第一讲 投资学概述
投资学名词解释精选全文
可编辑修改精选全文完整版第一章投资概述1、投资：一般是指经济主体将一定的资金或资源投入某项事业，以获得经济效益的经济活动。
也可以说是投资主体或人格化的投资组织所进行的一种有意识的经济活动。
2、直接投资：直接用于购买固定资产和流动资产形成实物资产的投资，是指投资者将资金直接投入投资项目，形成企业资产，直接进行或参与资产的经营管理。
3、间接投资：指投资者不直接投资办企业，而是将货币资金用于购买证券（包括股票、债券）和提供信用所进行的投资。
间接投资形成金融资产。
4、证券投资：投资者为了获得预期收益购买资本证券以形成金融资产的经济活动。
5、信用投资：投资者将资金运用于提供信用给直接投资者；并从直接投资主体那里以利息形式分享投资效益的投资活动。
6、投机：是指投机者为了获利而依据其对市场价格波动的预期而进行的各种买卖活动。
7、行为金融学：由心理学、行为科学及金融学交叉并结合而成，它是从人的观点来解释和研究投资者的决策行为及其对资产定价影响的学科。
8、标准金融学：以投资人是理性的、市场完善、投资人最大化期望效用、投资人具有理性预期等为假设前提，其理论基础为现代资产组合理论（MPT）和有效市场假说（EMH）。
第二章投资收益率与利率期限结构1、投资收益率：投资者在进行金融工具投资时所需要的最重要的分析指标，它是指金融工具获得收入的现值与当前价值相等时的利率水平。
2、债券的息票率：又称作债券的票面利率或名义利率，它是指在债券发行时设定并印在券面上的、而且在债券整个存续期间固定不变的利率。
第三章债券投资理论与实务1、债券：是一种表明债权债务关系的凭证，证明持券者有按约定的条件（如面值、利率和偿还期等）向发行人取得利息和到期收回本金的权利。
2、中央政府债券：是中央政府财政部发行的以国家财政收人为偿还保证的债券，也称国家公债（简称国债）。
3、公司债券：是公司为筹措营运资本而发行的债权债务凭证，其持有者是公司的债权人，而不是公司的所有者。
第一章 投资概述《投资学》PPT课件
（四）固定收益投资与非固定收益投资
固定收益投资是指预先规定应得的投资收入， 一般用百分比表示，按文期本支付，收益在整个投资 期内不变。多数债券和优先股的收益都是固定文的本。
文本
非固定收益投资是指投资收益预先不规定， 收入不固定。如普通股的收益是不固定的。一 般来说固定收益投资风险小，文但本收益也低，非 固定收益投资风险大，但收益也高。
• （五）信托投资
文本
• （六）保险投资
文本
• （七）BOT投资
第三节 投资与投机
一、投机的概念
文本
所谓投机，就是指在市场上短期文内本通 过低买高卖方式来获取差价，如炒地皮、 炒楼花、炒权证、炒股票，它是市场上常 见文的本 一种买卖行为。
文本
文本
二、投机的作用
文本
平衡市场价格
文本
文本 增强证券市场上的流动性
（一）广义投资和狭义投资
广义的投资是指各个投资主体为了在未来获得经济效益或 社会效益而预先垫支一定资文本本的各种经济行为。
文本
文本
狭义的投资则仅指投资于各种有价证券，进行有价证券的 买卖，也可称为证券投资（securities investment），如购买股 票、债券等。文本 来自本（二）直接投资和间接投资
文本
证券投资（securities investment）是指投资者将货币资 金投资于各种各样的有价证券，如股票、债券、基金等等。这种 行为会使投资者在证券的持有期内获文得本与其承担的风险相称的收 益。
文本
实物投资和证券投资的联系
➢如果我们以股份制企业作为考虑问题的基础，对资本运动全过程进 行考察，“证券投资”与“文实本物投资”是同一投资运行过程的两个阶 段，而且，“证券投资”是最基本的资本垫付，对于“文实本物投资”具 有决定意义。
投资学(第一章)
红利收益；投机者买卖证券的主要目的着眼于证券市场价格 的涨落，期望从价格波动中获取买卖差价。
2．持有时间不同。投资者着眼长期投资报酬，关心企业经营
状况和经济效益的高低，一般都持有一年以上；投机者热心
于交易快速周转，着眼于谋取短期利益，较关心市场供求变
动和热点转换等交易动向，持有时间多则几个月，少则几天、 甚至几小时。
证券投资，是投资者为了获得预期的不确定收益购买
资本证券以形成金融资产的经济活动。
信用投资是投资者将资金运用于提供信用给直接投资
者，并从直接投资主体那里以利息形式分享投资效益 的投资活动。主要包括两类：信贷投资与信托投资。
证券投资主体换取了股票、债券等有价证券。信用投
资主体的投资换取了借据、信托受益权证书等。
