些因素给市场上所有证券都带来经济损失的可能性D.对不同的公司、不同的证券有不同的影响9、非系统风险归因于（）。
A.宏观经济状况的变化B.某一投资企业特有的事件C.不能通过投资组合得以分散D.通常以贝塔系数来衡量10、由于通货膨胀而给企业的投资组合带来的风险是（）。
A.不可分散风险B.可分散风险C.违约风险D.流动性风险11、下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以分散的是（）。
A.宏观经济状况变化B.世界能源状况变化C.发生经济危机D.被投资企业出现经营失误12、在财务管理中，那些由影响所有公司的因素而引起的，不能通过多角化投资分散的风险被称为（）。
投资组合管理练习题
投资组合管理练习题一、选择题1. 投资组合管理的首要目标是：A. 风险最小化B. 收益最大化C. 风险和收益的平衡D. 资本保值2. 马科维茨的投资组合理论中，投资组合的期望收益是由什么决定的？A. 个别资产的期望收益B. 个别资产的波动率C. 个别资产之间的相关性D. 市场的整体表现3. 资本资产定价模型（CAPM）中，预期收益率包括：A. 无风险利率B. 市场风险溢价C. 个别资产的贝塔系数D. 所有以上4. 以下哪项不是投资组合管理中的风险类型？A. 市场风险B. 信用风险C. 流动性风险D. 机会风险5. 投资组合的分散化可以降低：A. 系统性风险B. 非系统性风险C. 利率风险D. 通货膨胀风险二、判断题1. 投资组合的期望收益是组合中所有资产期望收益的加权平均。
（对/错）2. 投资组合的贝塔系数越高，其风险也越高。
（对/错）3. 投资组合管理中，投资者可以完全消除市场风险。
（对/错）4. 投资组合的夏普比率是衡量风险调整后收益的指标，夏普比率越高，投资组合的表现越好。
（对/错）5. 投资组合的VaR（Value at Risk）是用来衡量在正常市场条件下，投资组合可能遭受的最大损失。
（对/错）三、简答题1. 描述投资组合管理中资产配置的基本原理。
2. 解释什么是投资组合的夏普比率，并说明它如何帮助投资者评估风险和收益。
3. 说明为什么投资者在构建投资组合时需要考虑资产之间的相关性。
四、计算题1. 假设一个投资者持有两种资产，资产A的期望收益率为10%，标准差为15%，资产B的期望收益率为5%，标准差为10%。
如果资产A和B的相关系数为0.5，投资者将资产A和B的权重分别设为60%和40%，计算该投资组合的期望收益率和标准差。
2. 某投资者持有的资产组合的贝塔系数为1.2，市场无风险利率为3%，市场预期收益率为8%。
计算该资产组合的预期收益率。
五、案例分析题1. 假设你是一位投资顾问，你的客户希望构建一个投资组合，目标是实现年化收益率8%，同时希望风险（标准差）不超过10%。
三种证券投资组合 例题
三种证券投资组合例题
以下是三种常见的证券投资组合例题：
1. 平衡型投资组合：该投资组合旨在平衡风险和回报。
它通常包含股票、债券和现金等不同类型的证券。
例如，一个平衡型投资组合可能包括60％的股票、30％的债券和10％的现金。
这种投资组合适合那些希望获得适度回报同时保持一定程度风险抵御能力的投资者。
2. 成长型投资组合：这种投资组合旨在追求高成长性的投资回报。
它主要包含高增长潜力的股票和少量的其他类型证券。
例如，一个成长型投资组合可能包括80％的股票和20％的债券或现金。
这种投资组合适合那些有较高风险承受能力并希望追求更高回报的投资者。
3. 价值型投资组合：这种投资组合旨在寻找被低估的证券，以获取相对较低的购买价格和长期增值潜力。
它主要包含被低估的股票、债券和其他投资工具。
例如，一个价值型投资组合可能包括60％的股票、30％的债券和10％的其他低估证券。
这种投资组合适合那些寻求长期增值并有较高风险承受能力的投资者。
以上是三种常见的证券投资组合例题，每种投资组合都有其特定的目标和风险收益特征。
投资者应根据自己的投资目标、风险承受能力和时间 horizon 来选择适合自己的投资组合。
投资组合管理练习题(打印版)
