证券交易第一章PPT课件
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证券交易课件(1)
三、股东大会网络投票：
证券交易课件(1)
第五节 代办股份转让
证券交易课件(1)
一、代办股份转让的概念和业务范围
l （一）代办股份转让的概念
– 1、代办股份转让是指证券公司以其自有或租用的 业务设施，为非上市公司提供的股份转让服务业务。
– 2、交易品种：原STAQ、NET系统挂牌公司、退 市的股票和中关村科技园区试点企业。
l （三）网上发行与网下发行的衔接
– 1.发行公告的刊登 – 2.网上发行与网下发行的回拨 – 3.网下股份登记
l （四）网上增发新股的申购
证券交易课件(1)
第三节 分红派息、网络投票
证券交易课件(1)
一、分红派息：现金股利和股票股利
l （一）上交所流程 l （二）深交所流程
l 二、配股缴款
证券交易课件(1)
证券交易课件(1)
三、投资者教育及咨询服务。
l 1、投资者教育。 l 2、咨询服务。 l 3、营业部及其工作人员在为客户提供投资咨
询时应注意：
l 四、证券经纪业务的禁止行为
证券交易课件(1)
第七节 证券经纪业务风险及其防范
证券交易课件(1)
一、证券经纪业务的风险
l （一）合规风险 l （二）管理风险 l （三）技术风险
深圳证券账户 l 2、按照账户用途划分，分为：
– （1）人民币普通股票账户（即A股账户） – （2）人民币特种股票账户：境内投资者证券账户
和境外投资者证券账户。 – （3）证券投资基金账户：还可买卖上市国债。
证券交易课件(1)
一、证券账户管理
l （二）开立证券账户的基本原则
– 1、合法性。 – 2、真实性：实名制
证券交易课件(1)
证券投资学-第一章PPT课件
通过量化手段评估和管理投资 风险，制定相应的投资策略和
资产配置方案。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术，对 大量数据进行处理和分析，以发
现市场规律和预测价格变动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
期货与期权的风险与收益
期货与期权的风险和收益各不相同，投资者需要根据自身风险承受 能力和投资目标进行选择。
期货与期权
期货定义
期货是一种标准化的合约，买卖双方约定在未来某一特定日期按 照约定的价格交割一定数量的商品或金融资产。
期权定义
期权是一种金融衍生品，赋予持有者在未来某一特定日期以特定价 格买入或卖出标的资产的权利。
格的短期变动。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术， 对大量数据进行处理和分析， 以发现市场规律和预测价格变
动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
风险控制与优化
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
债券和长期债券。
债券评级
为了评估债券的风险和回报，专 业的评级机构会对债券进行评级，
为投资者提供参考。
债券
债券定义
债券是发行人发行的一种债务凭 证，代表持有人对发行人的债权。
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
资产配置方案。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术，对 大量数据进行处理和分析，以发
现市场规律和预测价格变动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
期货与期权的风险与收益
期货与期权的风险和收益各不相同，投资者需要根据自身风险承受 能力和投资目标进行选择。
期货与期权
期货定义
期货是一种标准化的合约，买卖双方约定在未来某一特定日期按 照约定的价格交割一定数量的商品或金融资产。
期权定义
期权是一种金融衍生品，赋予持有者在未来某一特定日期以特定价 格买入或卖出标的资产的权利。
格的短期变动。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术， 对大量数据进行处理和分析， 以发现市场规律和预测价格变
动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
风险控制与优化
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
债券和长期债券。
债券评级
为了评估债券的风险和回报，专 业的评级机构会对债券进行评级，
为投资者提供参考。
债券
债券定义
债券是发行人发行的一种债务凭 证，代表持有人对发行人的债权。
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
证券交易第1章讲义
第一章证券交易概述本章重点:熟悉证券交易所会员的日常管理；（大纲新增要求，重点记忆）P18第一节证券交易的概念和基本要素一、证券交易的概念及原则（一）证券交易的定义及其特征证券是用来证明证券持有人有权取得相应的权益的凭证。
提示：证券交易的特征主要表现在三个方面，分别为证券的流动性、收益性和风险性。
（二）我国证券交易市场发展历程提示：新中国证券交易市场的建立始于1986年。
1990年12月19日和1991年7月3日，上海证券交易所和深圳证券交易所先后正式开业。
1992年B股在上海证券交易所上市。
1999年7月1日《中华人民共和国证券法》实施。
（三）证券交易的原则三公原则（重要）1.公开原则：核心要求是实现市场信息的公开化。
2.公平原则：参与各方具有平等的法律地位。
3.公正原则：公正地对待证券交易的参与各方。
【例题·判断题】在我国，证券交易的原则是准确、及时和完整。
（）【答案】错误二、证券交易的种类（按交易对象划分，四种）（一）股票交易提示：股票交易可以在证券交易所中进行，也可以在场外交易市场进行。
前者称为上市交易，后者称为柜台交易。
（二）债券交易提示：债券主要有三大类：政府债券、公司债券和金融债券。
掌握三类证券的发行主体。
【例题·判断题】公司债券的发行主体可以是地方政府或证券公司。
（）【答案】错误（三）基金交易（删减内容，降低要求）两种基金模式：封闭式、开放式（1）对于封闭式基金来说，则投资者就可以像买卖股票、债券一样，在二级市场上买卖基金证券。
其报价原则和买卖程序与买卖股票、债券一样。
（2）对于开放式基金来说，是通过基金管理公司和委托商业银行、证券公司等的柜台，采取基金证券的申购和赎回的方式进行的。
（3）ETF和LOF的特点提示：两种产品都具备开放式基金的特点，也具备封闭式基金可上市交易的特点。
（四）金融衍生工具交易（4种）1. 权证交易。
权证是基础证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。
第一章证券交易概论ppt课件
二、技术分析的三大假设 ➢ 市场行为涵盖一切信息
第一假设是进行技术分析的基础
这一假设是我们进行技术分析的 基础，其主要思想是认为影响股票价 格的每一个因素（包括内在的和外在 的）都反映在市场行为中，不必对影 响股票价格的具体因素作过多的关心。 这条假设有其合理性。
➢价格沿趋势移动,并保持趋势
第二个假设是进行技术分 析最根本、最核心的因素
这一假设是我们进行技术分析最 根本、最核心的因素，该假设认为股 票价格的变动是按一定规律进行的， 股票价格有保持原来方向的惯性。
➢历史会重演
第三个假设是从统计和人 的心理因素方面考虑的
这一假设是我们进行技术分析的 重要前提，市场运动在图表上留下的 运动轨迹，常常有惊人的相似之处， 可以说，技术分析的理论就是人们对 过去股票价格的变动规律进行归纳总 结的结果。
1.技术分析必须与基本分析结合,才能提高 准确度,单纯的技术分析是不全面的.
