《财务报表分析》能力实训项目任务书

《财务报表分析》能力实训项目任务书项目提纲：一、财务状况变化分析二、经营成果变化分析三、现金流量变化分析四、总评一、财务状况变化分析（一）资产变化情况分析根据公司的资产负债表，编制分析表如下。

资产负债表环比分析单位:元（一）资产变化情况分析从表中分析，看出报喜鸟公司2009年较2008年的资产总额呈增长趋势，增长幅度为62.21%。

其中流动资产增长791,308,190元，增加了116.54%个百分点，占总资产比重由55.32%增至73.85%，而非流动资产减少了27,805,626元，下降了5.07%，占总资产比重由44.68%降至26.15%。

公司的流动资产以货币资金、应收票据、应收账款、预付款项、其他应收款和存货为主，公司的09年货币资金为953,374,053.95 元，占总资产的比重为47.89%，较上期期末增加31.90%，上期期末公司货币资金为196,230,096.20 元。

本期货币资金比上期货币资金占总资产比例增加，主要由于公司完成公开增发再次融资所致。

从年报中看出2009 年末货币资金明细情况中除受限银行存款、其他货币资金中保证金外，无抵押、冻结等限制变现或存放在境外、有潜在回收风险的款项。

2009年应收票据增加了30万，具体是银行承兑汇票，2009 年末因出票人无力履约而将票据转为应收账款的票据，以及期末公司已经背书给他方但尚未到期的票据情况，未有减值迹象。

2009年较2008年的应收账款占总资产比重有减低，但在账面上有所增加0.02%。

从年报得知公司向前五名供应商采购金额占年度采购总额的比重2007 年为18.71％，2008 年为15.04%，2009 年为16.27%。

公司未对前五名供应商形成依赖关系。

公司前五名客户销售额占销售总额的比重：2007 年为6.13%，2008 年为12.72%，2009年为12.72%。

公司未对前五名客户形成依赖关系，前5 名客户付款正常，公司对其应收账款不存在风险。

分析公司应收账款周转率，09年较08年稍有降低，周转次数由9.41次降至8.49次，周转天数由38.25天增至42.4 天。

但总体公司的资产营运能力指标良好，同期比较无明显波动。

公司的预付款项08年为48808590.04元，账龄为一年内的，09年应收账款为78859396.46元，其中账龄1年内占99.25%，1-2年的占0.75%。

具体主要是预付于非关联方在1年以内的购房款。

其他应收款09年降低了0.26%,主要是08年账龄一年内的收回，占总资产比重下降了。

公司存货09年增加了0.02%，从存货周转率看来，09年比08年有所减缓，周转次数由1.76次降为2.39次，但主要是公司在积极进行了新材料的开发，为不断改进生产工艺，完善服装版型。

非流动资产中占比重大的主要是固定资产和投资性房地产。

投资性房地产是公司为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产，包括已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权、已出租的建筑物。

两年中投资性房地产逐渐增多，表明公司有所扩大投资。

公司的固定资产数额有所下降，且占总资产比重呈逐年下降趋势，说明固定资产随着逐年折旧、减值和处置，其价值逐年减少，2009年折旧额34,744,782.21元。

2009年在建工程结转固定资产10,859,102.23 元，故在建工程比重降低。

长期待摊费用是企业已经支出，但摊销期限在1年以上(不含1年)的各项费用，包括租入固定资产的改良支出和租入固定资产的租金。

随着逐年摊销，其比重逐年下降。

总的来说，公司两年来，整体生产经营条件基本稳定，流动比率和速动比率都是增加的，表明资产的流动性增强，偿债能力增强，风险降低，但这种变动情况是否与公司的生产环境相适应，详细的资产项目又是怎样的变动情况，还需进一步深入阅读资产负债表。

（二）负债变化情况分析从表中可以看出，两年来，公司负债的规模和比重都在下降，2009年只占总资金来源的19.83%，，流动负债占总负债的比重大概在96%-98%之间，长期负债基本稳定而且比重小，说明公司近几年没有举借新的长期负债。

公司的流动负债中，以短期借款、应付账款、预收款项、应付票据等降低幅度大。

短期借款余额为94,505,367.50 元，较上年同期减少42.72%，应付账款93,976,099.36 元，较上期期末减少15.57%；预收账款为107,613,138.88 元，较上期期末减少28.7%，应付票据余额为 14,976,778.66 元，较上年期末减少65.08%。

公司的非流动负债以递延所得税负债和其他非流动负债为主，可以看出公司没有长期借款存在。

从负债变化分析得出，结合流动资产的变动情况，公司的负债在逐年减少，财务风险有所下降。

（三）所有者权益变化情况分析从表中可看出，公司股东权益来源以资本公积为主，且逐年上升，从2008年的15%上升至2009年的43.85%，从年报中得知由于09年增发产生的股本溢价所致，同时股权激励计划系企业在2009 年末按照权益工具在授予日的公允价值，将取得的职工服务计入成本费用，同时增加资本公积所致。

