第六章资本结构决策习题

第六章：资本结构决策习题

一、单项选择题

1、经营杠杆给企业带来的风险是指（）

A、成本上升的风险 B 、利润下降的风险 C、业务量变动导致息税前利润更大变动的风险 D、业务量变动导致息税前利润同比例变动的风险

2、财务杠杆说明（）

A、增加息税前利润对每股利润的影响

B、企业经营风险的大小

C、销售收入的增加对每股利润的影响

D、可通过扩大销售影响息税前利润

3、以下关于资金结构的叙述中正确的是（）

A、保持经济合理的资金结构是企业财务管理的目标之一

B、资金结构与资金成本没有关系，它指的是企业各种资金的构成及其比例关系

C、资金结构是指企业各种短期资金来源的数量构成比例

D、资金结构在企业建立后一成不变

4、某公司发行普通股股票600万元，筹资费用率5%，上年股利率14%，预计股利每年增长5%，所得税率33%。则该普通股成本率为（

）

A、14.74%

B、9.87%

C、20.47%

D、14.87%

5、每股利润无差异点是指两种筹资方案下，普通股每股利润相等时的（）

A、成本总额

B、筹资总额

C、资金结构

D、息税前利润

6、某公司负债和权益筹资额的比例为2：5，综合资金成本率为12%，若资金成本和资金结构不变，当发行100万元长期债券时，筹资总额分界点（）

A、1200万

B、200万

C、350万

D、100万

7、一般而言，在其他因素不变的情况下，固定成本越高，则（）

A、经营杠杆系数越小，经营风险越大

B、经营杠杆系数越大，经营风险越小

C、经营杠杆系数越小，经营风险越小

D、经营杠杆系数越大，经营风险越大

8、如果企业资金结构中负债额为0，则该企业的税前资金利润率的变动风险主要来源于（）

A、负债利率变动

B、资金利率变动

C、产权资本成本率变动

D、税率变动

9、下列筹集方式中，资本成本相对最低的是（ ）

Ａ、发行股票 Ｂ、发行债券 Ｃ、长期借款 Ｄ、留用利润 10、资本成本很高且财务风险很低的是（ ）

Ａ、吸收投资 Ｂ、发行股票 Ｃ、发行债券

Ｄ、长期借款 Ｅ、融资租赁

11、某企业发行为期１０年，票面利率10％的债券1000万元，发行费用率为3％，适用的所得税税率为33％，该债券的资本成本为（ ） Ａ、0.069 Ｂ、0.096 Ｃ、0.785 Ｄ、0.768

12、普通股价格10、50元，筹集费用每股0、50元，第一年支付股利1、50元，股利增长率5％，则该普通股成本最接近于（ ）。

Ａ、10.5％ Ｂ、15％ Ｃ、19％ Ｄ、20％

13、 某公司拟发行优先股100万元，每股利率10％，预计筹集费用为2万元，该优先股的资本成本为（ ）。

Ａ、O.120 Ｂ、0.102 Ｃ、0.230 Ｄ、0.205

14、在下列长期负债融资方式中，资本成本最高的是（ ）

Ａ、普通股成本 Ｂ、债券成本 Ｃ、优先股成本 Ｄ、长期借款成本

15、（ ）筹集方式的资本成本高，而财务风险一般。

Ａ、发行股票 Ｂ、发行债券 Ｃ、长期借款 Ｄ、融资租赁

16、财务杠杆的作用程度，通常用（ ）来衡量。

Ａ、财务风险 Ｂ、财务杠杆系数 Ｃ、资本成本 Ｄ、资本结构

17、某公司全部资本为10万元，负债比率为10％，借款利率为10％，息税前利润为30万元，则财务杠杆系数接近（ ）。

Ａ、0.8 Ｂ、1.2 Ｃ、1.0 Ｄ、3.1

18、当企业采用新的筹集方案后，期望自有资金收益率提高，则表明该筹集方案（ ）。

Ａ、有利 Ｂ、不利 Ｃ、不确定

19、如果某个项目的投资收益率与该方案的资本成本率之差为负数时，则表明该筹集方案在经济上（ ）。

Ａ、有利 Ｂ、不利 Ｃ、不确定

20、企业资本结构最佳时，应该（ ）。

Ａ、资本成本最低 Ｂ、财务风险最大 Ｃ、营业杠杆系数最大 Ｄ、债务资本最大

二、多项选择题

1、下列项目中，作为资金成本的有（ ）

Ａ、股利 Ｂ、利息 Ｃ、债券发行手续费 Ｄ、银行借款手续费

2、影响企业资本结构的因素有（ ）

Ａ、企业增长率 Ｂ、资本成本 Ｃ、融资风险 Ｄ、获利能力

3、下列对资本成本的论述，正确的是（ ）

Ａ、它不考虑筹资手续费 Ｂ、从价值上看，属于利润的范畴

Ｃ、 可以用相对数表示，但不能用绝对数表示

Ｄ、全部在税前扣除Ｅ、有些情况在税后扣除

4、下列项目中，属于资金成本中筹资费用内容的是（）

A、借款手续费

B、债券发行费

C、债券利息

D、股利

5、影响企业综合资金成本的因素主要有（）

A 、资金结构 B、个别资金成本高低

C、筹集资金总额

D、筹资期限长短

6、最优资金结构满足（）

A、企业价值最大化

B、综合资金成本最低

C、自有资金成本最低

D、加权平均资金成本最低

7、在资金结构决策方法中，属于定量分析方法的是（）

A、EBIT-EPS分析法

B、对比分析法

C、因素分析法

D、比较资金成本法

8、成本的特点是（）。

A 在相关范围内，固定成本总额随业务量成反比例变动

B在相关范围内，单位固定成本随业务量成反比例变动

C在相关范围内，固定成本总额不变

D在相关范围内，单位变动成本随业务量成正比例变动

9、下列有关杠杆的表述正确的是（）。

A 经营杠杆表明销量变动对息税前利润变动的影响

B 财务杠杆表明息税前利润变动对每股利润的响

C 复合杠杆表明销量变动对每股利润的影响

D 经营杠杆系数、财务杠杆系数以及复合杠杆系数恒大于1

10、下列资金成本的说法中，正确的是（）。

A 资金成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价

B 资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的唯一因素

C 资金成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位