投资组合管理练习题（打印版）一、单项选择题1. 投资组合管理的主要目标是：A. 最大化收益B. 最小化风险C. 在风险可控的前提下最大化收益D. 在收益最大化的前提下最小化风险2. 马科维茨模型的核心是：A. 资产选择B. 风险管理C. 资产配置D. 市场预测3. 下列哪项不是投资组合管理的基本步骤？A. 确定投资目标B. 资产配置C. 选择投资工具D. 预测市场趋势4. 夏普比率是衡量投资组合绩效的指标，它表示的是：A. 投资组合的总收益B. 投资组合的超额收益C. 投资组合的风险调整后收益D. 投资组合的波动性二、多项选择题1. 投资组合管理中，下列哪些因素会影响资产配置决策？A. 投资者的风险偏好B. 市场利率的变化C. 经济周期的阶段D. 投资者的流动性需求2. 在构建投资组合时，下列哪些因素需要考虑？A. 资产的预期收益B. 资产之间的相关性C. 资产的流动性D. 资产的税收影响三、简答题1. 描述投资组合分散化的意义，并举例说明如何实现分散化。
2. 解释为什么在投资组合管理中，风险和收益往往是相伴而生的。
四、计算题1. 假设你管理的投资组合包含两种资产：资产A和资产B。
资产A的预期收益率为10%，标准差为15%；资产B的预期收益率为8%，标准差为10%。
如果资产A和资产B之间的相关系数为0.2，计算投资组合的预期收益率和标准差，假设投资组合中资产A和资产B的权重分别为60%和40%。
五、案例分析题某投资者持有一个包含三种资产的投资组合：股票、债券和现金。
股票占投资组合的50%，债券占30%，现金占20%。
股票的预期收益率为12%，标准差为20%；债券的预期收益率为5%，标准差为8%；现金的预期收益率为1%，标准差为0%。
股票和债券之间的相关系数为0.5，债券和现金之间的相关系数为0.1。
1. 计算该投资组合的预期收益率和标准差。
2. 如果投资者希望降低投资组合的风险，但又不想牺牲太多的收益，他应该如何调整资产配置？请给出你的建议。
证券投资组合管理考核试卷
2.在现代投资组合理论中，投资组合的风险主要由__________和__________两部分组成。
（）（）
3.资本市场线（CML）是连接无风险资产与__________的有效前沿。
（）
4.证券市场线的斜率代表了市场的__________风险溢价。
（）
5.在量化投资中，__________策略是根据历史价格趋势来预测未来价格走势的策略。
A.资产价格波动
B.利率变动
C.汇率变动
D.市场情绪变化
13.在投资组合管理中，以下哪些方法可以帮助投资者应对市场不确定性？（）
A.分散投资
B.对冲策略
C.投资于低风险资产
D.定期投资
14.以下哪些情况下，投资组合可能需要重新平衡？（）
A.市场环境发生变化
B.投资者风险承受能力发生变化
C.投资组合业绩未达预期
证券投资组合管理考核试卷
考生姓名：__________答题日期：_______得分：_________判卷人：_________
一、单项选择题（本题共20小题，每小题1分，共20分，在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的）
1.投资组合管理的核心目的是（）
A.规避风险
B.追求最大化收益
C.实现风险与收益的最佳匹配
A.多头策略
B.空头策略
C.套利策略
D.对冲策略
14.以下哪个因素不会影响投资组合的风险？（）
A.资产的波动性
B.资产之间的相关性
C.投资者的风险承受能力
D.市场整体风险
15.在投资组合管理中，以下哪种方法可以帮助投资者实现资产配置？（）
A.定期调整投资组合
B.投资于单一资产
财务管理练习题(证券投资与组合)
————证券投资与组合 ——准备购入A股票，预计3年后出售 某企业准备购入A股票，预计3 可得2200 2200元 该股票3 可得2200元，该股票3年中每年可获股利收 160元 预期报酬率为10 10％ 入160元，预期报酬率为10％。该股票的价 格为（ 格为（）元。 • 2050. 3078. A．2050.76 B．3078.57 C．2552.84 2552. D．3257.68 3257. • 答案:A 答案: • 解析:股票价格＝160×（P/A，10％，3） 解析:股票价格＝160× P/A，10％， ％，3 2200× P/F，10％， ）＝2050.76 ％，3 2050.76元 ＋2200×（P/F，10％，3）＝2050.76元。
14