2.注意多种技术分析方法的综合研判,切忌 片面地使用单一的技术分析方法
3.已经存在的结论要通过自己的实践验证 后才能放心使用
3.波浪法
4.形态法
5.指标法
6.周期法
二、技术分析方法应用时应注意的问题
1.技术分析必须与基本分析结合,才能提高 准确度,单纯的技术分析是不全面的.
2.注意多种技术分析方法的综合研判,切忌 片面地使用单一的技术分析方法
3.已经存在的结论要通过自己的实践验证 后才能放心使用
二、技术分析方法应用时应注意的问题
1.价涨量增 顺势而为 2.价跌量增 有待观察 3.价平量增 做头做底 4.价涨量平 止涨反弹 5.价跌量平 趋势不变
6.价平量平 多空观望 7.价涨量缩 析方法的分类和 应用时应注意的问题
证券交易(207张PPT)_OK
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第二章 证券经纪业务
熟悉内容中应重点掌握的内容： 1、经纪业务中的禁止行为（37-38页） 2、证券经纪业务的特点（38页） 3、证券登记（2007年教材较2006年变换较大）（46-54页)
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重点练习
1、价格优先，时间优先 甲：5.6 9：45 2 乙：5.7 9：38 3 丙：5.6 9：40 1 丁：5.75 9：32 4 2、涨跌幅限制的计算方法： 前收盘价：10元。涨停板：11，跌停板：9
1、证券交易所不得直接或间接从事的事项（11页） 2、在我国设立证券登记结算机构应当具备的条件（12页-13页） 3、指令驱动系统和报价驱动系统的不同点。（17页最后一段） 4、证券交易的风险防范中的“制度防范”（27-29页）
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第二章 证券经纪业务
掌握内容:
1、开立交易结算资金账户的要求 2、证券账户的种类； 3、开立证券账户的基本原则和要求； 4、我国证券托管制度的内容。 5、客户交易结算资金第三方存管及其他投资者买卖证券资金存取的方式； 6、委托指令的内容； 7、委托执行的申报原则和申报方式； 8、证券交易的竞价原则和竞价方式。 9、各类交易费用的含义和收费标准。 10、经纪业务的风险防范措施。
或参与证券交易的自然人
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第二章 证券经纪业务
三、开立证券账户的基本原则和要求 2、
开户要求
证券、信托、 保险、基金、 社保、QFII、
外国战略投资 者
境内自然人
境内法人
境外投资者 特殊法人机构
先B股
资金账 户再B 股账户
开户代理机构受理
中国结算公司受理
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第1章 证券投资概述 《证券投资学》PPT课件
✓美国证券市场由1934年成立的证券交易管理委员会统一管理，它 是美国联邦政府的一个独立的金融管理机构。下设公司管理局、市 场管理局、投资银行管理局和司法执行局等若干职能部门，主要负 责市场规章制度的制定、解释和执行，市场秩序的维护和信息的收 集与传播。
✓英国证券市场的监管体系相当完善，其两大特点是自律和立法。 英国证券市场的自律体系由三个机构构成：证券交易商协会、收购 与合并问题专家组和证券业理事会。三个机构与政府相对独立，在 一定程度上进行非正式合作。证券交易所在政府有关部门的指导下 实行自我监督和管理。英国的自律和立法管理体系对证券业的管理 相当成功。
证券市场的新特点和新趋势发展
证券市场在整个20世纪的成长过程中虽多有磨难，但 是仍然在不断发展壮大，经历了若干次质的飞跃。发展到 今天，它已经形成了一个较为规范、完整和现代化的市场 体系。这主要表现在如下几个方面：
➢ 金融证券化
➢证券市场多样化
➢证券投资法人化
文本
➢证文券本市场法制化 文本
文本
➢证券市场网络化
第一章 证券投资概述
第一节 证券与证券市场概述
一、证券的含义
证券是指各类记载并代表一定权利的法 律凭证或证书。它用文以本 证明持有人有权文依本其 所持有凭证记载的内容取得应有的权益。
证券可以采取纸面形式或证券监管机构规 定的文本其他形式。
有价证券是证券的一种,是指标有票面金额 ,用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特 定财产拥有所有权或债权的文凭本证。
第二节 证券市场的产生与发展
一、西方国家证券市场的产生与发展
证券市场产生于何年何月？这无论在经济理 论学家那里，还是在历史学家那里都很难找到 可靠的佐证。然而有一点人们是可以相信的， 那就是，证券市场的形成是与股份公司的产生 和信用制度的深化密切相联的。 文本 纵观西方文证本券市场的发文展本历史，大致文可本以分 为五个阶段。
