国际金融风险 第三章 答案(已整理)

第三章

一、选择题

1、下列哪个模型不是金融机构常用来识别和测度利率风险的模型（B）

A、久期模型

B、CAMEL评级体系

C、重定价模型

D、到期模型

2、利率风险最基本和最常见的表现形式是（A）

A、再定价风险

B、基准风险

C、收益率曲线风险

D、期权风险

3、下列资产与负债中，哪一个不是1年期利率敏感性资产或负债（D）

A、20年期浮动利率公司债券，每一年重定价一次

B、30年期浮动利率抵押贷款，每六个月重定价一次

C、5年期浮动利率定期存款，每一年重定价一次

D、20年期浮动利率抵押贷款，每两年重定价一次

4、假设某金融机构的3个月再定价缺口为5万元，3个月到6个月的再定价缺口为-7万元，6个月到一年的再定价缺口为10万元，则该金融机构的1年期累计再定价缺口为（A）

A、8万元

B、6万元

C、-8万元

D、10万元

5、假设某金融机构的1年期利率敏感性资产为20万元，利率敏感性负债为15万元，则利用再定价模型，该金融机构在利率上升1个百分点后（假设资产与负债利率变化相同），

则利息收入的变化为（B）

A、利息收入减少0.05万元

B、利息收入增加0.05万元

C、利息收入减少0.01万元

D、利息收入增加0.01万元

6、一个票面利率为10%，票面价值为100万元，还有两年到期的债券其现在的市场价格为（假设现在的市场利率为10%）（B）

A、99.75元

B、100元

C、105.37元

D、98.67元

7、假设某金融机构由于市场利率的变化，其资产的市场价值增加了3.25万元，负债的市场价值增加了5.25万元，则该金融机构的股东权益变化为（C ） A 、增加了2万元 B 、维持不变 C 、减少了2万 D 、无法判断

8、到期日模型是以（C ）为分析计算的基础来衡量金融机构利率风险的。 A 、历史价值 B 、经济价值 C 、市场价值 D 、账面价值

9、当利率敏感性资产小于利率敏感性负债时，金融机构的再定价缺口为（B ） A 、正 B 、负 C 、0

D 、无法确定

10、利率风险属于（A ）

A 、市场风险

B 、非系统性风险

C 、政策风险

D 、法律风险

11、下列因素哪个不是影响利率风险的一般因素（C ） A 、借贷资金的供求状况 B 、通货膨胀率 C 、税收政策 D 、利率预期

12、金融的许多属于与证券价格的某些变量的导数有关，并且对术语是用二阶导数定义的（C ）

A 、修正久期

B 、波动率

C 、凸度

D 、到期收益率

13、如果为每半年付息，测量资产或负债价格对利率变化的敏感度的公式为（B ）

A 、

1dP dR D P R =-+ B 、12

dP dR D R P =-+

C 、dP

MDdR P

=-

D、

2

1 dP dR

D

P R

=-

+

14、计算一个2年期债券的久期。该债券年息票率为6%，成熟期内收益率为8%，假设债券的票面价值为1000美元。（B）

A、2年

B、1．94

C、1.87

D、1.76

15、一个债券正以价格100、收益率8%交易。如果收益率增加一个基本点，债券的价格将减少到99.95.如果收益率减少一个基本点，债券的价格将升至100.04.债券的修正久期为多少（B）

A、5

B、—5

C、4.5

D、—4.5

16、收益率增加10个基点，对十年期的久期为7、凸度为50的平价债券的价格影响是多少（C）

A、-0.705

B、-0.7

C、-0.698

D、-0.69

17、A和B是两个永久债券，这就是说，它们的成熟期为无穷。A的息票为4%，B为8%。假设两个债券以同样的收益率交易，那么关于这些债券的久期正确的是什么（A）

A、A的久期比B大

B、A的久期比B小

C、A、B的久期一样大

D、以上都不对

18、当债券的到期日不断增加时，久期也增加，但以一个（C）速率在增加。

A、递增

B、不变

C、递减

D、不确定

19、期限为2年，面值为1000元的零息债券的久期是（C）

A、1.909年

B、1.878年

C、2年

D、2.709年

20、债券的票面利率越大，久期（A）

A、越小

B、越大

C、不变

D、不确定

21、.如果商业银行持有1000万美元即期资产。700万美元即期负债，美元远期多头500万，美元远期空头300万，那么该商业银行的即期净敞口头寸为多少（B）

A.700 B。300 C. 600 D.500

22、某两年期债券麦考利久期为2.3年，债券目前价格为105元，市场利率为9%，假设市场利率上升1%，则按照久期公式计算，该债券价格（A）

A.下降2.22元

B. 下降2.5

C. 上升2.22元

D. 上升2.5元

23、下列关于久期的论述，正确的是（A）

A.久期缺口绝对值越大，银行利率风险越高

B.久期缺口绝对值越小，银行利率风险越高

C.久期缺口绝对值的大小与利率风险没有明显的联系

D.久期缺口大小对利率风险大小的影响不确定，需要做具体分析

24、缺口分析侧重于计量利率变动对银行（A）的影响

A短期收益 B.长期收益C.中期收益 D.经济价值

25、如果一家商业银行的总资产为10亿元，总负债为7亿元，资产加权平均久期为2年，负债加权平均久期为3年，那么久期缺口等于（C）

A.—1 B1 C。—0.1 D 0.1

26、下列关于银行资产负债利率风险的说法，不正确的是（B）

A.当市场利率上升时，银行资产价值下降

B.当市场利率上升时，银行负债价值上升

C.资产的久期越长，资产的利率风险越大

D.负债的久期越长，负债的利率风险越大

27、通常金融工具的到期日或距下一次重新定价日的时间越长，并且在到期日之前支付的金额越小，则久期的绝对值（B）

A 不变

B 越高C越低 D 无法判断

28、在某一点上债券的投资期限越长，收益率越低，其收益率曲线为（C）

A 正向收益率曲线

B 水平收益率曲线

C 反向收益率曲线

D 波动收益率曲线

29、巴塞尔委员会建议计算风险价值时的持有期长度为（B）个营业日

A 10

B 1

C 7

D 5

30、一个五年期的公司债券，年息票率为8%，到期收益率为6%。一年过后收益率保持不变。假设收益率结构平缓并且其他因子不变，该债券在期限内的价格将（B）

A 增加

B 减少

C 保持不变

D 无法确定

31、一个10年期的零息债券的年有效利率为10%。下面哪个选项和它的修正久期最接近（B）

A 9年

B 10 年

C 99年

D 100年

32、一个投资组合经理拥有价值1亿美元的债券头寸。这个头寸的修正久期为8年。凸度为150年，那么当利率下降25个基点之后，债券头寸的价格会有多大变动（A）

A.—2046875 B —2187500 C —1953125 D —1906250

33、假设一个3年期债券的面值为1000美元，年息票率为10%。目前的收益率为5%。该债券的修正久期是多少（A）

A 2.62

B 2.85

C 3.00

D 2.75

34、一个债券组合的组成如下：

1.组合A：价格90000美元，修正久期为

2.5，8个债券的多头头寸。

2.组合B：价格110000美元，修正久期3，6个债券的空头头寸。

3.组合C：价格120000美元，修正久期3.3，12个债券的多头头寸

利率均为10%。如果利率上涨25个基点，那么该债券组合及价值会（A）

A 下降11430美元

B 下降21330美元

C 下降12573美元

D 下降23463美元

35、假设一个投资者以987美元购买为期一个月的美国国债，到期时该投资者可以得到1000