• 2．甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现 甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。 公司股票和B公司股票可供选择， 有A公司股票和B公司股票可供选择，甲企业只准备 投资一家公司股票。已知A公司上年税后利润4500万 投资一家公司股票。已知A公司上年税后利润4500万 元，上年现金股利发放率为20％，普通股股数为6000 上年现金股利发放率为20％，普通股股数为6000 ％，普通股股数为 万股。 股票现行市价为每股7 万股。A股票现行市价为每股7元，预计以后股利每 年以6 的增长率增长。 公司股票现行市价为每股9 年以6％的增长率增长。B公司股票现行市价为每股9 上年每股股利为0.6元 元，上年每股股利为0.6元，股利分配政策将一贯坚 持固定股利政策。 持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率 ％。要求：（1 计算A股票上年每股股利。（ 要求：（ 。（2 为8％。要求：（1）计算A股票上年每股股利。（2） 利用股票估价模型，分别计算A 公司股票价值， 利用股票估价模型，分别计算A、B公司股票价值， 并为甲企业作出股票投资决策。（ 。（3 并为甲企业作出股票投资决策。（3）若甲企业购买 A公司股票，每股价格为6.5元，一年后卖出，预计每 公司股票，每股价格为6.5元 一年后卖出， 股价格为7.3元 同时每股可获现金股利0.5元 股价格为7.3元，同时每股可获现金股利0.5元。要求 计算A 计算A股票的投资报酬率 。 15
投资学(债券组合管理)习题与答案
一、单选题1、关于机构投资者选择什么样的债券组合管理，以下说法不正确的是（）。
A.受投资者类型及其负债情况影响B.受投资者的账户管理情况影响C.受投资者对市场有效性的看法影响D.负债期限较短的机构投资者适合采用积极的债券组合管理策略正确答案：D2、对消极的债券组合管理策略的目的或目标描述不准确或不正确的是（）。
A.在既定的风险约束下获得最高的预期收益率B.实现市场平均收益率C.控制债券组合的风险D.为将来发生的债务提供足额的现金流正确答案：A3、消极的债券组合管理策略不包括（）。
A.现金流匹配策略B.免疫策略C.收益率曲线变动策略D.指数化策略正确答案：C4、负债管理策略是主要的消极债券组合管理方法之一，但资产负债管理通常不是（）的核心业务。
A.寿险公司B.风投公司C.养老基金公司D.银行正确答案：B5、以下哪一项不是确保多期免疫策略成功的条件（）。
A.债券组合中的资产现金流时间分布范围比负债现金流时间分布范围更广B.债券组合和负债的久期相等C.债券组合和负债的现值相等D.债券组合和负债的凸性相等正确答案：D6、积极的债券组合管理策略不包括（）。
A.替代互换B.期限分析C.跨期保值D.利率预测互换正确答案：C7、以下关于积极的债券组合管理策略，说法不正确的是（）。
A.积极的债券管理者认为明智的投资人总是能够把握机会战胜市场，获得超过市场平均收益的超额回报B.采用积极的债券组合管理策略的管理者认为自己的分析能力和见解优于市场上的其他投资者C.积极的债券组合管理策略获取超额回报的可能来源是利率预测和找出定价错误的固定收益证券D.实践中，采用积极的债券组合管理策略确实能够获得超过采取消极的债券组合管理策略的超额回报正确答案：D8、关于指数化策略说法不正确的是（）。
A.债券市场指数中包括的债券种类众多，按市值比重购买所有债券难度太大B.债券市场指数构成中所选债券期限必须大于1年，随着时间的推移，有些选入债券到期期限会小于1年，需要从指数中剔除C.债券指数所选的债券都是市场上活跃的债券，流动性较好，在市场上很容易找到合适的交易方进行买卖D.股票指数构成中股票的种类一般仅有几百种，购买难度不大，可以按照股票指数完全复制。
(完整word版)投资组合习题
投资组合习题一、单项选择题1、下列不属于投资的战略动机的是（）。
A、取得收益B、开拓市场C、控制资源D、防范风险2、按照投资对象的不同，投资可以分为（）A、直接投资和间接投资B、实物投资和金融投资C、生产性投资和非生产性投资D、对内投资和对外投资3、下列选项中，说法错误的是（）。