✓英国证券市场的监管体系相当完善，其两大特点是自律和立法。 英国证券市场的自律体系由三个机构构成：证券交易商协会、收购 与合并问题专家组和证券业理事会。三个机构与政府相对独立，在 一定程度上进行非正式合作。证券交易所在政府有关部门的指导下 实行自我监督和管理。英国的自律和立法管理体系对证券业的管理 相当成功。
证券市场的新特点和新趋势发展
证券市场在整个20世纪的成长过程中虽多有磨难，但 是仍然在不断发展壮大，经历了若干次质的飞跃。发展到 今天，它已经形成了一个较为规范、完整和现代化的市场 体系。这主要表现在如下几个方面：
➢ 金融证券化
➢证券市场多样化
➢证券投资法人化
文本
➢证文券本市场法制化 文本
文本
➢证券市场网络化
第一章 证券投资概述
第一节 证券与证券市场概述
一、证券的含义
证券是指各类记载并代表一定权利的法 律凭证或证书。它用文以本 证明持有人有权文依本其 所持有凭证记载的内容取得应有的权益。
证券可以采取纸面形式或证券监管机构规 定的文本其他形式。
有价证券是证券的一种,是指标有票面金额 ,用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特 定财产拥有所有权或债权的文凭本证。
第二节 证券市场的产生与发展
一、西方国家证券市场的产生与发展
证券市场产生于何年何月？这无论在经济理 论学家那里，还是在历史学家那里都很难找到 可靠的佐证。然而有一点人们是可以相信的， 那就是，证券市场的形成是与股份公司的产生 和信用制度的深化密切相联的。 文本 纵观西方文证本券市场的发文展本历史，大致文可本以分 为五个阶段。
《证券投资分析》》课件
《证券投资分析》PPT课件
第一章：证券市场概述
证券市场基础知识
介绍证券市场的基本概念和 运作机制，包括股票、债券、 衍生品等各种证券类型。
证券市场主要参与者
探讨证券市场中的各类参与 者，如投资者、交易所、监 管机构等，并介绍他们的角 色和职责。
证券市场的分类和特方面的分 类，并阐述各类市场的特点 和投资机会。
第二章：证券分析方法
1 基本面分析
2 技术分析
介绍通过分析公司基本面指标，如财务报表、 行业状况等来评估证券的投资价值和风险。
讲解利用图表、指标等技术工具对证券价格 和交易量进行分析，以预测未来走势和进行 交易决策。
3 形态分析
探讨通过观察股票价格图形的形态和走势来 预测股价的上涨或下跌趋势的分析方法。
风险管理工具
介绍常用的风险管理工具，如差额合约、期权、套 期保值等，以减少投资风险。
风险控制策略
风险管理流程
阐述如何制定和执行风险控制策略，避免大额损失， 并保护投资组合的价值。
说明如何建立一个有效的风险管理流程，包括风险 评估、风险控制和风险监控等方面。
4 量价分析
说明通过分析股票价格和成交量之间的关系， 以及成交量的变化来辅助证券分析和交易决 策的方法。
第三章：证券交易策略
1
投资组合理论
介绍如何根据风险偏好和预期收益设计合理的投资组合，以达到投资目标。
2
风险与收益的把握
探讨如何识别、评估风险，并在考虑风险的基础上制定适合自己的投资策略。
3
趋势跟踪策略
投资组合。
信息收集与筛选
介绍如何收集、筛选和分析与投资相关 的信息，包括公司公告、新闻报道等。
价值评估方法
讨论不同的价值评估方法，如市盈率、 股息折现模型等，以判断股票的投资价 值。
第一章：证券市场概述
证券市场基础知识
介绍证券市场的基本概念和 运作机制，包括股票、债券、 衍生品等各种证券类型。
证券市场主要参与者
探讨证券市场中的各类参与 者，如投资者、交易所、监 管机构等，并介绍他们的角 色和职责。
证券市场的分类和特方面的分 类，并阐述各类市场的特点 和投资机会。
第二章：证券分析方法
1 基本面分析
2 技术分析
介绍通过分析公司基本面指标，如财务报表、 行业状况等来评估证券的投资价值和风险。
讲解利用图表、指标等技术工具对证券价格 和交易量进行分析，以预测未来走势和进行 交易决策。
3 形态分析
探讨通过观察股票价格图形的形态和走势来 预测股价的上涨或下跌趋势的分析方法。
风险管理工具
介绍常用的风险管理工具，如差额合约、期权、套 期保值等，以减少投资风险。
风险控制策略
风险管理流程
阐述如何制定和执行风险控制策略，避免大额损失， 并保护投资组合的价值。
说明如何建立一个有效的风险管理流程，包括风险 评估、风险控制和风险监控等方面。
4 量价分析
说明通过分析股票价格和成交量之间的关系， 以及成交量的变化来辅助证券分析和交易决 策的方法。
第三章：证券交易策略
1
投资组合理论
介绍如何根据风险偏好和预期收益设计合理的投资组合，以达到投资目标。
2
风险与收益的把握
探讨如何识别、评估风险，并在考虑风险的基础上制定适合自己的投资策略。
3
趋势跟踪策略
投资组合。
信息收集与筛选
介绍如何收集、筛选和分析与投资相关 的信息，包括公司公告、新闻报道等。
价值评估方法
讨论不同的价值评估方法，如市盈率、 股息折现模型等，以判断股票的投资价 值。
证券投资学第1章证券投资工具PPT课件
特点
证券投资基金具有投资门槛低、分散风险、专业管理、流动 性好等优点，同时也存在管理费用高、市场波动大等缺点。
证券投资基金的种类和特点
种类