——经济学意义上的投机，指投机者为了获利而依据其
对市场价格波动的预期而进行的各种买卖活动。
投机是一种在不确定性投资环境中的风险投资活动。
投机的特点
高风险性，投机者能否获利取决于其对市场价格未来
走势的预期
高收益性，投机者为了获得高收益而愿意承担相应的
高风险，彩票
风险可测性，区别于赌博的所在，投机风险不可消除
指经济主体将一定的资金或资源投入某项事业，以获 得未来经济效益的经济活动。 ——投资时间性 ——投资的目的 ——风险性，未来收益不确定
投资的含义
投资的三个基本方面：
1、投资主体，共同特点拥有对一定数量货币资金的 支配权。 2、投资目的 实现价值增值或预期的效益 表现为：项目的盈利能力、创汇能力、投资回收 能力和还贷能力； 或是 对增加国民收入的能力； 3、投资形式 分为直接投资和间接投资。 拥有直接经营控制权是直接投资的特点。
《投资学》教学大纲
《投资学》教学大纲第1章投资概述一、学习目标本章主要介绍投资定义、产业投资和证券投资、直接投资和间接投资，投资学的研究对象、范围及方法。
通过本章的学习，使学生理解投资学的基本框架。
二、学习重点1、深刻理解投资内涵；2、投资基本类别；3、投资学的研究对象范围及方法。
三、学习难点投资基本类别的共性与区别。
四、知识点1、投资的内涵及其几个要点。
投资是一定经济主体为了获取预期不确定的收益而将现期一定资源或经济要素转化为资本的行为或过程。
要全面地投资的定义，必须掌握以下几个要点：投资主体、投资动机、投资要素和投资成果。
3、投资的特点。
投资具有收益的不确定性、运动过程的复杂性与多样性、在空间和产业上的流动性、在宏观层面上具有同时创造供给与需求的二重属性、在微观层面上具有不可逆性等特点。
4、投资的种类。
产业投资与证券投资、直接投资与间接投资的定义与特征、内容。
5、产业投资运动过程。
产业投资运动过程包括投资筹集、投资分配、投资运用和投资回收四个阶段。
第2章市场经济与投资决定一、学习目的投资制度是投资活动运行的制度平台，不同的制度环境会造就不同的投资理念、不同的投资主体格局、不同的投资偏好、不同的投资行为、不同的投资方式以及不同的投资效率。
通过本章的学习，使学生掌握投资决定的两种基本类型，了解不同的投资制度以及中国投资决定模式的历史演变与改革的方向。
二、学习重点1、投资决定的两种基本模式；2、国务院《关于投资体制改革的若干决定》的主要内容。
三、学习难点投资体制改革问题。
四、知识点1、投资决定模式的定义、与分类。
2、集权型投资决定模式。
计划经济体制；计划经济下的投资决定。
3、市场化的投资决定模式。
市场经济制度；市场经济下的投资决定。
第3章产业投资概述一、教学目的通过学习，掌握产业投资的种类、过程，了解固定投资的特点、固定投资的影响因素，把握其决策分析的基本原则和方法。
二、学习重点1、固定资产净投资与重置投资；2、固定资产的投资过程；2三、学习难点固定投资决策的原则及其风险分析。
投资学理论讲义课件
投资者是理性的，追求效用最大化
03
市场是完全竞争的，无摩擦
资本资产定价模型（CAPM）
01
所有投资者具有相同的预期和风险偏好
02
CAPM主要内容
03
系统性风险与非系统性风险
资本资产定价模型（CAPM）
资本市场线（CML） 证券市场线（SML）
β系数与期望收益率的关系
股票投资分析
03
股票基本面分析
02
资产配置方法
历史数据法
03
资产配置原则和方法
情景分析法
蒙特卡洛模拟法
马科维茨投资组合理论
投资组合 投资组合理论基本概念
可行集
01
03 02
马科维茨投资组合理论
有效集
1
2
马科维茨投资组合理论主要内容
均值-方差分析Leabharlann 3马科维茨投资组合理论
有效前沿
最优投资组合
资本资产定价模型（CAPM）
01
CAPM基本假设
07 投资学前沿话题探讨
加密货币与区块链技术在投资领域的应用
加密货币作为投资资 产类别的崛起
价格波动与风险管理
市值增长与投资者接 受度
加密货币与区块链技术在投资领域的应用
01
区块链技术在投资领域的应用案例
02
智能合约与自动化执行
03
提高透明度和减少欺诈
加密货币与区块链技术在投资领域的应用
01
05 衍生品市场及投资策略
期货市场简介及交易策略
01
期货市场基本概念
期货合约、交易所、交割等
02
期货交易策略
03
期货市场风险管理
套期保值、套利交易、趋势跟踪 等
投资学第一章 投资学概论
投资学的研究对象 从理论上描述投资运动规律的科学
投资是内容丰富的经济活动（日常生活、生产、 流通等等）
第一章 投资学概论
第一节 投资的概念
