实用证券投资学讲义
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6 纯粹以投资为目的。
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11
三 我国证券投资基金的类型
开放式证券投资基金： 发行数量不定，可根据净资产从发行机构 赎回但不能上市流通。资金投资比例较少。 封闭式证券投资基金： 发行数量固定，不能赎回但能上市流通。资 金
投资比例较多。类似于股票。
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12
第二章 证券市场 第一节 证券市场概述
重组类股票。
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9
第二节 证券投资基金
一 证券投资基金的概念
证券投资基金是利益共享、风险共担 的集合投资方式，通过发行基金，集 中投资者的资金，由基金托管人托管、 由基金管理人管理和运作，从事股票 和债券的投资。
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10
二 证券投资基金的特征
1 证券投资基金是一种集合投资制度。 2 证券投资基金实行专业管理、专家操作。 3 组合投资、分散风险。 4 证券投资基金实行资产经营与保管相 5 分离的制度。 5 利益共享、风险共担。
买卖成交后，计算应收付证券和金额的 程序，有二级清算和三级清算，
二级 清算机构——券商——投资者
三级 清算机构——当地清算机构— —券商——投资者
清算后证券转移到新持有人名下
交收 ：
券商与委托人在成交日的第二个工作 日办理交割，
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21
六 交易费用
交易品种 印花税 股票 0.2%
基金 无 债券 无
3 对资金所有者讲是投资工具。
4 股票有不可返还性、高风险性、高 收益性、可流通性。
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7
我国股票种类
A股 用人民币在国内市场进行买卖的普通股 股票 B股 以人民币标明面值用外币在国内市场进行买卖
的特种股票，上海市场用美圆，深圳市场用港币。 H股 以人民币标明面值用外币在香港市场进行交易
的特种股票。 N股 以人民币标明面值用外币在美国市场进行交易
15
第二节 证券交易
一 证券交易准备工作
二 选择合适的证券公司
三 量）
（信誉、实力、方便、服务质
开设证券帐户和资金帐户
（带上身份证和资金）
设立资金密码、交易密码和办理指定交易
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16
二 证券交易
1 选择交易方式：当面委托、磁卡自助委托、
电话委托、网上交易。 2 委托买卖内容： 买（或卖）、股票代码、数 量、价格。
的特种股票。
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8
普通股股票种类
1 蓝筹股股票 大公司发行、业绩好、有良好 的资信、金融实力强大、收益稳定且优厚。
2 成长股股票 企业成长率高于国家平均水平的 10%--20%。
3 周期性股票 经济复苏时股价涨得比一般成长 股快，经济衰退时股价跌得也快。
4 防守性股票 收益稳定的公用事业类股票。 5 投机性股票 公司前景很不明确的股票。多为
受托人责任 ： 认真审查委托人和委托单、保密、
不得为委托人融资。 委托人责任 ：
接受委托交易的结果、交纳佣金、 接受受托人审查。
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18
四 场内集中竞价
场内集中竞价原则： 价格优先，时间优先 。
场内集中竞价方法： 所有买入的有效委托按照报价由高到
低排列，价格相同的按照时间先后排列，所 有卖出的有效委托按照报价由低到高排列， 价格相同的也按照时间先后排列，排在前面 的配对成交。
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19
集合竞价与连续竞价
上午9：15到9：25接受竞价委托，电脑只 储存不撮合，9：25对所有有效委托进行集 中撮合，得出开盘价，称为集合竞价。
9：30到11：30，13：00到15：00满足成 交的委托随时成交，配对失败的委托等待 新的委托申报，称为连续竞价。
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20
五 清算与交收
清算 ：
数量以手为单位，一手为100股或1000元基金、 债券
买入价等于或低于委托价，卖出价等于或高 于委托价
我国委托一般当日有效 一般股票委托价不得超过前一日收盘价的 10%， ST股票委托价不得超过前一日收盘价的5%。 ST股票是公司连续三年亏损后戴的帽子，即特别 处理的股票。
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17
三 买卖委托双方的权利义务
股东以其所认购的股份对公司承担责任、 享受权利。
可以发行股票，股票可以交易。
发起人不得少于规定数目。
公司应将经注册会计师审验过的会计报表公开
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4
2 有限责任公司
公司的资本不一定均分为金额相等的股份 股单及出资证明不能自由转让 不可以发行股票 我国发起人不得少于2个 多于50个 财产状况不需要公开
