2021年一级建造师工程经济杨静梅世强的重点

1Z101000工程经济
P1 资金是运动价值，资金价值是随时间变化而变化，是时间函数，随时间推移而增值，其增值这某些资金就是原有资金时间价值。

其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用成果。

P2 影响资金时间价值因素重要有：
资金使用时间；
资金数量多少；
资金投入和回收特点；
资金周边速度。

P2
在工程经济分析中，利息经常被当作是资金一种机会成本。

P2 利率高低由如下因素决定：
利率高低一方面取决于社会平均利润率高低，并随之变动；
在社会平均利润率不变状况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本供求状况。

借出资本要承担一定风险，风险越大，利率也就越高；
通货膨胀对利息波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值；
借出资本期限长短。

P3
以信用方式筹集资金有一种特点就是自愿性，而自愿性动力在于利息和利率。

P5
复利计算有间断复利和持续复利之分。

P6
钞票流量图三要素：钞票流量大小、方向、作用点（钞票流量发生时点）
P6
F=P(1+i)n F=P(F/P,i,n) P=n i F
)1( =F(1+i)-n
P=F(P/F,i,n)
F=i i A n 1
)1(-+ F=A(F/A,i,n)
A=1
)1(-+n i i F A=F(A/F,i,n) P=n n i i i A )1(1)1(+-+ P=A(P/A,i,n)
A=1)1()1(-++n n i i i P A=P(A/P,i,n)
P11 影响资金等值因素有三个：资金数额多少、资金发生时间长短、利率（或折现率）大小。

其中利率是一种核心因素。

P12
名义利率和有效利率：有效利率=（1+m r ）m -1 P14 经济效果评价就是依照国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划规定，在拟定技术方案、财务效益与费用估算基本上，采用科学分析办法，对技术方案财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选取技术方案提供科学决策根据。

P14 经济效果评价内容普通涉及方案赚钱能力、偿债能力、财务生存能力等评价内容。

P15 在实际应用中，对于经营性方案，经济效果评价是从拟定技术方案角度出发，依照国家现行财政、税收制度和现行市场价格，计算拟定技术方案投资费用、成本与收入。

对于非经营性方案，经济效果评价应重要分析拟定技术方案财务生存能力。

P15
经济效果评价基本办法：拟定性评价办法与不拟定性评价办法二类。

按评价办法性质不同，经济效果评价分为 定量分析和定性分析。

按其与否考虑时间因素又可分为 静态分析和动态分析。

按与否考虑融资分类：融资前分析和融资后分析。

按技术方案评价时间分类：事前评价、事中评价和事后评价。

P18 技术方案计算期是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定期限，涉及建设期和运营期。

运营期分为投产期和达产期二个阶段。

P19
P19 静态分析指标最大特点是不考虑时间因素，计算简便。

因此对技术方案进行粗略评价，或对短期投资方案进行评价，或对逐年收益大体相等技术方案进行评价时，静态分析指标还是可采用。

P19 投资收益率是衡量技术方案获利水平评价指标，它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一种正常生产年份年净收益额与技术方案总投资比率。

P20 投资收益率R与基准收益率Rc比较：R≥Rc，可行；R<Rc，不可行。

P21 投资收益率(R)指标经济意义明确、直观，计算简便，在一定限度上反映了投资效果优劣，可合用于各种投资规模。

其重要用在技术方案制定初期阶段或研究过程，且计算期较短、不具备综合分析所需详细资料技术方案，特别合用于工艺简朴而生产状况变化不大技术方案选取和投资经济效果评价。

P22 技术方案静态投资回收期是在不考虑资金时间价值条件下，以技术方案净收益回收其总投资（涉及建设投资和流动资金）所需要时间，普通以年为单位。

P23 静态投资回收期Pt与所拟定基准投资回收期Pc比较：Pt≤Pc,表白技术方案投资能在规定期间内收回，可行；若Pt>Pc，不可行。

P23 静态投资回收期合用范畴：对于那些技术上更新迅速技术方案，或资金相称短缺技术方案，或将来状况很难预测而投资者又特别关怀资金补偿技术方案，采用静态投资回收期评价特别有实用意义。

但局限性是，静态投资回收期没有全面地考虑技术方案整个计算期内钞票流量，即只考虑回收之前效果，不能反映投资回收之后状况，故无法精确衡量技术方案在整个计算期内经济效果。