投资的涵义
投资涵义的理解
投资的概念
资本主义与社会主义投资涵义的不同
第一章 投资学概论 投资的涵义：
第一节 投资的概念
投资这一名词，为人们的日常生活中经常碰到和用到。我 们可以列举许多投资的具体形式，如企业建造厂房和购买 设备，居民购买债券和股票等。但是，要给投资下一个准 确定义并不简单，因为投资定义要揭示投资的本质特征。 这种本质特征是各类投资共同的东西，蕴藏在各类投资的 内部，只有通过抽象思维才能把握。从目前的资料来看， 对于投资一词有着以下不同角度的表述：
• 为了将来获得收益或避免风险而进行的资金 投放活动
• 投资的资金：为获得一定收益或社会效益而 投入某种活动中的资财。 途经：直接投资、间接投资；实业投资或证券投 资
第一章 投资学概论
第一节 投资的概念
投资的概念：是将一定数量的资财 （有形的或无形的）投放于某种对象 或事业，以取得一定的收益或社会效 益的活动。
第一章 投资学概论
第一节 投资的概念
(五)分别不同社会对投资定义：“投资
在资本主义社会指货币转化为资本的过 程，在社会主义社会指货币转化为生产 经营资金的过程。”资本主义投资的目 的是为了获取剩余价值，社会主义社会 投资是为了发展社会生产，满足人民需 要。
第一章 投资学概论
第一节 投资的概念
投资的一般涵义
第一章 投资学概论
第二节 投资的类型
五、按投资的效用不同划分为：积极投资和 消极投资 •积极投资是指用于购买机器设备等直接生 产产品的生产资料的投资。 •消极投资是指用于建设厂房、道路等非直 接生产产品的生产资料的投资。
投资学概述
资料范本本资料为word版本，可以直接编辑和打印，感谢您的下载投资学概述地点：__________________时间：__________________说明：本资料适用于约定双方经过谈判，协商而共同承认，共同遵守的责任与义务，仅供参考，文档可直接下载或修改，不需要的部分可直接删除，使用时请详细阅读内容投资学[2]（张中华主编）第一篇投资总论第一章投资概述第一节什么是投资一、投资的定义一定的经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本或资产。
资本是股东权益，包括实收资本和未分配利润；资产是经济主体（如企业）的总价值，包括股东权益和负债，形态众多，包括货币、设备、厂房、票证等。
二、投资的主要特征1、投资总是一定主体的经济行为。
无论任何投资主体，其进行实业投资还是证券投资，都是经济活动。
2、投资的目的是为了获取投资效益。
投资者将一定的收入转化为资本，目的是为了获取基本增值收益。
投资收益不同观测角度：（1）宏观经济效益与微观经济效益；（2）直接经济效益和最终经济效益（如高成本短期占领市场与最终获得更高收益）；（3）财务效益和社会效益（扶贫投资、政府金融危机后的巨额投资、改善生态环境等）。
3、投资可能获取的效益具有不确定性。
影响经济活动的因素众多，未来的收益随着时间的推移难以预测。
一般具有高风险高收益的特征。
4、投资必须放弃或延迟一定量的消费。
投资收益部分可以看作是对延迟消费以及承担风险的补偿。
5、投资形成的资产有多种形态。
真实资产，如土地、设备、房产、黄金、古董等。
金融资产，如定期存单、股票、债券等。
金融资产对社会上产能力只能起间接的作用，不能直接创造财富和收入，第二节投资的基本类型一、产业投资与证券投资1、产业投资（实业投资）：是指为获取预期收益，以货币购买生产要素，从事生产或流通的经济活动。
一个完整的实业投资主要包括投资、生产、销售三大阶段。
从宏观活中观的角度来看，要顺利地进行产业投资，需要有相应的基础设施，如交通运输、水与电等的供给、邮电通讯设施等。
投资学 课程教案讲稿
投资学课程教案讲稿一、课程简介1.1 课程目标本课程旨在帮助学生了解和掌握投资学的基本概念、理论和方法，培养学生进行投资分析和管理的能力。
通过本课程的学习，学生将能够：（1）理解投资的基本原理和投资决策的过程；（2）掌握投资分析和投资组合管理的基本方法；（3）了解投资风险和投资收益的关系；（4）熟悉各类投资工具的特点和运用。
1.2 课程内容本课程主要内容包括：投资基本原理、投资分析方法、投资组合管理、股票投资、债券投资、基金投资、衍生品投资、投资风险管理、国际投资和投资伦理等。
二、第一章：投资学概述2.1 教学目标通过本章的学习，学生将能够：（1）了解投资学的定义和发展历程；（2）理解投资的目的和原则；（3）掌握投资决策的基本流程。
2.2 教学内容本章主要介绍投资学的概念、投资的目的和原则，以及投资决策的基本流程。