根据投资对象不同，证券投资基金可分为股票基金、债券基 金、货币市场基金、混合基金等；根据投资理念不同，可分 为成长型基金、收入型基金、平衡型基金等；根据运作方式 不同，可分为封闭式基金和开放式基金。
债券的发行与交易
债券发行
债券发行通常包括确定发行规模、期限、利率等要素，以及选择承销商和确定发 行价格等步骤。发行人需要向监管机构提交相关文件并获得批准后才能进行发行 。
债券交易
债券交易可以在证券交易所或银行间市场进行。投资者可以通过证券账户买卖债 券，交易价格由市场供求关系决定。在交易过程中，投资者需要注意债券的信用 评级、到期收益率、久期等指标，以评估其投资价值和风险。
特点
证券投资基金具有投资门槛低、分散风险、专业管理、流动 性好等优点，同时也存在管理费用高、市场波动大等缺点。
证券投资基金的运作与管理
运作流程：证券投资基金的运作包括 设立、募集、投资、管理、收益分配 和终止等环节。其中，设立环节包括 制定基金合同、招募说明书等文件； 募集环节包括向投资者募集资金；投 资环节包括选择投资标的进行投资； 管理环节包括日常的投资管理和风险 控制；收益分配环节包括向投资者分 配投资收益；终止环节包括基金清算 和注销。
群体。
股票的种类和特点
01 02
按股东权利分类
普通股和优先股。普通股享有公司决策参与权、收益分配权和剩余资产 分配权；优先股享有优先收益分配权和剩余资产分配权，但通常没有决 策参与权。
按投资主体分类
国家股、法人股、个人股和外资股。不同投资主体享有不同的权利和义 务。
证券投资基金具有投资门槛低、分散风险、专业管理、流动 性好等优点，同时也存在管理费用高、市场波动大等缺点。
证券投资基金的种类和特点
种类
根据投资对象不同，证券投资基金可分为股票基金、债券基 金、货币市场基金、混合基金等；根据投资理念不同，可分 为成长型基金、收入型基金、平衡型基金等；根据运作方式 不同，可分为封闭式基金和开放式基金。
债券的发行与交易
债券发行
债券发行通常包括确定发行规模、期限、利率等要素，以及选择承销商和确定发 行价格等步骤。发行人需要向监管机构提交相关文件并获得批准后才能进行发行 。
债券交易
债券交易可以在证券交易所或银行间市场进行。投资者可以通过证券账户买卖债 券，交易价格由市场供求关系决定。在交易过程中，投资者需要注意债券的信用 评级、到期收益率、久期等指标，以评估其投资价值和风险。
特点
证券投资基金具有投资门槛低、分散风险、专业管理、流动 性好等优点，同时也存在管理费用高、市场波动大等缺点。
证券投资基金的运作与管理
运作流程：证券投资基金的运作包括 设立、募集、投资、管理、收益分配 和终止等环节。其中，设立环节包括 制定基金合同、招募说明书等文件； 募集环节包括向投资者募集资金；投 资环节包括选择投资标的进行投资； 管理环节包括日常的投资管理和风险 控制；收益分配环节包括向投资者分 配投资收益；终止环节包括基金清算 和注销。
群体。
股票的种类和特点
01 02
按股东权利分类
普通股和优先股。普通股享有公司决策参与权、收益分配权和剩余资产 分配权；优先股享有优先收益分配权和剩余资产分配权，但通常没有决 策参与权。
按投资主体分类
国家股、法人股、个人股和外资股。不同投资主体享有不同的权利和义 务。
证券法第一章证券法概述PPT课件
叶林，中国人民大学出版社； 3、《新证券法论》，周友苏，法律出版社 4、《证券法》，范健、王建文，法律出版社
绪论－－推荐的参考书：
专著类： 1、《证券法律制度研究》，杨志华，政法大学
出版社； 2、《公司法证券法诸改革与新探索》，官欣荣、
李泫永 ，人民法院出版社 3、《公众公司及其股权证券》，何美欢，北京
作为证券法研究对象的证券法上的证券是 狭义的有价证券，即资本证券。
如无特别说明，本课程所要谈到的证券均 为狭义的有价证券，即资本证券。
第一章 证券法概述 第一节 证券
（二）有价证券（资本证券）的种类 1、债券 根据发行主体，分为： (1)．政府债券—中央政府债券和地方政府债券
政府债券的上市交易，适用《证券法》。 (2)．金融债券。 (3)．公司债券。 (4)．其他企业债券。
第一章 证券法概述 第一节 证券
（二）依据证券权利客体的分类
1、商品证券－是指提货单、购货单等代表对商品享有 请求权的凭证
2、服务证券－是指代表对特定服务享有请求权的证券
3、价值证券－广义有价证券
（1）货币证券－是指因商品的买卖而发生的、表示索 取与商品等值的货币的证券，它是发挥货币支付手段 作用的证券
第一章 证券法概述 第一节 证券
早期，表彰证券权利的最基本方式是有纸化书据， 使“证券”与“证书”易混为一谈。
证书是记载一定的法律事实的文书，作用是证明 该法律事实或法律行为的发生，但证书不能直接决 定当事人之间的权利义务之有无。
证券不仅记载并证明一定权利，证券本身就代表 一定权利。证券与权利存在密切联系。
大学出版社 4、《证券法热点问题探悉》，于绪刚等，法律
出版社 5、《证券交易法概论》，〔日〕河本一郎等，
绪论－－推荐的参考书：
专著类： 1、《证券法律制度研究》，杨志华，政法大学
出版社； 2、《公司法证券法诸改革与新探索》，官欣荣、
