第三章 凯恩斯主义模型

I>S
re
L<M
IV
II
I<S L>M
I>S
L>M Ye
III
IS
30
3、宏观经济的均衡过程
I<S L<M
I>S LM
C
•
D•
I>S L>M
B
•
L<M
re
•
• A
IS
I<S L>M
Ye
31
均衡收入与利率的变动
r LM1 r2 LM2
LM不变，IS变动； IS不变，LM变动； 两条曲线同时变动 会对均衡的产出与 利率变动产生不同 的影响。
投资
2
凯恩斯《通论》的理论创新和中心命题是有效需
求原理,以及产出变动而非价格变动的调节作用， 即非瓦尔拉斯均衡模型。 有效需求原理认为：封闭的有资源闲置的经济中， 产出水平取决于总计划支出，即消费和投资。 消费支出是内生且消极的，取决于收入而不是利 率。边际消费倾向递减。 投资支出取决于其预期利润率和代表借入资金成 本的利率。
M h Y r k k
M/k为横轴截距，-M/h为纵轴 截距，k/h为斜率
17
LM曲线推导
Y2
Y1
E2 E1
M h Y r k k
LM
rΒιβλιοθήκη Baidu
r r2 r1
B A
M
L
Y1 Y 2
Y
18
收入变化引起均衡状态的变化及LM曲线的形成
LM曲线的几何和经济学含义
几何上，LM曲线表示了一条国民收入和其相应 的利率负相关的关系，是自左向右上倾斜的一 条曲线。 经济上，是一定的国民收入相对应的利率水平 ，在这一水平上，货币需求等于货币供给。 因此，LM曲线是L=M的点的轨迹，即由货币市 场均衡条件货币需求等于货币供给而形成，LM 曲线上每一点都表示投资等于储蓄。
r
M h Y r k k
LM
k增加
Y2 Y1
r
r1
k降低
M
L
Y2
Y1
Y
M/k为横轴截距，-M/h为纵轴截距，k/h为斜率
23
LM曲线的移动（总结）
1.
M h Y r k k
2.
截距 K ,h不变,M(M )LM曲线右移(左移) M,h不变,k (k )LM左移且陡(右移且 平坦) 斜率 M,k不变,h(h ) LM曲线陡(平坦)
第三章
凯恩斯主义模型
一、凯恩斯理论的主要观点 二、IS-LM模型 三、非充分就业均衡
一、凯恩斯理论的主要观点
基本理论框架
平均消费倾向：APC=C/Y 消费倾向 边际消费倾向：△C/△Y
凯 恩 斯 的 国 民 收 入 决 定 理 论
消费 收入
由此求投资乘数：K=1/1-b
交易动机 流动偏好 利率 谨慎动机 投机动机 货币数量 资本边际效率 预期收益 重置成本或资产的供给价格
预期利润率称为资本的边际效率（MEC）。随
着投资增加，资本价格上升而预期收益下降， 导致资本边际效率递减。 凯恩斯认为，利率取决于公众的流动性偏好和 货币供应。存在流动性陷阱。 就业决定于不稳定的投资支出。因为乘数的作 用，使任何对投资支出的干扰都会对总产出产 生扩大影响。
二、IS-LM模型
1.消费者信心变动mpc及自发性支出变动截距、斜率都变 2.企业投资信心变动I0及d变动截距、斜率都变 3.政府财政支出变化截距变大(变小)IS曲线右移(左移) G、 T 、R IS曲线右移如果利率不变，Y G、 T 、R IS曲线左移如果利率不变，Y 4.净出口变化截距变大(变小)IS曲线右移(左移)
1、IS曲线 I=I0-d r
投资与利率负相关 当I=I0 时国民收入的变动（已讨论）
当I=I0 - d r 时，国民收入是如何变动的呢？这就是IS
曲线要研究的
IS曲线即I=S点的轨迹
IS 曲线推导（两部门）