具体内容包括：（1）投资学的定义和发展历程；（2）投资的目的和原则；（3）投资决策的基本流程；（4）投资计划的设计和实施。
三、第二章：投资分析方法3.1 教学目标通过本章的学习，学生将能够：（1）掌握投资分析的基本方法；（2）了解投资分析的工具和技术；（3）运用投资分析方法进行投资决策。
3.2 教学内容本章主要介绍投资分析的基本方法，包括财务分析、市场分析和宏观经济分析。
具体内容包括：（1）财务分析的方法和工具；（2）市场分析的方法和技术；（3）宏观经济分析的基本内容；（4）投资分析方法的运用。
四、第三章：投资组合管理4.1 教学目标通过本章的学习，学生将能够：（1）理解投资组合的概念和作用；（2）掌握投资组合管理的基本方法；（3）运用投资组合管理方法进行投资决策。
4.2 教学内容本章主要介绍投资组合的概念、投资组合管理的方法和投资组合优化技术。
具体内容包括：（1）投资组合的概念和作用；（2）投资组合管理的方法；（3）投资组合优化技术；（4）投资组合管理的实践。
五、第四章：股票投资5.1 教学目标通过本章的学习，学生将能够：（1）了解股票投资的基本概念；（2）掌握股票投资的分析方法；（3）运用股票投资方法进行投资决策。
《投资学》教学大纲
《投资学》教学大纲一、课程概述《投资学》是金融学专业的一门重要课程，主要研究投资理论、投资策略和投资工具。
本课程旨在帮助学生了解投资学的基本概念、原理和方法，掌握投资决策的基本技能，为将来从事金融投资及相关领域的工作奠定坚实的基础。
二、课程目标1、掌握投资学的基本概念、原理和方法，了解投资学的学科体系和前沿研究。
2、掌握投资决策的基本技能，包括投资组合的构建、风险评估、投资策略的制定等。
3、熟悉不同类型的投资工具，如股票、债券、基金、衍生品等。
4、了解市场分析和预测的方法，掌握基本的技术分析工具。
5、理解投资学在现实生活中的应用，能够运用所学知识进行实际投资操作。
三、课程内容第一章投资学导论1、投资学的定义与研究对象2、投资学的研究方法3、投资学的学科发展与前沿研究第二章投资组合理论1、投资组合的基本概念2、均值-方差模型3、最优投资组合的求解方法4、投资组合的风险与收益评估第三章风险管理与资产配置1、风险的概念与测量方法2、风险分散与资产配置3、资本资产定价模型（CAPM）4、有效市场假说（EMH）第四章股票投资策略1、股票市场的概述与运行机制2、股票投资的基本分析方法3、股票投资的技术分析方法4、股票投资策略的实际应用第五章债券投资策略1、债券市场的概述与运行机制2、债券的种类与特点3、债券投资的基本分析方法4、债券投资的技术分析方法5、债券投资策略的实际应用第六章基金投资策略1、基金市场的概述与运行机制2、基金的种类与特点3、基金投资的基本分析方法4、基金投资的技术分析方法5、基金投资策略的实际应用第七章期货与期权投资策略1、期货与期权市场的概述与运行机制。
一、课程概述《基础护理学》是护理学专业的一门基础课程，旨在培养学生掌握护理学的基本理论和实践技能，为后续的护理专业课程打下坚实的基础。
本课程主要涵盖了护理学的基本概念、护理伦理与法律、病人评估与记录、常见疾病的护理技能等内容。
二、课程目标通过本课程的学习，学生应达到以下目标：1、掌握护理学的基本概念、原则和方法，了解护理伦理与法律等方面的知识；2、掌握病人评估和记录的方法，能够准确收集病人的病史和体征信息；3、掌握常见疾病的护理技能，能够根据病人的需求和状况进行针对性的护理；4、能够与医生、护士及其他医护人员有效沟通，共同协作完成病人的治疗和护理；5、培养良好的职业道德和人文素养，能够以关怀和尊重的态度对待病人。
投资学第一讲
一、投资学相关概念
1.投资的定义 威廉·夏普 为了(可能不确定的)将来的消费(价值)而牺牲现在 一定的消费(价值)。 我国投资定义 各种经济主体（个人、企业和机构等）对目前现实 资金运作的经济行为，其资金来源于延期消费或者 筹措所得及暂时闲置部分，用来购置实体资产或者 金融资产及取得某些权利，为了能在未来获得与风 险成正比例的预期收益或资本的升值，以及达到保 持现有财富价值的目的
投资学
黄桂兰 公共经济与管理学院
租房？买房？
一对准新婚夫妇，看中了一套120平方米、总价 为60万的三居室，面对一边是房价呼呼上窜， 一边是银行的加息声不绝与耳，楼市调控的频 频出拳，让一对新人陷入买房子还是租房更为 划算的困惑中。于是乎两人在某天来请教作为 房产专业人士的您。两人将自己的财务状况详 细告知。 两人现有20.4万元现金。 每个月可自由支配3700元的闲钱。 您根据此夫妇的条件并结合所看中的房产，罗 列了房产商的要求和房屋市场的现有情况。