A、金融资产具有投资收益高，价值不稳定的特点B、实物投资一般比金融投资的风险要小C、区分对内投资和对外投资，就是看是否取得了可供本企业使用的实物资产D、直接投资的资金所有者和资金使用者是分离的4、无风险收益率等于（）。
A、资金时间价值B、资金时间价值与通货膨胀补贴率之和C、资金时间价值与风险收益率之和D、通货膨胀补贴率与风险收益率之和5、单项资产的β系数可以衡量单项资产（）的大小。
A、系统风险B、非系统风险C、利率风险D、可分散风险6、某企业分别投资于A、B两项资产，其中投资于A资产的期望收益率为8％，计划投资额为800万元，投资于B资产的期望收益率为10％，计划投资额为1200万元，则该投资组合的期望收益率为（）。
A、9％B、9.2％C、10％D、18％7、某公司股票的β系数为1.5，无风险收益率为9％，市场上所有股票的平均收益率为15％，则该公司股票的必要收益率应为（）。
A、9％B、15％C、18％D、24％8、当某项资产的β系数＝1时，下列说法不正确的是（）。
A、该单项资产的收益率与市场平均收益率呈相同比例的变化B、该资产的风险情况与市场投资组合的风险情况一致C、该项资产没有风险D、如果市场投资组合的风险收益上升10％，则该单项资产的风险也上升10％9、下列选项中，会引起系统性风险的是（）。
A、罢工B、新产品开发失败C、诉讼失败D、通货膨胀10、下列关于β系数的说法不正确的是（）。
A、单项资产的β系数可以反映单项资产收益率与市场上全部资产的平均收益率之间的变动关系B、β系数＝某项资产的风险收益率/市场组合的风险收益率C、某项资产的β系数＝该单项资产与市场组合的协方差/市场投资组合的方差D、当β＝1时，表示该单项资产的收益率与市场平均收益率呈相同数值的变化11、某股票收益率的标准差为0.9，其与市场组合收益率的相关系数为0.5，市场组合收益率的标准差为0.45。
投资组合管理第七版课后习题答案
投资组合管理第七版课后习题答案1、大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条（）弯曲的曲线来表示，而且()的凸性有利于投资者提高债券投资收益。
[单选题] *A、向下，较高(正确答案)B、向下，较低C、向上，较高D、向上，较低2、假设其他因素不变，久期越（），债券的价格波动性就越()。
[单选题] *A、大，小B、大，大(正确答案)C、小，不变D、小，大3、风险溢价的影响因素不包括（）。
[单选题] *A、无风险的国债收益率(正确答案)B、发行人种类C、发行人的信用度D、提前赎回条款4、计算投资组合收益率最通用，但也是缺陷最明显的方法是（）。
[单选题] *A、现实复利收益率B、内部收益率C、算术平均组合投资率D、加权平均投资组合收益率(正确答案)5、债券流动性越大，投资者要求的收益率越（）。
[单选题] *A、高B、不确定C、低(正确答案)D、与流动性无关6、预期理论假定对未来短期利率的预期可能影响（）。
[单选题] *A、远期利率(正确答案)B、即期利率C、平均利率D、中短期平均利率7、（）是使投资组合中债券的到期期限集中于收益曲线的一点。
[单选题] *A、两极策略B、子弹式策略(正确答案)C、梯式策略D、以上三种均可8、完全预期理论认为，水平的收益率曲线意味着短期利率会在未来（）。
[单选题] *A、上升B、下降C、无关D、保持不变(正确答案)9、债券到期收益率被定义为使债券的（）与债券价格相等的贴现率，即内部收益率。
[单选题] *A、面值B、支付现值(正确答案)C、到期终值D、本息和10、有偏预期理论认为，投资者在收益率相同的情况下更愿意持有（）。
[单选题] *A、不同股票B、优先股票C、长期债券D、短期债券(正确答案)11、在利率水平变化时，长期债券价格的变化幅度与短期债券的变化幅度的关系是（）。
[单选题] *A、两者相等B、前者小于后者C、前者大于后者(正确答案)D、没有直接的关系12、债券投资者所面临的主要风险是（）。
证券投资组合管理技能测试试卷
证券投资组合管理技能测试试卷（答案见尾页）一、选择题1. 证券投资组合管理的核心目标是实现（）。
A. 投资回报最大化B. 风险最小化C. 投资组合的稳定性D. 投资组合的流动性2. 在构建证券投资组合时，投资者需要考虑的因素包括（）。
A. 投资组合的多样性B. 投资组合的期望收益C. 投资组合的风险水平D. 投资者的风险承受能力3. 投资者通常会根据自己的（）来选择股票。