已知：I=I0-dr, C=a+bYd,S=-a0+(1-b)Yd
由I=S I0-dr = S=-a0+(1-b)Yd
出增加，使IS曲线向右移动，进而引起均衡点的 移动。利率既定时，税收变动会使收入水平变动 ΔT×MPC/（1－MPC）。但在货币供给不变时， 减税也会产生收入增加、利率提高的效果。由于 “挤出效应”，在IS－LM模型中，收入的改变量 也会小于凯恩斯主义交叉图中的收入改变量。
货币政策的变动会影响任何一种既定收入水平下
4、IS－LM曲线对经济波动的解释
财政政策的变动会影响计划支出，从而使IS曲
线移动，进而改变短期均衡点。 政府购买的变动。政府购买增加，在利率水平 既定不变时，会使IS曲线等量向右水平移动， 国民收入水平增加ΔG/(1－MPC)。在实际上， 在货币供给不变时，政府购买的增加既会增加 收入，也会提高利率。 政府购买增加，在利率水平既定不变时，会使 IS曲线等量向右水平移动，国民收入水平增加 ΔG/(1－MPC)。在实际上，在货币供给不变时， 政府购买的增加既会增加收入，也会提高利率。
凯恩斯批判了古典宏观经济模型中的核心内
容：就业和产出理论、萨伊定律、货币数量 论。 工资刚性产生非自愿失业。 凯恩斯理论与非 自愿失业。 凯恩斯认为需求创造供给。 凯恩斯认为由于存在流动性偏好，费雪方程 中的Y和V不再是不可变的，货币不再中性。
税收变动通过消费影响支出。减税会引起消费支
M h Y r k k
LM
r
Y2
Y1
•
M M’
•
Y
21
L
Y1 Y 2
M/k为横轴截距，-M/h为纵轴截距，k/h为斜率
当M,k不变,h变
r r2 r1
M h Y r k k
h降低
LM
Y1
r
h提高
M
L
Y1 Y 2
Y
M/k为横轴截距，-M/h为纵轴截距，k/h为斜率
22
当M,h不变,k变
M/k为横轴截距，-M/h为纵轴截距，k/h为斜率
24
LM曲线的三个区域

M h Y r k k



根据不同的利率水平下货币投 机需求的大小，可以将LM曲线 划分为三个区域： Keynes区域 中间区域 古典区域
25
L=kY-hr
LM
r
0-Y1 —Keynes区域 Y1-Y2—中间区域 Y2 —古典区域
r0
0
Y0
Y1
KA0
12
Y
影响IS曲线移动的主要因素（2）

KA0变动
1 K 乘数 1 b bt ,K大KA0大IS曲线右移 厂商和消费者的信心: A0=a+I0–bT0+bR+G+NX 信心大使自发性的消费支出增大 A0大 IS曲线右移 政府采取的行动。政府变动G、T，都可使A0发 生变化，因而使IS曲线移动 例如：净税率t增加K减小 KA0小IS曲线左移
I
(4)
Y2
A
Y1
B
IS
Y2
Y1
y 8
推导过程如下：
图（1）：
r=r1时，I=I1； 图（2） ：如果商品市场均衡，则S1=I1； 图（3） ：要使商品市场均衡，即则S1=I1， 则国民产出必须为：Y=Y1； 图（4） ：则意味着当r=r1时，国民产出为 Y=Y1；即找到B点。 同理可找到A点，连接两点，得IS曲线。可
15
2、LM曲线

LM曲线(Y=Y(r) ) 货币需求与货币供给相等的点的轨迹 货币市场均衡点的轨迹 即L=M MS/P=Md M=Md
16
LM曲线的推导
已知：
Md=L=kY-hr Ms / P=M
M L Ms kY hr P Ms kY hr P
Ms h Y r kP k 假定P 1,M s M
13
影响IS曲线移动的主要因素（3）
1/Kd变动
乘数K 投资水平对利率的反应程度d
K不变时 d小 d大 d=0 d= Y=KA0-Kdr 陡峭 平坦 垂直 水平
14
归纳IS曲线的移动
1 1 Y (a I 0 bT0 bR G NX) dr 1 b bt 1 b bt Y KA0 Kdr 纵轴截距A0/d，横轴截距KA0 ，斜率1/Kd
9
IS曲线的几何含义和经济意义
几何上，IS曲线表示了一条利率和国民收入负 相关的曲线，是自左向右下倾斜的一条曲线。 经济上，是任一给定的利率相对应的国民收入 水平，在这一水平上，投资等于储蓄。 因此，IS曲线是I=S的点的轨迹，即由商品市 场均衡条件投资等于储蓄而形成，IS曲线上每 一点都表示投资等于储蓄。