现在根据以上条件请您给予最合理的选择。 （图解） 1.买房还是租房？ 2.什么情况下买房更划算，什么情况下租房更划 算？ 3.15年后房价上涨多少后，买房等于租房？ 4.哪类人群适合租房？
第一章 投资学概论
一、投资学相关概念 二、投资主体与客体 三、投资市场 四、投资中介机构和投资基金 五、社保基金和QFII
一般大多股票每日换手率在1%——25%（不包括初上市 的股票）。70%的股票的换手率基本在3%以下，3%就成 为一种分界。
那么大于3%又意味着什么？
当一支股票的换手率
3%——7%之间时， 该股进入相对活跃状态。 7%——10%之间时，则为强势股的出现，股价处于 高度活跃当中。（广为市场关注） 10%——15%，大庄密切操作。 超过15%换手率，持续多日的话，此股也许成为最 大黑马。
第一章 投资概述 《投资学》
式
行划分，一种是仅就金融资产的投资进行划分。 从广义上说，直接投资（Direct Investments）是指投资者将货币资
金直接投入投资项目，形成实物资产（固定资产、流动资产等），或者通
过收购、兼并等对现有企业进行投资。
第 二 一、投资的分类
节
投资于金融资产的直接投资和间接投资有以下区别：
投
1
资
式
企业固定资产和设备等的投资、对长期金融资产的投资等。长期投资耗费 多，回收期长，短期变现能力较差，故风险较高，但其长期的盈利能力较
强。
第 二 一、投资的分类
节
（五）固定收益投资与非固定收益投资
固定收益投资是指预先规定应得的投资收入，一般用百分比表示，按期支付，
投
收益在整个投资期内不变。多数债券和优先股的收益都是固定的。非固定收益投资 是指投资收益预先不规定，收入不固定，如普通股的收益就是不固定的。一般来说，
单介绍。
投
（一）广义的投资和狭义的投资
资
的
广义的投资是指各个投资主体为了在未来获得经济效益或社会效益 而预先垫支一定资本的各种经济行为。
分
狭义的投资则仅指投资于各种有价证券，进行有价证券的买卖，也
类
可称为证券投资（Securities Investment）。
和
（二）直接投资和间接投资
形
对于直接投资和间接投资，目前有两种划分方法，一种是从广义上进
投资与投机这对孪生兄弟，
同在一个市场从事交易活动， 投资活动是市场稳定的基础，
投
但二者在投资策略选择、投 资收益的重点和风险及收益
投机活动是活跃市场的主要 动力。
资
的权衡等方面是有差异的。
中南财经政法大学投资学第一章 投资学概述
2.1.2.2 证券投资的发展历史（1）
15世纪，随着商品经济的发展，在地中海城市出现
了邀请公众入股的城市商业组织，股东有商人、王
公、教授、廷臣乃至一般城市居民
这种商业组织的股份不得转让，但投资者可以收回 它不是现代意义上的股份经济，但已经开始通过向 公众筹集资金用于兴办实业
2.1.2.2 证券投资的发展历史（2）
汽车生产企业要有厂房和生产流水线
钢铁生产企业要有高炉 商业企业必须事先建设或租用经营埸所 水力发电企业要建筑水坝和安装发电机组
农民：购买农业工具或农业机械，修筑水渠
城市发展需要建筑交通道路，铺设供排水、供 电和通讯网线
1.2 投资的定义
威廉· 夏普：为了(可能不确定的)将来的消费(价值)而牺牲现 在一定的消费(价值) 萨缪尔森：对于经济学者而言，投资的意义总是实际的资本 形成——增加存货的生产，或新工厂、房屋和工具的生产， 只有当物质资本形成生产时，才有投资 道伦、福勒：广义的投资是指以获利为目的的资本使用，包 括购买股票和债券，也包括运用资金以建筑厂房、购置设备、 原材料等从事扩大生产流通事业；狭义的投资指投资人购买 各种证券，包括政府公债、公司股票、公司债券、金融债券 等 我们的定义：一定经济主体为了获取预期不确定的效益而将 现期的一定收入转化为资本
2.1.2.2 证券投资的发展历史（3）
现代意义上的股份投资在17世纪下半期获得显著发展 17世纪下半期开始，到18世纪初，股份投资主要集中于银行 和交通运输部门 铁路建设需要长期巨额投资，正如马克思所说：“假如必须 等待积累去使某些单个资本增长到能够修建铁路的程度，那 么恐怕直到今天世界上还没有铁路。但是，集中通过股份公 司转瞬之间就把这件事完成了” 发轫于18世纪末的工业革命，到19世纪上半期已基本完成机 器生产代替手工生产的过程。机器的采用使企业规模急剧扩 大，单个企业所需要的投资量相应增多 1855年英国认可了公司有限责任制，1862年颁布了股份公司 法，使股份公司和股份投资得到了飞速发展 19世纪末和20世纪初，股份公司进一步发展，并已成为占统 治地位的企业组织形式