结合利润表分析，盈余公积和未分配利润都有所增加，同时资本公积和盈余公积转增资本使股本增加，公司的自有资金增多，财务风险降低，筹措资金能力加强。

表中显示，公司股东权益从54.01%上升为80.17%，显示出公司丰厚的资本实力。

（四）财务状况变化的总括分析和评价根据前述分项分析，可以得出如下总括的分析结论：第一，公司资产规模增大，主要是流动资产在大幅度增多，流动负债大幅度减少。

第二，公司的流动性增强，偿债能力加强，整体财务风险下降。

这既反映在流动资产的比重在上升和流动负债的比重在下降，也可以从它们内部结构变动中推出。

第三，企业处于调整发展的扩张时期，流动资产2009年比重达73.85%，占总资产的半数以上，增加了公司的投资。

二、经营成果变化分析根据公司的利润表编制利润分析表如下。

从表中可以看出，2009年公司经营业绩保持了快速增长，营业收入本年比上年增加153,908,683.33 元，增加比例为16.41%，归属于上市公司股东的净利润增加50.51%。

主要原因是：第一，公司继续走品牌经营路线，品牌附加值得到提升，在稳步拓展市场、扩张网点的同时通过整合提升网点质量，且2009年度下半年特别是四季度以来零售终端回升较为明显，职业服团购业务四季度以来接单及生产量回升明显，公司销售收入实现增长；第二，公司练内功、强管理、以节流的方式为主实现增长的措施取得实效，向服务型、分权管理、精细化管理、绩效管理转变，成本下降，各项费用控制超出预期；第三，公司本部被认定为高新技术企业，2009年度公司本部企业所得税率下调为15％。

2009年度营业利润占营业收入的比重为19.36%，比上年度的17.82%增长了1.54个百分点，其主要原因是报告期内受金融危机的影响公司主要原材料、商品的采购价格较上年同期略有下降，致使营业成本下降了2.44个百分点。

虽然销售费用、财务费用的比重都有所降低，但管理费用，资产减值损失，营业税金及附加的比重上升都在上升，特别是资产减值损失尤为突出，从2008年的-707184.29元增长到2009年的6587358.45元，增长幅度达到了1031.48%。

营业利润占利润总额的95.6%，所以利润总额的变动与营业利润同步，但利润上升幅度大于所得税费用减少幅度，所以净利润比重上升了3.82个百分点。

主要费用的增幅与营业收入的增幅相当。

销售费用2009年发生192,754,254.31 元，较上年同期增长14.09%，管理费用2009 年发生130,112,941.07元，较上年同期增长了21.92%，财务费用2009年发生6,366,927.05 元，较上年同期减少了16.55%，所得税费用2009 年发生36,098,233.53 元，较上年同期减少了15.73%。

收入增加了，营业成本、销售费用等都减少，企业所得税率下调，显示了公司成本控制良好，经营状况佳，盈利能力也在提升。

三、现金流量变化分析根据公司现金流量表编制现金流量分析表如下。

从表中可以看出，2009年现金流量净额状况比上年有所改善，现金净流量增加了889125303.51元。

主要是筹资现金净流量大幅度增加所致，增加了678,653,187.06 元，增长幅度达到了-8064.61%，呈负增长；而经营现金净流量增加了3,781,452.41元，增长幅度为2.2%；投资现金净流量增长了206,690,664.04元，增长幅度为-72.95%，呈负增长。

报告期内，公司投资活动现金流出量83,531,115.52 元，较上年同期减少-70.95％，主要由于上年同期购买商铺所致。

报告期内，公司筹资活动产生的现金流入量为1,010,189,000.44 元，主要由于公司成功公开增发再融资所致。

经营活动现金流入量占现金总流入量的主导地位，说明公司现金流量的主要来自于经营活动，进一步分析可以发现，经营活动的现金流入量主要是以销售商品、提供劳务收到的现金为主，但是2009年较2008年有所减少，经营活动现金流入量占总流入量由2008年的87.83%下降到2009年的55.26%，虽然销售商品、提供劳务收到的现金比上期增加了35,290,372.20元，增幅为2.31个百分点，这和预收账款大幅度减低有很大的关系；而投资活动产生的现金流入量为0.30%，与前期保持不变；筹资活动的现金流入量有所增长，由2008年的11.87%增长到2009年的44.44%，主要原因是2009年公司增发再融资导致的，进一步分析我们可以发现2009年公司吸收投资所收到的现金为785,683,632.94 元，占现金总流入量的34.56%，而2008年公司吸收投资所收到的现金为零。

经营活动流出量的比重基本稳定，比2008年增加了2.37个百分点，主要表现在支付各项税费项目，其中购买商品接受劳务支付的现金比2008年减少了27,476,919.55元，主要原因是报告期内受金融危机的影响公司主要原材料、商品的采购价格较上年同期略有下降。

投资活动流出量由2008年占总流出的19.04%降低为5.55%，减少了13.49个百分点，主要是公司购建固定资产、无形资产和长期资产支付的现金较上年所占比重减少了4.77个百分点，以及投资支付的现金比上年所占比重减少了4.76个百分比，说明公司仍需要大量追加投资。

2009年筹资活动现金流出量占现金总流出比重的22.61%，较2008年的11.49%有所提高，主要是2009年偿还债务支付的现金比上年增加140,000,000.00元，增幅为90.32%。