成本收益分析
合集下载
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
一工程对生态环境将会产生的影响。
7
• 公共项目成本和收益的评估一般无法采用市场价 格。
▪ 一是与许多政府项目分析相联系的市场价格根本不存 在，因为大部分政府提供的产品不是在市场上进行交 易的。 • 比如市场上不存在清新空气的价格、优美的风景，生命的价
格、时间的价格、为修建水库而淹没的古迹的价格、自然资 源得以保护和生态平衡的价格等；
)+
B1N - C1N 1+ r
+
B2N - C2N (1+ r)2
+
+
BSN - CSN (1+ r)S
=
S t=0
BtN - CtN (1+ r)t
17
▪ 净现值方法的决策原则
• 只有当一个项目的净现值为正时，该项目才可以 被采纳。
• 如果有多个备选的互斥项目，应当选择净现值为 正值中的最大者。
目甚至变得不可行。
21来自百度文库
▪ 贴现率的高低对具体项目的选择至关重要。
• 过高的贴现率实际上会对那些较长远的收益构成 歧视，进而对项目形成歧视。
• 在一般情况下，r的取值应反映企业资金的实际机
会成本。
22
▪ 其他评价标准
• 内部收益率（internal rate of return，IRR） • 收益－成本比率（benefit-cost ratio，BCR） • 内部收益率和收益—成本比率可能导致错误的决
18
▪ 贴现率r 的作用
• 在衡量项目是否可以采纳以及进行项目比较时，
r的不同值可能会导致不同的结论。
• 例：不同贴现率下两个项目的现值：表10-1
19
表10-1 贴现率的高低与两个项目的净现值
年份
年度净收益
净现值(NPV)
服装设计 广告策划 贴现率r(%) 服装设计 广告策划
（元）
（元）
（元） （元）
• 在其他条件相同时，你为了得到一笔钱等待的时 间越久，你愿意在今天为它支付的钱就越少。
11
▪ 一个项目的收入情况
• 假如该项目在未来 n年经营期内每年给业主带来
的收入分别为 R0 , R1, R。2 , , Rn
• 那么，从当前看，该项目给业主带来的总收入是 多少呢？
• 应将未来各期的收入转化为现值，然后将它们相 加。
• 成本—收益分析方法
4
10.1 公共项目评价的特点及其标准
▪ 10.1.1成本一收益分析方法简介 ▪ 10.1.2公共项目评价的特点 ▪ 10.1.2 现值 ▪ 10.1.3 净现值标准
5
10.1.1成本效益分析方法简介
▪ 成本一收益分析是一种经济决策方法，它是通过比较各种备 选项目的全部预期收益和全部预期成本的现值来评价这些项 目，以作为决策参考或依据的一种方法。
0 -10 000 -10 000 0
2 000 1 500
1
0 6 000 1
1 647 1 278
2
0
03
982
858
3 12 000 5 500 5
366
465
7
-204
97
20
▪ 结论
• r 值较低时，服装设计项目优于广告策划项目； • r 值较高时，广告策划项目优于服装设计项目。 • r =7%时，服装设计项目的净现值小于0，这一项
▪ 二是考虑到市场失灵现象的存在，在许多场合，市场 价格不能反映相关产品的真实社会边际成本或社会边 际收益。如 • 垄断价格－影子价格 • 市场利率－贴现率
8
• 政府部门在考虑项目的成本和收益时，还受到各 种所在级次的影响。
▪ 中央政府通常要根据公共项目对全社会产生的影响权 衡该项目的可行性。
▪ 地方政府一般只考虑公共项目对本辖区的影响。
第10章 成本-收益分析
1
概要
▪ 10.1 公共项目评价的特点及其标准 ▪ 10.2 公共项目评价的步骤
2
引例
▪ 伊拉克战争的巨大代价
3
引言
▪ 资源有限，必须讲求公共资源的使用效率 ▪ 在政府支出计划中，有不少涉及财政投资的
项目
• 道路 • 自来水和下水道设施 • 机场和海港 • 教育
▪ 评价和衡量公共项目使用效率的具体方法
14
10.1.3 净现值标准
▪ 成本－收益分析的核心问题：评估项目的投 入与产出价值。
▪ 例：大华公司可供选择的两个投资项目
• 服装设计项目M：收益和成本分别是BM和CM。 • 广告策划项目N：收益和成本分别为BN和CN。
15