实用证券投资学讲义
南通职业大学 张国辉编
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1
第一章
证券投资工具
第一节 股票
一 股份公司
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2
股份公司特征： 1 以赢利为目的 2 股份公司的资本是联合资本 3股份公司是法人：
有独立的财产 有自己的名称、组织机构和住所 独立承担责任
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3
股份公司的类型
１ 股份有限公司
公司的资本均分为金额相等的股份。
佣 金 过户费 委托手续费
≤0.30% 最底5元
0.25% 0.2%
沪0. 1% 1元/笔
沪最底1元
深无
同上 同上
无
同上
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22
第二章 证券投资分析
第一节 证券价格确定 面值发行：股票发行价等于面值 溢价发行：股票发行价超过面值
影响发行价格因素： 公司盈利水平、公司潜力、发行数
量、股市状态、行业特点
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5
股份有限公司的股份、资本与股东
1 股份具有金额性、平等性、不可 分性、转让性。
2 资本具有占有的永久性、报酬的 剩余性、清偿的附属性、责任的有 限性。
3 股东有表决权、股票转让权、监 督权、取得股利权。
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6
二 股票概述
股票的概念与特征
1 股票是持股人拥有公司股份的书面 证明。
2 对股份有限公司 讲是筹资工具。
一 证券市场特点
1 交易对象为有价证券 2 发行市场和交易市场相互依存 3 风险较大
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源自文库13
二 证券市场功能
1 投资和筹资 2 资源优化配置 3 利于证券的流动和形成合理的 价格
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14
三 证券市场分类
一级市场： 证券首次从筹资者转移到投资者手中
二级市场： 证券在不同投资者之间流通
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23
一 股票发行价格确定
1 市盈率法 2 市盈率=股票市价/每股收益
发行每股税后利润=前一年每股税 后利润×70%+发行当年摊薄后每 股预测税后利润×30%
股票发行价格 = 发行每股税后利润×市盈率
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24
2 净资产倍率法 发行价格=每股净资产×溢价倍 率（或折扣倍率）
3 竞价确定法 a 承销商的中标价 b投资者各报买价，由高价位到 低价位累计数量等于或超过
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11
三 我国证券投资基金的类型
开放式证券投资基金： 发行数量不定，可根据净资产从发行机构 赎回但不能上市流通。资金投资比例较少。 封闭式证券投资基金： 发行数量固定，不能赎回但能上市流通。资 金
投资比例较多。类似于股票。
可编辑版
12
第二章 证券市场 第一节 证券市场概述
重组类股票。
可编辑版
9
第二节 证券投资基金
一 证券投资基金的概念
证券投资基金是利益共享、风险共担 的集合投资方式，通过发行基金，集 中投资者的资金，由基金托管人托管、 由基金管理人管理和运作，从事股票 和债券的投资。
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10
二 证券投资基金的特征
1 证券投资基金是一种集合投资制度。 2 证券投资基金实行专业管理、专家操作。 3 组合投资、分散风险。 4 证券投资基金实行资产经营与保管相 5 分离的制度。 5 利益共享、风险共担。
买卖成交后，计算应收付证券和金额的 程序，有二级清算和三级清算，
二级 清算机构——券商——投资者
三级 清算机构——当地清算机构— —券商——投资者
清算后证券转移到新持有人名下
交收 ：
券商与委托人在成交日的第二个工作 日办理交割，
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21
六 交易费用
交易品种 印花税 股票 0.2%
基金 无 债券 无
3 对资金所有者讲是投资工具。
4 股票有不可返还性、高风险性、高 收益性、可流通性。
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我国股票种类
A股 用人民币在国内市场进行买卖的普通股 股票 B股 以人民币标明面值用外币在国内市场进行买卖
的特种股票，上海市场用美圆，深圳市场用港币。 H股 以人民币标明面值用外币在香港市场进行交易
的特种股票。 N股 以人民币标明面值用外币在美国市场进行交易
15
第二节 证券交易
一 证券交易准备工作
二 选择合适的证券公司
三 量）
（信誉、实力、方便、服务质
开设证券帐户和资金帐户
（带上身份证和资金）
设立资金密码、交易密码和办理指定交易
可编辑版
16
二 证券交易
1 选择交易方式：当面委托、磁卡自助委托、
电话委托、网上交易。 2 委托买卖内容： 买（或卖）、股票代码、数 量、价格。
的特种股票。
