美国金融市场结构框架
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㈤政府专业信贷机构
美国的政府专业信贷机构主要有两大类：一类是向住宅
购买者提供信贷的机构（住宅及城市开发部 ）；一 类是向农民（农业信贷机构 ）和小企业（小企业信贷）
提供信贷的机构。
二、按性质划分
㈥其他金融机构
主要是指养老金基金和货币市场互助基金。其中， 养老金基金的资产主要是公司股票。而货币市 场互助基金（又称为共同基金），他们将小额 储蓄者与投资者的资金汇集起来在货币市场上 购买各种收益较高的金融资产，如国库券、大 额可转让定期存单等，以获取较高的收益，然 后将盈利按一定的比例分配给基金入股者。
㈡美国资本市场的构成
㈡股票市场（分为四级市场） 一级市场即发行市场，也称初级市场
按发行公司不同分为： 初级售股是指新设立的公司首次发行股票。 二级售股是指已经发行股票的公司增发股票， 即以已发行股票的市场价格在发行新股票。
㈡美国资本市场的构成
二级市场分为有组织的交易市场和场外交 易市场。
有组织的交易市场主要指各种证券交易所，如 全国性的纽约证券交易所和美国证券交易所； 以及地方性的中西部证券交易所，费城证券交 易所等。 场外交易市场受全国证券交易商协会（NASD） 的管理
美国金融市场
US Financial Markets
一、按交易对象划分
•货币市场 •资本市场
㈠美国货币市场的构成
⑴国库券市场 ⑵联邦基金市场 ⑶商业票据市场 ⑷银行承兑汇票市场 ⑸大额可转让定期存单市场 ⑹回购协议市场 ⑺联邦政府机构短期证券市场 ⑻市政短期证券市场
㈡美国资本市场的构成
㈠债券市场 ⑴联邦政府债券市场 ⑵联邦政府机构债券市场 ⑶州及地方政府债券市场 ⑷公司债券市场 ⑸扬基债券市场（YanK指虽在证券交 易所挂牌上市但在场外市场进行交易的 股票市场。
第四市场也属于场外市场，是指各机构投 资者之间直接进行股票买卖的市场。
二、按性质划分
㈠联邦储备系统（中央银行体系）
该系统由三级金融机构所组成：
⑴联邦储备委员会，它是联邦储备系统的最高决策机构，有权独立
㈡商业银行
美国的商业银行可分为两大类：第一类就是国民 银行，第二类是根据各州的银行立法向各州政 府注册的商业银行，一般称之为州立银行。
㈢为私人服务的金融机构
这类金融机构包括：储蓄贷款协会、互助储蓄银 行、信用合作社及人寿保险公司。
二、按性质划分
㈣为企业服务的金融机构
这类金融机构主要有销售金融公司、商业金融公司、投 资银行、商业票据所、证券经纪人、证券交易所和信 托机构等。
制定和执行货币政策。
⑵联邦储备银行，美国将全国划分为12个联邦储备区，在每一个
储备区内设立一家联邦储备银行，作为该储备区的中央银行。
⑶会员银行，根据《联邦储备法》的规定，所有向联邦政府注册的
商业银行（即国民银行）必须参加美国联邦储备系统。向州政府
注册的州银行可自由选择是否加入联邦储备系统。
二、按性质划分
美国的政府专业信贷机构主要有两大类：一类是向住宅
购买者提供信贷的机构（住宅及城市开发部 ）；一 类是向农民（农业信贷机构 ）和小企业（小企业信贷）
提供信贷的机构。
二、按性质划分
㈥其他金融机构
主要是指养老金基金和货币市场互助基金。其中， 养老金基金的资产主要是公司股票。而货币市 场互助基金（又称为共同基金），他们将小额 储蓄者与投资者的资金汇集起来在货币市场上 购买各种收益较高的金融资产，如国库券、大 额可转让定期存单等，以获取较高的收益，然 后将盈利按一定的比例分配给基金入股者。
㈡美国资本市场的构成
㈡股票市场（分为四级市场） 一级市场即发行市场，也称初级市场
按发行公司不同分为： 初级售股是指新设立的公司首次发行股票。 二级售股是指已经发行股票的公司增发股票， 即以已发行股票的市场价格在发行新股票。
㈡美国资本市场的构成
二级市场分为有组织的交易市场和场外交 易市场。
有组织的交易市场主要指各种证券交易所，如 全国性的纽约证券交易所和美国证券交易所； 以及地方性的中西部证券交易所，费城证券交 易所等。 场外交易市场受全国证券交易商协会（NASD） 的管理
美国金融市场
US Financial Markets
一、按交易对象划分
•货币市场 •资本市场
㈠美国货币市场的构成
⑴国库券市场 ⑵联邦基金市场 ⑶商业票据市场 ⑷银行承兑汇票市场 ⑸大额可转让定期存单市场 ⑹回购协议市场 ⑺联邦政府机构短期证券市场 ⑻市政短期证券市场
㈡美国资本市场的构成
㈠债券市场 ⑴联邦政府债券市场 ⑵联邦政府机构债券市场 ⑶州及地方政府债券市场 ⑷公司债券市场 ⑸扬基债券市场（YanK指虽在证券交 易所挂牌上市但在场外市场进行交易的 股票市场。
第四市场也属于场外市场，是指各机构投 资者之间直接进行股票买卖的市场。
二、按性质划分
㈠联邦储备系统（中央银行体系）
该系统由三级金融机构所组成：
⑴联邦储备委员会，它是联邦储备系统的最高决策机构，有权独立
㈡商业银行
美国的商业银行可分为两大类：第一类就是国民 银行，第二类是根据各州的银行立法向各州政 府注册的商业银行，一般称之为州立银行。
㈢为私人服务的金融机构
这类金融机构包括：储蓄贷款协会、互助储蓄银 行、信用合作社及人寿保险公司。
二、按性质划分
㈣为企业服务的金融机构
这类金融机构主要有销售金融公司、商业金融公司、投 资银行、商业票据所、证券经纪人、证券交易所和信 托机构等。
制定和执行货币政策。
⑵联邦储备银行，美国将全国划分为12个联邦储备区，在每一个
储备区内设立一家联邦储备银行，作为该储备区的中央银行。
⑶会员银行，根据《联邦储备法》的规定，所有向联邦政府注册的
商业银行（即国民银行）必须参加美国联邦储备系统。向州政府
注册的州银行可自由选择是否加入联邦储备系统。
二、按性质划分