因此，静态投资回收期作为技术方案选取和技术方案排队评价准则是不可靠，它只能作为辅助评价指标，或与其她评价指标结合应用。

P24 财务净现值FNPV是反映技术方案在计算期内赚钱能力动态评价指标。

P24 FNPV>0：满足基准收益率外，还能获得超额收益；
FNPV=0：刚刚满足基准收益率；
FNPV<0：不能满足基准收益率。

P25 财务净现值FNPV优劣：（长处很少考）长处：①考虑了资金时间价值，②并
全面考虑了技术方案在整个计算期内钞票流量时间分布状况；③经济意义明确直观，可以以货币额表达技术方案赚钱水平；④判断直观。

局限性之处：①必要一方面拟定一种符合经济现实基准收益率，而基准收益率拟定往往是比较困难；②在互斥方案评价时，财务净现值必要慎重考虑互斥方案寿命，如果互斥方案寿命不等，必要构造一种相似分析期限，才干进行各个方案之间比选；③财务净现值也不能真正反映技术方案投资中单位投资使用效率；④不能直接阐明在技术方案运营期间各年经营成果；⑤没有给出该投资过程确切收益大小，不能反映投资回收速度。

P26 基准收益率也称基准折现率，是公司或行业投资者以动态观点所拟定、可接受技术方案最低原则收益水平。

其在本质上体现了投资决策者对技术方案资金时间价值判断和对技术方案风险限度预计，是投资资金应当获得最低赚钱率水平，它是评价和判断技术方案在财务上与否可行和技术方案比选重要根据。

P26 基准收益率测定：
1.在政府投资项目以及按政府规定进行财务评价建设项目中采用行业财务基
准收益率，应依照政府政策导向进行拟定。

2.在公司各类技术方案经济效果评价中参照选用行业财务基准收益率。

3.在中华人民共和国境外投资技术方案财务基准收益率测定，应一方面考虑
国家风险因素。

4.投资者自行测定技术方案最低可接受财务收益率，除了应当考虑上经2条
中所涉及因素外，还应依照自身发展战略和经营方略、技术方案特点与风
险、资金成本、机会成本等因素综合测定。

（1）资金成本是为获得资金使用权所支付费用，重要涉及筹资费和资金使用费。

（2）投资机会成本是指投资者将有限资金用于拟实行技术方案而放弃其她投资机会所能获得最大收益。

（3）投资风险。

（4）通货膨胀。

P28 合理拟定基准收益率，对于投资决策极为重要。

拟定基准收益率基本是资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必要考虑影响因素。

P28 偿还贷款资金来源重要涉及可用于归还借款利润、固定资产折旧、无形资产及其她资产摊销费和其她还款资金来源。

P29 偿债能力指标重要有：贷款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率和速动比率。

P30 贷款偿还期满足贷款机构规定期限时，即以为技术方案是有贷款偿债能力。

P30正常状况下利息备付率应当不不大于1，普通状况下，利息备付率不适当低于2。

P31正常状况下偿债备付率应当不不大于1，普通状况下，偿债备付率不适当低于1.3.
P33 惯用不拟定分析办法有盈亏平衡分析和敏感性分析。

P33 依照成本费用与产量（或工程量）关系，可以将技术方案总成本费用分解为可变成本、固定成本和半可变（或半固定）成本。

固定成本：如工资及福利费（计件工资除外）、折旧费、修理费、无形资产及其她资产摊销费、其她费用等。

可变成本：如原材料、燃料、动力费、包装费和计件工资等。

半可变成本：如与生产指关于某些消耗性材料费用、工模具费及运送费等。

P34 量本利模型：B= p*Q-Cu*Q-Cf-Tu*Q= [p-(Cu+Tu)]*Q-Cf
售价可变成本固定成本税销量
P35 产销量（工程量）盈亏平衡分析办法公式在P36
这个公式不用记，只要把上面量本利模型中，令B=0，然后算Q就行了。

P36 生产能力运用率盈亏平衡分析办法
这个公式也不用记，直接运用量本利模型：Cf / [p-(Cu+Tu)]*Q]，这里Q为年设计生产能力。

计算成果为盈亏平衡点时生产能力运用率，比这个值大则能赚钱，相等则刚刚达到盈亏平衡，比这个值小则亏本。

P37 盈亏平衡点反映了技术方案对市场变化适应能力和抗风险能力。

盈亏平衡点越低，达到此点盈亏平衡产销量就越少，技术方案投产后赚钱也许性越大，适应市场变化能力越强，抗风险能力也越强。

P38 敏感性分析目：技术方案评价中敏感性分析，就是在技术方案拟定性分析基本上，通过进一步分析、预测技术方案重要不拟定因素变化对技术方案经济效果评价指标影响，从中找出敏感因素，拟定评价指标对该因素敏感限度和技术方案对其变化承受能力。