A. 公司规模B. 行业地位C. 财务状况D. 个人喜好4. 债券的利率风险与（）因素有关。
A. 债券的期限B. 债券的面值C. 债券的市场价格D. 债券的到期收益率5. 在证券市场中，技术分析主要关注（）。
A. 历史价格走势B. 交易量C. 市场情绪D. 公司基本面分析6. 宏观经济指标中，（）对证券市场的影响最为显著。
A. 失业率B. 通货膨胀率C. GDP增长率D. 利率7. 在构建投资组合时，投资者需要权衡（）之间的关系。
A. 投资组合的风险与收益B. 投资组合的流动性与收益C. 投资组合的多样性与风险D. 投资组合的市值规模8. 证券投资组合的β系数衡量的是（）。
A. 投资组合相对于市场的整体风险B. 投资组合相对于市场的部分风险C. 投资组合相对于市场的非系统性风险D. 投资组合相对于市场的系统性风险9. 在证券市场中，投资者通常使用（）来评估投资风险。
A. 标准差B. 夏普比率C. 贝塔系数D. 以上都正确10. 投资者在进行证券投资时，通常会关注投资的（）。
A. 流动性B. 收益性C. 风险性D. 所有以上因素11. 证券投资组合管理的核心目标是实现（）。
A. 投资收益最大化B. 风险最小化C. 投资组合的稳定性D. 投资者权益最大化12. 在构建证券投资组合时，投资者需要考虑的因素包括（）。
A. 投资目标B. 风险承受能力C. 投资期限D. 资产配置13. 下列关于资本资产定价模型（CAPM）的描述，正确的是（）。
投资组合管理与优化考试
投资组合管理与优化考试（答案见尾页）一、选择题1. 投资组合管理的核心概念是什么？A. 风险分散B. 资产配置C. 市场择时D. 证券选择2. 在构建投资组合时，以下哪个因素通常被优先考虑？A. 风险承受能力B. 投资期限C. 流动性需求D. 投资收益预期3. 投资组合的多元化程度与风险之间的关系是？A. 正相关B. 负相关C. 无相关D. 不确定4. 在进行投资组合优化时，以下哪个策略通常被采用？A. 定期调整资产配置B. 买入并持有策略C. 动态资产配置D. 低买高卖策略5. 投资组合的跟踪误差（Tracking Error）是什么？A. 投资组合相对于业绩基准的收益率波动B. 投资组合中各个证券的收益率与基准指数的收益率之间的差异C. 投资组合中各个证券的收益率与投资组合的收益率之间的差异D. 投资组合相对于业绩基准的收益率波动的标准差6. 在投资组合优化中，以下哪个指标通常被用来衡量组合的风险调整后的绩效？A. 夏普比率（Sharpe Ratio）B. 信息比率（Information Ratio）C. 贝塔系数（Beta）D. 最大回撤（Maximum Drawdown）7. 投资组合的流动性风险是指？A. 无法在市场上及时卖出投资的概率B. 由于市场波动导致投资价值下降的风险C. 无法满足投资者赎回请求的风险D. 由于投资组合中某些证券的流动性不足而导致的风险8. 在投资组合优化中，以下哪个方法通常被用来减少组合的跟踪误差？A. 分散投资于不同行业和地区的股票B. 使用复杂的数学模型进行优化C. 定期调整投资组合的资产配置D. 采用动量投资策略9. 投资组合的贝塔系数（Beta）是用来衡量什么？A. 投资组合相对于市场的波动性B. 投资组合中各个证券的收益率与市场指数的收益率之间的差异C. 投资组合相对于业绩基准的收益率波动D. 投资组合中各个证券的收益率与投资组合的收益率之间的差异10. 在投资组合优化中，以下哪个目标通常被设定为最高优先级？A. 收益最大化B. 风险最小化C. 流动性提升D. 保持投资组合的稳定性11. 投资组合管理的核心概念是什么？A. 风险分散B. 资产配置C. 市场预测D. 财务报表分析12. 在进行投资组合优化时，以下哪个因素通常不被考虑？A. 投资者的风险承受能力B. 市场波动性C. 投资组合的流动性D. 投资策略的历史表现13. 投资组合优化的目的是什么？A. 提高投资组合的收益率B. 降低投资风险C. 达到投资者的财务目标D. 扩大投资组合的规模14. 投资组合分析中的夏普比率是用来衡量什么的？A. 投资组合的收益率B. 投资组合的风险调整收益率C. 投资组合的跟踪误差D. 投资组合的权重15. 在构建投资组合时，以下哪个因素通常不是首要考虑的？