（完整版）《投资学》教学大纲
（完整版）《投资学》教学大纲《投资学》Investment教学大纲第一部分：教学要求一、授课对象财务管理专业学生二、先修课程《财务管理》（初级、中级）、《经济学》、《财政学》、《货币银行学》、《中级财务会计》三、学分学时分配3学分、3学时/周，共18周第二部分：教学内容《投资学》开在《经济学》、《财政学》、《货币银行学》、《财务管理》、《中级财务会计》之后。
通过本课程的学习，使学生能够比较全面地了解企业投资的基本理论、基本方法和基本技能。
初步掌握企业投资、融资工作实物，了解国内外企业投资融资业务的发展趋势。
第一章投资学概述一、教学目的和基本要求通过本章的学习，要求学生了解投资学的起源和发展，把握企业投资的基本原理、风险收益、资本资产定价模型，企业投资的运行与组织。
把握本课程的基本思路。
二、讲授内容第一节投资的含义与种类一、投资的定义二、投资的动机三、投机与投资的关系四、投资的分类第二节投资风险与投资收益一、投资风险的含义二、投资收益的含义三、投资组合风险收益率的计算第三节资本资产定价模型一、β系数二、资本资产定价模型第四节投资的运行与组织一、投资的目标二、投资领域三、投资者行为四、投资主体五、投资的组织管理第五节投资环境一、从金融投资看投资环境二、从实业投资角度看投资环境第二章投资项目可行性研究一、教学目的和基本要求通过本章的学习，要求学生了解项目投资的基本概念，掌握企业项目可行性研究的程序和内容，了解投资规模理论。
把握可行性研究的基本方法。
二、讲授内容第一节项目投资概述一、投资项目及其类型二、投资项目可行性研究三、投资项目可行性研究的程序四、可行性研究报告的内容第二节项目投资规模的确定一、规模经济理论二、影响项目规模的因素三、确定项目投资规模的方法第三节原材料和工艺设备的选择一、原材料的选择二、工艺及设备的选择第四节厂址选择一、考虑因素二、厂址选择的基本要求第三章项目投资的决策一、教学目的和基本要求通过本章的学习，要求学生了解投资管理的程序和评价原理，把握企业投资评价方法。
《投资学》张中华教材配套课件 01 投资概述
北京政府时期的证券市场：1914年年底颁布了中国第 一部《证券交易所法》；北京证券交易所于1918年6月 5日率先开业，成为中国自己开办的第一家证券交易所。 上海华商证券交易所也于1920年11月成立。
南京政府时期的证券市场：1929年10月重新颁布了较完 整的《交易所法》，并于同年颁布了中国第一部《公司 法》。在这一时期，公债市场迅速扩大是证券市场继续发 展最显著的标志，并出现了繁荣的局面。此外，股票、公 司债券等产业证券进一步增加。
（一）投资总是一定主体的经济行为
投资主体就是投资者
完整意义上的投资主体必须具备四个条件
❶ 具有一定货币资金 ❸ 拥有投资的收益权
❷ 对货币资金具有支配权 ❹ 能承担投资的风险
投资主体的类型
❶ 居民
❷ 企业（国有独资企业、私有企业、股份制企业、合资企业或外资企业）
❸ 其他营利性机构
❹ 政府（中央政府、地方政府）
中国最早出现的证券是外国在华企业公司发行的外资证券， 最早的证券交易也是外商之间的外资证券买卖。稍后才出 现华商的股份制公司（1872年成立轮船招商局，第一家近 代意义的股份制企业 ）和证券交易。
国家级精品资源共享课程《投资学》
中南财经政法大学金融学院《投资学》课程教学团队@版权所有
我国证券投资的发展历史与现状—— 民国时期
VS real
asset
financial asset
真实资产
所谓真实资产指能创造收入的资产，如土 地、设备、房产、黄金、古董等 。
金融资产
金融资产只是收入或财富在投资者之间的配置， 或者说是获取真实资产所创造的收入的权证， 如定期存单、股票、债券等。
国家级精品资源共享课程《投资学》
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投资学讲义第一讲 投资的概念、投资工具与投资环境63页
第一家股份形式建立的银行:意大利美利奇银行
1.2.2投资学的产生
最早可以追溯到十六世纪末
1581年英国建立第一个以股份制度成立的公司,土耳其公司;拥有218名成员和24个受托人。由远航归来退还股金和分红,创新为资本存留公司,每年分发红利的”普通股制度”
保证公司债Guaranteed Bonds
分期公司债Serial Bonds
收益公司债Income Bonds
可转换债Convertible Bonds