▪ 设服装设计项目M的投资经营期为T年
▪ 净现值（net present value，NPV）为：
•
NPV M
= (B0M
- C0M
)+
B1M - C1M 1+ r
+
B2M - C2M (1+ r)2
+
+
BTM - CTM (1+ r)T
= T BtM - CtM t=0 (1+ r)t
• r为真实收益率，即资金的机会成本。
16
▪ 广告策划项目N在S年的净现值就是：
•
NPV
N
= (B0N
- C0N
▪ 收益分析的程序一般都要包对于私人经济部门来说，进行成 本括以下四个步骤。
▪ 1、确定一系列可供选择的方案； ▪ 2、确定每种方案的最终结果，也就是每种方案所需要的投
入量 ▪ 和将会实现的产出量； ▪ 3、对每一种投入和产出进行估价，确定其价值； ▪ 4、加总每个项目的所有成本和收益，以估计项目总的获利
• 图10-1。
12
0
1
2
R0
R1
R2
R1 (1 i)1
R2 (1 i) 2
n-1
n
Rn-1
Rn
R n 1 (1 i) n 1
Rn (1 i) n
图10-1
项目收入流现值的计算
13
▪ 该项目收入流的现值为：
•
PV
R0
R1 (1 i)
R2 (1 i)2
(1
Rn i)n
n Rk k0 (1 i)k
9
10.1.2 现值
▪ 现值（present value，PV）
• 未来一笔钱的现值指：你为将来有权获得这笔钱 而在今天所愿意支付的最高数额的货币。
•
公式表示：
PV
Rn (1 i)n
▪ i 为年利率，习惯上称为贴现率(discount rate)
▪ Rn 为n 年后的所得 。
10
▪ 现值的涵义
• 未来的一元钱和现在的一元钱是不相等的，因此， 不能轻易将未来的一笔钱和现在的一笔钱进行简 单加总；
能力，决定最终采用的方案。
6
10.1.2 公共项目评价的特点
▪ 私人项目与公共项目的成本－收益分析
• 私人项目的决策以私人净收益为标准，公共项目 的决策以社会净收益为标准。
▪ 私人净收益=私人收益-私人成本 =内在收益-内在成本 ▪ 社会净收益=社会收益-社会成本=(内在收益+外在收
益)-(内在成本+外在成本) ▪ 比如政府考虑修建某一大型水坝时，它必须考虑到这
7
• 公共项目成本和收益的评估一般无法采用市场价 格。
▪ 一是与许多政府项目分析相联系的市场价格根本不存 在，因为大部分政府提供的产品不是在市场上进行交 易的。 • 比如市场上不存在清新空气的价格、优美的风景，生命的价
格、时间的价格、为修建水库而淹没的古迹的价格、自然资 源得以保护和生态平衡的价格等；
)+
B1N - C1N 1+ r
+
B2N - C2N (1+ r)2
+
+
BSN - CSN (1+ r)S
=
S t=0
BtN - CtN (1+ r)t
17
▪ 净现值方法的决策原则
• 只有当一个项目的净现值为正时，该项目才可以 被采纳。
• 如果有多个备选的互斥项目，应当选择净现值为 正值中的最大者。
目甚至变得不可行。
21来自百度文库
▪ 贴现率的高低对具体项目的选择至关重要。
• 过高的贴现率实际上会对那些较长远的收益构成 歧视，进而对项目形成歧视。
• 在一般情况下，r的取值应反映企业资金的实际机
会成本。
22
▪ 其他评价标准
• 内部收益率（internal rate of return，IRR） • 收益－成本比率（benefit-cost ratio，BCR） • 内部收益率和收益—成本比率可能导致错误的决
18
▪ 贴现率r 的作用
• 在衡量项目是否可以采纳以及进行项目比较时，
r的不同值可能会导致不同的结论。
• 例：不同贴现率下两个项目的现值：表10-1
19
表10-1 贴现率的高低与两个项目的净现值
年份
年度净收益
净现值(NPV)
服装设计 广告策划 贴现率r(%) 服装设计 广告策划
（元）
（元）
（元） （元）
• 在其他条件相同时，你为了得到一笔钱等待的时 间越久，你愿意在今天为它支付的钱就越少。
11
▪ 一个项目的收入情况
• 假如该项目在未来 n年经营期内每年给业主带来
的收入分别为 R0 , R1, R。2 , , Rn
• 那么，从当前看，该项目给业主带来的总收入是 多少呢？
• 应将未来各期的收入转化为现值，然后将它们相 加。