A. 投资者的投资期限B. 投资者的风险偏好C. 市场的整体趋势D. 投资组合中各资产的相关系数16. 投资组合优化的常用方法有哪些？A. 资产配置B. 风险平价C. 最大化收益率D. 最小化波动性17. 投资组合分析中的资本资产定价模型（CAPM）主要用于衡量什么？A. 投资组合的系统性风险B. 投资组合的非系统性风险C. 投资组合的收益率D. 投资组合的权重18. 在投资组合优化过程中，投资者如何确定各资产的权重？A. 根据各资产的预期收益率B. 根据各资产的风险贡献C. 根据各资产的流动性D. 根据各资产的历史表现19. 投资组合优化中的风险平价策略是指什么？A. 各资产之间的相关性为零B. 各资产的风险相同C. 各资产的权重与其风险贡献相等D. 各资产的权重与其收益贡献相等20. 投资组合优化中，如何衡量投资组合的绩效？A. 计算各资产的收益率B. 计算投资组合的整体收益率C. 计算投资组合的风险调整收益率D. 计算投资组合的跟踪误差21. 投资组合管理的核心概念是什么？A. 风险分散B. 资产配置C. 市场择时D. 证券选择22. 在构建投资组合时，以下哪个因素通常被优先考虑？A. 风险承受能力B. 投资期限C. 负债状况D. 流动性需求23. 投资组合优化旨在实现以下目标：A. 收益最大化B. 风险最小化C. 期望收益与风险之间的最佳平衡D. 资产间的相关性管理24. 投资组合分析中的夏普比率是用来衡量什么的？A. 投资组合相对于市场的总风险B. 投资组合相对于市场的超额收益C. 投资组合相对于市场的总风险调整后的收益D. 投资组合相对于市场的超额收益调整后的风险25. 在进行投资组合优化时，投资者通常关注以下哪些因素？A. 资产类别的历史表现B. 货币对冲策略C. 行业或地区分散D. 投资组合的结构26. 投资组合的风险评估指标包括：A. 夏普比率B. 贝塔系数C. 最大回撤D. 信息比率27. 资产配置在投资组合管理中的作用是：A. 决定投资组合的回报水平B. 影响投资组合的风险水平C. 确定投资组合中各资产的比重D. 以上都正确28. 投资组合的流动性需求对其投资策略有何影响？A. 影响资产配置决策B. 影响投资组合的周转率C. 影响投资组合的多元化程度D. 影响投资组合的风险分散29. 投资组合的构建和调整过程中，应考虑以下哪个因素？A. 宏观经济趋势B. 公司基本面分析C. 投资者情绪D. 技术分析30. 在投资组合优化模型中，通常假设投资者是理性的、市场是有效的，并且投资者会追求最大化的效用。
2012证券从业《证券投资基金》第十一章证券组合管理理论
第十一章证券组合管理理论练习题、答案与精解一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求。
请将正确选项的代码填入括号内，不填、错填均不得分)1．证券组合管理理论最早由美国著名经济学家（）提出。
A．夏普B．林特C．詹森D．马柯威茨【答案】D【考点】熟悉证券组合的含义、类型、划分标准及其特点。
见教材第十一章第一节，P250。
2．（）证券组合追求基本收益(即利息、股息收益)的最大化。
A．避税型B．收入型C．增长型D．混合型【答案】B【考点】熟悉证券组合的含义、类型、划分标准及其特点。
见教材第十一章第一节，P250。
3．（）证券组合通常投资于市政债券。
A．收入型8．避税型C．增长型D．货币市场型【答案】B【考点】熟悉证券组合的含义、类型、划分标准及其特点。
见教材第十一章第一节，P250。
4．（）证券组合以资本升值为目标。
A．收入型B．避税型C．增长型D．货币市场型【答案】C【考点】熟悉证券组合的含义、类型、划分标准及其特点。
见教材第十一章第一节，P250。
5．（）证券组合是由各种货币市场工具构成，安全性很强。
A．增长型B．混合型C．货币市场型D．收入型【答案】C【考点】熟悉证券组合的含义、类型、划分标准及其特点。
见教材第十一章第一节，P251。
6．（）证券组合的投资者往往愿意通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长。
A。
避税型B．收入型C．增长型D．货币市场型【答案】C【考点】熟悉证券组合的含义、类型、划分标准及其特点。
见教材第十一章第一节，P250。