李泫永 ，人民法院出版社 3、《公众公司及其股权证券》，何美欢，北京
作为证券法研究对象的证券法上的证券是 狭义的有价证券，即资本证券。
如无特别说明，本课程所要谈到的证券均 为狭义的有价证券，即资本证券。
第一章 证券法概述 第一节 证券
（二）有价证券（资本证券）的种类 1、债券 根据发行主体，分为： (1)．政府债券—中央政府债券和地方政府债券
政府债券的上市交易，适用《证券法》。 (2)．金融债券。 (3)．公司债券。 (4)．其他企业债券。
第一章 证券法概述 第一节 证券
（二）依据证券权利客体的分类
1、商品证券－是指提货单、购货单等代表对商品享有 请求权的凭证
2、服务证券－是指代表对特定服务享有请求权的证券
3、价值证券－广义有价证券
（1）货币证券－是指因商品的买卖而发生的、表示索 取与商品等值的货币的证券，它是发挥货币支付手段 作用的证券
第一章 证券法概述 第一节 证券
早期，表彰证券权利的最基本方式是有纸化书据， 使“证券”与“证书”易混为一谈。
证书是记载一定的法律事实的文书，作用是证明 该法律事实或法律行为的发生，但证书不能直接决 定当事人之间的权利义务之有无。
证券不仅记载并证明一定权利，证券本身就代表 一定权利。证券与权利存在密切联系。
大学出版社 4、《证券法热点问题探悉》，于绪刚等，法律
出版社 5、《证券交易法概论》，〔日〕河本一郎等，
证券交易PPT课件
01
02
03
证券交易
指证券持有人依照证券交 易规则，在证券交易所将 证券所有权转移给其他投 资者的行为。
证券
指记载并代表一定权利的 法律凭证，可以买卖交易 的凭证，如股票、债券等。
交易场所
证券交易必须在依法设立 的证券交易所或经批准的 其他证券交易场所进行。
证券交易的定义
0102Biblioteka 03证券交易指证券持有人依照证券交 易规则，在证券交易所将 证券所有权转移给其他投 资者的行为。
套利策略
总结词
利用证券市场的价格差异，在同一时间内买入相对低价的证券并卖出相对高价的证券，从中获利。
详细描述
套利策略是利用证券市场的价格差异来获取无风险收益的方法。具体操作是在同一时间内买入相对低 价的证券并卖出相对高价的证券，从中获利。套利策略的运用需要具备丰富的市场经验和敏锐的市场 洞察力，同时需要关注市场走势和交易规则的变化，以避免风险。
买入卖出策略
• 总结词：根据市场走势和投资者预期，制定买入或卖出的决策。 • 详细描述：在证券交易中，买入或卖出策略是投资者根据市场走势、宏观经济
状况、公司基本面等因素，制定出的买卖决策。买入策略通常基于对市场和特 定证券的乐观预期，而卖出策略则基于悲观预期。 • 总结词：投资者需根据市场走势、宏观经济状况、公司基本面等因素，灵活调 整买入或卖出策略。 • 详细描述：在制定买入或卖出策略时，投资者应充分考虑市场走势、宏观经济 状况、公司基本面等因素，并根据这些因素的变化及时调整策略。对于买入策 略，投资者可在市场下跌时逢低买入，或者在市场出现长期上涨趋势时买入。 对于卖出策略，投资者可在市场上涨时逢高卖出，或者在市场出现长期下跌趋 势时卖出。
清算与交收的原则
第一章 导论 《证券投资学》PPT课件
投资基金特点
第一，投资基金与股票、债券的投资性质不同； 第二，投资基金与股票、债券反映的关系不同； 第三，投资基金与股票、债券的收益和风险不
同； 第四，在市场应用上基金与股票不同。
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五、证券投资的功能与作用
（一）证券投资的功能 （1）实现价值增值。 （2）支撑社会融资。 （3）化解供求压力，稳定经济运行。 （4）传递经济信息。
（二）证券投资作用
（１）有利于将闲散资金转化为长期资金。 （２）有利于资本的最佳配置。 （３）有利于改善长期资本的流动性。 （４）有利于企业调整产品结构，提高经
济效益。 （５）有利于企业建立和完善自我约束、自
我发展的 经营管理机制。
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证券投资的范畴
证券投资由三个基本因素 ①收益 ②风险 ③时间
（三）证券投资的基本特征
（1）收益性 （2）流通性 （3）风险性 （4）成长性 （5）社会性
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三、证券投资的机理
（一）证券投资的目标 证券投资者不用货币购买消费品而
用以投资，其基本行为动因首先是 “投资”，即以股票的市场价格浮动 高低而谋利为目的。
最有效的方法是指尽可能用最少的 资本投入获取最大投资收益的方法。
最安全的途径是指最大限度地防范 和控制投资风险，努力在资金安全的 前提下实现预期的增值目的。
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二、证券投资学的学习方法与要求
（ 1 ）既重视规范分析，也重视实证分析， 定性分析与定量分析相结合。