例1．1．发行鞍钢转债时公告称,面值100元的鞍钢新轧可转换债券的转股价为3.3元,即一张面值的转券可转换成股票30股。2000.8.7,鞍钢新轧(0898)正股价为5.6元,转券价格为121.5元。该转券是否有投资价值？
1.2.4投资学的成熟
重要标志:投资学成为高等学府的重要课程,出现专门研究的学者和专家;
技术分析获得长足发展,建立”投资者俱乐部”
金融分析家联合会（Federation of Financial Analysts）
制图金融分析家协会（Chartered financial analystsassociation）;
现代投资理论体系的形成:
Harry. Markowitz组合投资理论
William Sharp资本资产定价模型
Stephen Ross套利定价模型
Black—Scholes期权定价模型
造就80年代投资基金业的繁荣。
1.3现代金融投资工具
1.3.1证券:主要投资工具
证券:代表各种经济利益的书面凭证,表明持有人可以按票面记载条件分配权益
1600年英国的东印度贸易公司最为出名。股本6.3万英镑;1601-1617年12次远洋贸易利润率高达232%,最高达到320%。到1617年股本已达162万英镑,成为当时资本最为雄厚的的海上贸易公司.还有英国的哈德逊公司;荷兰的西印度公司;法国的加拿大公司。
《投资学》第一章_投资学概论
当投资不足——国民经济停滞不前
当投资膨胀——国民经济发展过热
3．投资为改善人民物质文化生活水平创造物质条件。
生产性投资，转化形成生产性固定资产，能扩大生 产能力(工程效益)，从而能促使在生产提高的基础上， 逐步改善人民的物质文化生活。非生产性投资，转化 形成非生产性固定资产，则是直接为满足人民的物质 文化生活需要服务的。
二、中观投资与经济发展
（一）产业投资与经济增长
产业投资对经济增长的作用：
经济带动作用 经济调节作用 推动技术进步的作用
我国产业投资的历史、现状与发展趋势
（二）区域投资与经济增长
成本驱动的区域投资理论 利润驱动的区域投资理论
中心地理论；区位经济论；最小费用论；工业布局论；
现代区域投资理论
补充：实物资产包括土地、建筑物、机械以及创造产品 和服务的知识。金融资产，单位或个人所拥有的以价值 形态存在的资产。是一种索取实物资产的无形的权利。 如股票，债券，提货单等。
（三）按投资主体不同来分类，可分为： 私人投资、公共投资
五、投资的特点
1.投资的复杂性和系统性； 2.投资周期的长期性； 3.投资实施的连续性与波动性； 4.投资收益的不案例分析：日本开发北海道的经验
（三）环境保护投资与经济增长
我国环境保护投资的现状与问题
固定资产投资 流动资产投资 证券投资
形 式
更新改造 其它固定资产投资
投 资
间接投资
金融衍生工具投资
四、投资分类
直接投资：将资金直接投入投资项目的建 设或购置以形成固定资产或流动资产的投 资。 直接投资扩大了生产经营能力，使实 物资产存量增加，是经济增长的重要条件。 间接投资：投资者通过购买股票、公司债 或国家公债等有价证券，以获得收益的投 资活动。按形式分为证券投资和金融衍生 工具投资。
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1.3.3 投资风险性
投资所可能获取的效益是未来时期的预期效益，
而且是不确定的
1.3.2.1 投资风险与投资约束
获得预期效益，使投资者具有内在的动力 要承担一定的风险，又使投资者受到内在的约束 如果轻易可获得收益，而无任何风险，投资者就
会有一种永无止境的投资扩张冲动；相反，如果 风险是确定的，而无获利的可能性，投资者就会 停止投资 只有在风险和效益相统一的条件下，投资行为才 能得到有效调节
G——W┄P┄W’ ——G‘
萨缪尔森：对于经济学者而言，投资的意义总是实际的资本 形成——增加存货的生产，或新工厂、房屋和工具的生产， 只有当物质资本形成生产时，才有投资
道伦、福勒：广义的投资是指以获利为目的的资本使用，包 括购买股票和债券，也包括运用资金以建筑厂房、购置设备、 原材料等从事扩大生产流通事业；狭义的投资指投资人购买 各种证券，包括政府公债、公司股票、公司债券、金融债券 等
1.3.5 投资所形成的资本有多种形态
真实资本(real asset ) 金融资本(financial asset)
两类资本具有不同的性质
真实资本的产业投资形成生产能力，创造收入。金融资 本是收入或财富在投资者之间的配置，对社会经济的生 产能力只能起间接的作用