7．根据投资者对（）的不同看法，证券组合管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型。
A．风险意识B．市场效率C．资金的拥有量D．投资业绩【答案】B【考点】熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。
见教材第十一章第一节，P251。
8．（）是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法。
A．无为管理法B．被动管理法C．乐观管理法D．积极管理法【答案】B【考点】熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。
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第11章证券投资组合管理习题
一、单项选择题
1、构建证券组合应遵循的基本原则之一是投资者在构建证券组合时应考虑所选证券是否易于迅速买卖。
该原则通常被称为（）
A.流动性原则
B.安全性原则
C.良好市场性原则
D.收益性原则
2、构建证券组合应遵循的基本原则之一是证券投资组合不要承担过高风险，要保证投资的本金能够按期全部收回，并取得一定的预期投资效益。
该原则通常被称为（）
A.流动性原则
B.安全性原则
C.良好市场性原则
D.收益性原则
3、进行证券组合管理，最先需要确定的是（）
A.证券组合的构建
B.证券组合业绩的评估
C.证券组合目标的决定
D.证券组合的调整
4、按证券投资资产的长短期限进行搭配的证券投资组合方式是（）
A.投资工具组合
B.投资期限组合
C.投资种类组合
D.投资的区域组合
5、基本目标是经济收入最大化的投资组合类型是（）
A.避税型投资组合
B.增长型投资组合
C.收入型投资组合
D.收入-增长型投资组合
6、以资本资产定价模型为基础，以市场组合作为评估特定资产组合业绩的参照系，这种计算风险调整后收益率的方法是（）
A.夏普系数法
B.特雷诺系数法
C.詹森系数法
D.特雷诺-布莱克估价比率法
二、多项选择题
1、证券投资组合的构建原则有（）
A.安全性原则
B.流动性原则
C.收益性原则
D.多样化原则
E.风险最小原则
2、一般地讲，追求市场平均收益水平的投资者会选择（）
A.市场指数基金
B.收入型证券组合
C.平衡型证券组合
D.增长型证券组合
E.市场指数型证券组合
3、证券组合管理的基本步骤包括（）
A. 证券组合目标的决定
B. 证券组合的构建
C. 证券组合的调整
D. 证券组合业绩的评估
E. 证券组合的横向比较
4、按照管理风格的不同，证券组合可分为（）
A.自上而下的投资组合
B.自下而上的投资组合
C.积极型投资组合
D.消极型投资组合
E.混合型投资组合
5、单因素评估法主要包括（）
A.夏普系数法
B.特雷诺系数法
C.詹森系数法
D.特雷诺-布莱克估价比率法
E. Gruber-Sharpe法
三、判断题
1、构建证券组合的原因是降低风险，对资产进行增值保值。
（）
2、收入型组合要实现的目标是风险最小、收入稳定、股价增长较快。
（）
3、每个投资者将拥有同一个风险证券组合的可行域。
（）
4、同时追求证券组合的安全性、流动性与收益性，这在实践中上互不矛盾的。
（）
5、投资者构建证券组合时应考虑所得税对投资收益的影响。
（）
6、证券组合的调整是实施证券组合管理的核心步骤。
（）
7、增长型投资组合与收入型投资组合的差别，主要是对投资工具提供收益的时间上有不同的要求。
（）
8、评价经营效果并非仅比较一下收益率就行了，还要衡量证券组合所承担的风险。
（）
9、投资管理者以直接选择有吸引力的个股为重点，而不过分关心股市大势、行业特征等的投资组合，被称为自下而上的投资组合。
（）
10、对机构投资者管理投资组合的能力的评估，就是评估其证券选择能力。
（）
四、名词解释
1、证券组合管理
2、增长型投资组合
3、积极型投资组合
4、自上而下的投资组合
5、单因素评估法
五、简答题
1、简述证券组合管理的特征。
2、试比较传统的证券组合管理与现代证券组合管理。
3、简述证券组合管理的基本步骤。
4、简述证券组合业绩的评估方法，并进行比较。
5、简述证券选择和时机选择能力评估的主要内容。