P38 敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。

P38 单因素敏感性分析环节：
一、拟定分析指标。

①如果重要分析技术方案状态和参数变化对技术方案投资回收快慢影响，
则可选用静态投资回收期作为分析指标；
②如果重要分析产品价格波动对技术方案超额净收益影响，则可选用财务
净现值作为分析指标；
③如果重要分析投资大小对技术方案资金回收能力影响，则可选用财务内
部收益率指标等。

二、选取需要分析不拟定性因素。

三、分析每个不拟定性因素波动限度及其对分析指标也许带来增减变化状况。

四、拟定敏感性因素
敏感性分析目在于谋求敏感因素，这可以通过计算敏感度系数和临界点来
判断。

敏感度系统|S AF|越大，表白评价指标A对于不拟定因素F越敏感，反之则
不敏感。

（单因素敏感性分析示意图中）每一条直线斜率反映技术方案经济效果评
价指标对该不拟定因素敏感限度，斜率越大敏感度越高。

临界点是指技术方案容许不拟定因素向不利方向变化极限值。

在实践中经常把敏感度系数和临界点二种办法结合起来拟定敏感因素。

五、选取方案
如果进行敏感性分析目是对不同技术方案进行选取，普通应选取敏感限度
小、承受风险能力强、可靠性大技术方案。

P42 技术方案钞票流量表由钞票注入、钞票流出和净钞票流量构成，其详细内容随技术方案经济效果评价角度、范畴和办法不同而不同，其中重要有投资钞票流量表、资本金钞票流量表、投资各方钞票流量表和财务筹划钞票流量表。

梅世强提示：这四个表从如下四个方面记忆：
1.表从什么角度出发进行设立；
2.表计算基本是什么；
3.表以什么做为钞票流入或流出；
4.表可以用来计算什么财务指标。

投资钞票流量表是以技术方案为一独立系统进行设立。

它以技术方案建设所需总投资作为计算基本，反映技术方案在整个计算期（涉及建设期和生产运营期）内钞票流
入和流出。

通过投资钞票流量表可计算技术方案财务内部收益率、财务净现值和静态投资回收期等经济效果评价指标。

P42 表：投资钞票流量表
钞票注入涉及：①营业收入；②补贴收入；③回收固定资产余额；④回收流动资金。

钞票流出涉及：①建设投资；②流动资金；③经营成本；④营业税金及附加；⑤维持运营投资。

P43 资本金流量表是从技术方案权益投资者整体（即项目法人）角度出发，以技术方案资本金作为计算基本，把贷款本金偿还和利息支付作为钞票流出，用以计算资本金财务内部收益率，反映在一定融资方案下投资者权益投资获得能力，用以比选融资方案，为投资者投资决策、融资决策提供根据。

资本金钞票流量表
钞票注入：①钞票流入；②营业收入；③补贴收入；④回收流动资金。

钞票流出：①技术方案资本金；②贷款本金偿还；③贷款利息支付；④经营成本；
⑤营业税金及附加；⑥所得税；⑦维持运营投资。

P43 投资各方钞票流量表是分别从技术方案各个投资者角度出发，以投资者出资额作为计算基本，用以计算技术方案投资各方财务内部收益率。

P44 财务筹划钞票流量表反映技术方案计算期各年投资、融资及经营活动钞票流入和流出，用于计算合计盈余资金，分析技术方案财务生存能力。

P46 对于普通性技术方案经济效果评价来说，投资、经营成本、营业收入和税金等经济量自身既是经济指标，又是导出其她经济效果评价指标根据，因此它们是构成技术方案钞票流量基本要素，也是进行工程经济分析最重要基本数据。

P47 补贴收入涉及先征后返增值税、按销量或工作量等根据国家规定补贴定额计算并按期予以定额补贴，以及属于财政扶持而予以其她形式补贴等。

P47 技术方案经济效果评价中总投资是建设投资、建设期利息和流动资金之和。

杨静提示：这里总投资强调在做可行性研究报告时候对投资项目所做经济效果评价时项目总投资，来源于发改委编制可行性研究报告《技术与办法》第三版，与梅世强讲不同，注意与P152区别。