（ 2 ）强调结论、观点的特定性即适用背景， 而不刻意追求其普遍适用性或惟一性。
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四、证券投资的基本要素
（一）证券投资的主体 （二）证券投资的客体 （三）证券投资的中介机构 （四）证券投资基金
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15
实体经济与虚拟经济
❖ 1、实体经济：实际资本的运动形成的，是指物质资 料生产、销售以及直接为此提供劳务所形成的经济活 动。主要存在于农业、工业、交通运输业、商业、建 筑业等产业部门。
❖ 实体经济的活动创造物质财富，是一个社会发展进步 所依赖的坚实经济基础。
16
实体经济与虚拟经济
❖ 2、虚拟经济（Fictitious Economy）： ❖ 以虚拟资本的运作为中心的经济，是指与虚
24
火爆
冷清
25
行情在疯狂中灭亡
26
火爆
冷清
27
28
行情在绝望中产生
29
股权分置改革专题
一、股权分置产生
1、 股权分置含义：
指中国股市因为特殊历史原因和特殊的发展演变中，
A股市场的上市公司内部普遍形成了“两种不同性 质的股票”(非流通股70%和社会流通股30%)， 这两类股票形成了“同股不同价不同权”的市场制 度与结构。
各经济主体出售（发 行）金融工具融资
3
证券从业资格考试科目之间的关系
证券市场基础
证券发行与承销
一级市场
融资、投资
证券交易
二级市场
流动性、投资
证券投资基金
证券投资分析 二者相互依存，相互影响，合 力引导社会资金流动，实现资 源配置，作用于实体经济。
4
《证券交易》的内容
集中竞价交易
经纪业务
主证
大宗交易
板券
交
融资融券交易
二 板
易 所
少量做市商交易
债券回购交易
证 自营业务
券
公
资产管
司
理业务
三 板
场 外 交 易 市 场
代办股份转让系统 银行间债券市场
登记 结算 公司
主办券 商业务
登记、结算 过户业务
5
本课程的教学目标与理念
证券从业资
格考试 兼
顾
老师课堂解释基本内 容，强化主要靠同学 们课下做题
开阔思路，拓 展知识，培养 思考与解决问 题的能力
2、控制风险，要避免成为最后的、最大的 傻瓜。
22
学会成功逃顶，避 免成为最后的傻瓜
23
擦鞋童理论
➢是1927年由美国肯尼迪政治家族的约瑟 夫·帕特里克·肯尼迪（Joseph P. Kennedy, Sr.）提出的一种股市理论。 ➢意指当擦鞋童都进入股票市场，讨论股 票投资的时候，就是股市交易达到最高 峰之时，之后就会下跌。
而应关心有没有人愿意以更高的价格向他买进。 2、每位投资者在购买股票时，都必须且愿意充当暂时
的傻瓜，只要有更傻的人以更高的价格来向他买进股 票，他就可晋升为聪明人了。 3、这种博傻游戏像击鼓传花一样，一棒接着一棒，当 鼓声一停，最后的一棒就成了真正的傻瓜。
21
博傻理论在股票投资中的启示
1、投机行为成功的关键不是判断股票有多 少内在价值，而是要判断“有没有比自己更 大的傻瓜”，只要自己不是最大的傻瓜，就 可以买入股票成为赢家。
LOGO
《证券交易》
2014.2 武英芝
1
LOGO
《证券交易》 课程概述
2
现代金融体系的两大模式
银行主导型
金
（间接融资）
融 体 系
市场主导型
（直接融资）
商业银行在 融资中发挥 主导作用
金融市场在 融资中发挥 主导作用
闲散资金存款
商业银行
资金需求方贷款 闲散资金购买（投资） 金融工具（证券）
金融市场
证
是否能自由转
券
让、有交易价 格、有收益
凭证证券 ：存款单、借据、收据 货币证券 ：汇票、支பைடு நூலகம்、本票
有价证券 商品证券 ：运货单、提货单
资本证券 ：股票、债券、
基金证券等
狭义的证券指有价证券中的资本证券 10
资本证券
资本证券含义：
把资本投入企业或贷给企业、国家的证书，是 实际资本的纸质代表物，本身没有价值，但代 表了实际资本未来能够给持有者带来的收益， 因而产生市场价格。是有价证券的主要形式。
老师课堂授课的补充 、引导与实训实验
本科教育与考证培训 班的重要区别
学习要知其然，更要知其所以然
6
第一章 证券交易概述
第一节 证券交易的概念、基本要素和交易机制
7
第一节 证券交易的概念、基本要素和交易机制
一、证券交易的概念、特征及原则 1、概念：证券与证券交易的概念。 2、特征：流动性、收益性、风险性 3、我国证券交易市场发展历程
拟资本以金融系统为主要依托的循环运动有 关的经济活动，简单地说就是直接以钱生钱 的活动。 ❖ 3、虚拟经济主要表现为：股票市场、债券市 场、基金市场、金融衍生工具市场。
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证券公司交易大厅
18
实体经济与虚拟经济
❖ 4、结论： ❖ 实体经济孕育了虚拟经济，虚拟经济运行的根
本目的是为实体经济服务。 ❖ 一定的实体经济活动规模决定了虚拟经济规模
12
实际资本与虚拟资本
❖ 2、虚拟资本这一概念是 马克思在《资本论》中首 先提出的，认为对应着实
