1.货币时间价值的原理
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纽约是美国的经济中心，在1626年9月11日， 荷兰人Peter Minuit 从印第安人那里花了24美元买 下了曼哈顿岛。据说这是美国有史以来最合算的投 资，而且所有的红利免税。
24美元真的很便宜吗？如果当年的这24美元没 有用来购买曼哈顿岛，而是用作其他投资了呢？我 们假设每年7%的投资收益率，不考虑战争、灾害、 经济萧条等社会因素，这24美元到公元2016年是多 少钱？6.9万亿美元。这仍然能够买下曼哈顿岛，这 个数字接近美国2015年GDP总值的一半。这就是时 间价值的魔力。
解答： P = F /(1+n× i )=10 000/(1+3×5% )=8696(元)
货币时间价值的计算框架
《企业财务管理》课程
项目13 财务管理准备工作
模块二 树立货币时间价值观
制作：郝雯芳664290 地址：广州市番禺区沙湾镇市良路1342号5418 邮箱：haowf@gzpyp.edu.cn
学习内容 Learning content
01 货币时间价值的原理 02 复利终值和复利现值 03 年金
案例导入1：24美元能再次买下曼哈顿岛吗？
二、货币时间价值的产生概念
货币时间价值
是指货币经历一段时间的投资和再投资所增加的价值。今天 的1元钱要比明天的1元钱值钱。
这种完全由于时间的不同而产生的资金价值，称为“货币的 时间价值”。企业财务人员不应该将不同时期的货币收入进行直 接比较，而要考虑时间价值，把它们换算到相同时间基础上才能 进行比较。
年n：计算利息的期数
三、计息制度
来自百度文库
本金生息，利息不在生息的计息制度。我国银 单利计息 行目前对定期存款储户采用的都是单利计息。
复利计息
本金生息，利息也生息的计息制度，俗称“利 滚利”，可以按年、月等滚动计息。
爱因斯坦说： “复利堪称是世界第八大奇迹， 其威力甚至超过原子弹。”
三、计息制度
1、单利终值
F = P ×（1 + n × i ）
例1：企业将10 000元存入银行，银行三年期定期存款 利率为5%，单利计息。三年后企业能取回多少现金？
解答： F= P×(1+n× i )=10 000×(1+3×5% )=11 500 (元)
三、计息制度
2、单利现值
P = F /（1 + n × i ）
例2：企业为了能在三年后从银行取出10 000元，在年利率 5%，单利计息的情况下，目前应存入银行的金额是多少？
0
P
货币时间价值分析工具：现金流量图
1
2
3
4
n－1
n
F
AAAA
AA
现值P：Present value资金发生在某一时间序列起点时的价值，俗称本金 终值F：Future value资金发生在某一时间序列终点时的价值，俗称本利和 年金A：Annual value 发生在某一时间序列各期期末等额资金序列价值 利率i：interst /Rate折现率
案例导入1：24美元能再次买下曼哈顿岛吗？ 全球2015年GDP总值
01
货币时间价值的原理
一、货币时间价值的产生
举例：把100元存入银行一年定期，假设存款利率10%， 一年之后能从银行取出：
1年，i=10%
100元
110元
❖资金时间价值产生的根源：
存款人存入银行的钱被贷款人借用后产生增值， 而支付给存款人和银行的报酬。
24美元真的很便宜吗？如果当年的这24美元没 有用来购买曼哈顿岛，而是用作其他投资了呢？我 们假设每年7%的投资收益率，不考虑战争、灾害、 经济萧条等社会因素，这24美元到公元2016年是多 少钱？6.9万亿美元。这仍然能够买下曼哈顿岛，这 个数字接近美国2015年GDP总值的一半。这就是时 间价值的魔力。
解答： P = F /(1+n× i )=10 000/(1+3×5% )=8696(元)
货币时间价值的计算框架
《企业财务管理》课程
项目13 财务管理准备工作
模块二 树立货币时间价值观
制作：郝雯芳664290 地址：广州市番禺区沙湾镇市良路1342号5418 邮箱：haowf@gzpyp.edu.cn
学习内容 Learning content
01 货币时间价值的原理 02 复利终值和复利现值 03 年金
案例导入1：24美元能再次买下曼哈顿岛吗？
二、货币时间价值的产生概念
货币时间价值
是指货币经历一段时间的投资和再投资所增加的价值。今天 的1元钱要比明天的1元钱值钱。
这种完全由于时间的不同而产生的资金价值，称为“货币的 时间价值”。企业财务人员不应该将不同时期的货币收入进行直 接比较，而要考虑时间价值，把它们换算到相同时间基础上才能 进行比较。
年n：计算利息的期数
三、计息制度
来自百度文库
本金生息，利息不在生息的计息制度。我国银 单利计息 行目前对定期存款储户采用的都是单利计息。
复利计息
本金生息，利息也生息的计息制度，俗称“利 滚利”，可以按年、月等滚动计息。
爱因斯坦说： “复利堪称是世界第八大奇迹， 其威力甚至超过原子弹。”
三、计息制度
1、单利终值
F = P ×（1 + n × i ）
例1：企业将10 000元存入银行，银行三年期定期存款 利率为5%，单利计息。三年后企业能取回多少现金？
解答： F= P×(1+n× i )=10 000×(1+3×5% )=11 500 (元)
三、计息制度
2、单利现值
P = F /（1 + n × i ）
例2：企业为了能在三年后从银行取出10 000元，在年利率 5%，单利计息的情况下，目前应存入银行的金额是多少？
0
P
货币时间价值分析工具：现金流量图
1
2
3
4
n－1
n
F
AAAA
AA
现值P：Present value资金发生在某一时间序列起点时的价值，俗称本金 终值F：Future value资金发生在某一时间序列终点时的价值，俗称本利和 年金A：Annual value 发生在某一时间序列各期期末等额资金序列价值 利率i：interst /Rate折现率
案例导入1：24美元能再次买下曼哈顿岛吗？ 全球2015年GDP总值
01
货币时间价值的原理
一、货币时间价值的产生
举例：把100元存入银行一年定期，假设存款利率10%， 一年之后能从银行取出：
1年，i=10%
100元
110元
❖资金时间价值产生的根源：
存款人存入银行的钱被贷款人借用后产生增值， 而支付给存款人和银行的报酬。