建设投资是指技术方案按拟定建设规模（分期实行技术方案为分期建设规模）、产品方案、建设内容进行建设所需投入。

在技术方案建成后按关于规定建设投资中各分项将分别形成固定资产、无形资产和其她资产。

形成固定资产原值可用于计算折旧费，技术方案寿命结束时，固定资产残存价值（普通指当时市场上可实现预测价值）对于投资者来说是一项在期末可回收钞票注入。

形成无形资产和其她资产原值可用于计算摊销费。

流动资金估算基本是经营成本和商业信用等，它是流动资产与流动负债差额（流动资金=流动资产—流动负债）。

流动资产构成要素普通涉及存货、库存钞票、应收账款和预付账款；流动负债构成要素普通只考虑应付账款和预收账款。

P48 在技术方案寿命期结束时，投入流动资金应予以回收。

技术方案资本金重要强调是作为技术方案实体而不是公司所注册资金（资本金≠注册资金）。

资本金出资形态可以是钞票，也可以是实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权作价出资，但必要通过有资格资产评估机构评估作价。

维持运营投资与否能予以资本化，取决于其与否能为公司带来经济利益且该固定
资产成本与否可以可靠地计量。

P49 总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+折旧费+摊销费+财务费用（利息支出）+其她费用
P51 经营成本=总成本费用—折旧费—摊销费—利息支出
或经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其她费用。

税金普通属于财务钞票流出。

消费税是针对特定消费品征收税金。

资源税是国家对开采特定矿产品或者生产盐单位和个人征收税种。

土地增值税是对有偿转让房地产获得增值额征收税种。

P52 增值税是价外税，纳税人交税，最后由消费者承担。

P53 第一种有形磨损：外力。

第二种有形磨损：自然力。

第一种无形磨损：制造工艺不断改进，社会劳动生产率水平提高。

第二种无形磨损：科技创新，造出新型设备。

有形和无形二种磨损都引起设备原始价值贬值，这一点两者是相似。

不同是，遭受有形磨损设备，特别是有形磨损严重设备，在修理之前，经常不能工作；而遭受无形磨损设备，并不体现为设备实体化变化和损坏，虽然无形磨损很严重，其固定资产物质形态却也许没有磨损，依然可以使用，只但是继续使用它在经济上与否合算，需要分析研究。

P54 设备有形磨损局部补偿是修理，设备无形磨损局部补偿是当代化改装。

设备有形磨损和无形磨损完全补偿是更新。

P55
设备更新方略，普通优先考虑更新设备是：
（1） 设备损耗严重，大修后性能、精度仍不能满足规定工艺规定；
（2） 设备耗损虽在容许范畴内，但技术已经陈旧落后，能耗高、使用操作条件
不好、对环境污染严重，技术经济效果很不好；
（3） 设备役龄长，大修虽然能恢复精度，但经济效果上不如更新。

沉没成本是既有公司过去投资决策发生、非当前决策能变化（或不受当前决策影响）、已经计入过去投资费用回收筹划费用。

沉没成本=设备账面价值—当前市场价值 或 沉没成本=（设备原值—历年折旧费）—当前市场价值。

P56 当代设备寿命，不但要考虑自然寿命，并且还要考虑设备技术寿命和经济寿命。

设备自然寿命，又称物质寿命。

它是指设备从投入使用开始，直到因物质磨损严
重而不能继续使用、报废为止所经历所有时间。

它重要是由设备有形磨损所决定。

技术寿命重要是由设备无形磨损决定，它普通比自然寿命要短，并且科学技术进
步越快，技术寿命越短。

经济寿命是指设备从投入使用开始，到继续使用在经济上不合理而被更新所经历
时间。

它是由设备维护费用提高和使用价值减少决定。

P59 N 0=年劣化值λ
)预计残值目前实际价值(2N L P
P60 设备租赁普通有融资租赁和经营租赁二种方式。

设备租赁与设备购买优越性：
（1） 在资金短气状况下，既可用较少资金获得生产急需设备，也可以引进先进
设备，加速技术进步步伐； （2） 可获得良好技术服务；
（3） 可以保持资金流动状态；
（4） 可避免通货膨胀和利率波动冲击，减少投资风险； （5） 设备租金可在所得税前扣除，能享有税费上利益。

P61
设备租赁局限性之处：
（1） 在租赁期间承租人对租用设备无所有权，只有使用权，故承租人无权随意
对设备进行改造，不能处置设备，也不能用于担保、抵押贷款； （2） 承租人在租赁期间所交租金总额普通比直接购买设备费用高； （3） 长年支付租金，形成长期负债；
（4） 融资租赁同规定严格，毁约要补偿损失，罚款较多等。