真实资本和金融资本都可以成为投资者投资的对象，但 它们的安全性、获利性及流动性不尽相同
备
汽车生产企业要有厂房和生产流水线 钢铁生产企业要有高炉 商业企业必须事先建设或租用经营埸所 水力发电企业要建筑水坝和安装发电机组
农民：购买农业工具或农业机械，修筑水渠 城市发展需要建筑交通道路，铺设供排水、供
电和通讯网线
1.2 投资的定义
威廉·夏普：为了(可能不确定的)将来的消费(价值)而牺牲现 在一定的消费(价值)
第一讲 投资概述
第一节 什么是投资 第二节 投资的分类 第三节 投资学研究的范围、对象及方法
第一节 什么是投资
1.1 日常生活中的投资 1.2 投资的定义 1.3 如何理解投资
1.1 日常生活中的投资
居民家庭：存款，购买债券或股票，购买住宅 企业：建造或租用生产经营场所和购置安装设
1.3.1.1 投资主体的内涵
拥有一定数量的资金 拥有对资金的支配权 享受投资收益 承担投资可能发生的损失
1.3.1.2 投资主体的类型
居民 企业：国有独资企业、私有企业、股份制企
业、合资企业或外资企业 其他盈利性机构：投资基金、证券公司等 政府：中央政府或地方政府 其他非盈利组织：学校、福利基金会等
(1969年)之间变化，平均报酬率为5.90％ 普通股票的报酬率在53．99%(1933年)到-43.34％(1931
年)之间变化，平均报酬率为12.34％
1.3.4 投资必须放弃或者延迟一定量的消费
投资资金来源： 投资者自己的收入 通过各种途径来借钱 要投资，就要放弃或者说要牺牲一定量的消费 对个人来说如此，对整个社会来说也是如此
我们的定义：一定经济主体为了获取预期不确定的效益而将 现期的一定收入转化为资本
1.3 如何理解投资：五个基本要点
1.3.1 投资主体 1.3.2 投资收益 1.3.3 投资风险 1.3.4 投资来源 1.3.5 资本形态
1.3.1 投资总是一定主体的经济行为
1.3.1.1 什么是投资主体 1.3.1.2 投资主体的类型 1.3.1.3 投资所有权与经营权分离
投资主体总是始于一定的目的，投资目 的也就是投资的动机
1.3.2.1 投资效益
宏观经济效益和微观经济效益
石油投资（中日两国围绕俄罗斯远东石油管 道走向的竞争）
直接效益和最终效益
Ex 联想收购IBM的PC业务
投资者的财务效益和社会效益
休闲地投资
1.3.2.2 不同的投资动机
资本主义社会投资的目的通常被描述成为了获取剩余价值 传统社会主义体制下的投资动机：科尔内的描述：最重要
2.1.1 产业投资
2.1.1.1 产业投资与社会再生产 2.1.1.2 产业投资与企业生产过程 2.1.1.3 产业投资与经济发展阶段
2.1.1.1 产业投资与社会再生产
社会生产的三项基本要素：劳动者、劳动 资料和劳动对象
在自给自足的自然经济下，生产要素的投 入表现为实物的投入
在商品生产条件下，生产要素的投入表现 为货币的投入
投资者要根据个人对风险的承担能力及其对获利性和流 动性的要求来选择投资对象，进行资产的合理组合
第二节 投资的分类
2.1 从整个社会再生产的角度进行分类
产业投资 证券投资
2分类
2.1 产业投资与证券投资
2.1.1 产业投资 2.1.2 证券投资 2.1.3 产业投资与证券投资
1.3.1.3 投资所有权与经营权分离
企业所有权与经营权的分离 在证券市场上，居民投资者并不一定要直接向
发行债券和股票的企业购买债券和股票，而可 以委托证券公司代理购买 居民投资者还可以投资于投资基金，由投资基 金公司代理买卖实业公司的债券和股票
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国美控制权之争
1.3.2 投资的目的是为了获取效益
的动机是，领导者总是与他的工作结为一体。他深信自己 负责的单位的活动很重要，必须发展，相信通过投资能解 决这些问题 除了高尚的动机外，还可能伴随着其它不那么高尚，但属 于人之常情，可以理解的动机：权力、社会名望，他本人 的重要性随着企业的发展而增长 随着经济体制改革的进行，社会主义社会出现了多种投资 主体，各类投资主体的目的不尽相同 深入研究各类投资主体的投资目的和动机，才能有效地对 其加以引导
1.3.2.2 投资风险与投资报酬的关系
美国1926年至1993年 国库券的报酬率在每年14.7%(1981)到-0.02%(1938)之间
变化,平均收益率为3.74% 长期政府债券的报酬率在每年40.36%(1982)到-6.09(1958)
之间变化，平均收益率为5.36% 公司债券的报酬率在每年43.76%(1982年)到-8.09%