体经济中的实际资本 （Real Capital），还有一 种虚拟资本（Fictitious Capital）。
❖ 虚拟资本：是在实际资本 的基础上产生，以有价证 券形式存在，能够给持有
者带来收益的 “实际资 本的纸复制品”，是实际
不可能无限膨胀，一旦过度膨胀，必然会回归 实体经济。 ❖ 实际资本—实体经济—创造物质财富 ❖ 虚拟资本—虚拟经济—依靠实体经济创造价值
19
行情在疯狂中灭亡
行情在绝望中产生
20
金融市场的博傻理论
美国投资大师马尔基尔认为股票投资是一种博傻游戏。 （一）观点内容 1、投资者购买股票时不必研究该股票到底值多少钱，
资本的所有权证书。
13
实际资本与虚拟资本
❖ 虚拟资本本身没有价值，但因能够给持有者带 来收益而产生价值。它的价值最终来源于实体 经济，是对实际资本剩余价值的分割。
❖ 虚拟资本与实际资本的异同： ❖ 不同：虚拟资本本身没有价值，实际资本本身
有价值 ❖ 相同：二者都可以通过循环运动产生利润（某
种形式的剩余价值）
总结：
通常把资本证券直接称为有价证券乃至证券， 它是证券理论与实务界研究的主要对象。
有价证券是一种虚拟资本,与虚拟资本对应的是实 际资本。
11
实际资本与虚拟资本
❖ 1、实际资本（Real Capital）：
❖ 是在社会再生产过程中 发挥资本职能的资本。 即在现实的生产和流通 中运动不息的货币资本、 生产资本和商品资本。
柜台买卖股票、沪深交易所成立、《证券法》、中小 板、股权分置改革、创业板、融资融券、股指期货
4、原则：公开、公平、公正 二、证券交易的基本要素 三、证券交易机制
8
证券交易的特征——风险性
买入的风险：套牢 卖出的风险：踏空 风险来源于价格的变动 低价买进，高价卖出
9
证券基本分类
无价证券 证据证券 ：信用证、证明
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实体经济与虚拟经济
❖ 1、实体经济：实际资本的运动形成的，是指物质资 料生产、销售以及直接为此提供劳务所形成的经济活 动。主要存在于农业、工业、交通运输业、商业、建 筑业等产业部门。
❖ 实体经济的活动创造物质财富，是一个社会发展进步 所依赖的坚实经济基础。
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实体经济与虚拟经济
❖ 2、虚拟经济（Fictitious Economy）： ❖ 以虚拟资本的运作为中心的经济，是指与虚
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火爆
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行情在疯狂中灭亡
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火爆
冷清
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行情在绝望中产生
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股权分置改革专题
一、股权分置产生
1、 股权分置含义：
指中国股市因为特殊历史原因和特殊的发展演变中，
A股市场的上市公司内部普遍形成了“两种不同性 质的股票”(非流通股70%和社会流通股30%)， 这两类股票形成了“同股不同价不同权”的市场制 度与结构。
各经济主体出售（发 行）金融工具融资
3
证券从业资格考试科目之间的关系
证券市场基础
证券发行与承销
一级市场
融资、投资
证券交易
二级市场
流动性、投资
证券投资基金
证券投资分析 二者相互依存，相互影响，合 力引导社会资金流动，实现资 源配置，作用于实体经济。
4
《证券交易》的内容
集中竞价交易
经纪业务
主证
大宗交易
板券
交
融资融券交易
二 板
易 所
少量做市商交易
债券回购交易
证 自营业务
券
公
资产管
司
理业务
三 板
场 外 交 易 市 场
代办股份转让系统 银行间债券市场
登记 结算 公司
主办券 商业务
登记、结算 过户业务
5
本课程的教学目标与理念
证券从业资
格考试 兼
顾
老师课堂解释基本内 容，强化主要靠同学 们课下做题
开阔思路，拓 展知识，培养 思考与解决问 题的能力
2、控制风险，要避免成为最后的、最大的 傻瓜。
22
学会成功逃顶，避 免成为最后的傻瓜
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擦鞋童理论
➢是1927年由美国肯尼迪政治家族的约瑟 夫·帕特里克·肯尼迪（Joseph P. Kennedy, Sr.）提出的一种股市理论。 ➢意指当擦鞋童都进入股票市场，讨论股 票投资的时候，就是股市交易达到最高 峰之时，之后就会下跌。
而应关心有没有人愿意以更高的价格向他买进。 2、每位投资者在购买股票时，都必须且愿意充当暂时
的傻瓜，只要有更傻的人以更高的价格来向他买进股 票，他就可晋升为聪明人了。 3、这种博傻游戏像击鼓传花一样，一棒接着一棒，当 鼓声一停，最后的一棒就成了真正的傻瓜。
