第三章财务分析与业绩评价

速动比率
速动资产 流动负债
流动资产 流动负债
- 存货
现金比率
现金及现金等价物
流动负债
现金流量比率
经营活动现金净流量
流动负债
第三章财务分析与业绩评价
（一）企业偿债能力分析
长期偿债能力
资产负债率
负债总额 资产总额
所有者权益比率
所有者权益总额
资产总额
权益乘数
资产总额 所有者权益
第三章财务分析与业绩评价
财务分析的数据
主要是财务报表中的数据，但也要结合其他数据， 如统计数据、成本数据、宏观经济数据等。
第三章财务分析与业绩评价
基本财务报表
资产负债表原理 资产=负债+所有者权益 利润表原理 利润=收入-成本费用 现金流量表原理 现金净增加额=现金流入-现金流出 =(经营活动现金流入-经营活动现金流出)+ (投资活动现金流入-投资活动现金流出)+(筹资 活动现金流入-筹资活动现金流出)
（二）企业营运能力分析
主要指标
应收账款 周转次数 应收账款 周转天数
赊销净额 应收账款平均占用额
应收账款平均占用额
赊销净额
365 天
存货周转率
(次
)
销售成本 平均存货
总资产周转率
(次
)
销售收入 资产总额
第三章财务分析与业绩评价
（三）企业盈利能力分析
销售净利率
税后净利 销售收入
销售毛利率
销售收入 - 销售成本 销售收入
第三章财务分析与业绩评价
简要现金流量表（续）
项目
金额
行次
二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金 分得股利或利润收到的现金 债券利息收入收到的现金 收到的其他与投资活动有关的现金 现金流入小计 购建固定资产、无形资产等支付现金 股票、债券投资支付的现金 其他与投资活动有关的现金 现金流出小计 投资活动产生的现金净流量
财务管理的具体目标可以是利润、收入、成本、现金 流量等。
第三章财务分析与业绩评价
第二节 企业财务分析方法
企业偿债能力分析 企业盈利能力分析 企业营运能力分析 企业发展趋势分析 企业竞争能力分析 财务指标之间的关系
第三章财务分析与业绩评价
（一）企业偿债能力分析
短期偿债能力分析
流动比率
流动资产 流动负债
中国企业资本结构现状
国有企业资本结构现状 资产负债率从1994年的69%，上升到 1997年的71%，有上升到1999年的75%。 上市公司资本结构现状 平均水平基本在50%左右，1998年为 49.69%，1999为52.49%，当然，也有资 不抵债者和资产负债率特别低者。
第三章财务分析与业绩评价
按分析的方法
比率分析与趋势分析
第三章财务分析与业绩评价
第一节 财务分析概述
财务分析的程序
明确财务分析的目标 搜集有关信息资料 选择适当的分析方法 发现财务管理中存在的问题 提出改善财务状况的具体方案
第三章财务分析与业绩评价
第一节 财务分析概述
判别财务指标优劣的标准
以经验数据为准 以历史数据为准 以同行业数据为准 以本企业预定数据为准
第三章财务分析与业绩评价
简要利润表
销售收入 减:销售成本
销售税金 毛利 减:销售与管理费用 息税前利润 减:利息 税前利润 减:所得税 税后利润
第三章财务分析与业绩评价
简要现金流量表
项目
金额
行次
一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的租金 收到的其他与经营活动有关的现金 现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 经营租赁支付的现金 支付税款 工资 其他与经营活动有关的现金 现金流出小计 经营活动产生的现金净流量
第三章财务分析与业绩评价
企业财务分析原理
目标与财务分析 中国企业的目标应该是企业价值最大化----企业的可持 续发展。可持续发展目标在财务中的体现应是：
持续不断地研制和开发新产品； 持续不断地进行广告投入和其他促销投入 持续不断地采取降低成本的各种方法 持续不断地挖掘企业新的增长点 持续不断地进行人员培训
15.19%
第三章财务分析与业绩评价
（一）企业偿债能力分析
企业负担固定财务支出的能力
利息保障 息税前利润 倍数 利息费用
固定费用 税前及支付固定费用前利润
保障倍数
利息费用
租金
优先股股利 1 税率
固定费用 保障倍数
利息费用 租金 所得税 税后利润
利息费用
租金
优先股股利 1 税率
第三章财务分析与业绩评价
1999年资产负债率最低的公司
公司名称 资产负债率 每股收益 净资产收益率
汕电力
1.84% 0.02
0.68%
东方宾馆 2.11% 0.09
3.14%
龙发股份 2.27% 0.14
6.39%
浙江东日 3.50% 0.20
6.39%
燕京啤酒 4.41% 0.53
12.25%
红桥机场 5.55% 0.44
第三章财务分析与业绩评价
简要资产负债表
资产 流动资产： 现金 应收账款 存货 流动资产合计 长期投资： 股票投资 债券投资 长期投资合计 固定资产： 固定资产原值 减 :累 计 折 旧 固定资产净值 无形资产、递延资产与其他资产 资产合计
负债与所有者权益 流动负债： 短期借款 应付债款 应付工资 应交税金 其他应付款 流动负债合计 长期负债 所有者权益： 股本 资本公积金 盈余公积金 未分配利润 股东权益合计 负债与股东权益合计
第三章 财务分析与业绩评价
第一节 财务分析概述 第二节 财务分析方法 第三节 企业经营业绩评价 第四节 财务分析与业绩评价案例 第五节 分析与评价中应注意的问题
第三章财务分析与业绩评价
第一节 财务分析概述
财务分析的种类
按分析的主体
内部分析与外部分析
按分析的客体
资产负债表分析、收益表分析、现金流量表分析 和报表之间的交叉分析
第三章财务分析与业绩评价
简要现金流量表（续）
项目
金额
行次
三、筹资活动产生的现金流量 发行股票收到的现金 发行债券与借款收到的现金 债券利息收入收到的现金 收到的其他与筹资活动有关的现金 现金流入小计 偿还债务等支付现金 分配股利、支付利息支出的现金 其他与筹资活动有关的现金支出 现金流出小计 筹资活动产生的现金净流量 四、现金的净增加额
所有者权益 报酬率
税后净利 所有者权益
总资产报酬率
税后净利 资产总额
每股收益
( 盈余
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税后净利 ) 普通股股数
市盈率
每股市价 每股收益
第三章财务分析与业绩评价
（四）企业竞争能力分析
主营业务利润比率=主营业务利润/全部利润 研究开发费用比率=研究开发费用/销售收入 员工培训费用比率=员工培训费用/销售收入 广告费用比率=广告费用/销售收入 市场占有率=本企业某种商品销售收入/该种商 品市场总量 大学毕业人数=大学以上毕业人数/企业全部职 工人数