28
中间区域

M h Y r k k
在货币供给既定的情况下,为保持货币市场均衡, 交易需求量必须随利率上升而增加. L=L1+L2=kY-hr 当r L2 M=L(保持均衡) L1 Y

因此利率水平与收入水平同方向变动
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IS-LM分析
I
I<S L<M
E
LM
I=I（r）
S=I或S（Y）
I=I
1 IS 曲线： Y (a I 0 dr ) 1 b
（ r） M h L=L1+L2=L1(Y)+L LM 曲线： Y r k k 2(r) M/P=m=m1+m2 求解IS和LM的联立方程，即可求得产品市场和货币市场 m=L 均衡时的利率和国民产出。
r4
r1 r3 IS1 Y1 Y3 Y2 Y4 Y
32
IS2
总结：IS-LM模型的基本思想
均衡产出取决于总需求： Y0=AD 总需求函数：AD=AD(A、Yd、r) 货币供给与货币需求的均衡 M=L=KY-hr 均衡利率主要取决于产出和货币供给量： r0=r(Y，M)

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数学模型
S=S（Y）
1 1 Y (a I 0 bT0 bR G NX) dr 1 b bt 1 b bt Y KA0 Kdr
7
IS曲线推导图
S
(2)
Y=KA0-Kdr
(3)
I=S
S
S=-a+(1-b)Yd
S1 S2
450
I
y
r r2 r1
I2 I1
(1)
r r2
I=I0-dr r1

19
LM曲线外任一点L=M？
L=L1 +L2 L2A=L2B
r
L1A>L1B LA>LB=MB=MA
LM
LM曲线右侧 L 大于M, LA曲线左侧 L小于M
（ M B =L B ） rA= rB
B
•
A（ L A > M A ）
Y
0
YB
YA
20
LM曲线的移动
当其他不变，只有M变动
r r2 r1 r1’’

a+I0-dr =（1-b)Yd
令 A 0=
a+ I0
1 Y (a I 0 dr) A0/d为纵轴截距，KA0为横 轴截距，1/Kd为斜率。 1 b Y KA0 Kdr
6
IS曲线推导（四部门）
Y=AE=C+I+G+NX Y=a+b(Y-T0-tY+R)+I0-dr+G+NX (1-b+bt)Y= a+ I0 –bT0+bR+G+NX -dr
r0
0
临界点
Y1
Y2
充分就业
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Keynes区域

R P r
Keynes认为
当利率水平下降到很低水平时(债券价格上
升到高点),人们手中不管有多少货币都不会 去卖债券,收回货币，因而货币需求成为无 限大(h)
即存在流动性陷阱
LM曲线变成一条水平线,即Keynes区域
27
古典区域

相反,如果利率水平上升到一定高度后,货币的投机 需求为零(h=0), 因为债券价格处于最低点(债券只会涨不会跌),人们 手中本来准备用于投机的货币全部去买债券. 即货币需求不受利率影响,LM线成垂直 古典学派认为,人们只有交易需求而无投机需求,因 而垂直区域称为古典区域.
34
例题：
1、作图并推导IS—LM曲线，总结影响它们移动
的因素及影响状况。 2、假定某经济中Y=C+I+G+NX，消费函数为 C=100+0.9（1-t)Y，投资函数为I=200-500r，净 出口为NX=100-0.12Y-500r，货币需求为 L=0.8Y-2000r，政府支出G=200，税率t=0.2， 名义货币供给M=800，价格水平为P=1，试求： （1）IS曲线 （2）LM曲线 （3）同时均衡时的利率和收入。 （4）同时均衡时的消费、投资和净出口值。 35
2、货币政策对LM曲线以及短期均衡的影响
的货币市场均衡利率，从而使LM曲线移动，进而 改变短期均衡点。

10
IS曲线两侧I S?
r
Ia<Ie 而Ia<Ie =Se=Sa 因此有Ia<Sa
因为ra>re
ra
•
A (IaSa)
如果经济处于IS曲线右 侧，经济要萎缩。
在IS曲线左下有I>S
re
E (Ie=Se)
经济要扩张
Y Ya
11
影响IS曲线移动的主要因素（1）
r
Y=KA0-Kdr
纵轴截距A0/d 横轴截距KA0 斜率1/Kd