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博傻理论在股票投资中的启示
1、投机行为成功的关键不是判断股票有多 少内在价值，而是要判断“有没有比自己更 大的傻瓜”，只要自己不是最大的傻瓜，就 可以买入股票成为赢家。
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2
现代金融体系的两大模式
银行主导型
金
（间接融资）
融 体 系
市场主导型
（直接融资）
商业银行在 融资中发挥 主导作用
金融市场在 融资中发挥 主导作用
闲散资金存款
商业银行
资金需求方贷款 闲散资金购买（投资） 金融工具（证券）
金融市场
证
是否能自由转
券
让、有交易价 格、有收益
凭证证券 ：存款单、借据、收据 货币证券 ：汇票、支பைடு நூலகம்、本票
有价证券 商品证券 ：运货单、提货单
资本证券 ：股票、债券、
基金证券等
狭义的证券指有价证券中的资本证券 10
资本证券
资本证券含义：
把资本投入企业或贷给企业、国家的证书，是 实际资本的纸质代表物，本身没有价值，但代 表了实际资本未来能够给持有者带来的收益， 因而产生市场价格。是有价证券的主要形式。
老师课堂授课的补充 、引导与实训实验
本科教育与考证培训 班的重要区别
学习要知其然，更要知其所以然
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第一章 证券交易概述
第一节 证券交易的概念、基本要素和交易机制
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第一节 证券交易的概念、基本要素和交易机制
一、证券交易的概念、特征及原则 1、概念：证券与证券交易的概念。 2、特征：流动性、收益性、风险性 3、我国证券交易市场发展历程
拟资本以金融系统为主要依托的循环运动有 关的经济活动，简单地说就是直接以钱生钱 的活动。 ❖ 3、虚拟经济主要表现为：股票市场、债券市 场、基金市场、金融衍生工具市场。
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证券公司交易大厅
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实体经济与虚拟经济
❖ 4、结论： ❖ 实体经济孕育了虚拟经济，虚拟经济运行的根
本目的是为实体经济服务。 ❖ 一定的实体经济活动规模决定了虚拟经济规模
12
实际资本与虚拟资本
❖ 2、虚拟资本这一概念是 马克思在《资本论》中首 先提出的，认为对应着实
体经济中的实际资本 （Real Capital），还有一 种虚拟资本（Fictitious Capital）。
❖ 虚拟资本：是在实际资本 的基础上产生，以有价证 券形式存在，能够给持有
者带来收益的 “实际资 本的纸复制品”，是实际
不可能无限膨胀，一旦过度膨胀，必然会回归 实体经济。 ❖ 实际资本—实体经济—创造物质财富 ❖ 虚拟资本—虚拟经济—依靠实体经济创造价值
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行情在疯狂中灭亡
行情在绝望中产生
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金融市场的博傻理论
美国投资大师马尔基尔认为股票投资是一种博傻游戏。 （一）观点内容 1、投资者购买股票时不必研究该股票到底值多少钱，
资本的所有权证书。
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实际资本与虚拟资本
❖ 虚拟资本本身没有价值，但因能够给持有者带 来收益而产生价值。它的价值最终来源于实体 经济，是对实际资本剩余价值的分割。
❖ 虚拟资本与实际资本的异同： ❖ 不同：虚拟资本本身没有价值，实际资本本身
有价值 ❖ 相同：二者都可以通过循环运动产生利润（某
种形式的剩余价值）
总结：
通常把资本证券直接称为有价证券乃至证券， 它是证券理论与实务界研究的主要对象。
有价证券是一种虚拟资本,与虚拟资本对应的是实 际资本。
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实际资本与虚拟资本
❖ 1、实际资本（Real Capital）：
❖ 是在社会再生产过程中 发挥资本职能的资本。 即在现实的生产和流通 中运动不息的货币资本、 生产资本和商品资本。
柜台买卖股票、沪深交易所成立、《证券法》、中小 板、股权分置改革、创业板、融资融券、股指期货
4、原则：公开、公平、公正 二、证券交易的基本要素 三、证券交易机制
8
证券交易的特征——风险性
买入的风险：套牢 卖出的风险：踏空 风险来源于价格的变动 低价买进，高价卖出
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证券基本分类
无价证券 证据证券 ：信用证、证明