P62
采用购买设备或是采用租赁设备应取决于这二种方案在经济上比较，比较原则和
办法与普通互斥投资方案比选办法相似。

分析设备技术风险、使用维修特点，对技术过时风险大、保养维护复杂、使用时
间短设备，可以考虑经营租赁方案；对技术风险过时小、使用时间长大型专用设备则融资租赁方案或购买方案均是可以考虑方式。

租赁费用重要涉及：租赁保证金、租金、担保费。

P63
影响租金因素诸多，如设备价格、融资利息及费用、各种税金、租赁保证金、运费、租赁利差、各种费用支付时间，以及租金采用计算公式等 租金计算：附加率法和年金法。

附加率法： r P N
i N P R 附加率)对应的利率租赁期数1(租赁资产的价格⨯+⨯+=
P64 年金法计算有期末支付和期初支付租金之分。

P65 期末支付方式：
1
）
1
（）
1
（
对应的利率
租赁资产的价格
-
++
=
N N
a i
i i
P R
期初支付方式：
1
）
1
（）
1
（
对应的利率
租赁资产的价格
1
1 -
++
=
--
N N
b i
i i
P
R
P66 价值工程是以提高产品（或作业）价值和有效运用资源为目，通过有组织创造性工作，谋求用最低寿命周期成本，可靠地实现使用者所需功能，以获得最佳综合效益一种管理技术。

价值工程中所述“价值”也是一种相对概念，是指作为某种产品（或作业）所具备功能与获得该功能所有费用比值。

它不是对象使用价值，也不是对象互换价值，而是对象比较价值。

V=F/C
P67 价值工程涉及价值、功能和寿命周期成本等三个基本要素。

价值工程特点：
1.价值工程目的，是以最低寿命周期成本，使产品具备它所必要具备功能。

2.价值工程核心，是对产品进行功能分析。

价值工程分析产品，一方面不是分析它构造，而是分析它功能，是在分析功能基本之上，再去研究构造、材质等问题，以达到保证顾客所需功能同步减少成本，实现价值提高目。

3.价值工程将产品价值、功能和成本作为一种整体同步来考虑。

4.价值工程强调不断改革和创新。

5.价值工程规定将功能定量化。

6.价值工程是以集体智慧开展有筹划、有组织、有领导管理活动。

P68 提高价值途径：
1.双向形（F↑/C↓）：在提高产品功能同步，又减少产品成本，这是提高价值最
为抱负途径。

2.改进型（F↑/C―）：在产品成本不变条件下，通过改进设计，提高产品功能，
提高运用资源成果或效用（如提高产品性能、可靠性、寿命、维修性）。

3.节约型（F―/C↓）：在保持产品功能不变前提下，通过减少成本达到提高价值
目。

4.投资型（F↑↑/C↑）：产品功能有较大幅度提高，产品成本有较少提高。

5.牺牲型（F↓/C↓↓）：在产品功能略有下降、产品成本大幅度减少状况下，也
可达到提高产品价值目。

对于建设工程，应用价值工程重点是在规划和设计阶段，由于这二个阶段是提高技术方案经济效果核心环节。

P71 从设计方面看，对构造复杂、性能和技术指标差、体积和重量大工程产品进行价值工程活动，可使工程产品构造、性能、技术水平得到优化，从而提高工程产品价值。

从施工生产方面看，对量大面广、工序繁琐、工艺复杂、原材料和能源消耗高、质量难于保证工程产品，进行价值工程活动可以最低寿命周期成本可靠地实现必要功能。

P72 价值工程分析阶段重要工作是功能定义、功能整顿和功能评价。

功能分类：
1.按功能重要限度分类：基本功能和辅助功能。

2.按功能性质分类：使用功能和学习功能。

3.按顾客需求分类：必要功能和不必要功能。

4.按功能量化原则分类：过剩功能与局限性功能。

5.按总体与局某些类：总体功能和局部功能。

6.按功能整顿逻辑关系分类：并列功能和上下位功能。

P70 表：价值工程工作程序
P75 功能价值系数成果：
V i =1,评价对象价值为最佳，普通不必改进。

V i <1,一种也许是存在着过剩功能；另一种也许是功能虽无过剩，但实现功能条件
或办法不佳，以致使实现功能成本不不大于功能实际需要，重点改进对象。

V i >1,应详细分析，也许功能与成本分派已较抱负，或者有不必要功能，或者应当
提高成本。

P76
拟定价值工程对象改进范畴 1. F i /C i 值低功能
计算出来V i <1功能区域，基本上都应进行改进，特别是V i 值比1小得较多功能区域，力求使V i =1。

2. ΔC i =（C i —F i ）值大功能 3. 复杂功能 4. 问题多功能 P77。