• 成本—收益分析方法
4
10.1 公共项目评价的特点及其标准
▪ 10.1.1成本一收益分析方法简介 ▪ 10.1.2公共项目评价的特点 ▪ 10.1.2 现值 ▪ 10.1.3 净现值标准
5
10.1.1成本效益分析方法简介
▪ 成本一收益分析是一种经济决策方法，它是通过比较各种备 选项目的全部预期收益和全部预期成本的现值来评价这些项 目，以作为决策参考或依据的一种方法。
0 -10 000 -10 000 0
2 000 1 500
1
0 6 000 1
1 647 1 278
2
0
03
982
858
3 12 000 5 500 5
366
465
7
-204
97
20
▪ 结论
• r 值较低时，服装设计项目优于广告策划项目； • r 值较高时，广告策划项目优于服装设计项目。 • r =7%时，服装设计项目的净现值小于0，这一项
▪ 二是考虑到市场失灵现象的存在，在许多场合，市场 价格不能反映相关产品的真实社会边际成本或社会边 际收益。如 • 垄断价格－影子价格 • 市场利率－贴现率
8
• 政府部门在考虑项目的成本和收益时，还受到各 种所在级次的影响。
▪ 中央政府通常要根据公共项目对全社会产生的影响权 衡该项目的可行性。
▪ 地方政府一般只考虑公共项目对本辖区的影响。
第10章 成本-收益分析
1
概要
▪ 10.1 公共项目评价的特点及其标准 ▪ 10.2 公共项目评价的步骤
2
引例
▪ 伊拉克战争的巨大代价
3
引言
▪ 资源有限，必须讲求公共资源的使用效率 ▪ 在政府支出计划中，有不少涉及财政投资的
项目
• 道路 • 自来水和下水道设施 • 机场和海港 • 教育
▪ 评价和衡量公共项目使用效率的具体方法
14
10.1.3 净现值标准
▪ 成本－收益分析的核心问题：评估项目的投 入与产出价值。
▪ 例：大华公司可供选择的两个投资项目
• 服装设计项目M：收益和成本分别是BM和CM。 • 广告策划项目N：收益和成本分别为BN和CN。
15
▪ 设服装设计项目M的投资经营期为T年
▪ 净现值（net present value，NPV）为：
•
NPV M
= (B0M
- C0M
)+
B1M - C1M 1+ r
+
B2M - C2M (1+ r)2
+
+
BTM - CTM (1+ r)T
= T BtM - CtM t=0 (1+ r)t
• r为真实收益率，即资金的机会成本。
16
▪ 广告策划项目N在S年的净现值就是：
•
NPV
N
= (B0N
- C0N
▪ 收益分析的程序一般都要包对于私人经济部门来说，进行成 本括以下四个步骤。
▪ 1、确定一系列可供选择的方案； ▪ 2、确定每种方案的最终结果，也就是每种方案所需要的投
入量 ▪ 和将会实现的产出量； ▪ 3、对每一种投入和产出进行估价，确定其价值； ▪ 4、加总每个项目的所有成本和收益，以估计项目总的获利
• 图10-1。
12
0
1
2
R0
R1
R2
R1 (1 i)1
R2 (1 i) 2
n-1
n
Rn-1
Rn
R n 1 (1 i) n 1
Rn (1 i) n
图10-1
项目收入流现值的计算
13
▪ 该项目收入流的现值为：
•
PV
R0
R1 (1 i)
R2 (1 i)2
(1
Rn i)n
n Rk k0 (1 i)k
9
10.1.2 现值
▪ 现值（present value，PV）
• 未来一笔钱的现值指：你为将来有权获得这笔钱 而在今天所愿意支付的最高数额的货币。
•
公式表示：
PV
Rn (1 i)n
▪ i 为年利率，习惯上称为贴现率(discount rate)
▪ Rn 为n 年后的所得 。
10
▪ 现值的涵义
• 未来的一元钱和现在的一元钱是不相等的，因此， 不能轻易将未来的一笔钱和现在的一笔钱进行简 单加总；
能力，决定最终采用的方案。
6
10.1.2 公共项目评价的特点
▪ 私人项目与公共项目的成本－收益分析
• 私人项目的决策以私人净收益为标准，公共项目 的决策以社会净收益为标准。
▪ 私人净收益=私人收益-私人成本 =内在收益-内在成本 ▪ 社会净收益=社会收益-社会成本=(内在收益+外在收
益)-(内在成本+外在成本) ▪ 比如政府考虑修建某一大型水坝时，它必须考虑到这