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8
普通股股票种类
1 蓝筹股股票 大公司发行、业绩好、有良好 的资信、金融实力强大、收益稳定且优厚。
2 成长股股票 企业成长率高于国家平均水平的 10%--20%。
3 周期性股票 经济复苏时股价涨得比一般成长 股快，经济衰退时股价跌得也快。
4 防守性股票 收益稳定的公用事业类股票。 5 投机性股票 公司前景很不明确的股票。多为
受托人责任 ： 认真审查委托人和委托单、保密、
不得为委托人融资。 委托人责任 ：
接受委托交易的结果、交纳佣金、 接受受托人审查。
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18
四 场内集中竞价
场内集中竞价原则： 价格优先，时间优先 。
场内集中竞价方法： 所有买入的有效委托按照报价由高到
低排列，价格相同的按照时间先后排列，所 有卖出的有效委托按照报价由低到高排列， 价格相同的也按照时间先后排列，排在前面 的配对成交。
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集合竞价与连续竞价
上午9：15到9：25接受竞价委托，电脑只 储存不撮合，9：25对所有有效委托进行集 中撮合，得出开盘价，称为集合竞价。
9：30到11：30，13：00到15：00满足成 交的委托随时成交，配对失败的委托等待 新的委托申报，称为连续竞价。
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20
五 清算与交收
清算 ：
数量以手为单位，一手为100股或1000元基金、 债券
买入价等于或低于委托价，卖出价等于或高 于委托价
我国委托一般当日有效 一般股票委托价不得超过前一日收盘价的 10%， ST股票委托价不得超过前一日收盘价的5%。 ST股票是公司连续三年亏损后戴的帽子，即特别 处理的股票。
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17
三 买卖委托双方的权利义务
股东以其所认购的股份对公司承担责任、 享受权利。
可以发行股票，股票可以交易。
发起人不得少于规定数目。
公司应将经注册会计师审验过的会计报表公开
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4
2 有限责任公司
公司的资本不一定均分为金额相等的股份 股单及出资证明不能自由转让 不可以发行股票 我国发起人不得少于2个 多于50个 财产状况不需要公开
实用证券投资学讲义
南通职业大学 张国辉编
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第一章
证券投资工具
第一节 股票
一 股份公司
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股份公司特征： 1 以赢利为目的 2 股份公司的资本是联合资本 3股份公司是法人：
有独立的财产 有自己的名称、组织机构和住所 独立承担责任
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3
股份公司的类型
１ 股份有限公司
公司的资本均分为金额相等的股份。
佣 金 过户费 委托手续费
≤0.30% 最底5元
0.25% 0.2%
沪0. 1% 1元/笔
沪最底1元
深无
同上 同上
无
同上
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22
第二章 证券投资分析
第一节 证券价格确定 面值发行：股票发行价等于面值 溢价发行：股票发行价超过面值
影响发行价格因素： 公司盈利水平、公司潜力、发行数
量、股市状态、行业特点
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5
股份有限公司的股份、资本与股东
1 股份具有金额性、平等性、不可 分性、转让性。
2 资本具有占有的永久性、报酬的 剩余性、清偿的附属性、责任的有 限性。
3 股东有表决权、股票转让权、监 督权、取得股利权。
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6
二 股票概述
股票的概念与特征
1 股票是持股人拥有公司股份的书面 证明。
2 对股份有限公司 讲是筹资工具。
一 证券市场特点
1 交易对象为有价证券 2 发行市场和交易市场相互依存 3 风险较大
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源自文库13
二 证券市场功能
1 投资和筹资 2 资源优化配置 3 利于证券的流动和形成合理的 价格
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三 证券市场分类
一级市场： 证券首次从筹资者转移到投资者手中
二级市场： 证券在不同投资者之间流通
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一 股票发行价格确定
1 市盈率法 2 市盈率=股票市价/每股收益
发行每股税后利润=前一年每股税 后利润×70%+发行当年摊薄后每 股预测税后利润×30%
股票发行价格 = 发行每股税后利润×市盈率
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2 净资产倍率法 发行价格=每股净资产×溢价倍 率（或折扣倍率）
3 竞价确定法 a 承销商的中标价 b投资者各报买价，由高价位到 低价位累计数量等于或超过